最新: 8-K  ·  2026-10-14

プログレッシブ

The Progressive Corporation

米国大手の損害保険会社。自動車保険を中心に、バイク・住宅・商用車保険を展開。テレマティクス Snapshot による使用量ベース保険料が特徴。

PGR金融公式 IR

次回決算予定

2026.11.02 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
3.57 兆円
EPS 予想 (調整後)
666.3 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-03 発表
売上
3.70 兆円
売上 YoY
+7.3%

前年同期比

売上 QoQ
+6.4%

前期比

EPS (GAAP)
888.4 円
EPS YoY
+5.0%

前年同期比

EPS QoQ
+18.1%

前期比

売上構成

2026-08-03 発表

売上構成比前年比
  • 個人保険451 億円94.1%+9.5%
  • 商業保険28 億円5.9%-55.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.613.463.3125Q125Q225Q325Q426Q126Q23.70

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート852.0791.4730.725Q125Q225Q325Q426Q126Q2888.4

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート63235870541725Q125Q225Q325Q426Q126Q26595

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート74146458550225Q125Q225Q325Q426Q126Q25435

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q23.70 兆円+7.3% YoY+6.4% QoQ1.42 兆円+7.6% YoY+8.1% QoQ6,595 億円+5.7% YoY+18.0% QoQ5,188 億円+4.3% YoY+17.5% QoQ5,435 億円-11.9% YoY-19.4% QoQ888.4 円+5.0% YoY+18.1% QoQ
FY2026 Q13.49 兆円+8.7% YoY-2.5% QoQ1.31 兆円+9.9% YoY-3.2% QoQ5,603 億円+10.2% YoY-3.2% QoQ4,428 億円+9.8% YoY-4.5% QoQ6,762 億円-15.3% YoY+41.2% QoQ754.2 円+9.8% YoY-4.2% QoQ
FY2025 Q43.58 兆円+12.2% YoY+1.0% QoQ1.36 兆円+18.5% YoY-4.7% QoQ5,797 億円+24.1% YoY+10.8% QoQ4,646 億円+25.3% YoY+12.8% QoQ4,801 億円+5.2% YoY-40.6% QoQ788.8 円+24.9% YoY+12.6% QoQ
FY2025 Q33.47 兆円+14.2% YoY+2.3% QoQ1.40 兆円+25.8% YoY+8.0% QoQ5,125 億円+12.8% YoY-16.5% QoQ4,033 億円+12.0% YoY-17.6% QoQ7,910 億円+12.6% YoY+30.2% QoQ686.3 円+12.1% YoY-17.6% QoQ
FY2025 Q23.45 兆円+21.3% YoY+7.8% QoQ1.32 兆円+51.6% YoY+10.4% QoQ6,239 億円+114.1% YoY+23.1% QoQ4,975 億円+117.6% YoY+23.7% QoQ6,170 億円+23.1% YoY-22.5% QoQ846.1 円+117.7% YoY+23.6% QoQ
FY2025 Q13.21 兆円+18.4% YoY+0.7% QoQ1.19 兆円+21.3% YoY+4.3% QoQ5,084 億円+10.1% YoY+9.1% QoQ4,033 億円+10.1% YoY+9.0% QoQ7,988 億円+21.5% YoY+75.5% QoQ686.6 円+10.9% YoY+9.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY13.80 兆円+16.3% YoY5.31 兆円+28.1% YoY2.24 兆円+32.8% YoY1.78 兆円+33.3% YoY2.71 兆円+15.9% YoY3027.8 円+33.5% YoY
FY2024 FY11.87 兆円+21.4% YoY4.14 兆円+59.9% YoY1.69 兆円+118.5% YoY1.34 兆円+117.3% YoY2.34 兆円+42.8% YoY2267.3 円+118.8% YoY
FY2023 FY9.78 兆円+25.2% YoY2.59 兆円+43.2% YoY7,721 億円+431.9% YoY6,145 億円+440.6% YoY1.64 兆円+58.5% YoY1036.0 円+457.6% YoY
FY2022 FY7.51 兆円1.74 兆円1,395 億円1,092 億円9,920 億円178.5 円

提出書類

8-K

2026.10.14

水曜

9月単月は増収減益、保有契約は前年比6%増も投資含み損で純損益は赤字

  • 9月単月の純利益は6.30億ドル、希薄化後EPSは1.08ドル。前月比較の指標は不明だが、投資の含み損計上により純損益（Total comprehensive income）は-6.79億ドルと大幅なマイナス
  • 9月単月の売上高は74.34億ドル（Net premiums earned 71.60億ドル＋投資収益3.52億ドル＋手数料等）。純保有契約（Net premiums written）は72.55億ドル
  • 年初来（9月までの9カ月）の純利益は86.71億ドル、希薄化後EPSは14.83ドル。前年同期は純利益83.57億ドル、EPS14.21ドルで増益
  • 年初来のNet premiums writtenは670.19億ドル（前年同期636.66億ドル、約5%増）、Net premiums earnedは644.10億ドル（同605.68億ドル、約6%増）
  • 総保有契約件数（Policies in Force）は4,048万9千件で前年比6%増。うちAgency-auto 7%増、Direct-auto 8%増、Special lines 6%増、Propertyは横ばい、Commercial Linesは5%増
  • 投資ポートフォリオの年初来トータルリターンは-0.3%（前年同期+6.1%）。9月単月は-1.5%。金利上昇による債券含み損（税引前-34.55億ドル）が響いた

背景・要因

  • 保有契約の伸び（特にAgency-auto +7%、Direct-auto +8%）が保険料収入を押し上げ
  • 9月単月は固定満期証券の評価損（Net holding period losses -2.28億ドル）および税引前の債券含み損-34.55億ドルが純損益を悪化させた
  • 年初来の保険金・損害査定費用は433.03億ドルと前年同期398.54億ドルから増加（契約増加に伴う保険金支払い増）
  • 前年同期には保険契約者へのクレジット費用（Policyholder credit expense 9.5億ドル）が発生しており、これが消えたことで税引前利益が改善
  • 投資収益は年初来29.31億ドルと前年同期26.09億ドルから増加、利回り4.2%を維持

リスク・懸念

  • 金利変動による固定満期証券の含み損拡大（税引前未実現損失は34.55億ドル、前月比-16.56億ドル、2025年12月比-36.03億ドル）
  • 予想を超える大災害（ハリケーン等）による損失リスクと再保険プログラムの有効性
  • 災害・気候変動の影響、競争激化、規制変更、サイバー攻撃など事業固有のリスク（Safe Harbor記載の各種リスク要因）
  • 保険金準備金の正確性・査定精度に関するリスク

原文

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10-Q

2026.08.03

月曜

増収も保険金支払い額増加でマージン低下。通期目標4%に対し会社全体のアンダーライティングマージン12.7%と依然高水準

  • Q2 2026の純利益は$3,311M（EPS $5.67、希薄化後）で前年同期$3,175Mから増加。6ヵ月累計では純利益$6,129M（EPS $10.47）、前年同期$5,742M（$9.77）から+7%。
  • 総収入はQ2が$23,609Mと前年同期比+6%、純収入保険料はQ2 $21,573M（+6%）、6ヵ月累計$42,541M（+7%）と増収。
  • 会社全体のQ2アンダーライティングマージンは12.7%（前年同期13.8%）に低下。Personal Linesは14.0%→12.4%、Commercial Linesは13.2%→14.7%と好調に改善。コンバインドレシオは87.3%（前年86.2%）。
  • 保険料収入は7%増、policies in forceは40百万件を突破（前年同期比7%増、+2.8百万件）。Q2の純収入保険料は$21.1Bで+5%。
  • 投資収入はQ2 $969M（前年$862M）と前年比12%増、投資ポートフォリオの公正価値は$97.2B。ただし2026年中の金利上昇により固定金利証券に$832Mの税引後未実現損失が発生。

