最新: 8-K  ·  2026-04-30

バレロ・エナジー

Valero Energy Corporation

米国最大級の独立系石油精製会社。北米・カリブ海 15 製油所を運営し、再生可能ディーゼル (Diamond Green Diesel) でも世界最大手。

VLOエネルギー公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-30 発表
売上
5.07 兆円
売上 YoY
+7.0%

前年同期比

売上 QoQ
+6.6%

前期比

EPS (GAAP)
660.7 円
EPS YoY
黒転

前年同期比

EPS QoQ
+15.3%

前期比

売上構成

2026-04-30 発表

売上構成比前年比
  • 中間留分2.42 兆円52.5%+15.6%
  • ガソリン・ブレンド原料1.95 兆円42.2%+0.5%
  • エタノール1,058 億円2.3%-14.1%
  • 再生可能ディーゼル886 億円1.9%+44.8%
  • 蒸留粕 (穀物副産物)296 億円0.6%-14.5%
  • 純 SAF (持続可能航空燃料)169 億円0.4%+71.4%
  • 再生可能ナフサ58 億円0.1%-5.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート4.954.744.5324Q425Q125Q225Q325Q426Q15.07

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート488.2200.8-86.724Q425Q125Q225Q325Q426Q1660.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート1969733-50324Q425Q125Q225Q325Q426Q12710

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート25592026149224Q425Q125Q225Q325Q426Q11918

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q15.07 兆円+7.0% YoY+6.6% QoQ3,213 億円+304.7% YoY+7.8% QoQ2,710 億円黒転 YoY+9.9% QoQ1,977 億円黒転 YoY+11.4% QoQ1,918 億円+74.3% YoY-33.3% QoQ660.7 円黒転 YoY+15.3% QoQ
FY2025 Q44.76 兆円-1.2% YoY-5.6% QoQ2,984 億円+202.7% YoY+7.4% QoQ2,469 億円+352.6% YoY+4.4% QoQ1,777 億円+303.6% YoY+3.6% QoQ2,879 億円+139.5% YoY+7.8% QoQ573.7 円+273.5% YoY+3.7% QoQ
FY2025 Q34.91 兆円-2.2% YoY+7.6% QoQ2,705 億円+135.0% YoY+41.9% QoQ2,303 億円+197.6% YoY+51.4% QoQ1,671 億円+200.8% YoY+53.4% QoQ2,601 億円+57.1% YoY+116.8% QoQ538.8 円+209.6% YoY+54.8% QoQ
FY2025 Q24.38 兆円-13.3% YoY-1.2% QoQ1,830 億円-13.2% YoY+146.4% QoQ1,461 億円-18.3% YoY黒転 QoQ1,046 億円-18.9% YoY黒転 QoQ1,151 億円-65.5% YoY+11.8% QoQ334.0 円-15.9% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q14.74 兆円-4.7% YoY-1.6% QoQ794 億円-74.4% YoY-19.4% QoQ-1,409 億円赤転 YoY赤転 QoQ-932 億円赤転 YoY赤転 QoQ1,101 億円-57.3% YoY-8.3% QoQ-297.5 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2024 Q44.82 兆円-13.2% YoY-6.4% QoQ986 億円-66.4% YoY-16.6% QoQ545 億円-77.6% YoY-31.4% QoQ440 億円-76.6% YoY-22.8% QoQ1,202 億円-22.0% YoY-29.3% QoQ153.6 円-73.8% YoY-14.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY19.23 兆円-5.5% YoY8,514 億円+13.0% YoY4,986 億円-15.3% YoY3,680 億円-15.2% YoY7,884 億円-12.9% YoY1186.5 円-11.8% YoY
FY2024 FY20.36 兆円-10.3% YoY7,531 億円-62.8% YoY5,886 億円-68.3% YoY4,342 億円-68.6% YoY9,053 億円-30.6% YoY1344.8 円-65.6% YoY
FY2023 FY22.69 兆円-17.9% YoY2.03 兆円-23.0% YoY1.86 兆円-24.4% YoY1.38 兆円-23.4% YoY1.30 兆円-23.6% YoY3906.0 円-14.2% YoY
FY2022 FY26.36 兆円2.51 兆円2.34 兆円1.72 兆円1.63 兆円4339.2 円

提出書類

8-K

2026.04.30

木曜

Взрывной рост прибыли: EPS $4.22 vs 前年同期▲$1.90、全セグメントが黒字転換。株主還元も強化

  • 売上高 $32,381M（前年比+7%）、純利益 $1,263M（前年同期は▲$595Mの赤字から黒字転換）
  • EPS $4.22（調整後EPSは前年$0.89→$4.22と約4.7倍に急伸）
  • Refiningセグメント営業利益 $1,806M（前年同期は▲$530Mの営業損失から急回復）
  • Renewable Diesel営業利益 $139M（前年同期▲$141Mから黒字転換）、Ethanol営業利益 $90M（前年$20Mから増加）
  • 株主還元総額 $938M（配当を6%増の$1.20/株に増額、払出比率59%）

背景・要因

  • コモディティ市場混乱の中で精製マージンが大幅改善：Refiningマージンは$14.90/バレル（前年$9.78から+52%）
  • 全地域で精製マージンが改善。特にU.S. Gulf Coastは$16.06/バレル（前年$9.56）
  • Renewable Dieselマージンが$1.11/ガロン（前年$0.02）へ急改善、販売量も24%増加
  • Ethanolマージンも$0.48→$0.66/ガロンに拡大、生産量も増加
  • 前年同期にはBenicia/Wilmington製油所で$1,131Mの減損損失を計上していた反動も寄与

リスク・懸念

  • 関税や規制変更（低炭素燃料规制法含む）の不確実性
  • 地政学的緊張や世界的な紛争リスク
  • インフレや原油・石油製品の市場混乱がマージンとコストに与える影響
  • 需要と供給の不均衡に伴う精製製品の需給調整リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.30

木曜

V字回復で純利益13億ドル、前年同期はブローニング製油所減損で赤字。製油マージン急伸とRenewable Diesel改善が牽引。通期ガイダンスなし

  • 売上高は323.8億ドル（前年同期比+7%）、前年同期はBenicia他カリフォルニア事業の減損損失11.3億ドルを計上した特殊要因があった
  • 純利益（Valero帰属）は12.6億ドル（EPS 4.22ドル）。前年同期は5.9億ドルの赤字（EPS -1.90ドル）から黒字転換
  • Refiningセグメント営業利益は18.1億ドル（前年同期は5.3億ドルの赤字）。中でもディーゼルマージンが+11億ドルの改善要因
  • Renewable Dieselセグメントは営業利益1.4億ドルと黒字化（前年同期は1.4億ドルの赤字）。製品価格上昇とクリーン燃料生産クレジットが寄与
  • 自社株買い5.6億ドル・配当3.6億ドルと株主還元を実行。手元流動性は108億ドルに拡大

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期のGulf Coast精製処理量は169～174万バレル/日を見込む（ポートアーサー火災の影響で通常より低下）

背景・要因

  • 精製マージン急伸：ディーゼルマージンが前年同期比で約11億ドル増加（USGC ULS Diesel-Brentが16.69→27.60ドル/バレルに拡大）
  • 原油ディファレンシャル改善：Brent-WCS Houston差分が7.24→13.57ドル/バレルに拡大し、約3.9億ドルのプラス寄与
  • Renewable Dieselのクリーン燃料生産クレジット（§45Z）が127百万ドル寄与。前年同期に同クレジットは計上されていなかった
  • Benicia製油所閉鎖計画に伴う前年同期の減損損失11.3億ドルが2026年Q1には発生せず（特殊要因の剥落）
  • ポートアーサー製油所の火災（3/23）はQ1業績に重要な影響なしも、Q2は稼働率低下を見込む

リスク・懸念

  • ポートアーサー製油所の火災：3月23日に発生し全面停止。Q2のGulf Coast処理量は169-174万バレル/日に低下見込み。保険適用後に自己負担分が生じる可能性
  • 貿易政策リスク：IEEPA関税が米最高裁で無効とされたが、関税を巡る不確実性は継続。関税還付請求のプロセスは初期段階
  • Benicia製油所跡地の再開発に伴う将来費用と資産除去債務
  • 中東・ロシアの地政学リスクによる精製能力混乱と原油ディファレンシャル変動
  • カリフォルニア州の低炭素燃料基準（LCFS）やRFSなど規制プログラムのコスト（Q1は653百万ドルのコンプライアンス・クレジット費用）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt