最新: 8-K  ·  2026-07-21

スーパー・マイクロ・コンピューター

Super Micro Computer, Inc.

AI / データセンター向け高性能サーバーの設計・製造企業。NVIDIA GPU を搭載した液冷ラックスケールシステムで AI バブルの恩恵を受けた。

SMCIテクノロジー公式 IR

次回決算予定

2026.08.03 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
1.95 兆円
EPS 予想 (調整後)
116.9 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-05-11 発表
売上
1.61 兆円
売上 YoY
+122.7%

前年同期比

売上 QoQ
-19.2%

前期比

EPS (GAAP)
113.1 円
EPS YoY
+323.5%

前年同期比

EPS QoQ
+20.0%

前期比

売上構成

2026-05-11 発表

売上構成比前年比
  • サービス・ソフトウェア221 億円57.4%+95.7%
  • サービス164 億円42.6%+82.5%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.761.381.0025Q225Q325Q426Q126Q226Q31.61

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート97.671.745.725Q225Q325Q426Q126Q226Q3113.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート84862239625Q225Q325Q426Q126Q226Q3983

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート-0.09-0.44-0.7925Q225Q325Q426Q126Q226Q3-1.05

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q31.61 兆円+122.7% YoY-19.2% QoQ1,601 億円+131.4% YoY+27.6% QoQ983 億円+326.4% YoY+32.0% QoQ760 億円+344.4% YoY+20.7% QoQ-1.05 兆円赤転 YoY赤字拡大 QoQ113.1 円+323.5% YoY+20.0% QoQ
FY2026 Q21.99 兆円+123.4% YoY+152.8% QoQ1,254 億円+19.2% YoY+70.9% QoQ745 億円+28.7% YoY+160.2% QoQ629 億円+24.9% YoY+138.0% QoQ-71 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ94.3 円+17.6% YoY+130.8% QoQ
FY2026 Q17,682 億円-15.5% YoY-12.8% QoQ716 億円-39.7% YoY-14.1% QoQ279 億円-64.2% YoY-20.2% QoQ258 億円-60.3% YoY-13.8% QoQ-1,454 億円赤転 YoY赤転 QoQ39.8 円-61.2% YoY-21.2% QoQ
FY2025 Q48,455 億円+7.5% YoY+25.2% QoQ799 億円-0.4% YoY+23.6% QoQ335 億円-20.8% YoY+55.6% QoQ287 億円-34.3% YoY+79.4% QoQ1,235 億円黒転 YoY+41.6% QoQ48.5 円-31.2% YoY+94.1% QoQ
FY2025 Q37,228 億円+19.5% YoY-19.0% QoQ692 億円-26.3% YoY-34.3% QoQ231 億円-61.2% YoY-60.2% QoQ171 億円-73.0% YoY-66.1% QoQ934 億円黒転 YoY黒転 QoQ26.7 円-74.2% YoY-66.7% QoQ
FY2025 Q28,920 億円+54.9% YoY-4.4% QoQ1,053 億円+18.7% YoY-13.6% QoQ579 億円-0.8% YoY-27.6% QoQ504 億円+8.3% YoY-24.4% QoQ-420 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ80.1 円+0.0% YoY-23.9% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.23 兆円+46.6% YoY3,569 億円+17.9% YoY1,840 億円+3.5% YoY1,540 億円-9.0% YoY2,251 億円黒転 YoY246.7 円-12.5% YoY
FY2024 FY2.20 兆円+110.4% YoY3,028 億円+60.7% YoY1,778 億円+59.1% YoY1,693 億円+80.1% YoY-3,834 億円赤転 YoY282.0 円+68.4% YoY
FY2023 FY1.05 兆円+37.1% YoY1,884 億円+60.4% YoY1,118 億円+127.1% YoY940 億円+124.4% YoY921 億円黒転 YoY167.4 円+115.1% YoY
FY2022 FY7,781 億円1,198 億円502 億円427 億円-728 億円79.4 円

提出書類

8-K

2026.07.21

火曜

売上はガイダンス下限に届くも粗利は大幅改善、過去最高の$600億超の受注残を達成

  • Q4'26（2026年6月期）売上：ガイダンス$110〜125億の下限付近と見積もり
  • GAAP/non-GAAP粗利率：15〜17%と、従来ガイダンス（8.2〜8.4%）から大幅改善。好調な顧客・製品ミックスが要因
  • Q4'26中に受けた新規受注が$600億超に達し、バックログ（受注残）が過去最高水準に
  • 決算説明会は2026年8月11日午後5時（米国東部時間）に予定
  • CEO交代や特定クライアント名への言及はなく、AIサーバー需要の継続的な強さを示唆

会社ガイダンス

次四半期

null（次四半期（FY2027 Q1）のガイダンスは本資料内で提供されていない）

通期

null（通期ガイダンスの更新は本資料内で提供されていない）

背景・要因

  • 粗利の大幅改善は、販売構成（customer and product mix）が従来より高付加価値・高マージン製品にシフトしたため
  • $600億超の新規受注はAIインフラ需要の継続的な強さを示す

リスク・懸念

  • マネジメントが言及したリスク：輸出規制関連の疑義に関する独立調査の結果が、今回の暫定数字や過去の業績に影響を与える可能性がある
  • 大型顧客シフトによる顧客集中リスク、粗利低下、売上の予測困難性
  • $600億超の受注の一部は確定的なコミットメントではなく、キャンセル・延期の可能性がある
  • 関税引き上げなどの悪影響経済環境のリスク

原文

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10-Q

2026.05.11

月曜

売上高が前年比123%増と急拡大、AIサーバー需要が牽引するも、内部統制の重要欠陥が未解消でガイダンス開示なし

  • Q3 FY2026（2026年3月期四半期）売上高は102.4億ドル（前年同期比122.7%増）、AI GPU関連製品が150.5%増と急成長
  • 希薄化後EPSは0.72ドル（前年同期0.17ドルから大幅改善）、純利益は4.83億ドル（前年同期1.09億ドル）
  • 粗利益率は9.9%とほぼ横ばいだが、通年累計では8.2%（前年同期11.6%から3.4pt悪化）、製品ミックスと関税費用が圧迫
  • 在庫は111.0億ドルと期末比2.4倍に急増、営業CFは▲75.6億ドルと大幅なマイナス
  • 内部統制に4つの重要欠陥（IT統制・職務分離・情報産出・関連 party 取引）が未是正、開示統制は有効でないと判断

背景・要因

  • AI GPU関連製品（液冷・空冷サーバー）の売上が前年比150.5%増の51.6億ドル増加し、売上全体を牽引
  • 大規模データセンター向け Design Win の受注・出荷が本格化
  • 関税費用（新通商政策）が前年比608%増と急増し、原価を押し上げ
  • 在庫評価損は前年比43.9%減の7,020万ドルに改善、一部製品の市場価格上昇が寄与
  • 金利費用が3.8倍に増加（リボルビングクレジットラインの活用による借入金利息増）

リスク・懸念

  • SEC調査の継続（2024年11月・2026年4月に召喚状受領）および証券集団訴訟・株主代表訴訟の係属中
  • 2026年3月に米国検察が元従業員3名を輸出管理違反で起訴（会社自体は被告ではないが風評リスク）
  • 米中対立の激化に伴う輸出管理制度の厳格化（AI/GPU関連製品のライセンス要件など）が売上に影響
  • 台湾からの部品供給や関連 party 製造への依存リスク
  • 内部統制の重要欠陥が未是正であり、財務報告の適時性・正確性に影響を及ぼす可能性

原文

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8-K

2026.05.05

火曜

売上は前期比で減少も前年同期比では倍増超、粗利率がQ2から回復しEPSも改善。Q4ガイダンス$11.0B-12.5Bと通期$38.9B-40.4Bは市場との比較材料に

  • 売上高 $10.2B（Q2'26 $12.7Bから減少、Q3'25 $4.6Bからは大幅増）
  • GAAP粗利率 9.9%（Q2'26 6.3%から回復、Q3'25 9.6%から微増）
  • GAAP純利益 $483M（Q3'25 $109Mの4.4倍）、EPS $0.72（前年同期$0.17）
  • Non-GAAP希薄化後EPS $0.84（Q3'25 $0.31から約2.7倍）、Adjusted EBITDA $814M（売上比7.9%）
  • 営業CFは▲$6.6Bの大幅マイナス、現金 $1.3Bに対し借入 $8.8Bとレバレッジ上昇