会社ガイダンス

通期

「会社全体の暦年アンダーライティング利益率4%目標」を継続し、2026年通期もこれを達成する見込みと表明。広告は効率性が維持され目標達成が見込める限り成長を最大化するために投資を継続。また、パーソナルオート・パーソナル損害保険・核コマーシャルオートは大半の州で今年度末まで適正に価格設定されていると認識。

背景・要因

  • マージン低下の主因は損害賠償額（severity）の上昇と広告費の増加。Q2の広告費は$1.4Bで前年比16%（0.5ポイント）増、上半期は$2.9Bで18%増。
  • 総severityの年次前年比は+4%（身体傷害+7%が主因、医療費高騰・高額損失増加・弁護士介入事案の増加）。
  • 好期地支払いの有利な準備金発展：上半期で$1,002M（前年$607M）。
  • 投資収入は12%増（Group II型証券への投資資産の増加による）。
  • 保険料控除額・保険料収入の伸びは主にパーソナルオート保険（直接チャネル+8%、代理店+2%）とpolicy in force成長（パーソナルオート+9%）が牽引。

リスク・懸念

  • パーソナルオート保険の政策生存期間（policy life expectancy）が低下：trailing 12-monthで前年比-8%、trailing 3-monthで-9%。市場でのショッピング競争激化が主因。
  • パーソナル損害保険（property）もpolicy life expectancyが前年比-8%と低下。レンタル保険への構成シフトと過去の料率上昇が影響。
  • 保険金支払い額（損失額）の増加と、予見し難い料率・損害額変動によるリスク（関税・インフレ・車両価格・事故頻度など）。
  • 2026年中の金利上昇により固定金利証券に未実現損失（$832M、税引後）が発生。
  • フロリダ州の法定利益率上限超過に伴う$1.2Bのpolicyholder credit支払いが2026年第1四半期の営業キャッシュフローを圧迫したが、今後のキャッシュフローは十分に安定すると見込む。

原文

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8-K

2026.07.15

水曜

6月度も好調な保険契約増加、通期業績堅調もガイダンスは開示なし

  • 6月単月の純利益は$779M（EPS $1.34）、前年同期比で増益（前年6月は$5,742M/年次のため単月比較不可だが、期初累計は$6,129M vs 前年$5,742M、+6.7%）
  • 6月末の総有効契約件数(PIF)は40,086千件、前年同期比+7%増加。うちDirect-autoが+10%、Agency-auto+8%、Special lines+7%と個人保険が牽引
  • 期初累計(1-6月)の純収入は$45,797M（前年$42,413M、+8%）、Net premiums earnedは$42,541M（前年$39,719M、+7%）
  • 6月の Combined Ratio は改善（補足データのテキスト劣化ありだが、数値読み取り可能範囲では好調な引受損益を示唆）
  • 1株当たり簿価(BVPS)は$59.05、純利益ベースのROE(12ヶ月)は34.7%と高水準を維持

背景・要因

  • 個人保険分野(Agency/Direct auto、Special lines)の継続的な契約増加が収益を牽引
  • 投資収益(Investment income)が期初累計$1,896M（前年$1,685M、+12.5%）と好調
  • 純実現損益(Net realized gains)が期初累計$484M（前年$175M）と大幅増

リスク・懸念

  • 本文内に今後の具体的なガイダンスや経営陣の見通し言及はなく、「Safe Harbor」セクションで一般的なリスク要因（価格設定精度、自然災害、サイバーセキュリティ、競争激化など）のみ記載

原文

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10-Q

2026.05.04

月曜

堅調な引受利益と増収も、関税リスク・保有期間延長低下・金利変動に不透明感

  • 2026年第1四半期の純利益は$2,818M（前年同期$2,567Mより+10%）、1株当たり希薄化後EPSは$4.80（前年$4.37より+10%）
  • 総収益$22,188M（前年$20,409Mより+9%）、純収入保険料$20,968M（+8%増）、総契約件数は前年比+9%増の3,956万件
  • 引受利益率は13.6%（前年14.0%からやや低下。広告費が前年比+20%の$1.5Bに膨らんだ影響）
  • 営業CFは$4,367M（前年$5,143Mより減少）。フロリダの保険料返還（$1.2B）が響いた
  • 投資ポートフォリオの公正価値は$94.1B（前年末$97.4Bより減少）。年次変動配当$7.9B支払いが主因

背景・要因

  • パーソナルラインズ部門が引受利益$2,575M（前年$2,383M）と増益、純収入保険料は+10%増の$18,384M
  • パーソナル自動車の新規契約アプリケーションは代理店チャネル横ばい・直販チャネル+4%。パーソナルプロパティは収益性改善策により成長抑制
  • 保険金支払原体（severity）は対前年+3％増。Bodily Injuryが+8%と大きく寄与（医療費高騰・弁護士関与増）
  • 災害損失は$268M（前年$459Mより減少）。前年度事故の準備金増減で$451Mの好転（favorable development）
  • 投資収益は$909M（前年$807Mより+13%）、預かり資産増と利回り向上が寄与
  • 2026年3月に$1.5Bのシニアノート発行（2031年満期4.60%、2036年満期5.15%）

リスク・懸念

  • 関税や報復関税が自動車の修理費・部品供給・損害コストに与える影響は不確実。損失コスト上昇で利上げが必要になる可能性あり
  • パーソナル自動車の政策維持期間（policy life expectancy）が悪化：年次ベースで-8%、3カ月ベースで-7%。競争激化とビジネスミックス変化が要因
  • パーソナルプロパティ部門では被災リスク高い州での成長抑制策を継続。収益性改善と成長のトレードオフ
  • 訴訟リスク：複数の州でクラスアクションが進行（車両評価手法・給付金削減など）。係争中の案件は現時点で合理的に見積もれる損失範囲なし
  • ポートフォリオの時価評価減：固定利付証券で税引後$0.5Bの評価損。金利上昇によりOCIが悪化（OCIは-$471M、前年末+$103Mから急変）

原文

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8-K

2026.04.15

水曜

3月月次・四半期ともに増収増益、総契約件数9%成長。ガイダンスは開示なし

  • 2026年第1四半期（1-3月）の純利益は$2,818M（前年同期$2,567M、+9.8%）、1株利益は$4.80（前年$4.37、+9.8%）
  • 第1四半期の正味収入保険料（Net premiums written）は$23,641M（前年$22,206M、+6.5%）、獲得保険料（Net premiums earned）は$20,968M（同+8.0%）
  • 総契約件数（Policies in Force）は3月末時点で39,565千件（前年比+9%）。Personal LinesのDirect-autoが+12%、Agency-autoが+9%と好調
  • 3月単月の正味収入保険料は$9,911Mで、前年同月比+9%（前年$9,104M）。2月28日付の月次締めずれで約3ptの押上げ影響あり
  • 保険引受損害率（Loss & LAE ratio）はcompanywideで68.7%（前年比0.2pt改善）。カタストロフィ損失はNPE比1.9%（前年2.2%）と低減

背景・要因

  • 総契約件数が年率9%成長と堅調で、保険料収入の増加を牽引
  • 3月は2月28日の月次締め処理のずれにより正味収入保険料が約3pt押し上げられたが、四半期ベースでは影響なし
  • 投資収益（Investment income）は第1四半期$917M（前年$814M、+12.7%）と増加
  • カタストロフィ損失がNPE比1.9%と前年（2.2%）から改善し、引受損害率の改善に貢献

リスク・懸念

  • 保険引受・価格設定リスク：正確な引受と適切な保険料設定の不確実性
  • カタストロフ事象・気候変動：異常気象による損失増加リスク
  • 情報セキュリティ：技術システムへのセキュリティ侵害または攻撃のリスク
  • 競争環境：財産損害保険市場の激しい競争と競合のイニシアチブへの対応
  • ポートフォリオ投資のパフォーマンス：固定収入証券および株式投資のリターン変動リスク

原文

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