最新: 8-K  ·  2026-05-26

ジースケーラー

Zscaler, Inc.

クラウドネイティブのゼロトラストセキュリティ大手。VPN を置き換える ZTNA / SWG をクラウド配信し、リモートワーク時代の標準アーキテクチャを牽引する。

ZSテクノロジー公式 IR

次回決算予定

2026.08.31 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
1,479 億円
EPS 予想 (調整後)
182.9 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-05-26 発表
売上
1,354 億円
売上 YoY
+25.4%

前年同期比

売上 QoQ
+4.3%

前期比

EPS (GAAP)
-14.3 円
EPS YoY
赤字拡大

前年同期比

EPS QoQ
赤字縮小

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート12921189108725Q225Q325Q426Q126Q226Q31354

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート-9.8-18.2-26.625Q225Q325Q426Q126Q226Q3-14.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート-48-60-7225Q225Q325Q426Q126Q226Q3-47

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート59245632125Q225Q325Q426Q126Q226Q3248

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q31,354 億円+25.4% YoY+4.3% QoQ1,047 億円+26.0% YoY+5.3% QoQ-47 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ-22 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ248 億円+12.0% YoY-16.5% QoQ-14.3 円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ
FY2026 Q21,273 億円+25.9% YoY+3.5% QoQ975 億円+25.0% YoY+3.5% QoQ-81 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-54 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ291 億円+13.3% YoY-56.8% QoQ-32.8 円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ
FY2026 Q11,231 億円+25.5% YoY+9.6% QoQ942 億円+24.0% YoY+10.3% QoQ-57 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-18 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ673 億円+37.1% YoY+126.2% QoQ-10.9 円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ
FY2025 Q41,064 億円+21.3% YoY+6.1% QoQ809 億円+18.2% YoY+4.8% QoQ-48 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ-26 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ282 億円+23.6% YoY+37.2% QoQ-16.3 円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ
FY2025 Q31,079 億円+22.6% YoY+4.7% QoQ831 億円+20.0% YoY+4.5% QoQ-40 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ-7 億円赤転 YoY赤字縮小 QoQ221 億円+0.8% YoY-15.5% QoQ-4.8 円赤転 YoY赤字縮小 QoQ
FY2025 Q21,011 億円+23.4% YoY+3.2% QoQ779 億円+22.5% YoY+2.7% QoQ-63 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ-12 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ257 億円+47.9% YoY-47.7% QoQ-7.8 円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3,955 億円+23.3% YoY3,040 億円+21.5% YoY-190 億円赤字拡大 YoY-61 億円赤字縮小 YoY1,196 億円+27.2% YoY-39.9 円赤字縮小 YoY
FY2024 FY3,207 億円+34.1% YoY2,501 億円+34.8% YoY-180 億円赤字縮小 YoY-85 億円赤字縮小 YoY940 億円+74.0% YoY-57.7 円赤字縮小 YoY
FY2023 FY2,392 億円+48.2% YoY1,855 億円+47.8% YoY-347 億円赤字縮小 YoY-299 億円赤字縮小 YoY540 億円+44.5% YoY-207.1 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY1,555 億円1,210 億円-467 億円-556 億円360 億円-394.8 円

提出書類

8-K

2026.05.26

火曜

売上・ARRとも25%増、非GAAP営業利益率は過去最高の23%に。Q4ガイダンスは慎重ながら通期は上方修正。Red Canary買収効果が寄与。

  • 売上高は前年同期比25%増の$850.5M（Q3 FY2026）。ARRも同25%増の$3,525Mに達した。
  • 非GAAPベースの営業利益率が過去最高の23%（前年同期22%）。非GAAP EPSは$1.08（前年$0.84）。
  • Red Canary買収を除くオーガニックARR成長率は21%（$3,398M）。同事業が$127MのARRを寄与。
  • フリーキャッシュフローは$136.0M、FCFマージン16%（前年同期18%）。営業キャッシュフローは$198.0M（同23%）。
  • GAAPベースでは純損失$13.9M（前年$4.1M損失）。主に株式報酬費用$212.3Mが影響。

会社ガイダンス

次四半期

Q4 FY2026（2026年8月-10月期）見通し: 売上高$875M〜$878M（前年比約22%増）、非GAAP粗利益率約80%、非GAAP営業利益$206M〜$208M（前年比30〜31%増）、非GAAP EPS $1.08〜$1.09（約168M株ベース、非GAAP税率21%）。

通期

FY2026通期（2025年8月-2026年7月期）見通し（前回から上方修正）: ARR $3,740M〜$3,749M（前年比約24%増）、売上高約$3,329.5M〜$3,332.5M（前年比24.6〜24.7%増）、非GAAP営業利益$755M〜$757M（同約30%増）、非GAAP EPS $4.10〜$4.11（同25%増）。フリーキャッシュフローマージンは約22.8〜23.3%（設備投資が売上高比高単位%となるため前回予想の26.5〜27%から下方修正）。

背景・要因

  • Red Canary買収がARR成長に大きく寄与（買収分除くオーガニック成長は21%、公称25%）。
  • 非GAAP税率を23%から21%に引き下げ（One Big Beautiful Bill Actの影響）。これが非GAAP純利益を押し上げ。
  • 為替変動の具体的な言及はなく、ドライバーは主に新規顧客獲得と既存顧客の拡大による需要増。
  • Symmetry Systemsの買収意向発表（AIエージェント向けガバナンス強化）やOpenAI/Anthropicとの提携など、AIセキュリティ分野での取り組みが差別化要因に。

リスク・懸念

  • マクロ経済の不安定性および地政学的イベントの影響。
  • AI利用に伴う新たなリスクと規制環境の変化。
  • 急速な成長に伴う実行上の課題や期間ごとの変動リスク。
  • 新製品の市場受容および競争の激化（ネットワークセキュリティ市場の技術的進化の速さ）。
  • Red Canaryを含む買収の統合リスク。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.26

火曜

売上高25%増も赤字拡大、M&A費用・研究開発投資が重石。通期ガイダンスなし。

  • Q2（2026年4月期）売上高は$850.5M（前年同期比+25%）。為替変動の影響を受けるが、実質的な成長は堅調。
  • Q2 GAAPベース純損失は$13.9M（前年同期は$4.1Mの損失）。M&A関連費用、研究開発・販管費への継続投資が赤字拡大の主因。
  • Non-GAAP売上総利益率は81%（前年同期80%）、Non-GAAP営業利益率は23%（同22%）と改善傾向。
  • Annual Recurring Revenue（ARR）は$3,525M（前年同期比+25%）。顧客ベースは前年比17%増加。
  • フリーキャッシュフローはQ2で$136.0M（前年同期$119.5M）、9ヶ月累計で$718.4M（同$454.9M）と過去最高水準。

背景・要因

  • 売上成長の牽引役は既存顧客の追加契約（全体の増収の$102.7Mに寄与）。新規顧客の獲得も引き続き貢献。
  • コスト増加の主因は従業員関連費用の増加（特に研究開発:$46.8M増、販管費:$46.2M増）。株式報酬費用が9ヶ月累計で$610.3Mに拡大。
  • SquareX（$112.8M）、SPLXAI（$40.6M）、Red Canary（$651.4M）の3件の買収による無形資産償却費増加（Q2:$11.4M）。
  • 2025年10-12月期に実施したリストラ費用$4.7M（人員削減・給付金）が発生。
  • 新本社（サンタクララ）リース開始に伴い、不動産関連費用が増加（14.8年リース、総額$29.4M）。

リスク・懸念

  • マクロ経済・地政学的な不確実性により、顧客の購買承認プロセスが長期化・厳格化し、大型案件のタイミングが読めない。
  • 従来のオンプレミス型セキュリティ機器ベンダーに加え、クラウド型セキュリティ新興企業との競争激化。AI技術の進展により新たな競合参入リスクも存在。
  • 実際の・認識上のセキュリティインシデント発生時のレピュテーション毀損リスク。AIを活用したサイバー攻撃の高度化・増加。
  • AIおよびML技術の急速な進化に伴う規制環境の不透明感（EU AI Act等）。コンプライアンス費用増加の可能性。
  • 2028年満期転換社債$1,725Mの償還（2028年7月）に向けた資金手当て。将来の経営成績が悪化した場合の返済リスク。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.02.26

