最新: 8-K  ·  2026-08-05

ショッピファイ

Shopify Inc.

中小事業者向け EC プラットフォームの最大手。オンラインストア構築・決済 (Shop Pay)・物流 (Shopify Fulfillment) をワンストップで提供する。

SHOPテクノロジー公式 IR

次回決算予定

2026.11.02 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
5,871 億円
EPS 予想 (調整後)
72.4 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-05 発表
売上
5,646 億円
売上 YoY
+33.7%

前年同期比

売上 QoQ
+13.0%

前期比

EPS (GAAP)
182.8 円
EPS YoY
+68.1%

前年同期比

EPS QoQ
黒転

前期比

売上構成

2026-08-05 発表

売上構成比前年比
  • Merchant solutions4,383 億円77.6%+37.4%
  • Subscription solutions1,264 億円22.4%+22.3%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート53004724414725Q125Q225Q325Q426Q126Q25646

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート134.854.9-25.025Q125Q225Q325Q426Q126Q2182.8

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート85265846325Q125Q225Q325Q426Q126Q2769

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート100484668825Q125Q225Q325Q426Q126Q21031

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q25,646 億円+33.7% YoY+13.0% QoQ2,692 億円+31.2% YoY+10.5% QoQ769 億円+67.7% YoY+27.7% QoQ2,797 億円+64.5% YoY黒転 QoQ1,031 億円+55.0% YoY+37.4% QoQ182.8 円+68.1% YoY黒転 QoQ
FY2026 Q15,003 億円+34.3% YoY-13.7% QoQ2,440 億円+32.2% YoY-8.7% QoQ603 億円+88.2% YoY-39.5% QoQ-1,001 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ751 億円+31.1% YoY-33.4% QoQ-71.0 円赤字縮小 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q45,641 億円+30.6% YoY+29.1% QoQ2,601 億円+25.2% YoY+21.7% QoQ969 億円+35.7% YoY+84.0% QoQ943 億円-49.3% YoY+99.4% QoQ1,098 億円+17.0% YoY+41.0% QoQ89.1 円-41.4% YoY+190.0% QoQ
FY2025 Q34,366 億円+31.5% YoY+6.1% QoQ2,135 億円+24.4% YoY+6.8% QoQ527 億円+21.2% YoY+17.9% QoQ473 億円-64.2% YoY-71.5% QoQ778 億円+20.4% YoY+20.1% QoQ30.7 円-68.8% YoY-71.0% QoQ
FY2025 Q24,223 億円+31.1% YoY+13.6% QoQ2,052 億円+24.6% YoY+11.4% QoQ459 億円+20.7% YoY+43.3% QoQ1,700 億円+431.5% YoY黒転 QoQ665 億円+26.7% YoY+16.3% QoQ108.7 円+430.8% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q13,724 億円+26.8% YoY-16.1% QoQ1,845 億円+22.2% YoY-13.5% QoQ320 億円+136.0% YoY-56.3% QoQ-1,215 億円赤字拡大 YoY赤転 QoQ573 億円+56.5% YoY-40.6% QoQ-83.6 円赤字拡大 YoY赤転 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.78 兆円+30.1% YoY8,533 億円+24.2% YoY2,255 億円+36.6% YoY1,891 億円-39.0% YoY3,083 億円+25.7% YoY144.4 円-39.4% YoY
FY2024 FY1.36 兆円+25.8% YoY6,869 億円+27.2% YoY1,651 億円黒転 YoY3,101 億円+1429.5% YoY2,453 億円+76.5% YoY238.1 円+1450.0% YoY
FY2023 FY1.08 兆円+26.1% YoY5,399 億円+27.6% YoY-2,178 億円赤字拡大 YoY203 億円黒転 YoY1,390 億円黒転 YoY15.4 円黒転 YoY
FY2022 FY8,531 億円4,195 億円-1,252 億円-5,519 億円-283 億円-415.9 円

提出書類

8-K

2026.08.05

水曜

ShopifyがGMV・売上・粗利益・FCFすべて30%超成長の「モンスター四半期」、次四半期も低30%成長を予想

  • 売上高は前期比34%増（恒常為替ベース33%増）の$3,583Mに拡大。GMVは$115,567M（前年$87,837M）と大幅加速し、前年Q2の高い成長の上にさらに加速した。
  • フリーキャッシュフロー(FCF)は$654Mで、FCFマージンは18%（前年16%）と前四半期比で改善。営業利益は$488M（前年$291M）と急伸した。
  • 粗利益は$1,708M（前年$1,302M）と成長。売上原価は$1,875Mで、うちMerchant solutions関連の原価が$1,712Mに増加。
  • 純利益は$1,502M（前年$906M）と大幅増益。ただし株式投資の時価評価益$1,063Mを除いた純利益は$439M（前年$338M）。
  • 2026年第2四半期中に$1,420Mの自社株買いを実施（前年同期は実施なし）。営業キャッシュフローは$658M、資本支出はわずか$4Mで軽資産モデル維持。

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期: 売上高は前年同期比で低30%台の成長、粗利益ドルは前年同期比でミッド20%台〜ハイ20%台の成長、営業費用は売上対比33〜34%、株式報酬は$150M、FCFマージンはハイ10%台〜ロー20%台と予想。

通期

通期見通しへの言及は本文になし。

背景・要因

  • GMV成長が全マーチャント規模・チャネル・地域で加速し、前年Q2の強力な実績を上回った（マネジメント言及）
  • AIを活用したプラットフォーム拡張による幅広い業種での成長（プレジデントHarley Finkelstein氏が言及）
  • Subscription solutions売上は$802M（前年$656M）、Merchant solutions売上は$2,781M（前年$2,024M）と双方が成長
  • 純利益には株式投資の時価評価益$1,063Mが含まれ、FCFマージン改善はオペレーティングレバレッジが寄与

リスク・懸念

  • 米国・欧州など主要市場での経済環境や消費者支出の変化
  • 関税を含む国際貿易に影響する措置の影響
  • AIなど新興技術の導入・影響
  • 第三者のサービス提供者への依存、サイバー攻撃・セキュリティ侵害、ソフトウェア・ハードウェアの深刻なエラー・欠陥
  • 株式時価評価損益は外部要因により変動するため、事業ファンダメンタルズとは無関係で予測価値は限定的（非GAAP注記）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.08.05

水曜

売上・GMVともに高水準成長も、決算は投資評価益に大きく下支えられ、本業の営業利益率は鈍化。財務CFから旺盛な自社株買いを実施

  • 第2四半期(3ヶ月)売上は$3,583Mで前年比+34%。うちSubscription solutionsは$802M(+22%)、Merchant solutionsは$2,781M(+37%)と高成長を維持。
  • GAAP純利益は$1,502M(希薄化後EPS $1.16)。ただし投資等の評価益$1.2Bが利益を大きく押し上げており、本業の営業利益は$488Mと前年($291M)からは増加。
  • Gross Marginは48%(前年49%)と僅かに低下。Merchant solutions構成比上昇(78%)によるミックス悪化とAI関連クラウドコスト増が背景。
  • GMVは四半期$115.6B(+32%)、半年で$216.3B(+33%)。Shopify Payments浸透率は68%に上昇(前年64%)。MRRは$221M(+19%)。
  • 20年ぶりに自社株買いを開始。Q2の$5B承認(累計$5B)のうちQ2に$1.4Bを買い戻し、残り$3.1Bが残存。

背景・要因

  • 売上成長の主因はShopify Payments収益+$624M(四半期)とGMV拡大。Penetration rate上昇とMerchant solutionsの伸びが牽引。
  • 営業利益の増加はMarketing spend増($85M)やR&Dのハード/ソフトウェア/AIコスト増($34M)といった投資を伴いながらも売上増が上回った。
  • Transaction and loan lossesは+76%($141M)。Lending事業の拡大($41M)とShopify PaymentsのGMV増($19M)が要因。
  • 純利益急増の主因は投資ポートフォリオの評価益$1.2B(株式評価益$731M + 非上場投資の評価変更益$522M等)。
  • Cash and equivalentsは$831M減少し$4.9Bに。自社株買い$1.9BとLendingの純増が主な要因。

リスク・懸念

  • Merchant solutions(特に低マージンのPayments)の構成比上昇により、Gross Marginは引き続き低下圧力に晒される。
  • Transaction and loan lossesが拡大。CanadaのMerchant cash advanceからloanへの移行(ASC 310適用)等により貸付関連リスクが増加。
  • CRA(カナダ税務当局)から2020年度の移転価格に関して課税提案を受領。会社は異議を申し立てて対抗する方針。
  • 外国為替変動リスクと、少数・個別の株式投資への集中リスク。Flexport含む投資の評価変動で利益が振れやすい。
  • マクロ環境・関税・インフレがMerchantのGMVに影響し得る。一過性でない営業利益率の鈍化が続く可能性。

