最新: 10-Q  ·  2026-10-20

RTX

RTX Corporation

米国大手の航空宇宙・防衛企業 (旧 Raytheon Technologies)。Pratt & Whitney (航空エンジン)・Collins Aerospace (航空電子)・Raytheon (ミサイル・レーダー) の 3 部門で展開する。

RTX資本財公式 IR

次回決算予定

2026.10.27 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
3.82 兆円
EPS 予想 (調整後)
281.0 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-10-20 発表
売上
3.95 兆円
売上 YoY
+11.1%

前年同期比

売上 QoQ
+1.0%

前期比

EPS (GAAP)
298.9 円
EPS YoY
+34.0%

前年同期比

EPS QoQ
+20.4%

前期比

売上構成

2026-10-20 発表

売上構成比前年比
  • Pratt & Whitney1.46 兆円36.9%+9.4%
  • Raytheon1.26 兆円32.0%+14.2%
  • Collins Aerospace1.22 兆円30.8%+9.9%
  • Other81 億円0.2%+0.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.943.793.6325Q225Q325Q426Q126Q226Q33.95

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート278.7245.1211.625Q225Q325Q426Q126Q226Q3298.9

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート49584428389725Q225Q325Q426Q126Q226Q35277

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート51983253130825Q225Q325Q426Q126Q226Q33351

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q33.95 兆円+11.1% YoY+1.0% QoQ9,179 億円+26.7% YoY+13.1% QoQ5,277 億円+32.3% YoY+18.7% QoQ4,084 億円+34.7% YoY+20.8% QoQ3,351 億円-47.4% YoY-26.4% QoQ298.9 円+34.0% YoY+20.4% QoQ
FY2026 Q24.04 兆円+14.5% YoY+11.9% QoQ8,391 億円+17.3% YoY+11.7% QoQ4,595 億円+31.0% YoY+10.0% QoQ3,497 億円+29.1% YoY+3.9% QoQ4,705 億円黒転 YoY+119.9% QoQ256.6 円+28.7% YoY+4.0% QoQ
FY2026 Q13.51 兆円+8.7% YoY-8.9% QoQ7,306 億円+11.6% YoY-2.6% QoQ4,063 億円+25.6% YoY-1.6% QoQ3,275 億円+34.1% YoY+26.9% QoQ2,082 億円+65.3% YoY-59.0% QoQ240.2 円+32.5% YoY+26.9% QoQ
FY2025 Q43.81 兆円+12.1% YoY+7.8% QoQ7,410 億円+11.4% YoY+3.0% QoQ4,078 億円+23.0% YoY+2.9% QoQ2,548 億円+9.4% YoY-15.4% QoQ5,019 億円+549.4% YoY-20.6% QoQ186.9 円+8.2% YoY-15.6% QoQ
FY2025 Q33.55 兆円+11.9% YoY+4.2% QoQ7,242 億円+13.5% YoY+4.7% QoQ3,990 億円+24.4% YoY+17.6% QoQ3,033 億円+30.3% YoY+15.8% QoQ6,365 億円+104.2% YoY黒転 QoQ223.0 円+29.4% YoY+15.6% QoQ
FY2025 Q23.53 兆円+9.4% YoY+6.3% QoQ7,153 億円+22.2% YoY+6.3% QoQ3,508 億円+305.7% YoY+5.5% QoQ2,709 億円+1392.8% YoY+7.9% QoQ-118 億円赤転 YoY赤転 QoQ199.4 円+1425.0% YoY+7.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY13.92 兆円+9.7% YoY2.79 兆円+15.4% YoY1.46 兆円+42.2% YoY1.06 兆円+41.0% YoY1.25 兆円+75.1% YoY779.2 円+39.7% YoY
FY2024 FY12.68 兆円+17.1% YoY2.42 兆円+27.5% YoY1.03 兆円+83.6% YoY7,499 億円+49.4% YoY7,122 億円-17.1% YoY557.7 円+59.2% YoY
FY2023 FY10.83 兆円+2.8% YoY1.90 兆円-11.6% YoY5,594 億円-35.3% YoY5,019 億円-38.5% YoY8,590 億円+12.0% YoY350.3 円-36.3% YoY
FY2022 FY10.37 兆円2.11 兆円8,511 億円8,036 億円7,546 億円541.2 円

提出書類

10-Q

2026.10.20

火曜

3セグメント全てで増収増益、営利13.8%へ拡大もP&Wの顧客破綻で$0.4B一時費用

  • 売上高は前年同期比11.1%増の$24,965M（前年$22,478M）。内訳は製品$18,258M、サービス$6,707M。9ヶ月累計は$71,749M（前年$64,365M、+11.5%）
  • 営業利益は$3,337M（前年$2,523M）、営業利益率13.3%（前年11.2%）。9ヶ月累計は$8,703M（前年$6,704M）、マージン12.1%（前年10.4%）
  • 希薄化後EPSは$1.89（前年$1.41）、9ヶ月累計$4.96（前年$3.77）。純利益は$2,583M（前年$1,918M）
  • セグメント営業利益はCollins $1,789M（前年$1,260M）、Raytheon $1,133M（前年$859M）と伸長する一方、Pratt & Whitneyは$608M（前年$751M）と減益
  • 受注残（バックログ）は$340B（2025年末$268B）。うち防衛バックログが$107B→$164Bへ急増、四半期の防衛ブッキングは$59B（前年$23B）
  • 営業キャッシュフローは9ヶ月で$8,270M（前年$6,402M）、設備投資は$1,964M（前年$1,657M）

背景・要因

  • Raytheon: Patriot、Standard Missile、Tomahawk、AMRAAM等の高まりで売上が$0.98B増、EAC調整の好転とミックス改善で営業利益$0.27B増
  • Collins: 商用OEM（単通路・広胴機）とアフターマーケットの数量増で売上$0.91B増、商用宇宙航空の利益$0.4B増
  • Pratt & Whitney: 商用アフターマーケット$0.9B増が牽引したが、大口商用エンジンのミックス悪化と顧客破綻に伴う$0.4Bの引当金計上で営業利益は減益
  • 関税還付: Pratt & WhitneyとCollinsで$0.4Bの関税還付を原価に反映、営業利益を押し上げ（税引後EPS影響+$0.25）
  • 投資評価益: RTX Ventures等の投資公正価値上昇で$0.2Bの益を計上（税引後EPS+$0.09）
  • 前年はCollinsのactuation and flight control事業売却益$0.1Bを計上、本年はこれが剥落
  • 実効税率は18.0%（前年17.7%）、FDDEI控除拡大で通期税率は低下見込み
  • Acquisitions and divestitures by netで売上$0.1B減（Collinsの2025年売却2件の影響）

リスク・懸念

  • Pratt & Whitneyのパウダーメタル問題: PW1100 GTFのAOG水準は2026年を通じて高止まり見込み。2026年通期のキャッシュ影響は約$0.7Bと試算
  • Pratt & Whitneyの顧客破綻に伴い与信引当金が$0.3B増加、契約資産の回収リスクが顕在化
  • 関税・通商政策: IEEPA関税は最高裁で違法判断されたが、新たな関税措置が導入済み。範囲・税率・還付の時期が不確実でEACや在庫評価に影響し得る
  • サプライチェーン混乱（レアアース、マイクロエレクトロニクス等）とインフレによる素材・人件費上昇。固定価格契約では転嫁できず損失リスク
  • DCMAによるCAS違反主張（複数件、利息込みで合計$2B超）とASBCA/CAFCでの係争継続
  • SECによるパウダーメタル開示に関する調査継続中、DPA・SEC行政命令・CA・AAに基づく3年間のコンプライアンスモニター義務
  • 防衛請負業者のパフォーマンス不振時に配当・自社株買いを制限し得る大統領令が発令されており、株価に悪影響を及ぼす可能性
  • 中東情勢や対中制裁（Raytheon事業・Collins合弁）など地政学リスク、直接商談に対する米政府輸出承認の遅延・取消リスク
  • 経済的・政治的不確実性、金利・為替・航空需要の変動

原文

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2026.10.20

火曜

RTXのQ3 2026は売上11%増・調整後EPS33%増と好調、3セグメント全てで営業増益。通期見通しを3度目の上方修正

  • 売上は250億ドル（前年比+11%、オーガニック+12%）。3セグメントすべてが増収
  • 調整後EPSは2.26ドル（前年比+33%）。うちIEEPA関税コスト回収分が0.25ドル寄与。GAAP EPSは1.89ドル
  • 調整後営業利益は39.9億ドル（+34%）。Collins 17.9億ドル（調整後ROS 21.3%）、Pratt & Whitney 9.68億ドル（同10.5%）、Raytheon 11.3億ドル（同14.1%）
  • 受注は四半期で810億ドル超、バックログは過去最高の3,400億ドル（商用1,760億ドル／防衛1,640億ドル）
  • 営業キャッシュフロー28.7億ドル、FCFは21.2億ドル（前年40.3億ドルから減少）。設備投資は7.5億ドル

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 調整後売上970〜975億ドル（従来950〜960億ドルから引上げ）、オーガニック売上成長10〜11%（従来8〜9%）、調整後EPS 7.65〜7.75ドル（従来7.10〜7.25ドル）、フリーキャッシュフロー90〜92億ドル（従来85.0〜87.5億ドル）を見込む。

背景・要因

  • Collins: 商用OE+23%（ナローボディ・ワイドボディ増産）、商用アフターマーケット+9%、防衛+7%
  • Pratt & Whitney: 商用アフターマーケット+21%（主にGTF）が牽引、軍用+2%。商用OEは大型エンジンのミックス悪化で-5%
  • Raytheon: 海軍プログラムと地対空防衛（Patriot、Standard Missile、Tomahawk）の増産。国際契約変更やオフセット債務の好転で約0.85億ドルの利益押し上げ
  • IEEPA関税コスト回収がセグメント営業利益を約4億ドル押し上げ（Collins約2.5億ドル、P&W約1.6億ドル）
  • Pratt & Whitneyで顧客倒産関連3.63億ドルの一時費用（GAAP営業利益-19%の主因）
  • FCF減少は前年の大型入金・受取手形などの運転資本要因と設備投資増加による

リスク・懸念

  • Pratt & Whitneyの粉末金属問題に伴うPW1100G-JTF（GTF）向け部品の早期取り外し・検査対応
  • 関税・通商政策（IEEPA関連のコストと回収の不確実性）、為替変動
  • 政府の防衛支出・国家優先順位・政策の変化、特定政府契約に必要な米国政府承認
  • サプライヤー・原材料のコスト上昇や供給途絶、人材の確保・定着
  • DOJとの司法取引（DPA）、SEC命令、国務省同意合意など法的・規制対応の継続
  • 製品の安全性・品質問題、サイバー攻撃、年金前提条件の変動

原文

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2026.07.23

木曜

全セグメント二桁成長で増収増益、通期ガイダンスを上方修正。受注残高は前年比22%増の$289Bと需要堅調

  • 売上高 $24.7B（前年比+14%、有機ベース+16%）、3セグメント全てが二桁成長
  • Adjusted EPS $1.89（前年比+21%）、GAAP EPS $1.57
  • 営業キャッシュフロー $3.5B、フリーキャッシュフロー $2.9B（前年同期は-$72Mから大幅改善）
  • 受注残高 $289B（商業$170B＋防衛$119B、前年比+22%）
  • Collins Aerospace 売上+8%（有機+13%）、Pratt & Whitney 売上+16%、Raytheon 売上+18%

会社ガイダンス

通期

2026年通期: Adjusted売上 $95.0-$96.0B（従来$92.5-$93.5Bから上方修正）、有機売上成長率8-9%（従来5-6%から上方修正）、Adjusted EPS $7.10-$7.25（従来$6.70-$6.90から上方修正）、フリーキャッシュフロー $8.50-$8.75B（従来$8.25-$8.75Bから上限維持・下限引上げ）

背景・要因

  • Collins Aerospace: 民間OE（狭胴/広胴）の数量増+26%、民間アフターマーケット（部品・修理・改修）増+10%、防衛プログラム増+7%
  • Pratt & Whitney: 民間アフターマーケット（数量増）+25%、軍事（F135増、前年契約タイミング効果）+23%、民間OEは大型エンジンミックス悪化で-8%
  • Raytheon: 陸上/防空システム、海軍プログラム、PAC-3/スタンダードミサイル/AMRAAMなど全域で数量増、ミックス改善、生産性向上
  • 前年Q2はPratt & Whitneyに顧客倒産関連費用約$100M計上（反動増にも寄与）

リスク・懸念

  • Pratt & Whitneyの粉末金属問題（PW1100G-JM GTFエンジン部品の早期取替・点検）による追加コスト・生産影響リスク
  • 世界的な経済・地政学リスク、国防支出の優先順位変更、制裁・関税を含む通商政策変更
  • サプライチェーン混乱・素材・サービス価格上昇リスク
  • 訴訟・規制調査（DOJ・SECとのDPA含む）の影響
  • 気候変動関連規制と市場需要変化

原文

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10-Q

2026.07.23

木曜

3セグメント全てが好調で増収増益、Pratt & Whitneyの粉末冶金問題の影響は緩和方向、防衛受注が大幅に増加

  • Q2 2026売上高は$24.7B（前年同期比+14.5%）、うち有機的成長は$3.5B
  • Q2 GAAPベース営業利益$2.8B（同+31%）、営業利益率11.4%（前年9.9%）、全セグメントで増益
  • Q2 調整後希薄化EPS $1.57（前年$1.22）
  • Pratt & Whitney（P&W）営業利益$738M（同+50%）、営業利益率8.3%（前年6.4%）、前年の顧客倒産損失の反動も寄与
  • Raytheon防衛受注がQ2 $19.9Bと大幅増（前年同期$7.0B→$19.9B）、Patriot関連が牽引
  • 営業CFはH1で$5.4B（前年同期$1.8B）、運転資本改善と売掛金ファクタリング増が寄与

背景・要因

  • Collins: 民間航空機OEM売上+$0.5B、アフターマーケット+$0.3B、防衛+$0.2Bが有機的成長を牽引
  • P&W: 商業アフターマーケット売上+$0.9B（高ボリューム）、軍事売上（F135生産）が+$0.5B。前年の顧客倒産損失$0.1Bの反動も
  • Raytheon: Patriotプログラム、スタンダード・ミサイル計画が売上・利益を牽引。Q2に$20Bの防衛受注（Patriot GEM-T $3.7Bほか）
  • 全社: 売掛金ファクタリングの増加（前年比+$1.5B）が営業CFを押し上げ

リスク・懸念

  • P&W粉末冶金問題: PW1100 GTF機のAOG（運航停止機）は2026年を通じて高止まり継続、2026年通年のキャッシュ影響は約$0.7Bと見積もる
  • 関税: IEEPA関税は最高裁で違憲判決、$0.5Bの還付請求中だが政府が控訴。新たな関税体系のもと影響評価継続中
  • 地政学リスク: ロシア・ウクライナ関連制裁・報復措置、中国制裁、中東情勢の悪化がサプライチェーンや承認手続きに影響する可能性
  • DOJ・SEC関連: DPA（不起訴合意）に基づく独立コンプライアンス・モニターが2026年4月に選任・始動。SECの粉末冶金関連調査は継続中

原文

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2026.04.21

火曜

全セグメントで二桁成長、通期調整後売上・EPSガイダンスを上方修正。好調な2026年の滑り出し

  • 売上は前年比9%増の221億ドル、有機的成長率は10%と二桁成長
  • 調整後EPSは1.78ドル（前年比21%増）で、GAAP EPS 1.51ドルには買収会計調整0.27ドルを含む
  • 営業キャッシュフロー19億ドル、フリーキャッシュフロー13億ドル（前年比65%増）
  • 3セグメント全てで調整後営業利益が増加。Collins +6%、Pratt & Whitney +21%、Raytheon +25%
  • 受注残高は2,710億ドル（商業航空1,620億ドル、防衛1,090億ドル）と盤石

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 調整後売上を従来の920〜930億ドルから925〜935億ドルに上方修正（有機的成長率5〜6%）。調整後EPSも6.60〜6.80ドルから6.70〜6.90ドルに引き上げ。フリーキャッシュフローは82.5〜87.5億ドルで据え置き。

背景・要因

  • Collins Aerospace: ナローボディ/ワイドボディの商用OE（15%増）と商用アフターマーケット（7%増）が牽引。防衛も9%増
  • Pratt & Whitney: 商用アフターマーケットが19%増、F135生産増で軍用も7%増。エンジン納入減少で商用OEは1%減
  • Raytheon: Patriot/GEM-Tなどの陸・防空システムと艦艇用兵器プログラムがけん引し売上10%増
  • 全社: 金利・税金費用の減少も利益成長に寄与

リスク・懸念

  • 全セグメントで関税のコスト増が利益を圧迫（CollinsのR&D減少で一部相殺も）
  • Collinsでは改装/アップグレード（modifications and upgrades）の需要が減少
  • Pratt & Whitneyではエンジン納入減少と運営コスト増加が部分的にマイナス
  • Prattの粉末冶金問題（PW1100G-JM GTFエンジン）に関するリスクが継続

原文

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10-Q

2026.04.21

火曜

全セグメントが二桁成長、売上・EPSともに市場予想を上回る好決算。通期ガイダンスは堅持、IEEPA関税の影響は限定的と見込む

  • 売上高は前年同期比8.7%増の220.76億ドル（2025年Q1：203.06億ドル）。全セグメントが二桁の有機的成長を達成。
  • 調整後希薄化EPSは1.51ドル（前年同期1.14ドル）と33%増益。純利益は21.59億ドル（前年16.25億ドル）。
  • 営業利益は25.55億ドル（前年20.35億ドル）、営業利益率は11.6%（前年10.0%）に改善。セグメント営業利益はCollins 17.2%、Pratt & Whitney 8.7%、Raytheon 12.1%。
  • フリーキャッシュフローは13.09億ドル（営業CF 18.55億ドル－設備投資5.46億ドル）。前年同期は7.92億ドル（営業CF 13.05億ドル－設備投資5.13億ドル）。
  • バックログは前年12月末の2,680億ドルから2,710億ドルに増加。防衛ブッキングは約140億ドルと前年（約90億ドル）から大幅増。

会社ガイダンス

通期

全文書を通じてマネジメントは特定の通期・次四半期の数値ガイダンス（売上/EPS等のレンジ）を明示していない。ただし、Pratt & Whitneyのパウダーメタル問題に伴う2026年通年のキャッシュ影響約7億ドルに言有。また、IEEPA関税を除く現行関税が業績に「material adverse effect」を与えるとは考えていないと表明。

背景・要因

  • Pratt & Whitney: 商業アフターマーケット売上7億ドル増がけん引。F135生産増で軍事売上も1億ドル増。
  • Collins Aerospace: 民間OEM（ナローボディ/ワイドボディ）3億ドル増、商業アフターマーケット2億ドル増、防衛2億ドル増。
  • Raytheon: Patriotプログラムなど地上・防空システムが5億ドル増、スタンダードミサイルなど艦艇向けが3億ドル増。
  • 全社: 営業利益増の約4億ドルはセグメントの有機的業績改善による。リストラ費用も前年比で0.1億ドル減少。
  • 実効税率: 14.4%（前年17.0%）に低下。株式報酬に伴う税効果とFDDEI控除の拡大が寄与。

リスク・懸念

  • Pratt & Whitney パウダーメタル問題: PW1100 GTF機材のAOG水準は2026年末まで高位継続。2026年通年のキャッシュ影響は約7億ドルを見込む。
  • 関税リスク: IEEPA関税について最高裁判所が無効判断。過去支払済みの約5億ドル還付手続きは未確立で、回収の不確実性から還付見込は未計上。後継関税の影響評価継続中。
  • 政権交代による防衛調達改革: 大統領令により防衛請負業者の業績不足時の配当・自社株買い制限リスク。現時点での影響は不透明。
  • サプライチェーン制約: サプライチェーンの混乱は継続中。インフレによる固定価格契約のコスト超過リスク。
  • DOJ/ SEC関連: パウダーメタル開示に関するSEC調査継続中。DPAに基づく独立コンプライアンスモニターが2026年4月に選任。

原文

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