最新: 8-K  ·  2026-08-04

トランスダイム

TransDigm Group Incorporated

民間航空機向け部品 (主に純正補修部品) のニッチサプライヤー。アフターマーケット高シェア + プライシングパワーで PE ファンド型の財務戦略を展開。

TDG資本財公式 IR

次回決算予定

2026.11.10 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
4,569 億円
EPS 予想 (調整後)
1879.7 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-08-04 発表
売上
4,315 億円
売上 YoY
+22.5%

前年同期比

売上 QoQ
+7.7%

前期比

EPS (GAAP)
1478.1 円
EPS YoY
+10.9%

前年同期比

EPS QoQ
+2.1%

前期比

売上構成

2026-08-04 発表

売上構成比前年比
  • 動力・制御2,375 億円55.1%+32.5%
  • 機体1,867 億円43.3%+12.1%
  • 非航空72 億円1.7%+15.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート41493872359625Q225Q325Q426Q126Q226Q34315

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1397.71263.81129.925Q225Q325Q426Q126Q226Q31478.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート18651755164525Q225Q325Q426Q126Q226Q31931

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート100567434325Q225Q325Q426Q126Q226Q31023

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q34,315 億円+22.5% YoY+7.7% QoQ2,563 億円+22.2% YoY+7.7% QoQ1,931 億円+18.1% YoY+4.2% QoQ848 億円+9.6% YoY+0.7% QoQ1,023 億円+13.4% YoY+915.6% QoQ1478.1 円+10.9% YoY+2.1% QoQ
FY2026 Q24,015 億円+18.3% YoY+11.3% QoQ2,385 億円+18.6% YoY+11.8% QoQ1,859 億円+18.9% YoY+13.1% QoQ844 億円+11.7% YoY+20.2% QoQ101 億円-30.4% YoY-91.7% QoQ1451.9 円+11.7% YoY+39.0% QoQ
FY2026 Q13,561 億円+13.9% YoY-6.3% QoQ2,107 億円+9.5% YoY-8.0% QoQ1,624 億円+7.0% YoY-10.2% QoQ694 億円-9.7% YoY-27.0% QoQ1,203 億円+8.7% YoY+75.1% QoQ1031.7 円-13.1% YoY
FY2025 Q43,774 億円+11.5% YoY+9.0% QoQ2,275 億円+16.9% YoY+10.4% QoQ1,797 億円+23.1% YoY+11.7% QoQ944 億円+30.3% YoY+24.0% QoQ683 億円-16.9% YoY-23.0% QoQ—
FY2025 Q33,521 億円+9.3% YoY+4.0% QoQ2,097 億円+9.2% YoY+4.6% QoQ1,635 億円+11.2% YoY+4.8% QoQ774 億円+6.7% YoY+2.7% QoQ902 億円+0.9% YoY+522.8% QoQ1333.3 円+6.4% YoY+2.8% QoQ
FY2025 Q23,393 億円+12.0% YoY+7.2% QoQ2,010 億円+10.6% YoY+3.2% QoQ1,564 億円+14.3% YoY+1.7% QoQ756 億円+18.9% YoY-2.8% QoQ145 億円-49.2% YoY-87.0% QoQ1300.4 円+18.2% YoY+8.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.37 兆円+11.2% YoY8,221 億円+13.7% YoY6,447 億円+18.0% YoY3,210 億円+21.0% YoY2,811 億円-3.4% YoY—
FY2024 FY1.23 兆円+20.6% YoY7,232 億円+21.6% YoY5,466 億円+20.8% YoY2,653 億円+32.0% YoY2,910 億円+52.1% YoY—
FY2023 FY1.02 兆円+21.3% YoY5,947 億円+24.0% YoY4,525 億円+32.0% YoY2,009 億円+49.9% YoY1,913 億円+49.1% YoY—
FY2022 FY8,342 億円4,762 億円3,403 億円1,331 億円1,274 億円2058.9 円

提出書類

8-K

2026.08.04

火曜

好調なQ3で通期ガイダンスを上方修正、全3市場チャネルが二桁成長。Commercial aftermarketも+17%と堅調

  • 売上高は$2,741M（前年比+23%）、うちオーガニック成長13%。前年$2,237Mから+$504M
  • EPS（GAAP）は$9.39（+11%）、Adjusted EPSは$10.87（前年$9.60から+13%）
  • EBITDA As Definedは$1,447M（+19%）、マージンは52.8%（前年54.4%から低下。買収希薄化を除けば拡大）
  • 3つの市場チャネルすべてが二桁成長。Commercial aftermarket+17%、Commercial OEM好調、Defenseも安定成長で大型バックログ構築
  • 四半期中に約$1.0Bを自社株買戻し。年初来は$1.8B超。またP&Iを約$1.07Bで買収する契約を発表

会社ガイダンス

通期

2026年度通期ガイダンスを上方修正。売上$10,470-$10,550M（中間点で+19%、前回ガイダンス比+$150M）、GAAP純利益$2,102-$2,150M、GAAP EPS $35.38-$36.21、EBITDA As Defined $5,490-$5,550M（マージン約52.5%）、Adjusted EPS $40.62-$41.46（前回比+$1.52）。前提となる市場成長率はCommercial OEMが10%台半ば、Commercial aftermarketが10%台前半、Defenseが一桁後半〜二桁前半の増収。P&I買収の寄与はガイダンスに含まず。

背景・要因

  • 全3市場チャネルで二桁成長、特にCommercial aftermarket+17%が堅調
  • Aircraft OEMの生産レート上昇でCommercial OEMが成長
  • Defenseセグメントは安定成長と大型バックログ
  • 販管費・支払利息の増加が純利益増加を一部相殺
  • 買収（Jet Parts Engineering/Victor Sierra、P&Iなど）による成長寄与

リスク・懸念

  • 航空機飛行時間と顧客収益性への依存（景気連動性）
  • サプライチェーン制約、原材料・税金・人件費コスト上昇
  • 買収の完了・統合リスク
  • 多額の有利子負債（長期債務$32.6B）に伴う金利感応度
  • 地政学・戦争・公衆衛生危機など世界情勢のリスク
  • 米国防予算や政府調達・監査リスク、関税・貿易政策の変化
  • サイバーセキュリティ・気候変動・災害リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.08.04

火曜

売上22.5%増で好調、M&A拡大と航空需要堅調が牽引。EBITDAマージンは買収希薄化で僅かに低下も、営業面は強靱

  • 第3四半期(13週)の売上は前年比+22.5%の$2,741百万。内訳は有機成長+12.6%($284百万)と買収寄与+9.8%($220百万)。39週累計では売上$7,569百万(+18.4%)、有機成長+10.5%
  • 第3四半期EPSは$9.39(前年$8.47)、39週累計EPSは$25.20(前年$24.31)。純利益はTD Group帰属ベースで$539百万(39週$1,519百万)
  • EBITDA As Definedは第3四半期$1,447百万(売上比52.8%)。前年54.4%から低下したが、これは買収の希薄化効果によるもので、既存事業ベースでは販売構成改善(コマーシャルアフターマーケット比率上昇)で改善
  • コマーシャルアフターマーケット・商用OEM・防衛の全てが39週累計で増加。航空旅客需要の堅調とBoeing/Airbusの生産増、防衛支出増が背景
  • 第3四半期に80.9万株を平均$1,208.20で約$978百万買い戻し。39週累計では149.6万株を$1,807百万買い戻し

背景・要因

  • 売上成長の主因は航空旅客需要の堅調(内需・国際)によるコマーシャルアフターマーケット販売増、Boeing/Airbusの航空機生産増による商用OEM増、そして国内外の防衛支出増による防衛販売増
  • 買収効果としてJPE/VSA(4月7日、約$2.2B)とSimmonds(10月6日、約$757M)等が寄与。39週累計で買収売上$506百万(+7.9%)
  • EBITDAマージンの見かけ上の低下は新規買収の希薄化による。既存事業では販売構成改善と固定費の生産量拡大への分散で原価率は低下
  • 金利費用が前年比$117百万(+29.5%)増加。買収資金調達のための新規借入増加が主因
  • 実効税率は第3四半期24.3%(前年22.4%)、39週累計23.4%(前年21.9%)に上昇

リスク・懸念

  • 中東紛争による航空業界全体の供給能力・RPM軟化、エネルギー価格・サプライチェーン・インフレへの悪影響を注視。現時点では財政2026年度中の重大な悪影響は想定していないが、継続監視中
  • 防衛事業は政府予算制約、発注タイミング、米国防総省調達政策、世界的紛争の規模に依存し、年度ごとの変動が大きい。軍事支出見通しは不確実性が高い
  • サプライチェーン制約、原材料・税金・人件費上昇が製品価格へ転嫁できない場合の収益圧迫リスク
  • 高いレバレッジ(総負債$33.5B)に伴う金利・借入関連リスク、および買収の統合失敗リスク
  • 2025年7月成立の税制改革法(One Big Beautiful Bill Act)が財政2027年以降の実効税率・現金税ポジションに影響する可能性を評価中

原文

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10-Q

2026.05.05

火曜

売上・利益とも2桁増で好調、防衛・アフターマーケットが牽引。大型買収と自社株買いを積極実行するも、通期ガイダンス非開示

  • 第2四半期（13週間）売上高は前年同期比18.3%増の25億4400万ドル。内訳は有機成長11.0%（+2.38億ドル）と買収効果7.3%（+1.56億ドル）。
  • 第2四半期EPSは9.20ドル（前年同期8.24ドル）。25.4%増益。上半期累計EPSは15.82ドル（前年15.86ドル）。
  • 上半期累計セグメント別EBITDA As Defined（社内業績指標）はPower & Controlセグメントが13.7%増の13.89億ドル、Airframeセグメントが11.3%増の11.63億ドル。
  • 上半期の営業キャッシュフローは9.67億ドル（前年9.00億ドル）。設備投資1.31億ドル、買収に10億ドルを支出。
  • 上半期に68.7万株を総額8.29億ドルで自社株買い（平均単価1,206.68ドル）。4月にも追加買い実施。

背景・要因

  • 防衛部門が上半期累計で前年比19.5%増の20.35億ドルと大幅増。国内・国際の国防支出拡大が継続。
  • 商業アフターマーケットが上半期累計で14.6%増の15.71億ドル。航空需要の強さ（旅客搭乗率は高水準）が背景。
  • 商業OEM（機体メーカー向け）が上半期累計で12.7%増の11.37億ドル。ボーイングのストライキ影響が前年にあったことの反動増と生産台数増加。
  • 売上総利益率は上半期で59.3%（前年60.4%から低下）。買収案件のミックス悪化の影響。コア事業単体では原価率改善。
  • 金利費用が上半期で26.9%増の9.59億ドル。借入残高増加が主因。加重平均金利は6.3%（前年6.2%）。

リスク・懸念

  • 中東紛争の長期化によるエネルギー価格上昇・サプライチェーン混乱リスク。ただし現時点で商業アフターマーケットへの顕著な影響はなし。
  • 国防支出は政府予算の制約や調達方針変更により不確実性が大きい。
  • 多額の有利子負債（総額320億ドル超、純レバレッジ制限条項あり）と金利変動リスク。変動金利債務部分はスワップ等でヘッジ中だが、実効税率や金利上昇は業績に影響。
  • 買収統合リスク（Simmonds、JPE/VSA等）。買収先の統合や期待したシナジーが達成できない可能性。

原文

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8-K

2026.05.05

火曜

売上・EBITDAが2桁成長、通期ガイダンスを上方修正。商業アフターマーケットが好調も、マクロ不透明感に言及

  • 売上高は25.44億ドル（前年同期比+18%）、有機的成長率は+11.0%と2桁成長を達成
  • EBITDA As Definedは13.37億ドル（同+15%）、マージンは52.6%と高水準維持
  • 調整後EPSは9.85ドル（同+8%）、純利益は5.36億ドル（同+12%）
  • Q2中に6.02億ドルの自社株買いを実施し、累計9.05億ドルの株主還元
  • 四半期後にJet Parts EngineeringとVictor Sierraを22億ドルで買収完了

会社ガイダンス

通期

2026通期（2026年9月30日迄）: 売上高103〜104.2億ドル（中間点で前期比+17.3%）、EBITDA As Defined 53.7〜54.7億ドル（マージン約52.3%）、GAAP EPS 33.91〜35.29ドル、調整後EPS 38.83〜40.21ドル。市場別前提: 商業OEM低2桁〜10代半ば成長、商業アフターマーケット高単桁〜低2桁成長、防衛高単桁成長。Stellant買収の寄与は含まず。

背景・要因

  • 商業アフターマーケットが全セグメントで最も高い成長を記録、特に商業輸送機向けが前年同期比+16%
  • 商業OEM市場も2桁成長で、OEMの生産レート上昇を支援
  • 防衛セグメントも高単桁成長を継続
  • 非現金ストック報酬・繰延報酬費用の減少が純利益を押し上げ
  • 買収（Jet Parts Engineering, Victor Sierra）の寄与が通期ガイダンスに織り込み済み

リスク・懸念

  • 航空宇宙環境の不確実性（特に商業アフターマーケットへの影響リスク）
  • サプライチェーン制約、原材料費・人件費の上昇
  • 地政学的リスク（戦争・紛争）、公衆衛生危機
  • 関税・貿易政策の変更リスク
  • 多額の有利子負債に伴う金利上昇リスク

原文

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