最新: 8-K  ·  2026-08-06

ゾエティス

Zoetis Inc.

動物用医薬品・ワクチン世界最大手。Pfizer から 2013 年に分離独立。コンパニオンアニマル (犬猫) 向けが成長エンジン。

ZTSヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.11.02 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
3,570 億円
EPS 予想 (調整後)
234.7 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
3,895 億円
売上 YoY
-0.2%

前年同期比

売上 QoQ
+9.1%

前期比

EPS (GAAP)
260.4 円
EPS YoY
+1.2%

前年同期比

EPS QoQ
+16.2%

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Parasiticides1,102 億円29.6%+5.8%
  • Vaccines822 億円22.1%+2.2%
  • Anti-infectives385 億円10.3%+9.9%
  • Pain and sedation342 億円9.2%-2.7%
  • Other pharmaceutical265 億円7.1%-4.0%
  • Animal health diagnostics194 億円5.2%+11.8%
  • Swine185 億円5.0%-0.8%
  • Poultry182 億円4.9%+10.6%
  • Fish131 億円3.5%+2.5%
  • Horses117 億円3.1%+4.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート38213680354025Q125Q225Q325Q426Q126Q23895

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート251.3236.0220.825Q125Q225Q325Q426Q126Q2260.4

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート13911304121825Q125Q225Q325Q426Q126Q21359

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート113288463725Q125Q225Q325Q426Q126Q2849

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q23,895 億円-0.2% YoY+9.1% QoQ2,833 億円-0.8% YoY+10.7% QoQ1,359 億円-5.8% YoY+16.7% QoQ1,091 億円-4.8% YoY+15.0% QoQ849 億円+74.7% YoY+84.9% QoQ260.4 円+1.2% YoY+16.2% QoQ
FY2026 Q13,538 億円+2.9% YoY-5.6% QoQ2,535 億円+2.6% YoY-4.3% QoQ1,154 億円-2.6% YoY-5.1% QoQ940 億円-0.2% YoY-3.7% QoQ455 億円-13.6% YoY-65.1% QoQ222.1 円+6.0% YoY+0.0% QoQ
FY2025 Q43,681 億円+3.4% YoY-0.2% QoQ2,604 億円+5.2% YoY-1.3% QoQ1,196 億円+9.3% YoY-11.0% QoQ959 億円+7.4% YoY-13.5% QoQ1,280 億円+20.9% YoY+3.5% QoQ218.3 円+10.1% YoY-12.9% QoQ
FY2025 Q33,684 億円+0.5% YoY-3.0% QoQ2,636 億円+1.8% YoY-5.1% QoQ1,342 億円+1.9% YoY-4.4% QoQ1,107 億円+5.7% YoY-0.7% QoQ1,236 億円+2.7% YoY+161.4% QoQ250.2 円+8.7% YoY+0.0% QoQ
FY2025 Q23,905 億円+4.8% YoY+12.6% QoQ2,857 億円+6.9% YoY+14.6% QoQ1,443 億円+13.5% YoY+20.6% QoQ1,146 億円+16.3% YoY+20.6% QoQ486 億円-16.8% YoY-8.6% QoQ257.3 円+19.0% YoY+21.6% QoQ
FY2025 Q13,437 億円+0.4% YoY-5.1% QoQ2,471 億円+2.1% YoY-1.9% QoQ1,185 億円+2.6% YoY+6.5% QoQ941 億円+0.5% YoY+3.6% QoQ527 億円-25.9% YoY-51.1% QoQ209.6 円+2.3% YoY+3.9% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.46 兆円+2.3% YoY1.05 兆円+4.0% YoY5,109 億円+6.7% YoY4,109 億円+7.5% YoY3,509 億円-0.7% YoY925.3 円+10.1% YoY
FY2024 FY1.42 兆円+8.3% YoY1.00 兆円+9.3% YoY4,787 億円+12.1% YoY3,821 億円+6.1% YoY3,532 億円+41.8% YoY840.8 円+7.9% YoY
FY2023 FY1.31 兆円+5.7% YoY9,196 億円+6.3% YoY4,269 億円+3.0% YoY3,603 億円+10.9% YoY2,492 億円+22.2% YoY779.3 円+12.9% YoY
FY2022 FY1.24 兆円8,652 億円4,146 億円3,251 億円2,039 億円690.5 円

提出書類

8-K

2026.08.06

木曜

コンパニオンアニマル市場の軟化で米国が苦戦、通期ガイダンスを大幅下方修正。売上横ばいながら有機成長はマイナス、株価には弱いサプライズ。

  • Q2 2026売上は$2.5Bで前年比フラット（有機オペレーショナルベースでは1%減）。報告ベース純利益は$691M（$1.65/希薄後株式）で5%減。Adjusted純利益は$781M（Adjusted希薄後EPS $1.87）。
  • 有機オペレーショナルベースで売上は1%減、Adjusted純利益は2%減。米国セグメントは報告・有機とも7%減で、コンパニオンアニマル売上は11%減と軟調。
  • コンパニオンアニマル市場の圧迫（クリニック来院減・価格感応度上昇・主要カテゴリーで競争激化）が米国を中心に打撃。皮膚科関連とSimparica Trioが苦戦、Cerenia/Conveniaは後発品競争、Librelaも低調。
  • 国際セグメントは報告8%増/有機6%増と好調。寄生虫薬（Simparica Trio、Revolution、Stronghold）や診断、OA疼痛治療（Lenivia、Portela）が牽引。米国畜産売上は23%増。
  • 通期ガイダンスを大幅下方修正。売上は$9.12B-$9.32B（有機(3)%〜(1)%増）、Adjusted希薄後EPSは$6.15-$6.25へ、前回（5月発表）の$9.68B-$9.96B、$6.85-$7.00から後退。

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンス（8月6日時点へ下方修正）: 売上 $9.120B-$9.320B（有機オペレーショナル成長(3)%〜(1)%）、報告純利益 $2.330B-$2.380B、Adjusted純利益 $2.570B-$2.620B（有機(9)%〜(5)%）、報告希薄後EPS $5.55-$5.65、Adjusted希薄後EPS $6.15-$6.25。Adjusted売上原価率は約29.0%、実効税率は約20.5%。

背景・要因

  • 米国コンパニオンアニマル市場の弱含み：クリニック来院数減、ペットオーナーの価格感応度上昇、主要カテゴリーでの競争激化が需要を圧迫
  • 米国皮膚科フランチャイズとSimparica Trioがマクロ起因の価格感応度と競争圧力に直面、Cerenia/Conveniaへの後発品参入も響く
  • 好調要因は国際セグメントの寄生虫薬・診断・新OA疼痛治療薬（Lenivia/Portela）と、米国畜産（牛・鶏、疾病発生に伴うワクチン増）
  • Adjusted純利益には$90M（買収・売却関連コスト等）の除外項目影響、その他リストラ費用等の一時費用が重し

リスク・懸念

  • 米国コンパニオンアニマル需要の軟化が継続する可能性：マクロ起因の価格感応度と主要カテゴリーでの競争激化
  • Cerenia/Conveniaブランドへの後発品参入による売上侵食
  • 通期見通しで示す有機オペレーショナル成長のマイナス（売上(3)%〜(1)%増、Adjusted純利益(9)%〜(5)%増）に見られる成長鈍化
  • 買収・リストラ等の一時コスト（$150Mの重要項目見込み）が収益を圧迫
  • 外国為替・関税・税制変更を含む不確実要因（ガイダンスは2026/7/21時点の為替レートを前提）

