最新: 8-K  ·  2026-10-22

プロクター・アンド・ギャンブル

The Procter & Gamble Company

世界最大級の消費財メーカー。Tide (洗剤)・Pampers (おむつ)・Gillette (シェーバー)・Crest (歯磨き) など多数のグローバルブランドを保有する。

PG生活必需品公式 IR

最新四半期

FY2027 Q1· 2026-10-22 発表
売上
3.66 兆円
売上 YoY
+4.0%

前年同期比

売上 QoQ
+9.8%

前期比

EPS (GAAP)
309.4 円
EPS YoY
+1.0%

前年同期比

EPS QoQ
+56.3%

前期比

売上構成

2026-10-22 発表

売上構成比前年比
  • Fabric & Home Care1.29 兆円35.4%+4.2%
  • Baby, Feminine & Family Care8,358 億円23.0%+2.9%
  • Beauty6,926 億円19.1%+6.4%
  • Health Care5,211 億円14.3%+3.0%
  • Grooming2,967 億円8.2%+4.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.593.483.3725Q426Q126Q226Q326Q427Q13.66

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート289.4256.1222.825Q426Q126Q226Q326Q427Q1309.4

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート87657833690125Q426Q126Q226Q326Q427Q19324

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート65365910528325Q426Q126Q226Q326Q427Q16912

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q13.66 兆円+4.0% YoY+9.8% QoQ1.82 兆円+0.9% YoY+12.8% QoQ9,324 億円+1.4% YoY+50.3% QoQ7,430 億円-0.4% YoY+55.4% QoQ6,912 億円+4.6% YoY+7.1% QoQ309.4 円+1.0% YoY+56.3% QoQ
FY2026 Q43.34 兆円+1.5% YoY-0.2% QoQ1.62 兆円+0.3% YoY-2.2% QoQ6,218 億円-9.3% YoY-13.7% QoQ4,793 億円-15.8% YoY-22.6% QoQ6,466 億円+3.0% YoY+35.8% QoQ198.3 円-14.9% YoY-22.7% QoQ
FY2026 Q33.39 兆円+7.4% YoY-4.4% QoQ1.68 兆円+4.3% YoY-7.6% QoQ7,295 億円+0.4% YoY-14.7% QoQ6,268 億円+4.3% YoY-9.0% QoQ4,824 億円+6.3% YoY-20.5% QoQ259.9 円+5.8% YoY-8.4% QoQ
FY2026 Q23.51 兆円+1.5% YoY-0.8% QoQ1.80 兆円-0.8% YoY-1.1% QoQ8,487 億円-6.5% YoY-8.4% QoQ6,831 億円-6.7% YoY-9.1% QoQ6,018 億円-2.4% YoY-9.6% QoQ281.5 円-5.3% YoY-8.7% QoQ
FY2026 Q13.52 兆円+3.0% YoY+7.2% QoQ1.81 兆円+1.6% YoY+12.1% QoQ9,197 億円+1.0% YoY+34.5% QoQ7,460 億円+20.0% YoY+31.4% QoQ6,609 億円+27.2% YoY+5.5% QoQ306.2 円+21.1% YoY+31.8% QoQ
FY2025 Q43.29 兆円+1.7% YoY+5.6% QoQ1.61 兆円+0.7% YoY+1.7% QoQ6,855 億円+12.1% YoY-4.5% QoQ5,692 億円+15.3% YoY-4.1% QoQ6,279 億円-19.8% YoY+40.2% QoQ233.0 円+16.5% YoY-3.9% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY13.70 兆円+3.3% YoY6.87 兆円+1.3% YoY3.11 兆円-3.4% YoY2.53 兆円+0.5% YoY2.38 兆円+7.9% YoY1042.1 円+1.7% YoY
FY2025 FY13.27 兆円+0.3% YoY6.79 兆円-0.2% YoY3.22 兆円+10.3% YoY2.51 兆円+7.4% YoY2.21 兆円-15.0% YoY1024.7 円+8.1% YoY
FY2024 FY13.23 兆円+2.5% YoY6.80 兆円+10.1% YoY2.92 兆円+2.3% YoY2.34 兆円+1.5% YoY2.60 兆円+19.9% YoY947.6 円+2.0% YoY
FY2023 FY12.09 兆円+2.3% YoY5.78 兆円+3.2% YoY2.67 兆円+1.8% YoY2.16 兆円-0.6% YoY2.03 兆円+1.6% YoY869.5 円+1.5% YoY
FY2022 FY11.41 兆円5.41 兆円2.53 兆円2.10 兆円1.93 兆円826.4 円

提出書類

8-K

2026.10.22

木曜

売上・オーガニックとも+4%で堅調なスタートも、コモディティ高騰でCore EPSは+1%にとどまり通期ガイダンスは据え置き

  • 売上高は233億ドルで前年比+4.0%、オーガニック売上も+4.0%（数量+2%、ミックス+1%、価格は軽微なプラス寄与）
  • 希薄化EPSは1.97ドルで+1%、Core EPSは2.00ドルで+1%。為替を除くCurrency-neutral Core EPSは前年並み
  • 報告ベース粗利率は49.8%で前年比160bp低下（Core粗利率は50.0%、150bp低下）。Core営業利益率は25.9%で80bp低下
  • 営業キャッシュフロー58億ドル、純利益48億ドル、FCFプロダクティビティ93%。配当26億ドル＋自社株買い13億ドルの計39億ドルを株主還元
  • セグメント別オーガニック売上はBeauty +5.4%、Grooming +4.5%、Fabric & Home Care +4.8%、Health Care +2.7%、Baby/Feminine/Family Care +3.0%

会社ガイダンス

通期

FY2027（2026年7月〜2027年6月）: オールイン売上成長は前年比+2〜+4%（Thorne買収を反映して更新）、オーガニック売上成長は+1〜+3%を維持（ブランド・製品形態・go-to-market廃止による30〜50bpの逆風を含む）。希薄化EPS成長は+1〜+5%（FY2026実績6.62ドル基準）、Core EPS成長は前年並み〜+3%（FY2026実績6.89ドル基準、6.89〜7.11ドル、中央値7.00ドルで約+1.5%）。Core実効税率は20〜21%、設備投資は売上高の4.5〜5.5%、FCFプロダクティビティは85〜90%。配当は100億ドル超、自社株買いは約50億ドルを予定。

背景・要因

  • 粗利率低下の内訳: コモディティコスト高140bp、製品への再投資140bp、不利なミックス50bp。一方で生産性向上120bp、関税影響の軽減・回収50bp、価格20bpが相殺
  • SG&A比率の改善（報告ベース-90bp）は生産性向上130bpと売上成長レバレッジ100bpによるもの。再投資120bpが一部相殺
  • Groomingは北米・IMETA中心のイノベーション価格とミックスで+4.5%。Health Careは数量減（-2.9%）を価格・ミックスで補い+2.7%
  • FY27の追い風要因としてThorne買収（2026年10月1日付）を織り込み、オールイン売上成長の見通しを引き上げ
  • 通期コアEPSにはコモディティ約14億ドル（税引後）、純支払利息増3億ドル、非営業収益減1.5億ドル、為替0.5億ドルの逆風（合計0.79ドル/株、Core EPS成長率で約11%の押し下げ）

リスク・懸念

  • 地政学的・経済的な課題が続く見通し（マネジメント言及）
  • コモディティ・エネルギー・輸送コストの上昇、純支払利息増、非営業収益減、為替逆風
  • ブランド・製品形態・go-to-marketの廃止によりオーガニック売上成長に30〜50bpの逆風
  • 関税・貿易規制、為替変動、サプライチェーン混乱、消費者の嗜好変化・デジタルマーケティング環境の変化などの一般的リスク

原文

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10-Q

2026.10.22

木曜

売上は数量増で4%増収、Organic salesも4%伸長したがコモディティ高と製品投資で粗利率160bp低下、EPSはほぼ横ばい

  • Net sales は232.8億ドル（前年同期223.9億ドル）、+4.0%。数量+2.4%、地域構成+1.1%、価格+0.4%。Organic sales も+4.0%
  • 希薄化後EPS 1.97ドル（+1%）、Core EPS 2.00ドル（+1%）。純利益は47.6億ドルで前年比1%減（P&G帰属分47.3億ドル、1,900万ドル減）
  • 粗利率は49.8%で160bp低下。コモディティ高140bp、製品・包装投資140bp、不利な製品構成50bpが響き、生産性120bp・関税コスト低下50bp・価格20bpで一部相殺
  • セグメント別: Fabric & Home Care 売上82.1億ドル(+4%)、Beauty 44.1億ドル(+6%)だが純利益1%減、Health Care 33.2億ドル(+3%)で純利益+9%、Baby/Feminine/Family Care は純利益4%減
  • 営業キャッシュフロー57.7億ドル（前年比+3.59億ドル）、フリーキャッシュフロー44.0億ドル、FCF生産性93%
  • 2026年10月1日にThorne（サプリメントブランド）を39億ドルの全額現金で買収完了。2026年12月期から取り込み

背景・要因

  • 為替は売上にはほぼ中立（0%）だが純利益には約+2,300万ドルのプラス寄与
  • コモディティ（樹脂・パルプ等）コスト上昇が粗利率を140bp押し下げ
  • 製品・包装への投資が140bpの減益要因
  • 製品構成の悪化が50bpの減益要因
  • 生産性向上が粗利率+120bp、SG&A比率-130bpに寄与
  • 関税コスト低下と回収認識で+50bp
  • 構造改革（2025年6月発表の2年間・税引前約20億ドル計画、非製造間接人員最大7,000人削減）関連費用を計上、当四半期は税引前1.92億ドル
  • Beauty/Health Careの一部で go-to-market discontinuations（構造改革に伴う販路整理）が数量減要因
  • Health CareのPersonal Health Careは咳・風邪シーズンの発生率低下で北米・中南米の数量減

リスク・懸念

  • 外国為替の変動（特に新興国通貨の減価と価格転嫁の遅れ・政府規制）
  • 関税・贸易政策・地政学的緊張（中東情勢、ロシア・ウクライナ戦争、ロシアは連結売上・純利益・純資産の1%）
  • コモディティ・原材料（樹脂、パルプ）、輸送、労務、エネルギー、年金・医療費のコスト上昇
  • 値上げや製品投資が消費量や市場シェアを押し下げるリスク（Beauty・Skin Care・Oral Careなどでシェア低下）
  • Gilletteの無形資産（公正価値が簿価を10%超上回るが、割引率+25bp/成長率-25bp/ロイヤルティ率-50bpで各4〜5%の価値下落感応度）
  • サプライチェーン混乱、主要顧客・サプライヤーとの関係、サイバー・情報システム、規制・税制変更（OECD/G20デジタル課税含む）

原文

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8-K

2026.07.29

水曜

FY2026通期は増収増益もQ4は減益、FY2027ガイダンスは慎重な1-3%成長見通し

  • 【通期FY2026】売上高$87.0B（+3%）、GAAP EPS $6.62（+2%）、Core EPS $6.89（+1%）。有機的売上成長は+1%。
  • 【Q4】売上高$21.2B（+2%）も、有機的売上成長は0%（横ばい）。GAAP EPS $1.26（-15%）、Core EPS $1.43（-3%）と大幅減益。
  • 【Q4セグメント別】Beautyが有機的成長+4%で牽引するも、Health Care -1%、Baby/Fem/Family -2%と軟調。Grooming、Fabric&Home Careは横ばい。
  • 【Q4粗利率】Coreグロス Marginは前年比横ばい。生産性改善160bpsが製品ミックス悪化120bpsや原材料高40bpsを相殺。
  • 【株主還元】FY2026に$15B超（配当$10.2B＋自社株買い$5.0B）を還元。70年連続増配、136年連続配当支払い。

会社ガイダンス

通期

FY2027通期: 全社売上成長+1〜3%（前期比）。有機的売上成長も+1〜3%（ブランド/製品/流通整理による30-50bpsの逆風を含む）。GAAP EPS成長+1〜5%（FY2026 GAAP EPS $6.62ベース）。Core EPS成長は横ばい〜+3%（FY2026 Core EPS $6.89ベース、レンジ$6.89〜$7.11、中点$7.00で+1.5%）。Core実効税率は約20%（FY2026と同水準）。設備投資は売上高の4.5〜5.5%。調整後フリーキャッシュフロー生産性85〜90%。配当約$10B、自社株買い約$5Bを見込む。

背景・要因

  • 【通期売上】為替が+2%寄与、価格改定が+1%寄与。数量と製品ミックスは前年比横ばい。
  • 【Q4減益要因】SG&A費用が前年比+160bps（マーケティング投資などへの再投資が+410bps）が収益を圧迫。粗利率は-60bps（報告ベース）。
  • 【為替影響】Q4のCore EPSは為替ニュートラルで-5%と、報告ベースの-3%より悪化。
  • 【リストラ費用】ポートフォリオ・生産性計画に伴う非中核リストラ費用がQ4に発生。FY2026で計画の過半を計上済み。

リスク・懸念

  • 【FY2027の逆風】マネジメントは原材料・エネルギー・輸送費の増加で約$1B（税引後）の逆風、純金利費用増$150M、非営業収益減少$150M、為替悪影響$50Mを想定。合計でCore EPSに$0.56/株（約8%の下押し）と見積もり。
  • 【地政学的・経済的ボラティリティ】CEOは「非常に困難な地政学的・経済的環境」に言明。関税・制裁・為替変動・市場縮小などのリスクがあり、FY2027も継続と認識。
  • 【ポートフォリオ整理】ブランド・製品・流通チャネルの整理（discontinuations）が有機的売上成長に対し30-50bpsの逆風となる見通し。

原文

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2026.04.24

金曜

P&G第3四半期は為替除き安定の有機的成長3%、通期ガイダンス維持も関税コスト増でレンジ下限に

  • 売上高 $21.2B（前年比+7%）、有機的売上成長は+3%（数量+2%、価格+1%）
  • 希薄化後EPS $1.63（+6%）、Core EPS $1.59（+3%）— Glad合弁解消による一時益が寄与
  • 粗利率（Core）は100bp悪化—ミックス悪化(-180bp)や関税コスト(-50bp)を生産性向上(+210bp)で一部相殺
  • 営業キャッシュフロー $4.0B、調整後FCF生産性82%
  • 株主還元 $3.2B（配当$2.5B＋自社株買い$600M+）— 70年連続増配、136年連続配当支払い

会社ガイダンス

通期

通期FY2026ガイダンスは据え置き。売上高伸び率（all-in）+1〜+5%、有機的売上成長0〜+4%。希薄化後EPS成長+1〜+6%（ベース$6.51）。Core EPS成長0〜+4%（レンジ$6.83〜$7.09）。ただし関税コスト増加等によりEPSはレンジ下限に近づく見込み。設備投資は売上高比4〜5%、調整後FCF生産性85〜90%、配当約$10B・自社株買い約$5Bを見込む。Core実効税率は20〜21%。

背景・要因

  • Beautyセグメント有機的成長+7%（ヘアケア・スキンケア好調）
  • Glad合弁解消に伴う税引後利益$261Mの一時益がGAAP EPSを押上げ
  • 関税コストが税引後約$400Mの逆風（通期見込み）
  • 為替が約$200Mの追い風（通期見込み）
  • 商品コストが約$150Mの逆風（通期見込み）

リスク・懸念

  • 関税コスト増加（通期見込み約$400M after tax）が収益圧迫要因に
  • マクロ経済・地政学的な不確実性（為替変動・貿易摩擦・国際紛争等）
  • 原材料・輸送・労務コストの変動リスク
  • 特定地域（Greater China等）での需要減退リスク

原文

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10-Q

2026.04.24

金曜

第3四半期は増収増益も粗利率低下、通期ガイダンスの明示なし。リストラとGlad売却益が寄与しCore EPSは+3%

  • 第3四半期(2026年1-3月)の売上高は212.35億ドルで前年比+7%（為替+4%、数量+2%、価格+1%）。有機売上成長は+3%。
  • 希薄化後EPSは1.63ドルで前年比+6%、Core EPS（リストラ・Glad除く）は1.59ドルで+3%。
  • 粗利率は49.5%と前年比▲150bp悪化。主因は製品ミックス悪化▲180bp、製品包装投資▲100bp、リストラ費用▲50bp、関税▲50bp。
  • 営業利益は45.76億ドルで前年比横ばい。営業利益率は21.5%で▲150bp。
  • 9ヶ月累計の営業CFは144.25億ドル（前年比+15.93億ドル）。調整後フリーCFは117.27億ドル、調整後FCF生産性は92%。

背景・要因

  • 為替が4%の売上プラス寄与（Q3）。約1.01億ドルの純利益プラス影響（Q3）
  • Glad合弁解消に伴う売却益（3.43億ドル税引前/2.61億ドル税引後）がその他営業外収益を押上げ
  • 粗利悪化の最大要因はスーパープレミアムSK-IIシフト等による製品ミックス悪化（▲180bpQ3）
  • 関税コストがQ3で▲50bp、製造生産性改善が+210bpと粗利に貢献
  • リストラ費用（ポートフォリオ・生産性計画）がQ3に1.98億ドル、累計7.82億ドル発生

リスク・懸念

  • 新規関税（IEEPA）の不確実性：過去に支払った約2億ドルの回収可能性は未認識
  • Gillette無形資産の減損リスク：割引率+25bpや成長率-25bpで評価額が約5%変動。現状は回収可能額が簿価を10%以上上回る
  • 地政学リスク（中東紛争、ロシア・ウクライナ戦争）。ロシア事業は連結の約1%
  • 為替変動リスク：新興国通貨安が継続すれば売上・利益を圧迫
  • コモディティ・原材料価格の変動、特に油由来樹脂やパルプへのエクスポージャー

原文

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