最新: 10-Q  ·  2026-05-29

ウォルマート

Walmart Inc.

世界最大の小売企業。米国のスーパーセンター・会員制 Sam's Club・国際事業・EC を全方位で展開する。

WMT生活必需品公式 IR

最新四半期

FY2027 Q1· 2026-05-29 発表
売上
28.31 兆円
売上 YoY
+7.3%

前年同期比

売上 QoQ
-6.8%

前期比

EPS (GAAP)
106.7 円
EPS YoY
+19.6%

前年同期比

EPS QoQ
+28.8%

前期比

売上構成

2026-05-29 発表

売上構成比前年比
  • Grocery11.26 兆円58.6%+4.2%
  • General merchandise4.21 兆円21.9%+4.5%
  • Health and wellness2.60 兆円13.6%+0.7%
  • Other categories5,890 億円3.1%+31.5%
  • Fuel and other5,484 億円2.9%+20.8%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート29.6128.3427.0725Q426Q126Q226Q326Q427Q128.31

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート121.2107.293.125Q426Q126Q226Q326Q427Q1106.7

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート1.321.221.1225Q426Q126Q226Q326Q427Q11.19

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート0.790.38-0.0225Q426Q126Q226Q326Q427Q1-0.31

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q128.31 兆円+7.3% YoY-6.8% QoQ7.12 兆円+8.2% YoY-5.0% QoQ1.19 兆円+5.0% YoY-14.0% QoQ8,489 億円+18.8% YoY+25.8% QoQ-3,099 億円赤転 YoY赤転 QoQ106.7 円+19.6% YoY+28.8% QoQ
FY2026 Q430.38 兆円+5.6% YoY+6.2% QoQ7.50 兆円+6.0% YoY+5.0% QoQ1.39 兆円+10.8% YoY+30.0% QoQ6,751 億円-19.4% YoY-31.0% QoQ9,716 億円-5.3% YoY+224.0% QoQ82.9 円-20.0% YoY-32.5% QoQ
FY2026 Q327.89 兆円+5.8% YoY+1.2% QoQ6.96 兆円+6.0% YoY+0.4% QoQ1.04 兆円-0.2% YoY-8.1% QoQ9,544 億円+34.2% YoY-12.6% QoQ2,924 億円+405.9% YoY-71.1% QoQ119.6 円+35.1% YoY-12.5% QoQ
FY2026 Q226.13 兆円+4.8% YoY+7.1% QoQ6.57 兆円+5.0% YoY+8.0% QoQ1.07 兆円-8.2% YoY+2.1% QoQ1.03 兆円+56.1% YoY+56.6% QoQ9,601 億円+3.8% YoY+1433.6% QoQ129.6 円+57.1% YoY+57.1% QoQ
FY2026 Q126.38 兆円+2.5% YoY-8.3% QoQ6.58 兆円+3.1% YoY-6.9% QoQ1.14 兆円+4.3% YoY-9.2% QoQ7,146 億円-12.1% YoY-14.6% QoQ677 億円黒転 YoY-93.4% QoQ89.2 円-11.1% YoY-13.8% QoQ
FY2025 Q428.77 兆円+4.1% YoY+6.5% QoQ7.07 兆円+6.8% YoY+5.1% QoQ1.25 兆円+8.3% YoY+17.2% QoQ8,371 億円-4.4% YoY+14.8% QoQ1.03 兆円-40.3% YoY+1630.6% QoQ103.6 円-3.0% YoY+14.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY113.63 兆円+4.7% YoY28.32 兆円+5.0% YoY4.75 兆円+1.6% YoY3.49 兆円+12.6% YoY2.38 兆円+17.9% YoY435.0 円+13.3% YoY
FY2025 FY108.50 兆円+5.1% YoY26.96 兆円+7.1% YoY4.68 兆円+8.6% YoY3.10 兆円+25.3% YoY2.02 兆円-16.3% YoY384.0 円+26.2% YoY
FY2024 FY103.27 兆円+6.0% YoY25.17 兆円+7.1% YoY4.30 兆円+32.2% YoY2.47 兆円+32.8% YoY2.41 兆円+26.2% YoY304.3 円+34.5% YoY
FY2023 FY90.87 兆円+6.7% YoY21.94 兆円+2.7% YoY3.04 兆円-21.3% YoY1.74 兆円-14.6% YoY1.78 兆円+8.2% YoY211.1 円-12.9% YoY
FY2022 FY65.91 兆円16.54 兆円2.99 兆円1.57 兆円1.27 兆円187.6 円

提出書類

10-Q

2026.05.29

金曜

総売上7.3%増・EPS $0.67と好調も、設備投資拡大でFCFはマイナスに転落、関税リスクには慎重姿勢

  • 総売上高は$1,777.51億（前年比+7.3%）、純売上高は$1,756.84億（同+7.1%）と力強い成長。eCoomerce売上は前年比+26%の$85億増加。
  • 希薄化後EPSは$0.67（前年$0.56→$0.67、+$0.11）。営業利益は$74.93億（前年比+5.0%）。
  • 粗利益率は24.3%（+6bp）改善。Walmart U.S.の品目ミックス改善と広告など高マージン事業の成長が牽引。
  • フリーキャッシュフローは-$19.46億（前年+$4.25億）とマイナス転落。設備投資が$66.84億（前年比+$17億）に拡大したことが主因。
  • Walmart U.S. 既存店売上高は+4.3%（トランザクション数・平均客単価ともに増）。Sam's Club U.S. 既存店売上高は+5.9%（燃料影響+2.1%含む）。

背景・要因

  • Walmart U.S. 既存店+4.3%はグロサリーとゼネラルマーチャンダイズの強さが牽引。eCoomerce（店舗配送型）が同+5.2%寄与。
  • Walmart Internationalの純売上高は$351.10億（+18.0%）。うち為替変動が+$23億寄与。メキシコ・中米、中国の成長が顕著。
  • 粗利益率は品目構成改善と高マージン事業（広告など）の拡大が寄与。一方、物流内の燃料費増・eCoomerceフルフィルメントコスト増が一部相殺。
  • 営業費用率は+33bp悪化。減価償却費増・事業再編費用$2億・医療費インフレが要因。
  • その他損益は純$2.75億の益（前年は$5.97億の損失）。株式・その他投資の時価評価変動が主因。

リスク・懸念

  • 関税・貿易制限の不確実性：米国で販売する商品の3分の1未満が輸入品。中国・ベトナム・メキシコ・インド・カナダからの輸入に依存。IEEPAに基づく関税還付請求の時期・金額は不透明。
  • マクロ経済の不確実性：インフレ・為替変動・雇用動向・燃料価格変動・消費者信頼感の変動が業績に影響する可能性。
  • オピオイド関連訴訟：DOJによる民事訴訟（2027年11月裁判予定）やMDL等、多数の訴訟が継続中。損失見積りは不可能。
  • インド子会社Flipkart関連の外国直接投資規制違反疑惑・競争法違反調査。いずれも初期段階であり結果は不透明。
  • Spark Driver プラットフォームに関するFTC・州当局の調査・訴訟：2026年3月に$1億の和解合意済みだが、ドライバー分類や支払い慣行を巡る追加の政府調査・民事訴訟が継続。

原文

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8-K

2026.05.21

木曜

Walmart、好調な四半期決算を発表—eコマース26%成長、売上7.3%増。Q2ガイダンスを公表し通期見通しは据え置き

  • 売上は$177.8B（前年比+7.3%、恒常為替ベース+5.9%）、GAAP EPS $0.67（前年$0.56）、Adjusted EPS $0.66（前年$0.61）
  • グローバルeコマース売上26%増、店舗フルフィルメントのピックアップ&デリバリーとマーケットプレイスが牽引
  • グローバル広告事業37%増（Walmart U.S.広告36%増、Walmart Connect（ex-VIZIO）44%増）
  • 営業利益$7.5B（+5.0%）、調整後営業利益（cc）+5.1%だが燃料費上昇が250bpsの逆風
  • 会員費収入がグローバルで17.4%増、Walmart U.S.は過去最高の四半期純加入数を記録

会社ガイダンス

次四半期

Q2 FY27（2026年5月～7月期）：売上（cc）+4.0%～5.0%、営業利益（cc）+7.0%～10.0%、Adjusted EPS $0.72～$0.74を見込む。Q2 FY26の実績ベースは売上$175.8B、調整後営業利益$7.9B、Adj EPS $0.68。

通期

FY27通期見通しは2026年2月19日発表の当初ガイダンスから変更なし。売上（cc）+3.5%～4.5%、調整後営業利益（cc）+6.0%～8.0%、実効税率23.5%～24.5%、設備投資は売上の約3.5%、Adjusted EPS $2.75～$2.85。Interest, netは約$200M～$300Mの増加見込み。

背景・要因

  • Walmart U.S.：既存店売上（除燃料）+4.1%、トランザクション数+3.0%が牽引。eコマースの既存店寄与度は約530bps
  • Walmart International：売上（cc）+10.1%、全市場でトランザクション数とユニット数量が増加。Flipkartの広告事業が引き続き好調
  • 粗利益率（Gross profit rate）+6bps、Walmart U.S.のビジネスミックスと商品ミックス改善が寄与するも燃料費高騰が一部相殺
  • 為替変動が売上に約$2.3B、営業利益に$0.2Bのプラス影響
  • 在庫が+8.9%（cc+7.8%）に増加。入荷タイミング、Walmart U.S.のグロサリー需要増、燃料在庫が要因

リスク・懸念

  • 燃料費の高騰（250bpsの営業利益逆風）、流通・フルフィルメントセンターのコスト増
  • IEEPA関税還付の影響をガイダンスでは想定していないと明記
  • 在庫増加（8.9%）がタイミング要因とはいえ資金運用面での懸念
  • フリーキャッシュフローが-$1.9B（前年$+0.4B）、設備投資$6.7Bへの資金振り替えと運転資本のタイミング影響

原文

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8-K

2026.02.19

木曜

好調な売上・営業利益成長を維持しeコマース好調も、通期ガイダンスは慎重なペース

  • Q4売上は1,907億ドルで前年同期比5.6%増（定常為替ベースで4.9%増）。営業利益は10.8%増（調整後・定常為替ベースで10.5%増）と売上を上回る成長を実現
  • Adjusted EPS（調整後）は0.74ドル。グローバルeコマース売上は24%増と堅調。Walmart Connect広告事業は41%増
  • FY27通期ガイダンス：売上3.5～4.5%増（定常為替ベース）、調整後営業利益6.0～8.0%増、Adjusted EPS 2.75～2.85ドル
  • Walmart U.S.コンプセール4.6%、eコマース27%増。同国営業利益は6.6%増と加速
  • 新規300億ドルの自社株買い授権を発表。営業キャッシュフローは41.6億ドルで前年比5.1億ドル増加

会社ガイダンス

次四半期

Q1 FY27：売上3.5～4.5%増（定常為替ベース）、営業利益4.0～6.0%増（定常為替ベース）、Adjusted EPS 0.63～0.65ドル

通期

FY27通期：売上3.5～4.5%増（定常為替ベース）、調整後営業利益6.0～8.0%増（定常為替ベース）、金利支払いは2～3億ドル増加、実効税率23.5～24.5%、Adjusted EPS 2.75～2.85ドル。資本支出は売上の約3.5%を想定

背景・要因

  • eコマース好調（全社24%増、Walmart U.S.27%増、Sam's Club 23%増）、特に店舗フルフィルメント型のピックアップ・配送が50%超の成長
  • グローバル広告事業の急速な拡大（Q4で37%増、FY通期46%増）、VIZIO買収を含む
  • 会員費収入の成長（グローバルで15.1%増）
  • Walmart U.S.の粗利率向上（+17bp）と営業費用のレバレッジ（+2bp）
  • 為替変動（ただし軽微）

リスク・懸念

  • 地政学的・経済的不確実性：外国為替変動、関税・貿易政策の変化、顧客需要・支出の変動
  • インフレーション・金利上昇リスク、失業率の上昇が消費に及ぼす影響
  • 競争激化、特にAI技術の開発・展開に伴う競争圧力
  • サプライチェーン混乱、季節需要パターンの変動リスク
  • M&A統合リスク（特にeコマース領域での買収案件）、不動産投資のリターン悪化リスク

原文

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10-Q

2025.12.03

水曜

堅調な売上成長と利益率改善が相殺され、営業利益は横ばい。eコマースと高粗利事業が牽引、国際事業の一時的なマイナス要因で通期見通しは保守的

  • 九カ月売上517.5億ドル（前年同期比4.4%増）、うち米国比較売上4.2%増でeコマース貢献3.9%。会員費収入も6.0%増加
  • 九カ月営業利益21.1億ドル（前年同期比1.7%減）：粗利率が6ベーシスポイント改善したものの、PhonePe関連の0.7億ドル非現金費用と米国内での8億ドル自損一般保険請求増が圧迫
  • 希薄化後EPS2.20ドル（前年同期1.76ドル、25%増）：その他利益が4.2億ドルの投資評価益として営業外で貢献
  • 営業キャッシュフロー27.5億ドル（前年比19.7%増）、フリーキャッシュフロー8.8億ドル（前年比41.8%増）で資本配分に柔軟性を確保
  • 配当年額を0.83ドルから0.94ドルに13%増加承認。自社株買戻しは75.3百万株、7.0億ドル実行

背景・要因

  • Walmart U.S.セグメント：全商品カテゴリーでの平均客単価・来客数増と、Walmart+会員中心のオムニチャネル好調（ピックアップ・配送）により粗利率が19-24ベーシスポイント改善
  • Sam's Club U.S.：会員基数拡大と高マージン会費収入（Plus浸透、Sam's Cashブレークエッジ）が13.1-9.3%増加
  • Walmart International：Flipkart BBD売上イベントの四半期ずれ（FY2025の第4四半期→FY2026の第3四半期）と為替マイナス4.0億ドル影響
  • 非営業利益：株式・その他投資の評価益が2.1-4.2億ドルで、前年損失0.5億ドルから大幅改善
  • 自損保険請求増：米国小売業界全体の請求解決コスト上昇に伴う一般保険請求が約8億ドル増加

リスク・懸念

  • 関税・貿易制限：米国輸入品は3分の1未満だが、中国・メキシコ・ベトナム・インド・カナダからの輸入に依存。関税環境は「極めて不安定」と明記
  • インフレーション・為替変動：国際事業で四半期4.0億ドルの為替悪影響。通期では為替不安定性が継続か
  • 法的リスク：オピオイド訴訟（FY2023で33億ドル負債計上済み、支払い完了）、DOJ法医薬品訴訟（2027年11月判決予定）、Asda同一価値請求（73,000人以上の英国事例）、インド外国直接投資調査（初期段階）、メキシコ反トラスト決定（部分的な是認）
  • PhonePe上場関連費用：株式報酬修正による0.7億ドル非現金費用。今後のIPO実行時に追加費用の可能性
  • 労務費・傷害保険：人件費投資とセルフインシュア請求増により営業費率圧迫。業界全体の請求コスト上昇トレンド継続

原文

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