原文

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10-Q

2026.08.06

木曜

米国事業の低迷が響き減収減益。コンパニオンアニマル需要軟化と競争激化が重石となる一方、国際事業はFx追い風で好調続く

  • Q2 2026 Revenueは$2,468M（前年同期比ほぼ横ばい、営業ベースでは-2%）。通期(6ヶ月)は$4,730Mと+1%も営業ベースでは-1%とマイナス。
  • Q2 GAAP希薄化後EPSは$1.65（前年$1.63から増）だがNet incomeは$691Mと-5%。Adjusted EPSは$1.87（前年$1.78から+5%）、Adjusted net income $781Mは-1%。
  • 米国セグメントが大幅減速。Q2 Revenue -7%（Comp animal -11%）、業績-10%。主力の皮膚科フランチャイズとSimparica Trioが競争激化と価格感応度で軟調、Librela販売減、Cerenia/Conveniaはジェネリック侵食。
  • 国際セグメントは好調。Q2 Revenue +8%（営業ベース+5%）、業績+12%。寄生駆除剤や新型mAb疼痛製品Lenivia/Portela等が牽引。為替が+$35M（+3%）寄与。
  • Livestock(畜産)はQ2で+12%と堅調。牛製品が供給改善とニューワールドスクリューワーム発生対応の需要増で大幅成長。
  • コスト・生産性プログラム関連でRestructuring費用がQ2に$77M（前年$30M）と急増。EPSには買収調整・特別項目を除くAdjustedベースで評価すべき局面。

背景・要因

  • 米国コンパニオンアニマル市場の最終需要軟化と競争激化。皮膚科(アポキル等)とSimparica Trioがジェネリック等の競合圧力に晒され、Librela販売も不振。Cerenia/Conveniaはジェネリック参入の影響。
  • 国際セグメントの為替追い風。Q2で+$35M(+3%)、6ヶ月で+$111M(+5%)寄与（ブラジルレアル、豪ドル、ユーロ、メキシコペソ高）。
  • 国際の新製品貢献。長期持続型mAb疼痛製品Lenivia/Portelaの投入、寄生駆除剤ポートフォリオ、小動物診断の好調。
  • 牛用製品は供給改善とニューワールドスクリューワーム(Angiostrongylusカントネンシス)発生による需要増で成長。
  • コスト・生産性プログラムと組織構造見直しによるRestructuring費用（従業員解雇費用）がQ2 $77M（前年$30M）と増加。
  • 商用品MFA(飼料添加物)売却の影響が約1%の減収要因。

リスク・懸念

  • 米国コンパニオンアニマル事業の需要軟化が継続し、皮膚科主力品とSimparica Trioが激しい競争とマクロ起因の価格感応度に直面。Librela販売減とCerenia/Conveniaのジェネリック侵食も懸念材料。
  • 2026年5月に米国で提起された証券集団訴訟（Librela、Simparica Trio、Apoquel、Cytopoint等の安全・競争地位・市場シェアに関する虚偽表示の主張）と関連する株主代表訴訟。
  • 関税・貿易保護措置の不確実性。米国・中国・カナダ・EU等の関税が需要減や製品コスト上昇につながる可能性。
  • 為替変動リスク（6ヶ月で収入の約46%が外貨建て）。豪ドル・ブラジルレアル・英ポンド・カナダドル・人民元・ユーロ等の変動。
  • 疾病発生リスク。畜産製品販売が動物由来食料品の需要減や輸出制限で悪影響を受ける可能性。
  • IRSによる2018年税務申告の一括納付税(one-time repatriation tax)に関連するNOPA/RAR。約$450Mの追加税負担の指摘に対し会社は争う方針。

原文

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8-K

2026.05.07

木曜

ペットオーナーの値頃感強まり米国市場が減速、国際事業と livestock がカバー。通期ガイダンスを下方修正、経営環境は想定以上に厳しいとCEO認識

  • 売上高 $2.26B（前年比+3%）、調整後EPS $1.53（同+9%、Reportedベース）
  • 米国セグメント売上は前年比-8%と減少。皮膚科・寄生虫駆除領域で競争激化、Simparica TrioやLibrelaが軟調
  • 国際セグメント売上は+17%（Reported）、有機営業ベース+10%と好調。寄生虫駆除・診断・ワクチン・価格改定タイミングが寄与
  • 調整後純利益はReportedベース+2%、有機営業ベース+1%とほぼ横ばい
  • 通期2026年ガイダンス下方修正：売上ガイダンス $9.68B-$9.96B（従来比引き下げ）、調整後EPS $6.85-$7.00、有機営業成長率2-5%に引き下げ

会社ガイダンス

通期

通期2026年（修正後ガイダンス）：売上$9.680B-$9.960B（有機営業成長率2-5%）、調整後純利益$2.870B-$2.950B（有機営業成長率2-6%）、調整後希薄化後EPS $6.85-$7.00、Reported EPS $6.35-$6.50。調整後売上原価率は約28.5%、調整後SG&A $2.350B-$2.400B、調整後R&D $735M-$745M、調整後実効税率約20.5%。為替レートは2026年4月24日時点を反映。

背景・要因

  • 米国コンパニオンアニマル製品売上が-11%：ペットオーナーの価格感応度上昇による受診減・プレミム製品需要減、皮膚科・寄生虫駆除領域での競争激化
  • Convenia・Cereniaのジェネリック競合の影響、Librelaの売上減少
  • 国際セグメントは+10%（有機営業ベース）：Simparica Trio、診断薬、ワクチン、価格改定のタイミングが牽引
  • Livestockは米国+7%、国際+14%（有機営業ベース）：肉牛の生産者経済の好調、サプライ回復、疾病発生に伴うワクチン需要
  • 会計年度統一（Fiscal Year Alignment）による約$100Mの国際売上の一時的押上げ効果

リスク・懸念

  • ペットオーナーの価格感応度上昇と獣医受診回数減少が継続するリスク
  • 米国市場での皮膚科・寄生虫駆除などキーカテゴリでの競争激化（特にSimparica Trio製品群）
  • Convenia・Cereniaのジェネリック医薬品による継続的なシェア浸食
  • Librelaの売上減少傾向がさらに進行する可能性
  • 全体的なマクロ経済不透明感がペットケア支出に与える下押し圧力

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

米国コンパニオンアニマル事業の需要軟化が響き減収も、国際事業と livestock がカバー、調整後EPSは増益を達成

  • 売上高は22.62億ドル（前年同期比+3%、為替影響除くと-1%の実質減収）。米国事業が8%減収（特にコンパニオンアニマルが11%減）と軟調。
  • GAAPベースEPSは1.42ドル（前年同期1.34ドルから+6%）、調整後EPSは1.53ドル（同1.41ドルから+9%）と増益。自社株買い効果が寄与。
  • 国際セグメントは売上高11.49億ドル（+17%報告ベース、実質+9%）と好調。ユーロ・ブラジルレアル等の為替追風が約8%のプラス寄与。
  • グロスマージンは28.3%（前年28.1%）と微減。製品ミックス悪化・製造コスト増を値上げで一部相殺。
  • 純利益は6.01億ドル（前年6.02億ドル）と横ばい。リストラ費用2,200万ドル（組織改編に伴う人員削減）が発生したが、営業外損益の改善でカバー。

背景・要因

  • 中国を含む新興市場での需要拡大（中国+15%、メキシコ+37%など）
  • 国際 livestock が実質+12%と好調。牛・豚・鶏・魚全カテゴリーで増収。
  • 米国コンパニオンアニマルは需要軟化と競争激化で11%減。主力の皮膚科領域や Simparica Trio が競合圧力を受け、Librela も減少。
  • 海外子会社の決算期統一（Fiscal Year Alignment）の影響で、第1四半期の国際セグメント売上が一時的に押し上げられた。
  • 組織改編に伴うリストラ費用（2,000万ドル）が発生。

リスク・懸念

  • 米国コンパニオンアニマル事業の需要軟化継続リスク（価格感応度の高まり、競争激化）
  • 関税・貿易保護措置（特に米国・中国・カナダ・EU間の追加関税）によるコスト増と需要への悪影響リスク
  • 為替変動リスク（売上の約47%が外貨建て）
  • ジェネリック競合の拡大（Convenia、Cerenia など）
  • IRSによる移転価格税務調査（2017-2018年度、450百万ドル規模の追徴リスクに係争中）

原文

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8-K

2026.02.12

木曜

通期増収増益堅持、2026年度は横ばい〜緩やかな成長見通し。米国OAモノクローナル抗体が減速も国際事業と新製品がカバー

  • 【Q4】売上24億ドル（報告ベース+3%、有機ベース+4%）、純利益6.03億ドル（EPS$1.37、報告ベース+6%）、調整後EPS$1.48（+7%有機ベース）
  • 【通期2025】売上95億ドル（報告+2%、有機+6%）、純利益27億ドル（EPS$6.02、報告+10%）、調整後EPS$6.41（有機+10%）
  • 【米国Q4】売上12億ドル（報告-2%、有機横ばい）。コンパニオン動物は-1%、Librela/SolensiaのOA mAbsが減速。寄生虫駆除薬ProHeart・Simparicaがカバー
  • 【国際Q4】売上11億ドル（報告+8%、有機+7%）。コンパニオン動物+4%（運営ベース）、Simparica Trio・診断・Apoquelが牽引。畜産は有機+12%と好調
  • 【パイプライン】長期型OA mAbのLenivia（犬）・Portela（猫）がカナダ・EUで承認。年1回の大型市場承認ペースを継続し12のパイプライン候補がブロックバスター級の可能性

会社ガイダンス

通期

2026年通期：売上98.25〜100.25億ドル（有機+3〜5%）、報告EPS$6.65〜$6.75、調整後EPS$7.00〜$7.10、調整後純利益29.75〜30.25億ドル（有機+3〜6%）。調整後売上原価率約28.0%、調整後SG&A$2,430〜$2,490M、調整後R&D$715〜$725M、調整後実効税率約20.5%。為替レートは2026年1月20日時点

背景・要因

  • 国際セグメントは会計年度統一（Expected Fiscal Year Alignment）に伴う運営変更によりQ4売上に約2.5〜3.5%の押上げ効果
  • 米国畜産はMFA製品売却の影響で報告ベース-6%だったが、有機ベースでは牛・家禽ワクチンと供給タイミングで+3%
  • OA mAb製品Librela/Solensiaが減速した一方、寄生虫駆除・皮膚科領域が成長
  • VPG（英・愛の診断ラボ）買収により診断ポートフォリオ拡充

リスク・懸念

  • OA mAb製品（Librela/Solensia）の米国での販売減速がQ4の米国コンパニオン動物-1%の主因
  • 国際セグメントの会計年度統一による一時的な売上前倒し効果は2026年度末には反動として再現しない見込み
  • フォワードルッキングな記述には為替変動・関税・税制変更・サプライチェーン混乱などのリスクが内包

原文

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10-Q

2025.11.04

火曜

売上・EPSとも増収増益も為替・MFA売却影響で小幅成長、通期ガイダンスなし

  • Q3 2025 売上高 $2,400M（前年同期比+1%、為替影響除けば横ばい）、9ヶ月累計 $7,080M（同+2%、オペレーショナル+3%）
  • Q3 希薄化後EPS $1.63（前年同期$1.50→+9%）、調整後EPS $1.70（同+8%）
  • Q3 粗利率は28.5%へ改善（前年同期29.4%）：値上げ・MFA売却影響・為替が寄与
  • コンパニオンアニマル事業が堅調（Q3全世界+2%オペレーショナル、9ヶ月累計+6%）、Simparica・皮膚科製品が牽引
  • MFA（薬飼料添加物）事業売却の影響で livestock が減少（Q3全世界-5%オペレーショナル）

背景・要因

  • 価格改定効果（約+4%）が全セグメントで売上を押し上げ
  • MFA（medicated feed additive）事業の2024年10月売却が約-4%のボリューム影響
  • Simparicaフランチャイズ（寄生虫駆除薬）と皮膚科製品の好調がコンパニオンアニマルを牽引
  • 国際事業では豪ドル・ユーロ・英ポンドがプラスに寄与する一方、ブラジルレアル・メキシコペソ・アルゼンチンペソ等がマイナス（為替影響は9ヶ月累計で-1%）
  • 粗利改善の主因は価格改定・MFA売却・為替好影響、一部製造コスト増で相殺

リスク・懸念

  • 米国・諸国による追加関税や貿易保護措置の不確実性（原材料コスト上昇・需要減の可能性）
  • IRSによる2017-2018年度の税務調査で約$450Mの追加課税提案を受け係争中（会社は反論、現時点での引当金は適切と判断）
  • 為替変動リスク：約41%の売上（国際事業）が外貨建て
  • 新たな気候変動規制（EUのCSRD/ESRS、カリフォルニア州法）への対応コスト増加リスク
  • PFAS（有機フッ素化合物）規制強化の可能性が一部製品の包装・製造に影響を与える可能性

原文

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