最新: 10-Q  ·  2026-08-06

ウィン・リゾーツ

Wynn Resorts, Limited

ラスベガスとマカオを軸とする高級カジノリゾート運営。マカオ売上が業績変動要因。UAE Ras Al Khaimah で中東初の Wynn 開業を計画中。

WYNN一般消費財公式 IR

次回決算予定

2026.11.04 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
2,862 億円
EPS 予想 (調整後)
155.6 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
2,931 億円
売上 YoY
+6.9%

前年同期比

売上 QoQ
+0.0%

前期比

EPS (GAAP)
208.3 円
EPS YoY
+106.3%

前年同期比

EPS QoQ
+26.9%

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Casino1,855 億円63.3%+11.7%
  • Rooms458 億円15.6%-0.3%
  • Food and beverage417 億円14.2%+1.3%
  • Entertainment, retail and other200 億円6.8%-5.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート28882804272125Q125Q225Q325Q426Q126Q22931

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート189.0156.8124.625Q125Q225Q325Q426Q126Q2208.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート46644843125Q125Q225Q325Q426Q126Q2470

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート4312598625Q125Q225Q325Q426Q126Q2535

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q22,931 億円+6.9% YoY+0.0% QoQ1,792 億円+3.7% YoY+52.3% QoQ470 億円+12.5% YoY+5.3% QoQ221 億円+111.5% YoY+16.3% QoQ535 億円+41.3% YoY黒転 QoQ208.3 円+106.3% YoY+26.9% QoQ
FY2026 Q12,904 億円+9.2% YoY-0.5% QoQ1,166 億円+3.8% YoY+4749.9% QoQ442 億円+5.2% YoY+2.9% QoQ188 億円+65.6% YoY+20.4% QoQ-40 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ162.6 円+50.7% YoY+8.3% QoQ
FY2025 Q42,938 億円+1.5% YoY+1.8% QoQ24 億円黒転 YoY-98.6% QoQ433 億円-25.1% YoY-11.5% QoQ157 億円-63.9% YoY+13.2% QoQ483 億円-12.8% YoY+78.5% QoQ151.2 円-60.5% YoY+12.9% QoQ
FY2025 Q32,817 億円+8.3% YoY+5.5% QoQ1,733 億円+4.9% YoY+3.1% QoQ477 億円+133.0% YoY+17.3% QoQ136 億円黒転 YoY+33.4% QoQ264 億円-3.5% YoY-28.4% QoQ130.6 円黒転 YoY+32.8% QoQ
FY2025 Q22,743 億円+0.3% YoY+2.2% QoQ1,728 億円-2.1% YoY+52.3% QoQ418 億円-1.9% YoY-1.5% QoQ105 億円-40.8% YoY-9.0% QoQ378 億円-7.5% YoY黒転 QoQ101.0 円-29.7% YoY-7.2% QoQ
FY2025 Q12,659 億円-8.7% YoY-7.5% QoQ1,124 億円-39.5% YoY黒転 QoQ420 億円-26.0% YoY-26.8% QoQ114 億円-49.6% YoY-73.7% QoQ-41 億円赤転 YoY赤転 QoQ107.9 円-46.9% YoY-71.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.12 兆円+0.1% YoY4,656 億円-4.7% YoY1,761 億円-1.3% YoY515 億円-34.7% YoY1,090 億円-31.2% YoY494.4 円-27.8% YoY
FY2024 FY1.12 兆円+9.1% YoY4,883 億円+9.9% YoY1,783 億円+34.8% YoY789 億円-31.4% YoY1,584 億円+25.0% YoY684.9 円-31.2% YoY
FY2023 FY1.03 兆円+73.9% YoY4,445 億円+6.3% YoY1,323 億円黒転 YoY1,149 億円黒転 YoY1,268 億円黒転 YoY995.1 円黒転 YoY
FY2022 FY5,778 億円4,086 億円-155 億円-652 億円-571 億円-573.6 円

