最新: 8-K  ·  2026-02-03

ファイザー

PFEヘルスケア· CIK 0000078003

次回決算予定

via FMP

2026.05.05 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
$13.81B
EPS 予想 (調整後)
$0.74

最新四半期

FY2025 Q4· 2026-02-26 発表
売上
$17.56B
売上 YoY
-1.2%

前年同期比

EPS (GAAP)
-$0.29
EPS YoY
-500.6%

前年同期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

$B

売上推移の折れ線チャート17.015.814.624Q324Q425Q125Q225Q325Q417.6

EPS (GAAP)

$

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート$0.60$0.27-$0.0524Q324Q425Q125Q225Q325Q4-$0.29

営業利益

$B

営業利益推移の折れ線チャート5.34.74.024Q324Q425Q125Q225Q325Q43.7

フリーキャッシュフロー

$B

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート4.82.60.424Q324Q425Q125Q225Q325Q44.5

財務指標

via FMP

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 Q4$17.56B-1.2% YoY$12.29B-5.3% YoY$3.69B-35.6% YoY-$1.65B-508.9% YoY$4.50B-22.4% YoY-$0.29
FY2025 Q3$16.65B-5.9% YoY$12.48B+15.9% YoY$3.55B-28.5% YoY$3.54B-20.8% YoY$4.00B-34.0% YoY$0.62
FY2025 Q2$14.65B+10.3% YoY$9.42B+14.3% YoY$3.58B+90.3% YoY$2.91B+12025.0% YoY-$1.20B+50.4% YoY$0.51
FY2025 Q1$13.71B-7.8% YoY$9.83B-6.4% YoY$4.62B+1.4% YoY$2.97B-4.9% YoY$1.77B+358.8% YoY$0.52
FY2024 Q4$17.76B+21.9% YoY$12.97B+116.9% YoY$5.72B+553.3% YoY$403.00M+112.1% YoY$5.80B+38.3% YoY$0.07
FY2024 Q3$17.70B+31.2% YoY$10.77B+273.0% YoY$4.97B+265.3% YoY$4.47B+286.8% YoY$6.06B+129.1% YoY$0.79

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY$62.58B-1.6% YoY$44.01B+5.2% YoY$15.44B-6.3% YoY$7.77B-3.1% YoY$9.08B-7.7% YoY$1.36
FY2024 FY$63.63B+6.8% YoY$41.85B+37.9% YoY$16.48B+211.5% YoY$8.02B+276.0% YoY$9.84B+105.2% YoY$1.42
FY2023 FY$59.55B-40.6% YoY$30.34B-51.1% YoY$5.29B-85.9% YoY$2.13B-93.2% YoY$4.79B-81.6% YoY$0.38
FY2022 FY$100.33B+23.4% YoY$62.09B+32.5% YoY$37.55B+80.6% YoY$31.36B+41.6% YoY$26.03B-12.8% YoY$5.59
FY2021 FY$81.29B$46.88B$20.79B$22.15B$29.87B$3.95

提出書類

8-K

2026.02.03 · 火曜

COVID売上減速もコア事業6%成長で補完、2026年ガイダンス据え置き

  • 通期売上62.6B$（前年比-2%）、非COVID製品は6%営業成長を達成
  • 調整後希薄化EPS 3.22$（前年比+4%）で好調、通期ガイダンスは2.80-3.00$を据え置き
  • 2026年に約20の重要な治験開始を予定、肥満症領域でMetsera買収（70億$）と3SBio契約を実行
  • Abrysvo売上136%増、オンコロジー バイオシミラー76%増など新製品が成長を牽引
  • Comirnaty売上35%減、Paxlovid売上70%減と2019年コロナ対応時代の終焉を反映

Guidance · 会社ガイダンス

会社予想

通期

2026年通期：売上59.5-62.5B$（COVID製品約5B$を含む、特許失効製品の負の影響約1.5B$）。調整後希薄化EPS 2.80-3.00$。調整後SI&A支出12.5-13.5B$、調整後R&D支出10.5-11.5B$。調整後所得に対する実効税率約15.0%。

背景・要因

  • COVID-19製品（ComirnatyとPaxlovid）の売上減少：ComirnatyはU.S.の狭い接種推奨と国際的な感染率低下が要因、Paxlovidは低い感染率と政府購入減少が要因
  • 非COVID製品の成長：Abrysvo成人・母体接種の国際市場での立ち上げ、Prevnar familyの成人適応での強い需要、Vyndaqel familyの診断患者数増加、Eliquis需要増加とIRA Medicare Part D再設計の有利な影響
  • オンコロジー バイオシミラーの成長：U.S.での好適な純価格環境
  • M&A活動：Metsera買収（超長時間作用型肥満症資産）、3SBio契約（PD-1 x VEGF二特異性抗体）が2026年の約20項目の治験開始を支援

リスク・懸念

  • COVID-19製品に対する潜在的な追加の需要低下：感染率の不確実性、ワクチン接種推奨の変化、公衆の遵守状況
  • ジェネリック医薬品・バイオシミラーの競争と特許失効：2026年に約1.5B$の負の収益影響を見込む
  • 規制当局による承認遅延・否認のリスク：R&D成果の不確実性、臨床試験データの解釈差異
  • M&A統合リスク：Metsera・Seagenの統合成功、予期しない費用や企業破壊、従業員流出
  • 政策リスク：Most-Favored-Nation価格設定とTrumpRx プラットフォーム、関税の悪影響
  • 知的財産リスク：現在係争中の特許ポートフォリオ、侵害請求、特許有効性の異議
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10-Q

2025.11.04 · 火曜

Q3売上7%減少も調整利益は底堅い、2025年通期ガイダンスは慎重な見通しを維持

  • Q3売上は166.5億ドル（前年同期比6%減）、Paxlovid・Comirnaty低迷が主因だが、Vyndaqel family・Eliquis堅調で一部相殺
  • Q3継続事業からの所得は35.5億ドル（前年同期比21%減）。IPR&D関連費用13.9億ドルの計上が重し
  • 9ヶ月累計調整純利益（非GAAP）は146.2億ドル（前年同期143.1億ドル）でほぼ横ばい、収益低下を費用削減で吸収
  • IRA Medicare Part D改革による2025年通期で約10億ドルの売上押下げを見込む一方、デジタル化・自動化を活かしたコスト削減進行中（5.3億ドル累積）
  • Metsera買収（49億ドル企業価値）を発表、肥満症・心代謝疾患領域の戦略強化を加速

Guidance · 会社ガイダンス

会社予想

通期

2025年通期について、IRA Medicare Part D改革による約10億ドルの売上押下げ（年間）、Paxlovid・Comirnaty需要低迷による予想以上の落ち込みをすでに2025年ガイダンスに反映済み。コスト削減プログラム（Realigning Our Cost Base、Manufacturing Optimization）は引き続き実行中で、通期でのシナジー達成を見込む。ただし、為替・タリフ・追加的な特許失効など、下振れリスク要因が存在。

背景・要因

  • Paxlovid売上は前年同期比55%減（14.4億ドル）、感染率低下と政府在庫から商業チャネルへの移行が圧迫
  • Comirnaty売上は前年同期比6%減（11.5億ドル）、米国の接種対象者が縮小（「shared clinical decision making」推奨へ変更）
  • Vyndaqel family売上は前年同期比20%増（46.9億ドル）、ATTR-CM患者の需要拡大が継続
  • Eliquis売上は前年同期比22%増（20.2億ドル）、ただしメディケア薬価交渉の影響は2026年1月から開始
  • 為替好転：3ヶ月で2.03億ドルのプラス影響、9ヶ月ではデルタマイナス3.1百万ドル
  • IPR&D関連：3SBio in-license契約で13.5億ドル計上（nirmatrelvir複合候補）、Seagen統合シナジー達成目標は10億ドル（2026年末までに）

リスク・懸念

  • COVID-19製品の市場規模縮小：Comirnaty・Paxlovid需要の継続的低下リスク、接種率・感染率パターン変化への予測困難性
  • 特許失効加速：2026〜2030年に複数の既上市製品の基本特許・規制独占性が満期を迎え、売上押下げリスク増大（特にIbrance・Xtandi等）
  • 医療規制圧力強化：IRA Medicare Part D改革に続く追加薬価交渉対象選定（2026年2月）、国際参照価格・MFN価格設定への政策危機
  • タリフ・地政学的リスク：米国の関税実行令・報復措置への脆弱性、ウクライナ紛争・中東不安定化、サプライチェーン寸断の可能性
  • 臨床試験失敗：inclacumab（P3失敗・VOC有効性未達）、osivelotor（サハラ以南での臨床保留解除はパンデミック後）、Oxbryta（EMA異議見解・FDA協議進行中）
  • 法的・コンプライアンスリスク：Comirnaty特許侵害訴訟（複数提訴機関）、Metsera買収巡るNovo Nordisk競争提案・デラウェア裁判所での強制執行訴訟、Zantac和解進行中
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