原文

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8-K

2026.05.05

火曜

Q1 GMVが初の$100B突破、売上34%成長・FCFマージン15%維持。Q2ガイダンスは売上高成長率がやや減速の高20%台に

  • GMVが前年比35%増の$100,743Mに達し、四半期で初の$100B突破
  • 売上高は$3,170M（前年比+34%）、うちMerchant solutionsが$2,420M（+39%）で成長を牽引
  • 粗利$1,546M（粗利率48.8%）、営業利益$382M（営業利益率12.1%）、前年$203Mからほぼ倍増
  • フリーキャッシュフロー$476M、FCFマージン15%（前年同様）と収益性を維持
  • 純損失$581Mだが、これは主に$941Mの株式投資評価損（非現金）によるもので、これを除いた調整後純利益は$360M（前年$226M）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期：売上高成長率は前年比で高20%台（high-twenties percentage rate）を見込む。粗利ドル成長率は前年比中20%台（mid-twenties percentage rate）。営業費用は売上高の35〜36%。株式報酬費用は$145M。FCFマージンはmid-teens（中10%台）を見込む。

背景・要因

  • Merchant solutionsが売上成長の主牽引役（前年比+39%、$680M増加）、GMV拡大による決済手数料収入の増加が寄与
  • Subscription solutionsも前年比+21%（+$130M）と堅調、MRRは$212Mで前年比+16%
  • 営業費用は売上比36.7%と前年比改善、営業利益率が8.6%→12.1%に拡大

リスク・懸念

  • 経済環境の変化や米国・欧州など主要市場での消費者支出変動リスク
  • 国際貿易に影響を及ぼす措置（関税など）のリスク
  • AIなどの新興技術の採用とその影響に関する不確実性
  • 第三者プロバイダーへの依存、サイバー攻撃・セキュリティ侵害、ソフトウェア/ハードウェアの重大なエラーや欠陥リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.05

火曜

売上34%増・GMV35%増と力強い成長、営業利益は倍増も保有株式の時価下落で最終損益は赤字継続、自社株買いを開始

  • 総売上高は31.7億ドル（前年同期比+34%）、内訳はSubscription Solutionsが7.5億ドル（+21%）、Merchant Solutionsが24.2億ドル（+39%）とMerchant Solutionsが成長を牽引
  • GMV（流通取引総額）は1,007億ドルと前年同期比35%増。Shopify Paymentsの浸透率は67%（前年同期64%）に上昇
  • 営業利益は3.82億ドル（前年同期2.03億ドル）と約2倍に拡大。営業利益率は12%（前年同期9%）に改善
  • GAAPベースの純損失は5.81億ドル（前年同期6.82億ドルの赤字）。主に保有株式（Affirm、Global-E、Klaviyo等）の時価下落による1,009百万ドルの評価損が影響
  • 第1四半期に20億ドルの自社株買いプログラムを発表、514百万ドル分（約421万株）を買い戻し。残り約15億ドルの枠が残存

背景・要因

  • Merchant Solutionsの大幅増収はShopify Paymentsの取扱高増加が最大の要因（Shopify Payments GMVが前年同期比41%増の671億ドル）
  • Subscription Solutionsの増収はMRR（月間経常収益）が前年同期比16%増の2.12億ドルに拡大、Plus等の高額プランへのシフトと変動サブスクリプション手数料の増加が寄与
  • コスト面ではMerchant Solutionsの支払処理手数料増加（GMV連動）が売上原価を押し上げ、Transaction and Loan Lossesも貸付拡大に伴い前年比55%増の1.16億ドル

リスク・懸念

  • 保有株式（Affirm、Global-E、Klaviyo等）の時価変動リスク：第1四半期だけで約10億ドルの評価損を計上しており、今後の株価次第で利益が大きく振れる
  • カナダ政府による規制変更の影響：2025年の改正規制によりMerchant Cash Advance商品の会計処理・キャッシュフロー分類が変更される
  • マクロ経済リスク（インフレ・関税・貿易摩擦）：加盟店の消費者支出減少を通じてGMVに悪影響を及ぼす可能性がある
  • 為替変動リスク：収益・費用の一部がEUR・GBP・CAD建てであり、USD高が進めば業績にマイナス影響

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt