最新: 8-K  ·  2026-07-22

ワブテック

Westinghouse Air Brake Technologies Corporation

鉄道機関車 + 鉄道部品 + デジタルソリューションの世界大手。GE Transportation と合併し北米貨車メーカーに化けた。

WAB資本財公式 IR

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-22 発表
売上
5,184 億円
売上 YoY
+17.5%

前年同期比

売上 QoQ
+7.8%

前期比

EPS (GAAP)
380.0 円
EPS YoY
+18.9%

前年同期比

EPS QoQ
+9.9%

前期比

売上構成

2026-07-22 発表

売上構成比前年比
  • Goods4,354 億円84.0%+19.9%
  • Services830 億円16.0%+6.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート49994690438225Q125Q225Q325Q426Q126Q25184

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート344.1284.4224.725Q125Q225Q325Q426Q126Q2380.0

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート90177164125Q125Q225Q325Q426Q126Q2978

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート113680647625Q125Q225Q325Q426Q126Q2618

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q25,184 億円+17.5% YoY+7.8% QoQ1,893 億円+23.8% YoY+9.4% QoQ978 億円+27.1% YoY+16.1% QoQ644 億円+17.6% YoY+9.1% QoQ618 億円+122.9% YoY+147.7% QoQ380.0 円+18.9% YoY+9.9% QoQ
FY2026 Q14,697 億円+13.0% YoY-0.5% QoQ1,689 億円+17.9% YoY+9.8% QoQ823 億円+9.1% YoY+45.2% QoQ576 億円+12.4% YoY+79.2% QoQ244 億円+4.1% YoY-82.4% QoQ337.5 円+12.8% YoY+79.7% QoQ
FY2025 Q44,545 億円+14.8% YoY+2.7% QoQ1,481 億円+21.2% YoY-3.6% QoQ546 億円+6.6% YoY-27.5% QoQ310 億円-4.7% YoY-34.8% QoQ1,334 億円+36.2% YoY+178.8% QoQ180.9 円-4.8% YoY-34.8% QoQ
FY2025 Q34,382 億円+8.4% YoY+6.7% QoQ1,521 億円+13.9% YoY+6.8% QoQ745 億円+13.4% YoY+4.0% QoQ471 億円+9.5% YoY-7.7% QoQ474 億円-37.1% YoY+83.5% QoQ274.8 円+11.0% YoY-7.7% QoQ
FY2025 Q24,413 億円+2.3% YoY+3.7% QoQ1,530 億円+7.3% YoY+4.2% QoQ770 億円+9.8% YoY-0.4% QoQ548 億円+16.3% YoY+4.3% QoQ277 億円-10.1% YoY+15.6% QoQ319.6 円+19.5% YoY+4.3% QoQ
FY2025 Q14,156 億円+4.5% YoY+1.0% QoQ1,433 億円+10.4% YoY+12.9% QoQ755 億円+15.0% YoY+41.9% QoQ513 億円+18.4% YoY+51.9% QoQ234 億円-51.5% YoY-77.0% QoQ299.3 円+22.9% YoY+51.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.71 兆円+7.5% YoY5,834 億円+13.1% YoY2,748 億円+11.4% YoY1,793 億円+10.8% YoY2,298 億円-7.9% YoY1047.0 円+13.1% YoY
FY2024 FY1.59 兆円+7.3% YoY5,160 億円+14.3% YoY2,466 億円+27.1% YoY1,619 億円+29.6% YoY2,494 億円+60.3% YoY925.9 円+33.3% YoY
FY2023 FY1.48 兆円+15.7% YoY4,513 億円+15.9% YoY1,941 億円+25.2% YoY1,249 億円+28.8% YoY1,556 億円+14.2% YoY694.4 円+30.9% YoY
FY2022 FY1.28 兆円3,900 億円1,552 億円972 億円1,365 億円531.2 円

提出書類

8-K

2026.07.22

水曜

Wabtec（WAB）Q2好調、売上17.5%増・調整後EPS21.6%増。通期売上とEPSのガイダンスを上方修正。

  • 売上高はQ2 $3.18B（前年比+17.5%）、上期累計$6.13B（同+15.3%）で着地。Freight・Transit両セグメントが成長を牽引。
  • GAAP営業利益率18.9%（前年比+1.5pt）、調整後営業利益率21.9%（同+0.8pt）。粗利率改善が利益率拡大に貢献。
  • GAAP EPS $2.33（前年比+18.9%）、調整後EPS $2.76（同+21.6%）。増収・マージン拡大が寄与。
  • 12ヶ月バックログ$9.14B（前年比+11.3%）、マルチイヤーバックログ$30.93B（同+41.7%）。大型受注で先行指標は極めて堅調。
  • 営業キャッシュフロー$441M（前年$209Mから倍増）、キャッシュフロー転換率82%（前年46%）。今期$215Mの自社株買いと$53Mの配当を実施。

会社ガイダンス

通期

2026年通期売上ガイダンスを従来からレンジ中央値で$110M引き上げ、$12.30B〜$12.60B（前年比+11.5%）に上方修正。調整後EPSガイダンスも中央値で$0.30引き上げ、$10.60〜$10.90（前年比+19.9%）に上方修正。

背景・要因

  • Freightセグメント：売上+16.9%。設備事業（Equipment）が機関車納入増で+35.0%、Digital事業がInspection Technologies・Frauscher Sensor Technologiesの買収効果で+88.5%と大幅伸長。一方、Servicesは近代化納入減少により▲4.2%。
  • Transitセグメント：売上+18.9%。Dellner Couplers買収効果、OE・アフターマーケット販売増、為替変動の追い風。恒常為替ベースでも+17.7%成長。
  • 両セグメントとも粗利率が改善（Freight調整後粗利38.1%：+1.7pt、Transit調整後粗利33.3%：+2.4pt）し、営業利益率の拡大に貢献。
  • キャッシュフロー改善は増益と運転資本改善による。買収や自社株買いで総負債は$6.57Bに増加（前年期末$4.29B）。

リスク・懸念

  • 貿易政策の変化（関税導入・報復関税措置の脅威など）による世界的経済・業界環境の不透明感
  • 顧客の財務状況や運営戦略の変化リスク
  • 買収先統合のコスト増加や想定したシナジーが実現しないリスク
  • インフレ、サプライチェーン混乱、為替変動、地政学的リスク（ウクライナ侵攻・中東紛争）の影響
  • サイバーセキュリティおよびデータ保護リスク

原文

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10-Q

2026.07.22

水曜

売上17.5%増、EPSは$2.33と大幅増益。記録的な受注残$30.9Bを達成も、買収に伴う費用増で金利負担が拡大。通期ガイダンスの明示的な記載なし。

  • Q2 2026 連結売上高は $3,179M（前年同期 $2,706M）と17.5%増加。うち有機的成長は8.5%（$229M）、買収効果が8.6%（$232M）寄与。
  • 調整後EPS相当のDiluted EPSは $2.33（前年同期 $1.96）と19%増益。Net income attributable to Wabtec shareholdersは $395M（前年 $336M）と18%増。
  • Freight Segment 売上 $2,243M（+16.9%）：Equipmentが牽引（North America・国際 locomotive 納入増・鉱業向け増）、Servicesは locomotive modernization 減少で減。
  • Transit Segment 売上 $936M（+18.9%）：Aftermarket と OEM が堅調、Dellner Couplers 買収効果も寄与。
  • 総受注残（Total multi-year backlog）は過去最高の $30.9B に到達（前期末比 +$3.5B）。大型鉱業向け契約や $1.0B の豪州受注などを獲得。

背景・要因

  • 買収効果：Dellner Couplers（2026年2月完了、約$1.05B）、Inspection Technologies（2025年7月完了）、Frauscher（2025年12月完了）の3件が売上・利益を押し上げ
  • Freight 有機的成長：North America および国際 locomotive 納入増・鉱業向け drive systems 需要増
  • Transit 有機的成長：持続可能インフラ投資・車両更新・乗客数増加に伴う Aftermarket と OEM 需要増
  • 粗利率改善：生産性改善・リストラ Initiative 効果・買収効果が寄与した一方、tariff による inflation と Freight 内の unfavorable mix が部分的に相殺
  • 金利費用増：買収資金調達に伴う平均有利子負債残高増加により Interest expense が $80M（前年 $46M）に拡大

リスク・懸念

  • Tariff や貿易交渉の変動によるコスト上昇・サプライチェーンへの影響。当四半期も tariff 増加が業績に悪影響を与えたが、緩和策により通期では material ではない見込み
  • マクロ経済の不確実性：インフレ・サプライチェーン混乱・労働力確保・地域紛争が引き続きリスク
  • 為替変動リスク：海外売上比率が約50%、当四半期は favorable だったが変動幅は大きい
  • 買収統合リスク：Dellner Couplers・Frauscher・Inspection Technologies の3件の大型買収の統合・シナジー実現
  • 金利上昇リスク：Total debt が $6,571M に増加。変動金利建て借入へのエクスポージャーあり

原文

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8-K

2026.04.22

水曜

増収・増益・バックログ拡大で好調なQ1、通期EPSガイダンスを引き上げ

  • 売上高29.5億ドル（前年同期比+13.0%）— フレイト・トランジット両セグメントと買収効果が寄与
  • GAAP EPS 2.12ドル（+12.8%）、Adjusted EPS 2.71ドル（+18.9%）と二桁成長
  • Adjusted営業利益率21.9%（前年同期比+0.2pt）— 粗利率改善がコスト増を相殺
  • 12ヶ月バックログ92.5億ドル（前年同期比+12.8%）、マルチイヤーバックログ308.0億ドル（同+38.1%）と受注は大幅拡大
  • 営業キャッシュフロー1.99億ドル（前年同期1.91億ドル）、営業CFコンバージョン率40%

会社ガイダンス

通期

2026年通期：Adjusted EPSガイダンスを従来から引き上げ、$10.25〜$10.65（中央値で$0.20引き上げ、前年比+16.5%）。売上高は引き続き$121.9億〜$124.9億（中央値で+10.5%）を見込む。

背景・要因

  • フレイトセグメント増収（+11.3%）：設備売上（機関車納入増）が+52.5%、デジタル売上（Inspection Technologies・Frauscher買収効果）が+75.7%
  • トランジットセグメント増収（+17.8%）：Dellner買収効果・OE・アフターマーケット増加・為替変動が寄与。為替調整後は+11.0%
  • Adjusted EPS成長率が売上成長率を上回った要因：売上増に加え、為替変動や税金計上タイミングの非事業要因も寄与
  • GAAP営業利益率が低下（-0.7pt）した要因：低マージンデジタル案件からの撤退、リストラ費用、購入価格配分調整、買収関連費用

リスク・懸念

  • 貿易政策の変化（関税措置や報復関税の脅威を含む）が業績に影響を与える可能性
  • マクロ経済・業界特有の景気変動、インフレ、サプライチェーン混乱、為替変動
  • 買収の統合が計画通りに進まず、シナジーや期待した利益が実現しないリスク
  • 顧客の財務状況や運営戦略の変化による需要変動リスク
  • 地政学的リスク（軍事行動、テロ、武力紛争、ウクライナ情勢等）の影響

原文

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10-Q

2026.04.22

水曜

売上13%増、EPS2.12ドルと増収増益も、大型買収や関税影響に注目。受注残は過去最高308億ドル

  • 総売上高は29.5億ドル（前年同期比+13.0%）、うち買収寄与2.25億ドル・為替影響0.68億ドル・有機成長0.6億ドル
  • 粗利益率は36.0%（前年同期34.5%）に改善、買収効果と生産性向上が寄与
  • １株当たり利益（希薄化後）は2.12ドル（前年1.88ドル、+12.8%）
  • Freight Segment売上21.15億ドル（+11.3%）、設備納入増と鉱山向けが牽引。Transit Segment売上8.35億ドル（+17.8%）、アフターマーケット好調
  • 受注残（Remaining Performance Obligations）は308億ドルと過去最高、前期末より34億ドル増加
  • フリーキャッシュフローは1.53億ドル（営業CF 1.99億ドル－設備投資0.46億ドル）。大型買収（Dellner Couplers約10.5億ドル）で投融資CFはマイナス11.05億ドル

背景・要因

  • Dellner Couplers買収（2026年2月10日完了、約10.5億ドル）に加え、前年実施のFrauscher（約7.9億ドル）・Inspection Technologies（約18.0億ドル）のフル貢献
  • Freight Segment: 北米・国際向け機関車納入増、鉱山向け大型契約獲得がEquipment売上を押上げ。一方でモダナイゼーションやエンジンOHの減少でServicesは減少
  • Transit Segment: 持続可能インフラ投資・車両更新・乗客数増加によりOEM・アフターマーケット共に堅調
  • 為替変動による売上押上げ効果は約0.68億ドル
  • 売上原価率改善（65.5%→64.0%）は生産性向上・リストラ効果・買収による粗利率改善が寄与するも、Freight内のミックス悪化で一部相殺

リスク・懸念

  • 関税・貿易政策の変化が業績に影響。Q1 2026は関税コスト増が既に発生したが、緩和策により通期では重要でないと想定
  • マクロ経済の不透明感（インフレ・サプライチェーン混乱・労働力不足・地域紛争）が販売・調達・製造に影響を及ぼす可能性
  • 外貨変動リスク。売上の約半分が米国外からのため、為替変動が財務結果に悪影響を及ぼす可能性
  • 高水準ののれん・無形資産残高（のれん106億ドル、無形資産42億ドル）。買収に伴う株式発行費用等の影響

原文

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