最新: 10-Q  ·  2026-05-07

リアルティインカム

Realty Income Corporation

「The Monthly Dividend Company」を商標登録する米 REIT。商業不動産 (ネットリース) を主軸とし、月次配当 + 配当成長で個人投資家に人気。

O不動産公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-07 発表
売上
2,422 億円
売上 YoY
+12.2%

前年同期比

売上 QoQ
+4.1%

前期比

EPS (GAAP)
51.6 円
EPS YoY
+17.9%

前年同期比

EPS QoQ
+3.1%

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート23602257215424Q425Q125Q225Q325Q426Q12422

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート49.943.537.124Q425Q125Q225Q325Q426Q151.6

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート44637931224Q425Q125Q225Q325Q426Q1486

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート16981515133124Q425Q125Q225Q325Q426Q11326

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q12,422 億円+12.2% YoY+4.1% QoQ—486 億円+31.9% YoY+16.2% QoQ502 億円+27.6% YoY+9.0% QoQ1,326 億円+10.9% YoY-26.5% QoQ51.6 円+17.9% YoY+3.1% QoQ
FY2025 Q42,332 億円+11.0% YoY+1.2% QoQ—419 億円+43.6% YoY-5.2% QoQ462 億円+47.5% YoY-6.8% QoQ1,809 億円+23.3% YoY+26.8% QoQ50.2 円+39.1% YoY-8.6% QoQ
FY2025 Q32,257 億円+10.5% YoY+4.3% QoQ—433 億円+23.9% YoY+58.3% QoQ485 億円+17.2% YoY+60.4% QoQ1,397 億円+12.6% YoY-12.0% QoQ53.7 円+16.7% YoY+59.1% QoQ
FY2025 Q22,079 億円+5.3% YoY+2.2% QoQ—263 億円-26.6% YoY-24.3% QoQ290 億円-24.1% YoY-21.7% QoQ1,524 億円+10.1% YoY+35.3% QoQ32.4 円-24.1% YoY-21.4% QoQ
FY2025 Q12,159 億円+9.5% YoY+3.0% QoQ—368 億円+88.5% YoY+26.5% QoQ393 億円+90.1% YoY+26.0% QoQ1,196 億円-0.6% YoY-18.3% QoQ43.8 円+75.0% YoY+21.7% QoQ
FY2024 Q42,101 億円+24.5% YoY+0.7% QoQ—292 億円-20.7% YoY-18.2% QoQ313 億円-8.6% YoY-25.9% QoQ1,467 億円+26.6% YoY+15.8% QoQ36.1 円-23.3% YoY-23.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY9,012 億円+9.1% YoY—1,510 億円+23.2% YoY1,659 億円+23.0% YoY6,055 億円+11.9% YoY183.4 円+19.4% YoY
FY2024 FY8,262 億円+29.2% YoY—1,225 億円-12.2% YoY1,349 億円-1.3% YoY5,410 億円+19.4% YoY153.6 円-22.2% YoY
FY2023 FY6,393 億円+22.0% YoY—1,396 億円+10.8% YoY1,367 億円+0.3% YoY4,530 億円+17.1% YoY197.5 円-11.3% YoY
FY2022 FY5,007 億円—1,203 億円1,302 億円3,696 億円212.6 円

提出書類

10-Q

2026.05.07

木曜

ApolloとのJV組成や旺盛な投資活動でポートフォリオ拡大続くも、純利益は減価償却・減損費用が重荷に。1株当たりAFFOは前年比6.6%増と堅調

  • 総収益 15.5億ドル（前年同期比+12.2%）、純利益 3.21億ドル（同+27.6%）。希薄化後1株当たり利益 $0.33（同+$0.05）
  • 2026年1-3月期に総額28億ドル（持分ベース26億ドル）の投資を実行（194物件・不動産開発・JV・ローン等）。加重平均初回キャッシュ利回り 7.1%
  • 3月末にApolloとJVを組成し10億ドルの戦略的資本調達（49%権益）。GICとは15億ドル超の開発JVを設立
  • AFFO（調整後FFO）は約10.6億ドル、希薄化後1株当たり$1.13（前年比+6.6%）。配当カバレッジ比率71.7%
  • ポートフォリオ全15,571物件、稼働率98.9%（前年同期98.5%）。加重平均残存リース期間8.7年、投資適格グレード入居者の割合32.0%

背景・要因

  • ローン・優先株投資からの金利・配当収入が7,011万ドルと前年比+$3,538万（+102%）に急伸、クレジット投資の拡大が収益を牽引
  • 不動産買収（欧州が中心）により賃料収入（経費精算除くベース）が13.4億ドルと前年比+$1.18億（+9.6%）増加
  • 減損費用は1.29億ドル（前年1.17億ドル）。うちクレジットロス引当金が$3,910万（前年$1,917万）と拡大。大口の融資実行に伴う初期引当が主因
  • M&A・その他費用が$1,079万（前年$28万）と急増。ファンドの資金調達手数料や買収関連費用による
  • 一般管理費は$5,889万（前年比+$1,484万、+33.7%）。人材・プラットフォームへの投資継続

リスク・懸念

  • マクロ経済・地政学リスク：金利・為替変動、インフレ、世界貿易政策の変化が入居者の事業や当社の資金調達コストに影響を与える可能性
  • レジリエンスリスク：入居者の債務不履行・破綻による賃料未収と減損の増加リスク（空室物件や売却予定物件で減損を計上継続）
  • 為替変動リスク：英国ポンド・ユーロ建て資産・負債の為替変動により、当期は$1,702万の為替・デリバティブ損失を計上
  • クレジット投資リスク：ローン残高が27.2億ドルに急増。$3.9億超の未引出融資コミットメント残存。不履行時の信用損失リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.05.06

水曜

AFFOが前年比+6.6%と堅調、投資パイプライン活況で通期投資額ガイダンスを$8B→$9.5Bに上方修正。アポロとの戦略的提携などプライベートキャピタル戦略が進展

  • 売上高 $1,548.7M（前年比+12.2%）、AFFOは$1,057.6M（前年比+11.4%）、AFFO per share $1.13（前年比+6.6%）と増収増益
  • Q1に総投資額$2.8B（Pro-Rata Share $2.6B）を実行。初期加重平均キャッシュ利回り7.1%
  • Net Debt to Annualized Pro Forma Adjusted EBITDAreは5.2倍と健全なレバレッジ水準
  • ポートフォリオ稼働率98.9%を維持。リリース物件のレント回収率は103.4%と良好
  • アポロと$1.0Bの戦略的パートナーシップを組成。Managed Insurance and Retirement Annuityプラットフォームを新設

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを上方修正。AFFO per share $4.41〜$4.44（前期比+3.0〜+3.7%）。投資額（100%ベース）は$9.5B（従来$8.0Bから増額）。Same Store Rent成長率1.0〜1.3%、稼働率約98.5%、Net income per share $1.60〜$1.63（従来$1.65〜$1.69から下方修正）。リース終了収入$45〜$50M（従来$30〜$40Mから増額）。所得税費用$100〜$110Mを見込み。Cash G&Aは総資産価値の20〜23bps。

背景・要因

  • アポロ、GICとの戦略的提携やU.S. Core Plus Fundへの$1.7Bの資本調達など、プライベートキャピタル戦略の進展が成長を牽引
  • Same Store Rental Revenueは前期比+0.8%（constant currencyベース）と安定した成長
  • 高利回り案件への積極投資（初期利回り7.1%）が収益押し上げに寄与
  • 不動産売却益$35.6Mやリース契約終了収入$40Mなどの一時収入も寄与

リスク・懸念

  • 為替変動リスク：Q1に$17.0Mの外国為替・デリバティブ損失を計上
  • クライアントの倒産やリースデフォルトリスク
  • 金利変動およびインフレの影響
  • 不動産評価減リスク：Q1に$129.3Mの減損損失を計上
  • 地政学的リスク（戦争・テロ）およびパンデミックリスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.02.24

火曜

Q4投資加速で通期AFFOは過去最高$4.28、2026年ガイダンスも堅調 — 月次配当3.217ドル（対前年+2.9%）

  • Q4 AFFOは1株$1.08（前年同期$1.05から+2.9%）、通期AFFOは$4.28（前年$4.19から+2.1%）
  • Q4の総投資額は$2.4B（加重平均初期利回り7.1%）、通期投資額は$6.3B（同7.3%）。Q4はBlackstone運営CityCenterへの$800M優先出資を含む
  • ポートフォリオ稼働率は98.9%と高水準維持。リース更新時の賃料回収率はQ4 104.9%、通期103.9%と良好
  • Net Debt / Annualized Pro Forma Adjusted EBITDA ratio は5.4倍と健全なレバレッジ水準
  • 月次配当は年率$3.240（133回目の増配）、配当性向はAFFO比75.2%と持続可能範囲

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンス：AFFO $4.38-$4.42/株（中間値$4.40、対前年+2.8%）、純利益$1.65-$1.69/株。Same Store賃料成長率1.0-1.3%、稼働率約98.5%、投資額$8.0B（100%ベース）。キャッシュG&Aは総グロスアセット価値の20-23bps、法人税$100-110M、中途解約収入$30-40Mを見込む。

背景・要因

  • Q4投資の急加速（$2.4B）：Blackstone/CityCenterへの$800M優先出資、欧州・米国での物件取得が寄与
  • 為替変動による損失計上（Q4 $18.9Mの為替・デリバティブ損失）が純利益にマイナス影響
  • Spirit合併のシナジー効果によりFFO/AFFOが着実に拡大
  • 新たなプライベート資本源（U.S. Core Plus Fund $1.5B調達、GICとの戦略的提携）が成長基盤を強化

リスク・懸念

  • 金利変動とインフレがテナントおよび当社の資金調達コストに影響する可能性
  • テナントのデフォルト・倒産リスク、及びポートフォリオの不動産流動性リスク
  • 為替変動（特に英国・欧州事業）による収益影響
  • 将来の物件売却・含み損の発生可能性（2025年通期で$471Mの減損損失を計上）

原文

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10-Q

2025.11.04

火曜

第3四半期は1株利益0.35ドルで前年比+17%、FFOは14.8%増。欧州・米国で積極投資、通期ガイダンスなし（REITのため具体的な業績見通しを開示せず）

  • 総収益14.7億ドル（前年比+10.5%）、うち賃貸収益13.9億ドル（同+9.1%）
  • 純利益（普通株主帰属）3.16億ドル、1株当たり0.35ドル（前年0.30ドル）
  • FFO（普通株主帰属）9.81億ドル、1株当たり1.07ドル（前年0.98ドル、+9.2%）
  • Normalized FFO 9.94億ドル、1株当たり1.09ドル（前年0.99ドル、+10.1%）
  • 稼働率98.7%（前期末と同水準）、15,542物件を保有、年間化ベースレント52.2億ドル

背景・要因

  • 2024-2025年の物件取得による賃料増加（620物件の寄与度約7,000万ドル/四半期）
  • ローン投資の拡大によるその他収益の増加（金利収入が+2,291万ドル/四半期）
  • 不動産売却益4,910万ドルを計上（前年は5,060万ドル）
  • 為替変動による損失（Q3は280万ドルの為替・デリバティブ損失）

リスク・懸念

  • 金利上昇リスク：変動金利負債に対し1%の金利変動で約1,920万ドルの影響
  • 為替リスク：英ポンド・ユーロ建て資産の為替変動（Q3は為替換算で-2,200万ドルのOCI影響）
  • テナント破綻リスク：Q3に不動産減損7,539万ドル、与信損失1,158万ドルを計上
  • インフレ環境：賃料増加がインフレに追いつかない可能性、テナントのコスト上昇による賃料支払いリスク

原文

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