最新: 10-Q  ·  2026-08-04

バーテックス

Vertex Pharmaceuticals Incorporated

嚢胞性線維症 (CF) 治療薬で独占的地位を持つバイオ企業。Trikafta が主力で、CRISPR Therapeutics と共同開発した遺伝子治療 Casgevy の商業化も進む。

VRTXヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.11.02 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
5,359 億円
EPS 予想 (調整後)
752.7 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-04 発表
売上
5,248 億円
売上 YoY
+12.5%

前年同期比

売上 QoQ
+11.6%

前期比

EPS (GAAP)
678.4 円
EPS YoY
+8.0%

前年同期比

EPS QoQ
+7.2%

前期比

売上構成

2026-08-04 発表

売上構成比前年比
  • トリカフタ/カフトリオ3,931 億円74.9%-2.1%
  • アリフトレック903 億円17.2%—
  • その他嚢胞性線維症 (CF) 製品売上216 億円4.1%-29.2%
  • Casgevy120 億円2.3%+151.3%
  • Journavx78 億円1.5%—

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート50904827456425Q125Q225Q325Q426Q126Q25248

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート654.0558.5463.025Q125Q225Q325Q426Q126Q2678.4

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート17881498120725Q125Q225Q325Q426Q126Q21963

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1772131986625Q125Q225Q325Q426Q126Q21595

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q25,248 億円+12.5% YoY+11.6% QoQ4,478 億円+11.2% YoY+9.7% QoQ1,963 億円+8.3% YoY+9.6% QoQ1,731 億円+6.5% YoY+6.6% QoQ1,595 億円+9.3% YoY-21.7% QoQ678.4 円+8.0% YoY+7.2% QoQ
FY2026 Q14,714 億円+7.8% YoY-6.4% QoQ4,094 億円+7.8% YoY-4.8% QoQ1,796 億円+80.6% YoY-5.6% QoQ1,628 億円+59.6% YoY-13.4% QoQ2,043 億円+66.4% YoY+271.4% QoQ634.4 円+61.4% YoY-13.4% QoQ
FY2025 Q44,890 億円+9.5% YoY+3.7% QoQ4,176 億円+9.5% YoY+2.3% QoQ1,849 億円+17.5% YoY+1.7% QoQ1,826 億円+30.5% YoY+10.0% QoQ534 億円-29.1% YoY-69.4% QoQ711.3 円+28.2% YoY+10.5% QoQ
FY2025 Q34,722 億円+11.0% YoY+3.8% QoQ4,086 億円+11.9% YoY+4.1% QoQ1,821 億円+6.3% YoY+3.0% QoQ1,662 億円+3.6% YoY+4.8% QoQ1,749 億円-12.5% YoY+22.9% QoQ644.7 円+4.7% YoY+5.3% QoQ
FY2025 Q24,667 億円+12.1% YoY+7.0% QoQ4,025 億円+12.5% YoY+6.2% QoQ1,812 億円黒転 YoY+82.7% QoQ1,626 億円黒転 YoY+59.8% QoQ1,460 億円黒転 YoY+19.2% QoQ628.1 円黒転 YoY+60.2% QoQ
FY2025 Q14,372 億円+3.0% YoY-4.9% QoQ3,799 億円+2.5% YoY-3.3% QoQ994 億円-44.7% YoY-38.6% QoQ1,020 億円-41.2% YoY-29.2% QoQ1,228 億円-37.2% YoY+58.2% QoQ392.9 円-40.9% YoY-31.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.84 兆円+8.9% YoY1.59 兆円+9.1% YoY6,397 億円黒転 YoY6,060 億円黒転 YoY4,896 億円黒転 YoY2348.4 円黒転 YoY
FY2024 FY1.69 兆円+11.7% YoY1.45 兆円+10.3% YoY-357 億円赤転 YoY-821 億円赤転 YoY-1,211 億円赤転 YoY-318.8 円赤転 YoY
FY2023 FY1.51 兆円+10.5% YoY1.32 兆円+9.6% YoY5,874 億円-11.0% YoY5,548 億円+9.0% YoY5,115 億円-15.0% YoY2129.2 円+8.3% YoY
FY2022 FY1.37 兆円1.21 兆円6,624 億円5,109 億円6,037 億円1971.6 円

提出書類

10-Q

2026.08.04

火曜

売上高は13%増と堅調、CF新薬ALYFTREK・CASGEVY・JOURNAVXが成長を牽引。ただし約100億ドルのCrinetics買収を発表し今後の利息収入減少を見込む。通期ガイダンス開示はなし

  • 2026年Q2売上高は33.3億ドルで前年同期比12%増（上半期63.2億ドル、同10%増）。製品売上は13%増の33.3億ドル
  • 希薄化後EPSはQ2が4.31ドル（前年3.99ドル）、上半期は8.33ドル（同6.48ドル）と増益
  • CF新薬ALYFTREKが急成長: Q2売上5.7億ドル（前年比266%増）。TRIKAFTA/KAFTRIOは2%減の25.0億ドルとやや減
  • CASGEVYはQ2 7,640万ドル（前年比151%増）、JOURNAVXは4,960万ドル（前年比313%増）と非CF領域が拡大
  • Crinetics買収（約100億ドル、1株85.00ドル）を発表。バランスシートは現金等136億ドルに増加し健全
  • Q2のコスト売上比率は14.7%に悪化、SG&Aは前年比37%増。営業利益は12.5億ドル（前年比8%増）

背景・要因

  • ALYFTREKの新規患者取り込みと再保険獲得（対象国25カ国に拡大、スペイン含む）がCF事業の成長を牽引
  • CASGEVYが小児2歳以上へFDA承認拡大、ドイツでの12歳以上への再保険確保等が販売拡大に寄与
  • JOURNAVXは約53.5万処方（Q2累計約90万処方）、主要PBMのメディケアPart Dカバー獲得で販売増
  • CF外収益成長と好影響の為替にも支えられた。一方TRIKAFTA/KAFTRIO売上は5%減（上半期）
  • cost of sales比率悪化は製品ミックスの変化によるもの。SG&A増はJOURNAVX支援とpovetacicept上市準備のための人員・商業投資

リスク・懸念

  • Crinetics買収の完了・統合リスク（承認条件の充足、PALSONIFYの販売、atumelnantの開発・承認が想定通り進まない場合のリスク）
  • Crinetics買収関連で今後net interest incomeが減少する見込み
  • CFF/ロイヤルティファーマ仲裁: ALYFTREKのロイヤルティ負担率を巡り（当社見解4% vs 原告主張約8%）紛争中。未払ロイヤルティ等の損害賠償を請求されている
  • CF事業の主力TRIKAFTA/KAFTRIOは減速気味（Q2売上2%減）
  • 税制変更(H.R.1)や税務解釈によって将来の実効税率・税金・キャッシュタックスへ影響が出る可能性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.08.03

月曜

CF主力に加えCASGEVY・JOURNAVXが急成長、通期売上ガイダンスを上方修正。Crinetics買収で希少内分泌疾患を第5の柱に

  • 売上は前期比12%増の$33.3億。米国+11%の$20.6億、米国外+14%の$12.8億。CSF治療薬の好調と多角化が牽引
  • 通期2026売上ガイダンスを$131億〜$132億に上方修正（従来$129.5億〜$131億）
  • CASGEVYは四半期売上$76M（前年比151%増）、JOURNAVXは$50M（前年比4倍超）。両者の非CF製品売上は年間$500M以上を見込む
  • GAAP純利益$11.0億（EPS$4.31）、non-GAAP純利益$12.1億（EPS$4.73）。GAAP実効税率21.0%
  • Crinetics Pharmaceuticalsを1株$85・総額約$100億で買収合意（現金$88億相当）。第3四半期中の完了見込み

会社ガイダンス

通期

2026年通期売上ガイダンスを$131億〜$132億に上方修正（従来$129.5億〜$131億）。CF成長（ALYFTREK・TRIKAFTAのグローバル浸透）と、CASGEVY・JOURNAVXによる非CF製品売上$500M以上を織り込む。為替ヘッジ後で前年比約150bpsのプラス寄与。GAAP R&D・AIPR&D・SG&Aは$63億〜$64.5億、non-GAAPでは$56.5億〜$57.5億を再確認。非GAAP実効税率は19.5%〜20.5%で据え置き。関税の影響は軽微を見込む。なお本ガイダンスはCrinetics買収の影響を反映していない（完了後に更新予定）。

背景・要因

  • 米国ではALYFTREKの新規開始含むCF患者需要の強い伸びと、CFにおける実現純価格の上昇
  • CASGEVYとJOURNAVXの多角化製品が成長に寄与
  • 米国外はALYFTREK浸透、CASGEVY輸注増加、為替のプラス影響
  • R&D・AIPR&D・SG&A費用の増加はJOURNAVXの急性疼痛上市支援とpovetacicept主導の腎臓フランチャイズ構築投資が主因

リスク・懸念

  • 2026年通期売上・費用・実効税率の見通しが前提条件の未達で外れる可能性
  • ALYFTREK・JOURNAVX・CASGEVYのさらなる商業化成功率への不確実性
  • Crinetics買収が予定時期に完了しない、または完了できない可能性
  • 治験の患者登録遅延、規制承認や上市の遅れの可能性
  • 関税の影響は現行レート・規制ベースで軽微と見込むが前提条件の変動リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.05