提出書類

10-Q

2026.08.06

木曜

Wynn Palaceのマス市場急伸で営業利益・純利益が大幅増、決算は良好。ただし一部セグメントは軟調

  • 第2四半期(4-6月)売上は$18.6億で前年比6.9%増、純利益(親会社帰属)は$1.40億で前年比111.5%増と大きく改善。希薄化後EPSは$1.32(前年$0.64)と106.3%増。
  • Adjusted Property EBITDARは$5.68億で前年比2.9%増。Wynn Palaceが$201.5M(28.2%増)でけん引、Las Vegas(8.3%減)とEncore Boston Harbor(12.2%減)は減少。
  • マカオ事業が好調で、Wynn Palaceのカジノ売上は$5.64億と25.9%増。マス市場のテーブルゲーム売上が36.9%増(勝率22.3%→29.7%)と大幅に伸長。
  • デリバティブ評価益$43.3M(前年は$1.1Mの損失)を計上し、為替スワップ等の利益が押し上げに寄与。
  • 上期累計売上は$37.1億で8.0%増、純利益(親会社帰属)は$2.61億で87.5%増。四半期純利益は好調だが非カジノ収入(エンタメ・小売)は減少。」

会社ガイダンス

通期

2026年計画:マカオのEnclave at Wynn Palace(432室オールスイート)等のプロジェクト資本支出は$350M〜$400M、マカオの維持資本支出は$70M〜$80M。Las Vegas Operationsのプロジェクト資本支出は$350M〜$375M、Las Vegas+Encore Boston Harborの維持資本支出は合計$90M〜$115Mを見込む。2027年はマカオに$750M〜$800M、Las Vegasに$175M〜$200Mのプロジェクト資本支出を計画。Al Marjan Islandは2027年9月、Janu Al Marjan Islandは2029年に開業予定。

背景・要因

  • Wynn Palaceでマス市場のテーブルゲーム取扱高・勝ち額が大幅増(テーブルゲーム売上36.9%増、勝率も22.3%→29.7%に改善)したことが主要因
  • 澳門のゲーミング税費用増加(規制絡み)がカジノ費用を押し上げ、Wynn Palace・Wynn Macauそれぞれ+$53.7M・+$2.2M
  • Las Vegas Operationsのエンターテイメント会場売上減($6.9M減)が非カジノ収入を押し下げ
  • デリバティブ評価益:外貨スワップ+$35.9M、WML転換社債転換条項+$7.0Mを計上
  • Encore Boston Harborはテーブルゲーム勝率低下などでカジノ収入が5.9%減

リスク・懸念

  • マカオのVIP市場が低迷:Wynn PalaceのVIP回転額が32.0%減、Wynn MacauのVIP回転額も56.4%減と大幅に縮小(マス市場の好調が補填)
  • Las Vegas Operations(7-12%減)とEncore Boston Harbor(12%減)のAdjusted Property EBITDARが減少
  • 変動金利債務の金利感応度:100bpの金利変動で年次利息費用が$21.0M変動(約19%が変動金利ベース)
  • 為替リスク:マカオ・パタカ/香港ドルの対米ドル安が債務返済能力等に悪影響を及ぼす可能性
  • 多額の資本投資計画:Enclave at Wynn Palace($900-950M)、Al Marjan Islandへの残額$525-650Mの約束負担等

原文

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8-K

2026.08.04

火曜

マカオWynn Palaceが牽引して増収増益。ラスベガスは月間EBITDAR最高を記録も減益。大型開発Wynn Al Marjan Islandの2027年9月開業を発表

  • 2026年第2四半期の売上高は18.6億ドルで前年比+1.19億ドル(前年17.4億ドル)。純利益は1.401億ドル(前年6,620万ドル)と倍増、希薄化後EPSは$1.32(前年$0.64)に拡大
  • Adjusted Property EBITDARは5.683億ドル(前年5.524億ドル、+15.9百万ドル)。ラスベガスは5月に月間EBITDAR最高記録を更新
  • セグメント別ではWynn Palaceが売上+1.138億ドル・EBITDAR+44.3百万ドルと突出。Las Vegas OperationsはEBITDAR-19.6百万ドル、Encore Boston Harborは-7.8百万ドルと減益
  • Wynn Al Marjan Island(UAE)は40%出資JVへ四半期中$48.1百万ドルを追加、累計出資10.6億ドルに。開業時期を2027年9月と発表
  • 四半期に自社株74万1,098株を平均$101.20で買い戻し(総額7,500万ドル)。残存買戻し枠は3.261億ドル。1株$0.25の配当を宣言

