最新: 8-K  ·  2026-05-04

パラマウント・スカイダンス

Paramount Skydance Corporation

米国メディア大手 (旧 Paramount Global と Skydance Media が 2025 年 8 月合併)。CBS / Paramount Pictures / Paramount+ ストリーミングを擁する。

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最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-04 発表
売上
1.15 兆円
売上 YoY
+2.2%

前年同期比

売上 QoQ
—

前期比

EPS (GAAP)
23.6 円
EPS YoY
-31.8%

前年同期比

EPS QoQ
—

前期比

売上構成

2026-05-04 発表

売上構成比前年比
  • アフィリエイト・サブスクリプション5,501 億円47.7%+3.1%
  • 広告3,837 億円33.2%-2.8%
  • ライセンス・その他1,967 億円17.0%+10.4%
  • 劇場239 億円2.1%+2.7%

指標推移

直近 4 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート0.950.600.2524Q325Q125Q226Q11.15

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート28.318.07.624Q325Q125Q226Q123.6

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート79450321324Q325Q125Q226Q1968

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート18617316024Q325Q125Q226Q1151

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11.15 兆円+2.2% YoY—968 億円+12.0% YoY264 億円+10.5% YoY151 億円-22.0% YoY23.6 円-31.8% YoY
FY2025 Q20 円-100.0% QoQ—0 円-100.0% QoQ0 円-100.0% QoQ—0.0 円-100.0% QoQ
FY2025 Q11.13 兆円+6.8% QoQ—864 億円+63.2% QoQ239 億円+15100.0% QoQ193 億円34.6 円
FY2024 Q31.04 兆円—519 億円2 億円—0.0 円

提出書類

8-K

2026.05.04

月曜

Q1増収・利益は想定上振れ、通期見通し据え置き。DTC黒字化進む一方、TV Mediaは減収もコスト管理でマージン改善。WBD買収はQ3完了に向け前進

  • 売上高 $7.3B（前年比+2%）、営業利益 $616M（8%マージン）、Adj. EBITDA $1.2B（16%マージン、前年比+59%）と想定上回る収益性
  • DTC売上 $2.4B（前年比+11%）、Paramount+売上+17%（ARPU+14%）、DTC Adj. EBITDAは$251M（10%マージン）と前年▲$4Mから黒字化
  • TV Media売上 $3.7B（前年比▲6%）も、Adj. EBITDAは$1.1B（29%マージン、前年は24%）とコスト抑制でマージン改善
  • Studios売上 $1.3B（前年比+11%）、Scream 7がシリーズ最高興収$200M超を記録
  • 通期ガイダンス据え置き：売上 $30B（前年比+4%）、Adj. EBITDA $3.8B（12.7%マージン）

会社ガイダンス

次四半期

Q2'26: 売上 $6.75B〜$6.95B（前年比▲1%〜+1%）、DTCとStudios成長がTV Media減少を一部相殺。Adj. EBITDA $0.9B〜$1.0B（中間値で13.9%マージン）、株式報酬約$75M。Paramount+純加入者は戦略的ハードバンドル離脱（約200万人）によりフラット近辺

通期

2026年通期: 売上 $30B（前年比+4%）を再確認、Adj. EBITDA $3.8B（12.7%マージン）。フリーキャッシュフロー転換率は約5%（変革費用$800M控除前）。DTCはサブスク・広告収入の成長加速、Studiosはライセンス収入増でセグメント利益増、TV Mediaは安定から改善のマージン見通し

背景・要因

  • DTC成長はParamount+のARPU上昇（値上げ効果）と2%の純加入者増が牽引、ただし戦略的ハードバンドル離脱（100万人超）が純増数を抑制
  • Studios増収はScream 7の好調な興行とSkydanceライセンス収入の統合効果
  • TV Mediaの減収は広告▲6%とアフィリエイト▲6%が原因（ペイTV加入者減少と国際事業撤退の影響）、一方でコスト削減がマージンを押し上げ
  • Q1のAdj. EBITDAは前年比59%増と大幅改善、内容資産の会計基準変更による費用減少も寄与

リスク・懸念

  • ペイTV加入者減少によるTV Mediaアフィリエイト収入の継続的な構造的減少
  • 通期の変革コスト（$800M規模）とQ2の変革費用数億ドルがフリーキャッシュフローを圧迫
  • WBD買収に関する規制承認の遅延リスク、および買収完了前に条件が満たされないリスク
  • 2026年の劇場興行は前年比で大幅減収の見通し（Mission: Impossibleの反動など）

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.04

月曜

売上・営業利益・純利益とも増加、Adjusted EBITDAは59%増。WBD買収関連費用を吸収しながらコスト削減が奏功。パラマウント+好調だが株式希薄化でEPSは減少。

  • 売上高 $7,347M（前年同期比+2%）、パラマウント+の成長とライセンス収入増が線形ネットワーク減少をカバー
  • 営業利益 $616M（同+12%）、コスト削減とコンテンツ費用低下が寄与
  • Adjusted EBITDA $1,161M（同+59%）、人件費・マーケティング費削減とプッシュダウンによるプログラム資産減少が大きく貢献
  • パラマウント+ 加入者数7,960万人（前年同期比+180万人）、ARPU $8.30（同+$1.00）と好調維持
  • 希薄化後EPS $0.15（前年$0.22）、Skydance/NAI取引に伴う株式増加で32%減少。調整後希薄化EPSは$0.23（前年$0.29）」

背景・要因

  • WBD買収に関連するNetflixへの契約解除料$2.8Bを前払い（Credit Facilityから$2.15B借入）
  • Skydance（アニメーション・映画・TV・ゲーム）の取引完了後の売上取込みがライセンス収入を押し上げ
  • プッシュダウン会計による無形資産償却費増（D&A $362M、前年$88M）が営業利益を圧迫も、プログラム資産の簿価切下げがコスト削減に寄与
  • ストリーミング向けUFC放映権開始（2026年1月〜）がパラマウント+の広告・課金収入を牽引
  • 線形広告市場の減少とTelefe/Chilevisión売却の影響（TV Media広告-2%）が下押し要因

リスク・懸念

  • WBD買収に必要な規制当局承認（DOJ二次審査・州司法長官調査など）が得られずクロージングできないリスク。未承認の場合パラマウントはWBDに$7Bの契約解除料
  • 買収に伴う巨額債務負担（調整後総債務約$85.2B想定）による財務柔軟性低下・格下げ・競争劣位のリスク
  • 買収統合（WBDのストリーミング/スタジオ部門とグローバル線形ネットワーク部門の分離等）の困難さとシナジー未達リスク
  • 新たに発生した反トラスト法訴訟（Pamela Faust他4名による民事訴訟）や既存の株主代表訴訟（Gabelli/NYCERS等）がクロージングを遅延・妨害する可能性
  • マクロ経済不確実性（関税・地政学的リスク・広告市場変動）に加え、為替ヘッジの最大期間4.9年にわたる変動リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt