最新: 8-K  ·  2026-05-05

タレン・エナジー

Talen Energy Corporation

米国独立系発電事業者。Susquehanna 原発の電力を Amazon AWS データセンターに直接供給する契約で AI 電力の象徴銘柄に。

TLN公益事業公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-05 発表
売上
1,782 億円
売上 YoY
+189.5%

前年同期比

売上 QoQ
+50.7%

前期比

EPS (GAAP)
209.9 円
EPS YoY
黒転

前年同期比

EPS QoQ
黒転

前期比

売上構成

2026-05-05 発表

売上構成比前年比
  • ISO/RTO 電力販売・付帯サービス2,108 億円85.2%+129.6%
  • 容量収益327 億円13.2%—
  • 物理電力販売 (相対契約・その他)39 億円1.6%+8.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート1572122287224Q425Q125Q225Q325Q426Q11782

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート322.3-229.6-781.424Q425Q125Q225Q325Q426Q1209.9

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート244-24-29224Q425Q125Q225Q325Q426Q1331

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート532221-9124Q425Q125Q225Q325Q426Q1661

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11,782 億円+189.5% YoY+50.7% QoQ—331 億円黒転 YoY黒転 QoQ99 億円黒転 YoY黒転 QoQ661 億円+314.9% YoY+65.0% QoQ209.9 円黒転 YoY黒転 QoQ
FY2025 Q41,169 億円+60.4% YoY-7.8% QoQ—-488 億円赤転 YoY赤転 QoQ-566 億円赤転 YoY赤転 QoQ396 億円-45.7% QoQ-1186.1 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q31,248 億円+24.9% YoY+28.9% QoQ—404 億円+66.5% YoY+298.5% QoQ318 億円+23.2% YoY+187.5% QoQ719 億円+463.9% YoY黒転 QoQ653.4 円+34.5% YoY+183.3% QoQ
FY2025 Q2928 億円+28.8% YoY+61.5% QoQ—97 億円+144.4% YoY黒転 QoQ106 億円-84.1% YoY黒転 QoQ-320 億円赤転 QoQ221.1 円-80.3% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q1615 億円-23.4% YoY-16.5% QoQ—-167 億円赤転 YoY赤転 QoQ-213 億円赤転 YoY赤転 QoQ159 億円-31.8% YoY-464.0 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2024 Q4729 億円-28.2% QoQ—25 億円-89.9% QoQ128 億円-51.2% QoQ—323.0 円-34.5% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY4,028 億円+22.0% YoY—-140 億円赤転 YoY-342 億円赤転 YoY946 億円+254.4% YoY-747.5 円赤転 YoY
FY2024 FY3,301 億円—353 億円1,557 億円267 億円2757.6 円
FY2022 FY4,657 億円—363 億円-1,949 億円-68 億円—

提出書類

8-K

2026.05.05

火曜

大幅増益の着地、Adjusted EBITDAは前年比+137%。Cornerstone買収資金調達も完了し通期ガイダンスを据え置き

  • 2026年第1四半期のGAAP純利益は$63M（前年同期は-$135Mの赤字）。Adjusted EBITDAは$473M（前年$200Mから+137%増）、Adjusted FCFは$350M（前年$87Mから+302%増）。
  • 発電量は15.6TWh（前年9.7TWh）、設備利用率は55.1%（前年42.5%）。売上高は$1,129M（前年$390M）に急伸。
  • 四半期中に自社株買い300,000株（$100M）を実施。残りの買い付け枠は$1.9B（2028年末まで）。
  • Cornerstone Acquisition（Lawrenceburg/Waterford/Darby資産）の買収資金として$4Bを調達。8.625% Senior Secured Notesの$1.2B償還により年$40M超の金利削減を見込む。
  • 2026年度ガイダンスは据え置き：Adjusted EBITDA $1,750M〜$2,050M、Adjusted FCF $980M〜$1,180M。Cornerstone買収は未織り込み。

会社ガイダンス

通期

2026年通期: Adjusted EBITDA $1,750M〜$2,050M、Adjusted Free Cash Flow $980M〜$1,180Mを見込む。Cornerstone Acquisitionの影響は未織り込み。資本支出$280M〜$300M、金利支払い$460M〜$480M、法人税支払い$15M〜$45M、年金拠出$15M〜$45Mを想定。

背景・要因

  • 火力・原子力発電からのキャパシティ収入とエネルギー収入が大幅増加（キャパシティ収入$207M vs 前年$49M、エネルギー収入$1,034M vs 前年$582M）。燃料・エネルギー購入費の増加を大きく上回る収益増。
  • 2025年からの設備稼働率回復とPJM市場のキャパシティ価格上昇が寄与。
  • 未実現デリバティブ損失（-$112M）など非キャッシュ項目の変動もGAAP純利益に影響。

リスク・懸念

  • Cornerstone Acquisitionの完了にはFERCやインディアナ州公益事業委員会などの規制承認が必要。
  • 2026年通期ガイダンスはCornerstone Acquisitionの影響を除外しており、買収完了後の業績見通しは別途更新予定。
  • 長期債務$6,778Mを抱え、ネットレバレッジ目標は3.5倍以下。金利上昇や市場変動の影響を受けうる。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.05

火曜

売上高3倍増で黒字転換、PJMの高容量収入と強気市況が牽引。Cornerstone買収に向けた大型社債発行を完了

  • 売上高は$1,129M（前年$390M→約2.9倍）、営業損失$106Mから営業利益$210Mへ黒字転換
  • 純利益$63M（前年$135Mの赤字）、希薄化後EPS $1.33（前年▲$2.94）
  • PJM Segment Adjusted EBITDAは$479M（前年$209M→約2.3倍）
  • 容量収入が$207M（前年$49M→約4.2倍）。2027/2028 PJM Capacity Yearで8,745MWが$333.44/MWdでクリア
  • Q1中に自社株買い300,000株（約$101M）を実施。残存枠は$1.9B（～2028年）

会社ガイダンス

次四半期

null（次四半期の具体的な業績見通しは記載なし）

通期

null（通期の具体的な業績見通しは記載なし）

背景・要因

  • エネルギー・その他収入から燃料購入費を差し引いたマージンが$157M増加。Susquehanna（原子力）とPJM化石燃料発電所で高実現価格
  • PJM容量収入が$158M増加。前年より大幅に高いクリア価格の影響
  • 実現ヘッジ結果が前年比▲$271Mと減少したが、発電マージン増で相殺
  • PJMエリアの記録的寒波により電力スポット価格が急騰（PJM PPLゾーン前年$53.87→$86.95/MWh）
  • Cornestone買収（$3.45B）に向け、4月に$4Bの無担保社債（6.125%'31・6.375%'33）を発行、$1.2BのSecured Notesを繰上償還

リスク・懸念

  • PJM容量市場制度改革の不確実性（FERCへの複数提訴、価格キャップ導入$175-$325/MWd）
  • CO2排出規制（EPA GHG Rule）と水銀規制（MATS Rule）によるColstrip閉鎖リスク。議長特例は2年間のみ
  • 大型負荷（データセンター等）のPJM連系を巡る規制不透明感。FERCがco-located負荷の料金を不当と判断
  • Cornerstone買収完了が条件付き（規制承認）。買収不成立時は$2.8B分の社債を100%で強制償還
  • EPA CCR Rule（石炭残渣規制）の新たな順守コストが現時点で見積不可能。将来AROが重大になる可能性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt