最新: 10-Q  ·  2026-08-27

ヴィーバ・システムズ

Veeva Systems Inc.

ライフサイエンス業界向け垂直 SaaS 大手。CRM・コンテンツ管理・治験管理を製薬企業 (Pfizer / Merck 等) にクラウド提供。

VEEVテクノロジー公式 IR

最新四半期

FY2027 Q2· 2026-08-27 発表
売上
1,479 億円
売上 YoY
+17.6%

前年同期比

売上 QoQ
+5.1%

前期比

EPS (GAAP)
264.6 円
EPS YoY
+39.5%

前年同期比

EPS QoQ
+5.7%

前期比

売上構成

2026-08-27 発表

売上構成比前年比
  • R&D and Quality Solutions668 億円45.2%+19.3%
  • Commercial Solutions554 億円37.4%+13.0%
  • Total professional services and other257 億円17.4%+24.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート14311352127226Q126Q226Q326Q427Q127Q21479

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート251.1228.6206.226Q126Q226Q326Q427Q127Q2264.6

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート41637834026Q126Q226Q326Q427Q127Q2438

フリーキャッシュフロー

億円

データ不足

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q21,479 億円+17.6% YoY+5.1% QoQ1,109 億円+17.2% YoY+5.1% QoQ438 億円+40.4% YoY+0.7% QoQ436 億円+36.5% YoY+4.8% QoQ—264.6 円+39.5% YoY+5.7% QoQ
FY2027 Q11,411 億円+16.3% YoY+5.6% QoQ1,058 億円+13.1% YoY+6.4% QoQ437 億円+16.8% YoY+11.1% QoQ417 億円+14.4% YoY+6.9% QoQ—251.0 円+14.6% YoY+6.1% QoQ
FY2026 Q41,327 億円+16.0% YoY+3.0% QoQ988 億円+15.3% YoY+1.7% QoQ390 億円+30.5% YoY+2.1% QoQ388 億円+24.8% YoY+3.4% QoQ—235.0 円+26.5% YoY+5.7% QoQ
FY2026 Q31,272 億円+16.0% YoY+2.8% QoQ959 億円+16.6% YoY+3.0% QoQ378 億円+32.8% YoY+22.9% QoQ370 億円+27.1% YoY+17.9% QoQ—219.4 円+23.9% YoY+17.6% QoQ
FY2026 Q21,258 億円+16.7% YoY+4.0% QoQ947 億円+17.4% YoY+1.5% QoQ312 億円+17.7% YoY-16.2% QoQ319 億円+17.1% YoY-12.2% QoQ—189.7 円+14.4% YoY-13.1% QoQ
FY2026 Q11,213 億円+16.7% YoY+5.3% QoQ936 億円+22.8% YoY+8.4% QoQ374 億円+50.6% YoY+24.0% QoQ365 億円+41.2% YoY+16.6% QoQ—219.0 円+39.8% YoY+17.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY5,073 億円+16.3% YoY3,832 億円+17.9% YoY1,455 億円+32.5% YoY1,443 億円+27.3% YoY—863.7 円+25.9% YoY
FY2025 FY4,361 億円+16.2% YoY3,250 億円+21.4% YoY1,098 億円+61.0% YoY1,134 億円+35.8% YoY—685.9 円+34.2% YoY
FY2024 FY3,753 億円+9.7% YoY2,677 億円+9.1% YoY682 億円-6.5% YoY835 億円+7.8% YoY—511.2 円+7.3% YoY
FY2023 FY3,228 億円2,316 億円688 億円731 億円—449.4 円

提出書類

10-Q

2026.08.27

木曜

売上・利益ともに二桁成長を継続。R&D/Qualityが成長を牽引し、営業利益増・粗利率75%を維持。ガイダンス開示なし（10-Q）。

  • Q2(3カ月)売上は$927.9Mで前年比18%増。内訳はSubscription $766.8M(16%増)、Professional services $161.2M(24%増)。
  • Q2純利益は$273.4M(前年$200.3M)、希薄化後EPS $1.66(前年$1.19)。Non-GAAP希薄化後EPSは$2.35(前年$1.99)。
  • 6カ月累計売上$1,810.9M(17%増)、純利益$534.4M。粗利率はSubscription 86%、全体75%で前年と横ばい。
  • Subscription成長はR&D and Quality Solutionsが+$68M(6カ月累計では$131M)とCommercialの+$40M($72M)を上回りけん引。
  • 営業利益はQ2 $275.0M(前年$195.9M)。営業キャッシュフロー6カ月累計は$1,366M(前年$1,116M)。$467Mの自社株買いを実施。

背景・要因

  • Subscription売上増は既存顧客の利用拡大と年次インフレ調整による価格改定が要因
  • Professional services売上増は実装サービスとビジネス・コンサルティング需要の増加
  • General and administrative費用は前年同期にあった$31Mの訴訟和解関連費用の消滅で26%減
  • Other incomeは高金利・投資残高増による利息収入増で増加
  • Ostro(Rise Healthcare Tech)買収(対価$90.7M)により無形資産・のれんが増加

リスク・懸念

  • Veeva CRM(Salesforce基盤)からVault CRMへの顧客移行に伴う混乱リスク。Salesforceとの契約は2030年9月までの移行期間で新規販売が制限
  • 主要競合SalesforceがVeeva CRM大型顧客を獲得しており、CRM競争が激化
  • Veeva AIやAspen CRM等の新製品の市場受容度が不確実で、売上成長率鈍化のリスク
  • ライフサイエンス業界への収益集中(上位10顧客で28%)、業界再編・薬価規制・政府資金減が需要を減退させる可能性
  • 欧州EU Data Act(2025年9月施行)によりEU顧客は理由なしに解約可能となる等、規制リスク
  • マクロ経済・地政学リスク(関税・中東紛争・金利上昇)がIT支出を圧迫
  • CMS移行期間中のSalesforce基盤依存とAI関連(第三者の大規模言語モデル利用等)のリスク

原文

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8-K

2026.08.26

水曜

Vault CRM・AI関連が好調で売上18%増、全指標ガイダンス上振れ達成。通期見通しも上方修正され堅調な決算

  • 売上高は$928.0M（前年比+18%）。うちサブスクリプション売上は$766.8M（同+16%）。
  • Non-GAAP営業利益は$415.9M（同+18%）、Non-GAAP希薄化後EPS $2.35（前年$1.99）。GAAP営業利益は$275.0M（同+40%）と大幅伸長。
  • Vault CRMは過去最高の四半期を記録し、トップ20バイオファーマ12社のコミットを獲得。8月にはトップ20バイオファーマ2社が新規コミット。
  • Veeva Falcon（臨床・規制・安全性向けエージェント型労働プラットフォーム）が急速に進展し、5社の早期導入・年内の初期go-live予定。Copliを買収しFalcon MLRをローンチ。
  • CFOによれば「全指標でガイダンスを上回り、通期見通しも改善」。開発・品質クラウドでも新規顧客を拡大。

会社ガイダンス

次四半期

2026年10月31日終了の第3四半期: 総売上 $932-935M、Non-GAAP営業利益 $417-420M、Non-GAAP希薄化後EPS $2.33-2.34。

通期

2027年1月31日終了の通期（更新後）: 総売上 $3,682-3,687M、Non-GAAP営業利益 約$1,640M、Non-GAAP希薄化後EPS 約$9.21。

背景・要因

  • Vault CRMの過去最高となり、トップ20バイオファーマを含む大口案件の獲得・拡大がサブスクリプション売上を牽引
  • Veeva FalconやVault AIなどAI関連領域の急速な進展とCopli買収が成長に寄与
  • R&D & Quality分野（Development Cloud / Quality Cloud）の広範な採用拡大、Veeva Safetyは顧客100社超を突破

リスク・懸念

  • 業績は製品の性能・可用性・セキュリティ・プライバシー、競合要因、顧客の判断や優先順位に左右される
  • 規制・資金・政策変更などライフサイエンス業界への影響、マクロ経済・地政学リスク（貿易政策、インフレ、為替変動、金利変動、地政学的紛争）
  • 優秀な人材の採用・維持・適正報酬をめぐる課題
  • 将来のガイダンスは前提や内部見積もりに依存しており、実際の結果がガイダンスと大きく乖離するリスクがある

原文

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10-Q

2026.06.05

金曜

増収増益も株価下落の逆風、R&D/QMSが牽引。$22億自社株買いを積極実行中も業績ガイダンスは未提示

  • 総売上高 $882.9M（前年同期比+16%）、サブスクリプション売上 $730.2M（同+15%）、プロフェッショナルサービス $152.8M（同+23%）
  • GAAPベース純利益 $260.9M（EPS $1.57、前年 $228.2M / $1.37）、Non-GAAP希薄化後EPS $2.24（前年 $1.97）
  • R&D/QMSサブスクリプション売上 $392.3M（同+19%増、+$63M）が成長を牽引。Commercial Solutionsサブスク $337.9M（同+11%）
  • 営業キャッシュフロー $1,127M（前年 $877M）、OBBBA税法改正の恩恵でキャッシュ税負担が軽減
  • $221Mの自社株買いを実施（約125.5万株、平均$176.17）。残り約$1.6Bの枠が残存

背景・要因

  • R&D/QMS Solutionsサブスクリプションの拡大（既存顧客の利用拡大と年次インフレ調整による値上げ）
  • プロフェッショナルサービスの増加（導入支援・ビジネスコンサルティングの需要増）
  • OBBBA（One Big Beautiful Bill Act）によるキャッシュ税負担の軽減効果
  • 自己株式取得による発行済株式数の減少（EPS押し上げ効果）
  • Ostro社買収（$75.5M、2026年3月完了、R&D/QMS領域の強化）

リスク・懸念

  • CRMのレガシー製品（Veeva CRM on Salesforce）からVault CRMへの移行リスク。移行の遅延や顧客離脱の可能性。主要競合Salesforceへの顧客流出リスク
  • 売上の大部分をライフサイエンス業界に依存しており、医薬品価格規制、業界統合、政権の政策変更の影響を受けやすい
  • マクロ経済・地政学リスク（関税、中東情勢、インフレ、金利変動）が顧客のIT支出を抑制する可能性
  • AI（Veeva AI）の導入に伴う規制・倫理・評判リスク、EU AI Actなど新たなコンプライアンス負担
  • データプライバシー規制の厳格化（EUデータ法による顧客の無催告解約権、中国PIPL、米国州法など）」

原文

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8-K

2026.06.03

水曜

全指標でガイダンス超過、Veeva AIの急進展で通期ガイダンス上方修正。売上16%増、営業利益17%増と好調継続

  • 総売上8億8,290万ドル（前年比+16%）、GAAPベースのガイダンスを上振れ着地
  • サブスクリプション売上7億3,020万ドル（同+15%）、Veeva R&D/Quality Solutionsが3億9,230万ドルと成長牽引
  • Non-GAAP営業利益3億9,540万ドル（同+13%）、営業利益率44.8%
  • Non-GAAP希薄化後EPS $2.24（前年$1.97）、GAAP EPS $1.57（同$1.37）
  • 営業キャッシュフロー11億2,700万ドル、前期比+28%と大幅増

会社ガイダンス

次四半期

2027年度第2四半期（2026年7月31日迄）：総売上9億200万〜9億500万ドル、Non-GAAP営業利益3億9,200万〜3億9,500万ドル、Non-GAAP希薄化後EPS $2.21〜$2.22

通期

2027年度通期（2027年1月31日迄）：総売上36億3,500万〜36億4,500万ドル、Non-GAAP営業利益約16億1,000万ドル、Non-GAAP希薄化後EPS約$9.05（今回上方修正）

背景・要因

  • Veeva AI戦略の急速な進展（Ostro買収、Vault AI全アプリ拡大、Falcon早期提供計画）が成長を加速
  • Vault CRMの新規顧客27社追加、累計150社超が稼働とCommercial Solutionsの拡大
  • エンタープライズ向けR&D/Quality分野での大口契約獲得が継続

リスク・懸念

  • AI製品（Ostro、Vault AI、Falcon）の導入が計画通り進まないリスク
  • 競争環境の変化や顧客の支出優先順位の変更
  • マクロ経済・地政学的リスク（貿易政策、インフレ、金利変動、為替変動）
  • 優秀な人材の確保・維持に関するリスク

原文

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8-K

2026.03.04

水曜

Q4好調でFY2026通期も過去最高、AIエージェント立ち上げ加速。FY2027売上ガイダンスも堅調

  • 【Q4決算】売上8.36億ドル（前年同期比+16%）、サブスクリプション収益7.08億ドル（同+16%）
  • 【通期FY2026】売上31.95億ドル（前年比+16%）、Non-GAAP EPS 8.10ドル（前年6.60ドル）
  • 【利益成長】Q4 GAAP営業利益2.46億ドル（同+30%）、Non-GAAP営業利益3.67億ドル（同+19%）
  • 【顧客基盤】全社顧客数1,552社。R&D/Quality Solutions 1,196社、Commercial Solutions 767社
  • 【AI進展】Veeva AI Agents（CRM/コンテンツ向け）を12月リリース、複数顧客が本番稼働済み。2026年中に追加エージェント投入予定

会社ガイダンス

次四半期

2027年度第1四半期（2026年4月30日迄）: 総売上8.55〜8.58億ドル、Non-GAAP営業利益3.78〜3.81億ドル、Non-GAAP希薄化後EPS 2.13〜2.14ドル

通期

2027年度通期（2027年1月31日迄）: 総売上35.85〜36.00億ドル、Non-GAAP営業利益約15.90億ドル、Non-GAAP希薄化後EPS約8.85ドル

背景・要因

  • サブスクリプション収益が前年比+17%の堅調な成長を牽引。特にVeeva R&D/Quality Solutionsが前年比+17%で最大セグメント
  • Vault CRMの次世代製品への移行加速。トップ20バイオファーマのうち10社がVault CRMをグローバル導入済み、14社まで拡大見込み
  • Crossix（Measurement/Audiences）が好調でCommercial分野の成長に貢献
  • Veeva AI（エージェンティックAI）のリリースによる新たな成長機会が顕在化

リスク・懸念

  • フォワードルッキング声明に記載のリスク: 製品パフォーマンス/セキュリティ/プライバシー、競合要因、顧客の意思決定や優先順位、ライフサイエンス業界の規制/資金/政策変更、マクロ経済・地政学イベント（貿易政策、インフレ、為替変動、金利変動、地政学的紛争）、優秀な人材の採用・維持
  • ストックベース報酬などの非GAAP調整項目がGAAPベースの業績に与える影響は引き続き大きく、GAAPガイダンスの提供が困難

原文

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10-Q

2025.11.21

金曜

好調なクラウドサブスクリプション成長を継続、通期ガイダンスは非開示だがOBBBAがキャッシュフローを押し上げ

  • Q3 FY2026（2025年10月31日締め）：売上高 $811M（前年同期比+16%）、サブスクリプション収入 $682M（同+17%）が牽引
  • 希薄化後EPS $1.40（前年同期 $1.13）、Non-GAAP希薄化後EPS $2.04（同 $1.75）と大幅増益
  • サブスクリプション粗利率は86%（前期比横ばい）、プロフェッショナルサービス粗利率は18%（前期22%から低下）
  • 9ヶ月累計の営業キャッシュフローは $1,308M（前年同期 $1,021M）— OBBBAの影響で増加
  • 現金・短期投資合計は $6.6Bと強固なバランスシートを維持

背景・要因

  • R&Dソリューション（Vault CRM移行中含む）のサブスクリプション収入が +$63M成長—既存顧客の利用拡大と年次インフレ調整による値上げが寄与
  • Commercial Solutionsのサブスクリプション収入が +$39M—Veeva Data Cloudを含む既存顧客の拡大
  • プロフェッショナルサービスの粗利率が22%→18%に低下—新規導入・コンサル需要に対応する人員増強の影響
  • One Big Beautiful Bill Act（OBBBA）により国内R&D支出の即時費用化が復活、営業CFが増加

リスク・懸念

  • Salesforceプラットフォーム依存のVeeva CRMは2030年までに終了、Vault CRMへの移行失敗・顧客流出リスク
  • IQVIAとの訴訟は2025年8月に和解したが、競争環境（Salesforce、IQVIA、Dassault Systèmes等）は依然激化
  • 中国のデータローカライゼーション規制（PIPL等）によりCRM顧客の新規獲得に制約、売上の約2%に影響
  • EU Data Act（2025年9月発効）によりEU顧客が理由なく解約可能となるリスク
  • AI規制（EU AI法等）の進展によりコンプライアンスコスト増加と製品機能制限の可能性

原文

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