最新: 8-K  ·  2026-05-20

エヌビディア

NVIDIA Corporation

AI・グラフィックス向け半導体大手。データセンター GPU・ゲーミング GPU・プロビジュアライゼーション・自動車向けチップを設計し、CUDA エコシステムが競争優位の堀。

NVDAテクノロジー公式 IR

最新四半期

FY2027 Q1· 2026-05-20 発表
売上
12.98 兆円
売上 YoY
+85.2%

前年同期比

売上 QoQ
+19.8%

前期比

EPS (GAAP)
380.1 円
EPS YoY
+214.5%

前年同期比

EPS QoQ
+35.8%

前期比

売上構成

2026-05-20 発表

売上構成比前年比
  • ハイパースケール6.02 兆円46.4%+115.2%
  • AI クラウド・産業・エンタープライズ5.94 兆円45.8%+73.7%
  • エッジコンピューティング1.01 兆円7.8%+28.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート11.759.717.6625Q426Q126Q226Q326Q427Q112.98

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート333.4255.7177.925Q426Q126Q226Q326Q427Q1380.1

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート7.606.084.5625Q426Q126Q226Q326Q427Q18.51

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート6.694.983.2625Q426Q126Q226Q326Q427Q17.73

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q112.98 兆円+85.2% YoY+19.8% QoQ9.73 兆円+129.3% YoY+19.7% QoQ8.51 兆円+147.4% YoY+20.9% QoQ9.27 兆円+210.6% YoY+35.8% QoQ7.73 兆円+85.5% YoY+39.2% QoQ380.1 円+214.5% YoY+35.8% QoQ
FY2026 Q410.68 兆円+73.2% YoY+19.5% QoQ8.01 兆円+77.9% YoY+22.1% QoQ6.94 兆円+84.3% YoY+23.0% QoQ6.73 兆円+94.5% YoY+34.6% QoQ5.47 兆円+124.4% YoY+57.8% QoQ275.9 円+97.8% YoY+35.4% QoQ
FY2026 Q38.90 兆円+62.5% YoY+22.0% QoQ6.53 兆円+60.0% YoY+23.6% QoQ5.62 兆円+64.7% YoY+26.6% QoQ4.98 兆円+65.3% YoY+20.8% QoQ3.45 兆円+31.5% YoY+64.2% QoQ203.0 円+66.7% YoY+20.4% QoQ
FY2026 Q26.92 兆円+55.6% YoY+6.1% QoQ5.01 兆円+50.0% YoY+26.9% QoQ4.21 兆円+52.6% YoY+31.4% QoQ3.91 兆円+59.2% YoY+40.7% QoQ1.99 兆円-0.3% YoY-48.6% QoQ159.9 円+61.2% YoY+42.1% QoQ
FY2026 Q17.01 兆円+69.2% YoY+12.0% QoQ4.24 兆円+30.7% YoY-7.2% QoQ3.44 兆円+28.0% YoY-10.0% QoQ2.99 兆円+26.2% YoY-15.0% QoQ4.16 兆円+74.9% YoY+68.4% QoQ120.9 円+26.7% YoY-14.6% QoQ
FY2025 Q46.16 兆円+77.9% YoY+12.1% QoQ4.50 兆円+71.1% YoY+9.8% QoQ3.77 兆円+76.5% YoY+9.9% QoQ3.46 兆円+79.8% YoY+14.4% QoQ2.44 兆円-7.5% QoQ139.5 円黒転 YoY+14.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY33.85 兆円+65.5% YoY24.05 兆円+56.8% YoY20.44 兆円+60.1% YoY18.82 兆円+64.7% YoY15.15 兆円+58.9% YoY768.0 円+66.7% YoY
FY2025 FY20.45 兆円+114.2% YoY15.34 兆円+120.9% YoY12.77 兆円+147.0% YoY11.42 兆円+144.9% YoY9.54 兆円+125.2% YoY460.8 円+147.1% YoY
FY2024 FY9.55 兆円+125.9% YoY6.94 兆円+188.5% YoY5.17 兆円+680.6% YoY4.66 兆円+581.3% YoY4.24 兆円+609.6% YoY186.5 円+600.0% YoY
FY2023 FY4.03 兆円+0.2% YoY2.29 兆円-12.1% YoY6,312 億円-57.9% YoY6,527 億円-55.2% YoY5,690 億円-53.2% YoY25.4 円-56.4% YoY
FY2022 FY3.21 兆円2.09 兆円1.20 兆円1.16 兆円9,707 億円46.6 円

提出書類

8-K

2026.05.20

水曜

NVIDIA、売上・データセンターともに過去最高を更新、株価への自信を反映し自社株買い枠を$800億拡大。次四半期売上ガイダンス$910億と市場期待を上回る

  • 売上高 $81.6B（前年比+85%、前期比+20%）— 過去最高を更新
  • データセンター売上高 $75.2B（前年比+92%、前期比+21%）— 過去最高を更新
  • GAAP EPS $2.39（前年比+214%）、Non-GAAP EPS $1.87（前年比+140%）
  • GAAP粗利率 74.9%（前年同期60.5%から大幅改善）、Non-GAAP粗利率 75.0%
  • フリーキャッシュフロー $48.6B（前年同期$26.1Bから+86%）

会社ガイダンス

次四半期

2027年度第2四半期（2026年7月期）：売上高 $91.0B（±2%）を見込む。中国向けデータセンターコンピュート売上はゼロ前提。GAAP/Non-GAAP粗利率は74.9%/75.0%（±50bps）。GAAP営業費用 $8.5B、Non-GAAP営業費用 $8.3B

通期

2027年度通期：GAAP/Non-GAAP実効税率は16.0%〜18.0%（一時的項目・税環境の重要な変更を除く）

背景・要因

  • データセンター部門が売上の92%を占める圧倒的な成長。Compute $60.4B（前年比+77%）、Networking $14.8B（前年比+199%）がともに記録更新
  • Blackwell GPUプラットフォームの需要が引き続き旺盛。Agentic AIの普及拡大が追い風
  • エッジコンピューティング（旧Gaming含む）$6.4B（前年比+29%）、自動運転・ロボティクス分野も貢献
  • その他収益（主に株式評価益）$15.9BがGAAP net incomeを押し上げ

リスク・懸念

  • 中国向けデータセンターコンピュート売上はガイダンスでゼロと仮定しており、地政学的リスクが継続
  • グローバルな経済・政治情勢の不確実性、サプライチェーンへの第三者依存
  • 技術開発競争の激化、製品欠陥リスク、業界標準の変化

原文

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10-Q

2026.05.20

水曜

Blackwell需要急伸で売上85%増、営業利益147%増の大幅増益。投資有価証券の含み益が純利益を押し上げ。自社株買い2兆円超を実施。

  • 売上高は815.2億ドル（前年同期比+85%、前期比+20%）。前年同期の440.6億ドルからほぼ倍増。
  • 純利益は583.2億ドル（同+211%）、希薄化後EPSは2.39ドル（同+214%）。前年同期比で3倍超。
  • データセンター売上は752.5億ドル（同+92%）。Blackwell 300製品が牽引し、InfiniBand/Spectrum-X Ethernet/NVLinkソリューションも好調。
  • 営業利益率は65.6%（前年同期49.0%）、粗利率は74.9%（同60.5%）。前年同期のH20在庫関連45億ドル費用の反動が寄与。
  • 営業CFは503.4億ドル。自社株買い202億ドルを実施。5月には新たに800億ドルの自社株買い枠を承認し、四半期配当を0.01→0.25ドルに増額。

背景・要因

  • Data Centerセグメント（売上+88%）：Blackwellシステムのランプ、InfiniBand/Spectrum-X Ethernet/NVLinkソリューションへの需要が牽引
  • 営業利益+147%：前年同期に計上したH20過剰在庫・購入義務関連の45億ドル費用の非再発が大きく寄与
  • 営業外収益163.7億ドル：上場株式の含み益134億ドル＋非上場株式の含み益26億ドルが純利益を押し上げ
  • Graphicsセグメント（売上+58%）：Blackwellアーキテクチャ搭載ワークステーション需要が好調。ただし消費者向けPCはメモリ・システム価格高騰で伸び悩み。

リスク・懸念

  • 米国輸出規制による中国データセンター市場からの事実上の閉め出し。H200ライセンスプログラムでの収益は未発生。競合（中国・欧州・イスラエル半導体企業）が追い風を受けている。
  • AI Diffusion IFRの撤回後、新たな輸出管理ルールが導入される可能性。GAIN AI ActやRASA法案など議会での規制強化もリスク。
  • Blackwell後継となるRubinプラットフォームはFY2027後半に出荷開始見込みだが、複雑なアーキテクチャ移行に伴う遅延・品質問題・需給ミスマッチのリスク。
  • サプライチェーンの長いリードタイム（12ヶ月超）と急速な需要変動による需給ミスマッチのリスク。製造・供給コミットメントは1,190億ドルに拡大。
  • オープンソースAIモデル（DeepSeek等）が競合プラットフォームで展開された場合の需要減少リスク。データセンター・電力・資本の不足による顧客投資遅延リスク。

原文

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8-K

2026.02.25

水曜

AI需要の爆発で過去最高決算、次四半期も$78Bの強気ガイダンス。粗利率は製品ミックス悪化で72%に低下も依然堅調

  • Q4売上$68.1B（前年同期比+73%）、通期$215.9B（+65%）は過去最高。Data Center売上も記録的で通期$193.7B（+68%）
  • Q4 GAAP EPS $1.76（前年同期比+98%）、通期$4.90（+67%）。非GAAP ベースでも通期$4.77と堅調
  • Q4粗利率75.0%だが通期は71.1%（前年75.0%から3.9ポイント低下）。エージェントAI向けインファレンス需要への製品ミックス シフトが影響
  • 次四半期ガイダンス：売上$78.0B±2%、粗利率74.9%±50bp。チャイナ収益をゼロ見積もり
  • Vera Rubinプラットフォーム発表で次世代Blackwellと比較して推論トークンコストが最大10倍削減。Meta・AWS等主要顧客との戦略的パートナーシップを強化

会社ガイダンス

次四半期

Q1 FY2027（2026年4月期）売上$78.0B±2%を見込む。粗利率は74.9%±50bp。GAAP営業費用$7.7B、非GAAP営業費用$7.5B（いずれも株式ベース報酬$1.9Bを含む）。チャイナからのData Centerコンピュート収益はゼロ計上。実効税率（全年）17.0～19.0%を見込む

通期

通期（FY2027）ガイダンスの詳細な数値は開示されていない。ただし実効税率は17.0～19.0%を予想。FY2027より非GAAP指標に株式ベース報酬を含める方針に変更

背景・要因

  • エージェントAI（agentic AI）の急速な企業採用が牽引。Grace Blackwell with NVLinkがインファレンスで優位性を確立
  • Data Centerが総売上の90%弱を占める。クラウド大手（AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle）による大規模投資継続
  • Gaming売上も+47%（前年同期比）増加し$3.7Bながら、Q/Q-13%。ホリデーシーズン後の在庫調整が影響
  • Professional Visualization売上$1.3B（+159%前年同期比）。Blackwell需要の急伸が寄与
  • 製品ミックスの変化：高マージンなトレーニング向けから低マージンのインファレンス向け（Blackwell Ultra等）へシフト。これが粗利率3.9ポイント低下の主因

リスク・懸念

  • チャイナからの売上をQ1 FY2027見通しにおいてゼロ計上。地政学的規制リスク顕在化
  • 粗利率が通期71%台に低下。インファレンス向け低マージン製品への依存度上昇が継続する可能性
  • 競争激化。Groqとの非排他的ライセンス契約締結は市場競争を示唆。インファレンスコスト削減競争が激化し、単価下押し圧力
  • Vera Rubin等次世代プラットフォーム投資で R&D費は通期$18.4B（+49%前年比）に増加。利益率拡大の頭風となる可能性

原文

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10-Q

2025.11.19

水曜

Blackwell好調で3Q売上57%成長、Compute & Networking部門が主導。H20禁輸が重石だが、通期見通しは慎重

  • Q3売上57.0B（前年同期比62%増、前四半期比22%増）、純利益31.9B（前年同期比65%増）、稀薄化後EPS 1.30ドル（前年同期比67%増）
  • Data Center売上51.2B（前年同期比66%増）でBlackwell Ultra が主流。Networking売上は前年比162%増で NVLink 好況
  • 粗利率73.4%で前年同期から1.2%ポイント低下。H20禁輸関連で初四半期に4.5B充当（在庫除却・発注取消）が影響
  • Compute & Networking 営業利益35.7B（前年同期比62%増）、Graphics 営業利益2.5B（前年同期比70%増）
  • 9ヶ月営業キャッシュフロー66.5B、投資支出増加（特に非上場株式・設備投資）。株式買戻37.3B、配当0.7B

背景・要因

  • Blackwell アーキテクチャの需要拡大と GB200・GB300 シスコンファイグの採用加速
  • Data Center Networking（NVLink compute fabric, XDR InfiniBand, Ethernet for AI）の立ち上げと成長
  • Gaming は Blackwell の好調で前年比30%増（ただし前四半期比1%減は在庫調整）
  • H20 禁輸（2025年4月）に伴う4.5B の在庫・発注取消充当（初四半期）。その後 8月にライセンス付与でも約5000万ドルに留まる
  • 為替、公開株式への未実現益（Other income 3.4B）による営業外利益増加
  • Operating expense 36%増は従業員報酬・福利厚生増加（昇給・採用）と計算インフラ費（R&D 83%増、SG&A は相対的に低い）

リスク・懸念

  • H20 China禁輸による市場喪失：既に Blackwell 在庫調整と発注取消で4.5B 充当。USG認可も限定的で約5000万ドル止まり。競合が中国でエコシステム構築の恐れ
  • AI Diffusion IFR 撤回・新規則不確実性：2025年1月に公表後5月に撤回。2025年10月 GAIN AI Act 可決により Trump 政権の裁量制限と民間レビュー権導入。規則内容・スコープ不明確
  • 中国政府の逆制裁リスク：9月に中国当局が Mellanox 買収条件違反指摘。H20等が U.S.規制対応で「劣化製品」扱いで、中国市場での競争力喪失リスク
  • 供給・需要不一致：長い製造期間（12ヶ月超）で需要予測誤りがあれば在庫積増・キャンセル損。特に複雑な datacenter buildout で各部品の品不足が波及
  • 顧客集中：Q3 Direct Customer 4社で売上の 61%（A社22%, B社15%, C社13%, D社11%）。1社の indirect customer（AI 企業）も大きく依存
  • データセンター・エネルギー・資本制約：顧客の datacenter 拡張に必要なインフラ不足で AI 導入遅延リスク
  • オープンソース AI の普及：DeepSeek, Qwen など中国系 foundation model の成長で NVIDIA GPU需要減少可能性
  • 規制・コンプライアンス負担増加：EU AI Act 施行（2024年8月～），米国各州 AI 規制（2026年1月施行予定），中国の game duration 制限・digital platform oversight が競合優遇・収益圧迫へ

原文

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