会社ガイダンス

次四半期

FY2026第4四半期（2026年6月30日期末）：売上 $11.0B-$12.5B、GAAP EPS $0.53-$0.67、Non-GAAP EPS $0.65-$0.79。想定税率はGAAP 19.4%、Non-GAAP 20.4%。希薄化後発行済株式数 GAAP 695M株、Non-GAAP 712M株。

通期

FY2026通期売上見通し $38.9B-$40.4B。

背景・要因

  • 売上は前四半期(Q2'26)から減少したが、前年同期比では122%増と依然高水準。AIインフラ需要継続
  • 粗利率は9.9%とQ2'26の6.3%から回復。マネジメントはDCBBS事業の成長とマージン改善を言及
  • 純利益は前年同期の4.4倍。営業費用のスケールメリットと売上増加が寄与
  • 営業キャッシュフローは▲$6.6Bと大幅流出。売上債権+$6.2B、在庫+$6.7Bの増加が主因

リスク・懸念

  • 売上債権と在庫が急増しており、運転資本の拡大による資金負担
  • 総借入 $8.8Bに対し現金 $1.3B。レバレッジ上昇と金利負担増($64M/四半期)
  • CEOコメントで輸出規制関連の独立調査の結果が業績見通しに影響する可能性に言有
  • 粗利率が依然1桁台と低水準。大口案件シフトによる価格圧力リスク（リスク要因に明記）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.02.06

金曜

売上が前年比+123%と急拡大も粗利は急減、大量受注の一括計上でキャッシュフローはマイナス。内部統制の重要性は継続課題

  • 【売上高】$12,682M（前年同期$5,678M、+123.4%）。AI GPU関連が+$7,398M（+169.7%）と牽引。大型設計受注の出荷を一括計上。
  • 【粗利・粗利率】粗利$799M（前年$670M、+19.2%）だが粗利率は6.3%と前年11.8%から急低下。競争的価格戦略と製品/顧客ミックス変化、関税・在庫評価損増加が主因。
  • 【EPS】希薄化後EPS $0.60（前年$0.51、+17.6%）。コンバーチブルノートの希薄化影響により基本EPS $0.67との乖離あり。
  • 【営業CF】6ヶ月で-$941M（前年+$169M）。売上債権急増$8,793M、在庫増加$6,089Mで大幅悪化。大型受注に伴う運転資金需要が響く。
  • 【受注集中】Customer Aが売上の62.6%（前年30.6%）、売掛金の71.6%を占める単一顧客依存リスクが顕在化。

会社ガイダンス

通期

FY2026（2026年6月期）残りの設備投資は$200M〜$220Mのレンジを見込む。主にグローバル製造能力拡充、新製品用ツーリング、IT投資、施設拡張に充当。

背景・要因

  • 売上高+123%の主因はAI GPU関連製品の急拡大（前年比+169.7%）と大型顧客向け一括出荷。前四半期に延期された注文の一巡も寄与。
  • 粗利率低下（11.8%→6.3%）は、(1)市場シェア獲得のための競争的価格戦略、(2)製品ミックスの変化（低マージンの大規模システム比率増）、(3)新関税負担の増加（前年比+$142M）、(4)過剰・陳腐化在庫評価損の拡大（前年比+$107M）による。
  • 在庫が$4,680M→$10,595Mへ倍増。将来の増収に備えた戦略的在庫積み増し。

リスク・懸念

  • 1社（Customer A）への売上依存度が62.6%と極めて高く、売掛金残高の71.6%を占める。大口顧客の調達動向次第で収益が大きく変動するリスク。
  • 内部統制上の重要な欠陥（IT統制、職務分離、関連 party 取引の識別・開示）がFY2026/Q2時点でも未是正。改善策は実施中だが、監査法人による運用評価完了まではリスク継続。
  • 連邦証券集団訴訟・株主代表訴訟・SEC調査が継続中。現時点で損失見積りは不能。
  • 在庫評価損が$169M（6ヶ月累計）と前年比約5倍に拡大。技術サイクルの急激な変化に在庫が追いつかないリスク。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt