最新: 8-K  ·  2026-10-27

シャーウィン・ウィリアムズ

The Sherwin-Williams Company

塗料・コーティング世界最大級。北米の住宅・商業向け塗料で圧倒的シェア。Valspar 買収後 PPG / Akzo と並ぶ三強。

SHW素材公式 IR

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-28 発表
売上
1.11 兆円
売上 YoY
+7.5%

前年同期比

売上 QoQ
+19.8%

前期比

EPS (GAAP)
562.2 円
EPS YoY
+14.3%

前年同期比

EPS QoQ
+59.5%

前期比

売上構成

2026-07-28 発表

売上構成比前年比
  • ペイントストア6,376 億円57.3%+5.1%
  • パフォーマンスコーティング3,137 億円28.2%+6.3%
  • コンシューマーブランド1,612 億円14.5%+21.5%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.070.990.9125Q125Q225Q325Q426Q126Q21.11

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート514.3434.4354.525Q125Q225Q325Q426Q126Q2562.2

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート16601421118225Q125Q225Q325Q426Q126Q21804

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート159386413525Q125Q225Q325Q426Q126Q22031

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.11 兆円+7.5% YoY+19.8% QoQ5,471 億円+7.0% YoY+20.1% QoQ1,804 億円+11.1% YoY+62.8% QoQ1,383 億円+11.8% YoY+57.8% QoQ2,031 億円+33.1% YoY+154787.5% QoQ562.2 円+14.3% YoY+59.5% QoQ
FY2026 Q19,052 億円+6.8% YoY+1.3% QoQ4,442 億円+8.7% YoY+2.5% QoQ1,080 億円+3.0% YoY+4.0% QoQ854 億円+6.1% YoY+12.1% QoQ1 億円黒転 YoY-99.9% QoQ343.4 円+7.5% YoY+12.6% QoQ
FY2025 Q48,668 億円+5.6% YoY-12.0% QoQ4,202 億円+5.4% YoY-13.2% QoQ1,007 億円+8.1% YoY-38.8% QoQ739 億円-0.7% YoY-42.8% QoQ1,335 億円+35.9% YoY-22.4% QoQ295.9 円+0.5% YoY-43.0% QoQ
FY2025 Q39,683 億円+3.2% YoY+0.7% QoQ4,760 億円+3.2% YoY+0.2% QoQ1,619 億円+3.0% YoY+7.3% QoQ1,269 億円+3.3% YoY+10.4% QoQ1,692 億円+32.4% YoY+19.3% QoQ510.2 円+5.3% YoY+11.7% QoQ
FY2025 Q21.04 兆円+0.7% YoY+19.0% QoQ5,111 億円+1.8% YoY+21.9% QoQ1,623 億円-13.2% YoY+51.0% QoQ1,237 億円-15.2% YoY+49.8% QoQ1,526 億円-2.2% YoY黒転 QoQ491.7 円-14.3% YoY+50.0% QoQ
FY2025 Q18,475 億円-1.1% YoY+0.2% QoQ4,088 億円+1.1% YoY-0.5% QoQ1,048 億円+3.7% YoY+9.1% QoQ805 億円-0.3% YoY+5.0% QoQ-400 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ319.5 円+1.5% YoY+5.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.65 兆円+2.1% YoY1.78 兆円+2.9% YoY5,203 億円-1.4% YoY3,979 億円-4.2% YoY4,111 億円+27.4% YoY1589.3 円-2.7% YoY
FY2024 FY3.58 兆円+0.2% YoY1.73 兆円+4.1% YoY5,278 億円+7.3% YoY4,153 億円+12.2% YoY3,227 億円-20.9% YoY1634.2 円+14.1% YoY
FY2023 FY3.57 兆円+4.1% YoY1.67 兆円+15.4% YoY4,919 億円+21.2% YoY3,700 億円+18.3% YoY4,079 億円+106.5% YoY1432.8 円+19.8% YoY
FY2022 FY3.32 兆円1.40 兆円3,929 億円3,029 億円1,913 億円1157.7 円

提出書類

8-K

2026.10.27

火曜

増収も原材料高とSuvinil希薄化で利益横ばい、通期EPSガイダンスは下方修正しつつ需要は「低調」継続の見立て

  • 連結売上高は前年同期比7.9%増の68.6億ドル。3セグメントすべて増収で、うち売価上昇が中一桁%寄与。PSG既存店売上は3.9%増
  • 希薄化後EPSは3.38ドル（前年3.35ドル、0.9%増）、調整後EPSは3.63ドル（同3.59ドル、1.1%増）と小幅増益にとどまる
  • 純利益は1.5%減の8.21億ドル（売上比12.0%）。EBITDAは3.4%増の13.9億ドル（同20.3%）、調整後EBITDAは3.3%増の14.0億ドル（同20.5%）
  • セグメント別ではPSGが売上40.15億ドル（4.7%増）・セグメント利益9.743億ドル（2.1%増、マージン24.3%）。CBGはSuvinil買収で売上21.7%増の9.374億ドルながらセグメント利益は7.1%減の1.462億ドル
  • PCGは売上19.03億ドル（8.8%増）、セグメント利益2.552億ドル（6.2%増）。上期9カ月では営業キャッシュフロー25.9億ドル創出、配当・自社株買いで29.8億ドルを株主還元

会社ガイダンス

次四半期

2026年第4四半期: 連結売上高は前年同期比で中一桁%の増収を見込む。

通期

2026年通期: 連結売上高は前年比中〜高一桁%増（据え置き）。実効税率は20%台前半。希薄化後EPSは10.92〜11.22ドル（Valspar買収関連償却0.82ドル、退職・その他構造改革費用0.11ドルを含む。2025年実績10.26ドル）。調整後希薄化後EPSは11.85〜12.15ドル（2025年実績11.43ドル）。

背景・要因

  • Suvinil（2025年10月買収）の連結寄与と全セグメントでの売価上昇（中一桁%）
  • 粗利益率は原材料費・サプライチェーン関連コストの上昇と、Suvinil希薄化および低マージンセグメントの高成長によるミックス悪化で圧迫。Suvinilを除けば年初来粗利益率は前年並み
  • SG&A比率は全社的な効率化施策により低下
  • CBGの利益減は原材料・サプライチェーンコスト増、Suvinil関連SG&A増、為替の取引損益悪化
  • PCGは一般工業・パッケージ・コイルが二桁%増、工業木材・自動車リフィニッシュが低一桁%増
  • 借入増加に伴う支払利息増で管理部門コストが増加

リスク・懸念

  • 顧客心理と先行指標は年内残りから2027年にかけても需要が低調であることを示唆
  • 原材料費・サプライチェーンコストの上昇（インフレ圧力）
  • 北米の需要軟化（CBG）
  • 為替（外貨換算・取引損益）の変動
  • 関税・輸出入規制など通商政策の変更、金利・信用市場・景気後退リスク（フォワードルッキング声明の記載）

原文

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8-K

2026.07.28

火曜

売上・EPSともに増益、通期ガイダンスを上方修正。価格転嫁と新規顧客獲得が寄与も、マクロ不透明感は継続

  • 連結売上高は67.9億ドル（前年比+7.5%）、全セグメントで増収
  • 調整後希薄化EPSは3.70ドル（前年比+9.5%）、純利益は8.44億ドル（+11.8%）
  • Paint Stores Group既存店売上高は+4.2%（前年+0.8%から加速）、全プロフェッショナル顧客市場で増加
  • Consumer Brands GroupはSuvinil買収と北米増収で売上+21.5%、調整後セグメント利益率24.5%に改善
  • 通期調整後希薄化EPSガイダンスを$11.80〜$12.20に引き上げ（前回$11.50〜$11.90）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期：連結売上高は前年比mid-to-high-single digit%増を見込む

通期

2026年通期：連結売上高は前年比mid-to-high-single digit%増。希薄化EPS $10.92〜$11.32（Valspar償却費$0.81/株、リストラ費用$0.07/株含む）。調整後希薄化EPS $11.80〜$12.20。実効税率はlow twenty%。リストラ施策で年約$1,700万のコスト削減見込み

背景・要因

  • Paint Stores Groupは値上げ（mid-single digit%）と数量増（low-single digit%）が寄与。Protective & Marineが二桁増、Commercialが一桁後半増
  • Consumer Brands GroupはSuvinil買収効果と北米増収、為替好感（+1.6%）。ミックス良化とサプライチェーン効率化も寄与
  • Performance Coatings Groupは値上げ（製品ミックス要因）と数量増、為替好感（+2.0%）。General IndustrialとAutomotive Refinishが一桁後半増
  • 原材料コストの上昇は粛々と価格転嫁で対応。PSGでは9月1日付で8%の値上げを発表

リスク・懸念

  • マクロ経済の不確実性が継続。顧客センチメントや先行指標は下期も需要軟化を示唆
  • 原材料・エネルギー・物流・包装にわたる幅広いコスト上昇が続いている
  • グローバルな不透明感（地政学リスク・金利・インフレなど）が需要見通しに影響

原文

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10-Q

2026.07.28

火曜

全セグメント増収・増益、Suvinil買収が寄与も軟調需要継続見通し—ガイダンス非開示

  • 【Q2連結売上高】$6,789M（前年同期比+7.5%）、3セグメント全てが増収。Paint Stores Groupは+5.1%（既存店+4.2%）、Consumer Brands Groupは+21.5%（Suvinil買収が主因）、Performance Coatings Groupは+6.3%
  • 【Q2希薄化後EPS】$3.43（前年同期$3.00、+14.3%）。調整後EPSは$3.70（+9.5%）
  • 【Q2セグメント利益】Paint Stores Group $957.6M（対売上比率24.6%）、Consumer Brands Group $212.9M（同21.6%）、Performance Coatings Group $273.3M（同14.3%）', 全セグメントで前年比増益
  • 【上期営業CF】$1,487M（前年同期$1,052Mより改善）。主に運転資本の改善と純利益増
  • 【株主還元】上期に自社株買い$1,837M（5.6百万株）、配当$394.6M（1株$0.80/四半期）を執行

背景・要因

  • Paint Stores Group: 販売価格引上げ（mid-single digit%影響）と低単位の数量増。防護・船舶向けが二桁増、商業向けが高単位増、住宅リペイントが中単位増
  • Consumer Brands Group: Suvinil（BASFブラジル塗料事業）の買収効果が最大の成長要因。北米売上も増加し、為替も+1.6%寄与
  • Performance Coatings Group: 製品ミックス改善による価格効果と低単位の数量増。General Industrial, Automotive Refinishが高単位増
  • 粗利率がわずかに低下（Q2: 49.2%→49.4%）したのはSuvinil買収の希薄化影響。原材料コストは緩やかに上昇
  • 金利費用+$23.5Mは短期借入・長期債務の増加および新本社不動産ファイナンス関連

リスク・懸念

  • マクロ環境不確実性: 顧客センチメントの軟化、2026年下半期も需要低迷（softer-for-longer）が続く見通し
  • コスト上昇: 原材料、エネルギー、物流、包装のインフレ圧力継続
  • 金利上昇リスク: 短期借入残高$2,246Mと長期債務の増加による金利費用増大
  • 環境関連訴訟: 鉛含有塗料訴訟（Gibbsboro等）、テキサス州Garland工場の環境規制違反訴訟が継続中
  • Suvinil統合リスク: 海外買収統合に伴う不確実性、為替変動リスク

原文

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10-Q

2026.04.28

火曜

売上・EPS増加もSuvinil買収効果が大きく、有機的な成長は鈍化。需要軟化継続と地政学リスクに慎重な見通し

  • 連結売上高は56億6,690万ドル（前年比+6.8%）。うち買収効果+2.7%、為替効果+1.7%で、有機的成長は限定的
  • 希薄化後EPSは2.15ドル（前年比+7.5%）。調整後希薄化後EPSは2.35ドル（+4.4%）
  • 売上総利益率は49.1%に改善（前年48.2%）。原材料コスト緩和と価格設定が寄与
  • Paint Stores Groupの既存店売上高は+2.4%増。Suvinil買収を含むConsumer Brands Groupは+19.2%と好調
  • 営業キャッシュフローは1億3,910万ドルのプラス（前年は6,110万ドルのマイナス）に改善

会社ガイダンス

通期

2026年通期設備投資は前期比で減少見込み。コア設備投資は売上高の約2%を目標。運転資金は営業キャッシュフローで賄う方針。

背景・要因

  • Suvinil（BASFのブラジル塗料事業）買収効果がConsumer Brands Groupの売上増に大きく寄与
  • Paint Stores Groupは販売価格引き上げと低単数%の数量増で売上+3.7%
  • Performance Coatings Groupは自動車補修（Refinish）が二桁成長を牽引、General IndustrialとPackagingも高単数%成長
  • 売上総利益率改善は原材料コスト緩和と価格設定強化による
  • 有利な為替変動（+1.7%）が全セグメントの売上を押し上げ

リスク・懸念

  • 「softer-for-longer」の需要環境が2026年も継続しているとの認識
  • 地政学的事象による原材料、エネルギー、物流、包装のインフレ懸念
  • 金利上昇によるInterest expense増加（+27.8百万ドル）
  • 北米DIY需要の軟調（Consumer Brands Groupの低単数%減要因）
  • 新本社・テクノロジーセンター関連コストが管理部門SG&Aを圧迫

原文

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8-K

2026.04.28

火曜

売上・EPSともに増加もマクロ不透明感強く、通期ガイダンスは据え置き。Suvinil買収効果と価格改定が成長を牽引。

  • 連結売上高は6.8%増の56.7億ドル。全セグメントで増収、Suvinil買収と為替のプラス影響が寄与。
  • 調整後希薄化EPSは4.4%増の2.35ドル（GAAPベースEPSは7.5%増の2.15ドル）。粗利は拡大。
  • Paint Stores Group: 売上3.7%増、既存店売上2.4%増。防護・海洋向けが二桁増、住宅リペイント・商業用が中一桁増。
  • Consumer Brands Group: 売上19.2%増（Suvinil買収寄与）。調整後セグメント利益率は23.4%と前年21.3%から改善。
  • Performance Coatings Group: 売上6.5%増。自動車リフィニッシュが二桁増、General Industrial・Packagingが高一桁増。
  • 営業キャッシュフローは1.39億ドル、自社株買いと配当で計7.73億ドルを株主還元。

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期の連結売上高は前年同期比で中一桁％増加を見込む。

通期

通期については従来ガイダンスを据え置き。連結売上高は前年比低〜中一桁％増。調整後希薄化EPSは11.50〜11.90ドル（中間値で前年比2.4%増）。Valspar買収関連償却費は0.80ドル/株。実効税率はlow twenty%台。期末に通期ガイダンスのアップデートを予定。

背景・要因

  • Paint Stores Group: 販売価格改定（低一桁％）と販売数量増（低一桁％）が増収要因。防護・海洋向けが二桁増、住宅リペイント・商業用が中一桁増。
  • Consumer Brands Group: Suvinil買収効果、為替のプラス影響（2.4%）、欧州での増収が寄与。北米のDIY需要は低一桁％減少。
  • Performance Coatings Group: 為替のプラス影響（4.1%）と販売数量増（低一桁％）が寄与。自動車リフィニッシュが二桁増。
  • 連結粗利は拡大したが、新本社・テクノロジーセンター関連費用やSuvinil関連SG&A費用が一部相殺。
  • Suvinil買収（2025年10月）がCBGと連結の増収に寄与。

リスク・懸念

  • ほぼ全ての最終市場で回復は期待できず、顧客センチメントと先行指標は弱い。
  • 地政学的イベントにより需要の不確実性が増大。
  • 原材料・エネルギー・物流・包装に関する潜在的なインフレ懸念。
  • 新築住宅向けが低一桁％減少（計画通り）。
  • 北米のDIY需要が軟調。

原文

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