会社ガイダンス

通期

会社は数値ベースの通期財務ガイダンスを明示していない。主な経営見通しとして、UAEのWynn Al Marjan Island統合型リゾートが2027年9月に開業予定であることを発表。なお通期についてはWynn Osakaなどの言及はなく、数値ガイダンスは示されていない

背景・要因

  • Wynn Palaceはマスマーケットのテーブルゲーム勝率が29.7%(前年22.3%)と大幅に上振れ、売上とEBITDARを大きく押し上げ
  • Las Vegas Operationsはテーブル勝率が23.9%とレンジ内に改善したものの、調整後EBITDARは前年比19.6百万ドル減の215.2百万ドルに減少
  • Encore Boston Harborは売上-6.4百万ドル、EBITDAR-7.8百万ドルの6,110万ドルと減益。テーブル勝率18.1%で前年21.3%から低下
  • Wynn Macauは売上+7.3百万ドルもEBITDARは-1.0百万ドルの9,550万ドルとほぼ横ばい。VIP勝率が期待レンジ(3.1〜3.4%)を下回る2.58%
  • デリバティブ公正価値の変動(+43.3百万ドル)や外貨再測定等の非経常項目が純利益にプラス寄与

リスク・懸念

  • Wynn MacauのVIPテーブル勝率2.58%が同社の期待レンジ(3.1〜3.4%)を大きく下回り、ラスベガスやマカオのVIP需要の弱含みが懸念
  • ラスベガスとEncore Boston HarborでEBITDAR減益が続いており、米国事業の収益性低下が課題
  • フォワードルッキング記述で、裁量消費支出の減少、マクロ経済悪化、金利・インフレ上昇、景気後退、ゲーミング業界規制、地政学紛争、観光不振など多数のリスク要因を列挙
  • Wynn Al Marjan Islandを含む新規開発・建設プロジェクトの建設・規制リスクと過半拠点集中への依存リスク
  • 総負債107.2億ドルとレバレッジが高く、債務返済能力・金利感応度への懸念

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

Wynn Palace好調とデリバティブ益で増収増益、通期ガイダンスは示されず

  • 売上高は前年同期比9.2%増の約18.6億ドル、主にWynn Palaceカジノ収入の27%増が牽引
  • 純利益（親会社帰属）は65.6%増の約1.2億ドル、希薄化後EPSは$1.04（前年$0.69）
  • Wynn PalaceのAdjusted Property EBITDARは25.9%増の約2億ドル、VIP勝率は3.11%（前年2.61%）と改善
  • Wynn MacauのEBITDARは16.2%減の約7,600万ドル、VIP売上高が急減
  • デリバティブ評価益4,680万ドル（前年は2,950万ドルの損失）が利益を押し上げ、自社株買い5,380万ドルを実施

会社ガイダンス

通期

マカオ事業：Enclave at Wynn Palace（432室スイートタワー、総額9〜9.5億ドル）は2026年下半期着工予定。マカオ全体のプロジェクト設備投資は2026年に4〜4.5億ドル、2027年に7〜7.5億ドルを見込む。マカオ維持設備投資は2026年に7,000万〜8,000万ドル。ラスベガス事業のプロジェクト設備投資は2026年に3.75〜4億ドル、2027年に1.5〜1.75億ドル。ラスベガス+エンコアボストンの維持設備投資は合計9,000万〜1.15億ドル。Wynn Al Marjan Islandは2027年開業予定。Wynn ResortsからWynn Macau SAへのロイヤルティフィー上限は2026年1.5億ドル。自己株式買戻し枠残高は4.01億ドル（無期限）。

背景・要因

  • Wynn PalaceのVIPターンオーバーが7.8%増、マスマーケットテーブルドロップが15.6%増、スロットハンドルが17.1%増と全セグメント好調
  • Wynn MacauはVIPターンオーバーが59.2%減少し、テーブルゲーム台数を30台から12台に削減した影響でVIP収入が85.5%減
  • ラスベガス事業はテーブルゲーム勝率25.2%（前年24.3%）改善、ADRが12.3%上昇しREVPARは9.8%増
  • エンコア・ボストン・ハーバーは売上が1.7%減少し、EBITDARも12.1%減
  • 金利スワップと為替スワップの評価益46.8百万ドル（前年同期は損失29.5百万ドル）

リスク・懸念

  • マカオ事業はVIPセグメント縮小の継続（Wynn MacauのVIPテーブル60%削減）
  • 外国為替の再測定損失が前年同期の840万ドルから2,940万ドルに悪化（Macauパタカ対米ドル相場変動）
  • Wynn Al Marjan Islandへの資金拠出が継続（Q1に1億ドル追加、残り3.5〜4.5億ドルの見込み）、完工保証リスクあり

原文

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8-K

2026.05.07

木曜

Wynn Palaceが牽引、全地域で営業収益成長——純利益66%増もマカオ既存施設は減速、UAE建設進行中

  • 売上高18.6億ドル（前年比+9.2%）、Wynn Palaceが6.6億ドルで23%増と牽引
  • 純利益1.20億ドル（前年比+66%）、調整後EPS 1.25ドル（前年1.07ドル）
  • Adjusted Property EBITDAR 5.62億ドル（前年比+5.5%）、Las Vegas Operationsは4.1%増
  • 自社株買い5,390万ドル（52.9万株、平均101.72ドル）、四半期配当0.25ドルを宣言
  • UAE Wynn Al Marjan Island への累計出資額10.1億ドル、2027年開業予定

背景・要因

  • Wynn Palace: マス向けテーブルゲーム売上24%増・スロット21%増、VIP回転率3.11%と高水準
  • Las Vegas Operations: カジノ売上11%増、ADR 12%上昇の592ドル、REVPAR 10%増の506ドル
  • Wynn Macau: VIP回転率0.39%（想定範囲3.1-3.4%を大幅に下回る）、EBITDAR 16%減
  • Encore Boston Harbor: 売上1.7%減、EBITDAR 12%減と軟調

リスク・懸念

  • マカオWynn MacauのVIP勝率が想定範囲を大きく下回る（0.39% vs 3.1-3.4%）
  • UAE Wynn Al Marjan Island 建設中、湾岸地域の地政学リスクをモニタリング中
  • マクロ経済悪化・金利上昇・インフレが消費者の裁量支出に影響する可能性

原文

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8-K

2026.02.12

木曜

マカオ・ラスベガス全セグメントでEBITDAR減少、純利益60%超減。売上は微増も勝率悪化が利益を圧迫。UAE新プロジェクトは順調。

  • 2025年第4四半期の売上高は18.7億ドル（前年比+1.5%）、微増にとどまった。
  • 純利益は1.0億ドル（前年同期2.77億ドルから▲64%）。希薄化後EPSは0.82ドル（前年2.29ドル）。
  • Adjusted Property EBITDARは5.69億ドル（前年6.19億ドルから▲8.1%）。全セグメントで減少。
  • ラスベガス事業のEBITDARは2.41億ドル（前年▲2,660万ドル）、Wynn Palaceは1.64億ドル（前年▲2,110万ドル）と両柱が減速。
  • マカオのマス・テーブルゲーム勝率（Wynn Palace 21.8%、Wynn Macau 17.0%）が前年を下回り、収益性を悪化させた。

背景・要因

  • マカオ両施設（Wynn Palace・Wynn Macau）でマス＆VIPテーブルゲームの勝率が低下。Wynn PalaceのVIP勝率2.84%は想定レンジ（3.1-3.4%）を下回った。
  • ラスベガス事業のテーブル勝率が26.0%（前年30.9%）に低下し、EBITDARが前年比▲2,660万ドル減少。
  • Encore Boston Harborも売上・EBITDARとも前年割れ。
  • 前年計上された高水準の勝率の反動減が全体的な利益圧迫要因。

リスク・懸念

  • マカオのマス・VIP両セグメントにおけるテーブルゲーム勝率の変動リスク（想定レンジを下回る月がある）。
  • 景気減速・インフレ・金利上昇等のマクロ経済要因による消費者の裁量支出減少リスク。
  • UAE（Wynn Al Marjan Island）開発に伴う建設・規制リスクと追加資金拠出の可能性。
  • 多額の有利子負債（105.5億ドル）と債務返済リスク。
  • カジノライセンス・許認可維持リスク、サイバーセキュリティリスク。

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10-Q

2025.11.06

木曜

Q3黒字転換で好調、マカオが牽引し営業利益は2.3倍。通期ガイダンスは非開示も、UAE開発負担と自社株買い継続に注目

  • 【第3四半期】売上高18.3億ドル（前年比+8.3%）、営業利益3.10億ドル（同+133%）、純利益（帰属）8,834万ドル（前年は▲3,205万ドルの赤字から黒字転換）
  • マカオ事業の売上は14.8%増の10.0億ドル。Wynn Palaceがカジノ収入29.8%増で牽引。ただし台風による1日閉鎖の影響あり
  • ラスベガス事業は売上2.3%増の6.21億ドル。テーブルゲームとスロットが堅調も、ノンカジノ収入は低調
  • Adjusted Property EBITDARは5.70億ドル（前年比+8.0%）。Wynn Palaceが23.4%増の2.00億ドルと好調
  • 9ヶ月累計の営業キャッシュフローは8.75億ドル（前年比▲7.7%）。設備投資4.89億ドル、UAE向け出資2.36億ドル、自社株買い3.58億ドルを実行

会社ガイダンス

通期

具体的な通期ガイダンス数値（売上・EPS等）の記載なし。ただし2025年のマカオ設備投資はプロジェクト案件2～2.5億ドル＋維持0.7～0.8億ドル、ラスベガスはプロジェクト2～2.25億ドル＋維持0.9～1.15億ドルを見込むと記載。2026年のマカオプロジェクト投資は4.5～5.0億ドル、ラスベガスは3.75～4.0億ドルの計画。UAE・Wynn Al Marjan Islandは2027年開業予定。Janu Al Marjan Islandは2028年後半開業予定。

背景・要因

  • マカオ・Wynn Palaceのマスマーケットテーブルドロップ21.4%増・VIP売上56.7%増がカジノ収入を押し上げ
  • 前年同期にはNPA（不起訴合意）関連の1.30億ドル没収費用が発生。これが剥落したため営業利益が大幅改善
  • 為替変動：米ドル建て債務の再測定により3,390万ドルの為替評価益を計上（前年は2,130万ドルの益）
  • 金利費用：加重平均借入残高減少と金利低下（5.97%→5.68%）により利息費用が1,030万ドル減少
  • 法人税：外国税額控除の評価性引当金増加により税費用が6,110万ドルと前年比4,400万ドル増加

リスク・懸念

  • マカオのADR（平均客室単価）急落：Wynn PalaceのADRは$295→$221（-25.1%）、RevPARも24.9%減と大幅悪化。旅客構成の変化や競合激化の兆候
  • UAE・Wynn Al Marjan Islandへの残りの出資義務：残り約5～5.75億ドルの出資が必要。さらにAl Marjan施設に$24億のCompletion Guaranteeを提供中
  • 自社株買い・配当の原資制約：WML（マカオ）・WRF（ラスベガス）とも規制上の制約があり、持株会社への資金還流に依存
  • マカオVIP不振：Wynn MacauのVIP売上は31.1%減、VIP turnoverは15.2%減。ハイローラー需要の軟化懸念
  • 米国税制改正（One Big Beautiful Bill Act）：外国税額控除の利用制限により評価性引当金を増加。実効税率上昇圧力

原文

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