木曜

売上・ARRとも高成長継続、通期ガイダンスを上方修正。Non-GAAP営業利益率22%で過去最高、Rule-of-62達成

  • 売上高は前年比26%増の$815.8Mでガイダンス上限を超過
  • ARRは前年比25%増の$3,359M（Red Canary除くと21%増）。純増ARRは$155.5M
  • Non-GAAP営業利益率22%（過去最高）。Non-GAAP EPSは$1.01（前年$0.78）
  • フリーキャッシュフローは前年比18%増の$169.1M、FCFマージン21%
  • GAAPベースでは純損失$34.3M（前年$7.7M損失）。主にRed Canary等の買収費用・株式報酬増加による

会社ガイダンス

次四半期

第3四半期（2026年1月期）見通し：売上$834M〜$836M（前年比23%増）、Non-GAAP営業利益$187M〜$189M（同28〜29%増）、Non-GAAP EPS $1.00〜$1.01（同19〜20%増）

通期

2026通期見通し（上方修正）：ARR $3.73B〜$3.745B（前年比24%増、従来は23%増）、売上$3.309B〜$3.322B（同24%増、従来は23%増）、Non-GAAP営業利益$742M〜$748M（同28〜29%増、従来は26〜28%増）、Non-GAAP EPS $3.99〜$4.02（同22〜23%増、従来は15〜16%増）。非GAAP税率を23%→21%に引き下げ

背景・要因

  • AI Security / Zero Trust Everywhere / Data Securityの3つの成長柱が堅調な需要を牽引
  • Red Canary買収がARRに$114M寄与。買収除くオーガニックARR成長は21%
  • Rule-of-62（売上成長26%+FCFマージン36%=62）達成とCFOが言及

リスク・懸念

  • マクロ経済の不透明感や地政学リスクによる景気後退の可能性
  • AI活用に伴う新たなセキュリティリスクと法規制リスク
  • 買収（Red Canary, SPLX, SquareX）の統合リスクとシナジー実現の不確実性
  • 急速な成長に伴う実行面での課題と四半期変動リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.02.26

木曜

売上高26%増も赤字体質は継続、Red Canary等の大型買収で先行投資フェーズ。ガイダンス開示なし。

  • 【売上高】四半期（2026年1月期）：$815.8M（前年同期比+26%）。既存顧客の追加購入が$96.9Mを牽引し、顧客基数は前年比+15%増加。
  • 【損失拡大】純損失：$34.3M（前年同期$7.7M）。税率変動や買収関連費用、株式報酬増加が主因。Non-GAAPベースの営業利益は$181.0M（同+29%）と増加。
  • 【非GAAP指標】Non-GAAP粗利益率80%（前年同80%横ばい）。Non-GAAP営業利益率22%（前年同22%）。フリーキャッシュフロー$169.1M（FCFマージン21%）。
  • 【大型買収】2025年8月にRed Canary（$651.4M）、2025年10月にSPLXAI（$40.6M）を現金で買収。2026年2月にはSquareX（約$113.0M）の買収を発表。
  • 【BS・キャッシュ】現預金・短期投資合計$3,512.8M。営業CFは6ヶ月で$652.4M（前年同期$510.8M）に改善。負債総額$1,725Mの2028年満期転換社債を計上。

背景・要因

  • 売上増加は既存顧客の追加購入が主因（$96.9M寄与）。顧客基数は前年比15%増。
  • 費用増：データセンターホスティング費+$26.9M、従業員関連費+$12.4M、のれん償却費+$3.1M。研究開発費は+34%増の$58.3M。
  • 純損失拡大の主因は前年同期に英国繰延税金資産のValuation Allowance解除による大型税効果（$17.2M）があった反動。
  • 営業CF改善は売掛金回収の進展（$461.5Mの減少）が寄与。半面、繰延収益は$187.1M減少。

リスク・懸念

  • マクロ経済の不透明感により、大規模案件の承認プロセス長期化・顧客の支出慎重化が継続。
  • 継続的な営業損失の状態。累積赤字は$1,235.5Mに拡大。近い将来も赤字継続の見通し。
  • 競争激化：レガシーアプライアンス・新興クラウドセキュリティ企業・AIセキュリティベンダーとの競合。
  • 自社プラットフォームや内部システムへのサイバー攻撃リスク。AI悪用による攻撃の高度化。
  • 為替変動リスク：海外経費の一部は英ポンド・ユーロ・インドルピー建てであり、米ドル安がコスト増要因に。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt