最新: 8-K  ·  2026-04-29

VICI プロパティーズ

VICI Properties Inc.

カジノ・エンタメ施設を保有するネットリース REIT。Caesars Palace 等大型ストリップ物件を保有し、長期トリプルネット契約で安定収益を得る。

VICI不動産公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-29 発表
売上
1,627 億円
売上 YoY
+3.5%

前年同期比

売上 QoQ
+0.5%

前期比

EPS (GAAP)
131.0 円
EPS YoY
+60.8%

前年同期比

EPS QoQ
+43.9%

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート16021559151624Q425Q125Q225Q325Q426Q11627

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート122.1107.392.424Q425Q125Q225Q325Q426Q1131.0

営業利益

億円

データ不足

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート105299894424Q425Q125Q225Q325Q426Q11009

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11,627 億円+3.5% YoY+0.5% QoQ1,617 億円+3.5% YoY+0.6% QoQ—1,394 億円+60.5% YoY+44.3% QoQ1,009 億円+6.7% YoY-8.7% QoQ131.0 円+60.8% YoY+43.9% QoQ
FY2025 Q41,588 億円+3.8% YoY+0.6% QoQ1,577 億円+3.8% YoY+0.5% QoQ—948 億円-1.6% YoY-20.6% QoQ1,084 億円+7.6% YoY+18.0% QoQ89.3 円-1.7% YoY-19.7% QoQ
FY2025 Q31,556 億円+4.4% YoY+0.6% QoQ1,545 億円+4.5% YoY+0.6% QoQ—1,177 億円+4.0% YoY-11.9% QoQ905 億円+1.5% YoY-8.3% QoQ109.6 円+1.4% YoY-13.4% QoQ
FY2025 Q21,485 億円+4.6% YoY+1.7% QoQ1,475 億円+4.7% YoY+1.7% QoQ—1,283 億円+16.7% YoY+59.1% QoQ948 億円+4.5% YoY+8.0% QoQ121.6 円+15.5% YoY+60.8% QoQ
FY2025 Q11,573 億円+3.4% YoY+0.8% QoQ1,563 億円+3.5% YoY+0.9% QoQ—869 億円-7.9% YoY-11.6% QoQ945 億円+9.3% YoY-8.0% QoQ81.5 円-10.5% YoY-12.1% QoQ
FY2024 Q41,530 億円+4.7% YoY+1.2% QoQ1,519 億円+4.9% YoY+1.2% QoQ—963 億円-17.8% YoY-16.1% QoQ1,008 億円+12.0% YoY+11.3% QoQ90.9 円-18.3% YoY-17.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY6,279 億円+4.1% YoY6,237 億円+4.1% YoY—4,350 億円+3.6% YoY3,932 億円+5.7% YoY409.1 円+2.0% YoY
FY2024 FY6,033 億円+6.6% YoY5,991 億円+6.6% YoY—4,199 億円+6.6% YoY3,721 億円+9.0% YoY401.3 円+3.6% YoY
FY2023 FY5,661 億円+38.9% YoY5,619 億円+39.1% YoY—3,940 億円+124.9% YoY3,412 億円+12.1% YoY387.1 円+94.5% YoY
FY2022 FY3,900 億円3,866 億円—1,676 億円2,912 億円190.4 円

提出書類

8-K

2026.04.29

水曜

売上・AFFOともに堅調増加、戦略的投資拡大と共に2026年通期ガイダンスを上方修正。カナダポートフォリオ買収やClairvestとの新規テナントリースも進行。

  • 総収益は前年比3.5%増の10億ドルで着実な成長
  • AFFOは前年比5.7%増の$650.9M、AFFO希薄化後1株当たり$0.61（+4.5%YoY）
  • 純利益は$872.4M（+60.5%YoY）だが、この大幅増はCECL貸倒引当金の変動が主因
  • Cain/Eldridgeとの戦略的関係拡大で$1.5Bメザニンローンをコミット（OBH開発向け）
  • PUREによるGamehost買収に伴いカナダ・アルバータ州のカジノ2物件とホテル2物件をCAD$200.6Mで取得予定（キャップレート8.0%）

会社ガイダンス

通期

2026年通期AFFOガイダンスを従来の$2,590M〜$2,625Mから$2,665M〜$2,695Mへ上方修正。希薄化後1株当たり$2.44〜$2.47（従来$2.42〜$2.45）。加重平均株式数は約1,090.7M株を見込む。本ガイダンスには、開示済みだがクロージング日未発表の案件や将来の買収・処分・資本市場活動等の影響は含まれていない。

背景・要因

  • 売上成長はセールス型リース、ファイナンス型リース、貸付金利息の全セグメントで前年比増収
  • 純利益の大幅増はCECL（貸倒引当金）の会計変動が$305.7Mのプラス要因（前年同期は$187Mのマイナス）
  • AFFO成長は既存ポートフォリオからの安定したキャッシュフローと新規投資の貢献
  • 四半期末後に$242Mのフォワードセールス契約を物理決済し調達

リスク・懸念

  • マクロ経済リスク：インフレ、金利変動・ボラティリティ、関税・貿易障壁、消費者支出の変化、景気後退の可能性
  • 取引完了リスク：Golden Entertainment買収（$1.16B）は規制当局・株主承認を取得済みだが、残りのクロージング条件の充足が必要
  • テナント依存リスク：貸借対照表上のカウンターパーティ信用リスク、ゲーミング業界の規制・競合・消費者行動変化への感応度
  • 大口借入金依存：総負債$17.1B、有利子負債の借り換えリスクと金利上昇の影響

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.29

水曜

純利益が前年比+61%に急伸、CECL戻し益と債務投資拡大が牽引。大型メザニンローンの組成と積極的な投資活動を実施

  • 総収益は前年同期比3.5%増の$1,018.5M（2025年Q1: $984.2M）。リース収入+$14.6M、ローン・証券収入+$19.0Mが寄与
  • 純利益（普通株主帰属）は$872.4M（前年同期$543.6M、+60.5%）。EPSは$0.82（前年$0.51）
  • AFFO（普通株主帰属）は$650.9M（前年$616.0M、+5.7%）。AFFO EPSは$0.61（前年$0.58）
  • 信用損失引当金の変動が前年の+$187.0M（費用）から▲$118.8M（戻し益）に大幅改善。マクロ経済予測の改善が主因
  • 3月にOne Beverly Hills向け$1.5Bメザニンローンを組成。ポートフォリオは93物件、加重平均残存リース期間39.5年、100%稼働

背景・要因

  • リース収入増は年次家賃エスカレーター（固定昇率およびCPI連動）による契約上の賃料増加分
  • ローン・証券収入は前年比+$19.0M。One Beverly Hillsなどの新規貸出と残高増加に伴う金利収入増
  • 信用損失引当金の戻し益$118.8Mは、マクロ経済見通しの改善と既存テナントの確率的デフォルト率（PD）低下が主因。前年同期は$187.0Mの追加計上
  • 投資活動によるキャッシュアウトは$222.9M（前年$385.6M）と縮小。$468.6Mのローン元本返済と$44.5Mの短期投資償還が資金流入に寄与

リスク・懸念

  • MGM（総収益の約36%）とCaesars（約37%）への集中依存。両社の業績悪化が直接的な影響を及ぼす可能性
  • マクロ経済の不確実性（金利変動、インフレ、消費行動の変化、関税）がテナント・借り手の業績に影響するリスク
  • ラスベガス・ストリップの物件が総収益の約49%を占める地理的集中リスク
  • 2026年9月に$500M、12月に$1.25Bの社債償還が迫っており、借り換え金利リスクが存在

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt