10-Q
2026.05.12
火曜
営業損失拡大もATMで資金調達を大幅に強化、Metaとの大型契約やDOE承認など規制・商業面で前進する一方、初号機2028年稼働へ多額の投資継続
- 2026年Q1の営業損失は5,125万ドル（前年同期1,787万ドル）と約3倍に拡大。研究開発費が2,705万ドル（前年同期785万ドル）と244.7%増。
- 現金・現金同等物・有価証券の合計は25.4億ドルと前期末（9.73億ドル）から約2.6倍に急増。ATMプログラムで約12億ドルを調達。
- 純損失は3,307万ドル（前年同期981万ドル）。ただし利息・配当収入が2,134万ドル（前年同期365万ドル）と大幅増加し損失を一部相殺。
- Meta社と1.2GWの電力事前支払契約を締結（オハイオ州パイク郡）。Switchとは12GWのMaster Power Agreementを締結済み。
- DOEからAurora-INL向けNuclear Safety Design Agreement承認取得。DOE RPP（原子炉実証プログラム）で3件採択。2028年の初号機稼働を目標。
会社ガイダンス
通期
2026年通年: 営業活動での現金支出を8,000万〜1億ドル、投資活動での現金支出を3億5,000万〜4億5,000万ドルと見込む。
背景・要因
- 研究開発費の増加（前年比+$19.2M）：エンジニア人員増（約85名増）による人件費・ストック報酬増加と、外部コンサル・エンジニアリングサービス費用の拡大
- 一般管理費の増加（前年比+$14.2M）：人員増（約51名増）とストック報酬費用増加、会計・コンサル費用の拡大
- 利息・配当収入の急増（前年比+$17.7M）：ATM調達等により現金・有価証券残高が大幅に増加したことに伴う
- 2025年2月にAtomic Alchemy社（放射性同位体事業）を買収、のれん662万ドル・無形資産2,750万ドルを計上
リスク・懸念
- 初号機Auroraの2028年稼働目標に対し、サプライチェーン・建設・設計上の複雑性やマクロ経済要因による遅延・コスト超過リスク
- NRCによる設計認可・運転認可取得の時期とコストに関する不確実性（過去に一度却下経験あり）
- HALEUをはじめとする燃料コストの高騰、関税・サプライチェーン制約・制裁の影響
- 依然として営業損失・純損失が継続しており、今後の事業成長には追加資金調達が必要となる可能性