火曜

ALYFTREK急伸とJOURNAVX本格寄与で売上8%増、1株利益は$4.02へ急拡大。ガイダンス未発表も複数パイプライン前進

  • 総収益は$2,986.9M（前年同期$2,770.2M、＋8%）。ALYFTREKが$424.4M（＋687%）と急成長し、TRIKAFTA減少(-7%)を補った
  • 希薄化後EPSは$4.02（前年$2.49、＋61%）。営業利益$1,138.1M（前年$630.1M）に倍増近く。前年はVX-264減損$379Mがあった反動も大きい
  • CASGEVY売上$42.9M（前年$14.2M、＋202%）、JOURNAVX売上$29.0M（前年$1.3M）。新製品の寄与が本格化
  • CF製品の粗利率（Cost of Sales/売上）は13.2%で前年同率。ALYFTREKの増販がミックス改善に寄与
  • 営業キャッシュフロー$1,428.1M（前年$818.9M、＋74%）。現金・有価証券残高は$13.0Bに増加

背景・要因

  • ALYFTREKの急伸（$53.9M→$424.4M）：米国・欧州でのラベル拡大と償還契約締結が奏功
  • JOURNAVXの販売本格化：Q1に35万件以上の処方箋、薬局・病院両チャネルで拡大
  • CASGEVYが独で価格合意に達し売上増加（$14.2M→$42.9M）
  • TRIKAFTA/KAFTRIOは$2,535.5M→$2,354.7Mと7%減（一部患者がALYFTREKにシフト）
  • 前年同期にはVX-264減損$379Mが発生していたが、今期はなし（反動増）

リスク・懸念

  • Royalty Pharma社がALYFTREKのロイヤルティ率を巡り仲裁申立（当社は4%と主張、相手方は約8%と主張）。結果次第でコスト増の可能性
  • 米国税制改正(H.R.1)の今後のガイダンス次第で将来の実効税率・現金税金に影響
  • 海外売上は為替ヘッジで一定管理されているが、変動による影響リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.05.04

月曜

CF堅調・非CF製品が成長牽引、通期ガイダンス据え置き。ポバセセプトのBLA提出完了で腎疾患領域に期待

  • 売上高は29.9億ドル（前年同期比+8%）、CF療法の堅調な需要とCASGEVY・JOURNAVXの成長が寄与
  • 非GAAPベースEPSは4.47ドル（前年同期4.06ドル）、非GAAP純利益は11.5億ドル（+9.3%）
  • CASGEVY売上4,300万ドル、JOURNAVX売上2,900万ドル。両製品で四半期成長の25%超を占める
  • ALYFTREK売上は4.24億ドル（前年同期5,400万ドル）と大幅増。TRIKAFTAは23.5億ドル（前年同期25.4億ドル）と微減
  • 非GAAPベースのR&D+販管費は12.9億ドル（前年同期12.3億ドル）。ポバセセプトの腎領域展開やJOURNAVX上市投資が増加要因

会社ガイダンス

通期

通期2026年（FY2026）：売上高129.5億〜131億ドル（前回から変更なし）。非CF製品売上は5億ドル以上。GAAPベースR&D+AIPR&D+販管費63〜64.5億ドル。非GAAPベースR&D+AIPR&D+販管費56.5〜57.5億ドル。非GAAP実効税率19.5〜20.5%。関税影響は現時点で軽微。

背景・要因

  • CF領域：ALYFTREKの米国ロールアウト進展と新規患者獲得が成長を牽引。米国外でもALYFTREK採用が進む
  • 非CF領域：CASGEVY（SCD/TDT遺伝子治療）が前年1,400万ドル→4,300万ドルへ拡大。JOURNAVX（急性疼痛）は前年130万ドル→2,900万ドル
  • 為替：国外売上は為替変動がプラスに寄与（国外売上+9%）
  • GAAPベースでは前年に3.8億ドルの無形資産減損損失があった反動で純利益が大幅増
  • ALYFTREK/TRIKAFTAのラベル拡大承認により米国CF患者の約95%が治療対象に

リスク・懸念

  • VX-522（CF遺伝子治療）：第1/2相試験で持続的な忍容性問題が観察され早期終了、有効性評価不能に
  • ポバセセプトのBLAはFDA迅速審査対象だが承認は確約されていない
  • 通期ガイダンスには現時点で知られている関税レートに基づく影響は軽微と織り込まれているが、関税動向次第で変動リスクあり
  • ジミスレセル（1型糖尿病）：製造分析完了後に投与再開したものの、試験完了時期の更新は2026年後半にずれ込む見通し

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt