最新: 10-Q  ·  2026-10-02

ナイキ

NIKE, Inc.

世界最大のスポーツアパレル・シューズ企業。Air Jordan / Air Force 1 等のアイコン商品を擁する。

NKE一般消費財公式 IR

次回決算予定

2026.12.16 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
1.77 兆円
EPS 予想 (調整後)
60.1 円

最新四半期

FY2027 Q1· 2026-10-02 発表
売上
1.77 兆円
売上 YoY
-4.3%

前年同期比

売上 QoQ
+2.2%

前期比

EPS (GAAP)
75.7 円
EPS YoY
-2.0%

前年同期比

EPS QoQ
-34.2%

前期比

売上構成

2026-10-02 発表

売上構成比前年比
  • Footwear1.13 兆円64.0%-7.2%
  • Apparel5,348 億円30.3%+2.0%
  • Equipment973 億円5.5%-3.3%
  • Other41 億円0.2%-3.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.911.861.8125Q426Q126Q226Q326Q427Q11.77

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート101.372.643.825Q426Q126Q226Q326Q427Q175.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート1857138190625Q426Q126Q226Q326Q427Q11422

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1978121745725Q426Q126Q226Q326Q427Q1-101

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q11.77 兆円-4.3% YoY+2.2% QoQ7,565 億円-2.9% YoY-11.0% QoQ1,422 億円-4.6% YoY-31.6% QoQ1,123 億円-2.1% YoY-33.4% QoQ-101 億円赤転 YoY赤転 QoQ75.7 円-2.0% YoY-34.2% QoQ
FY2026 Q41.78 兆円-1.1% YoY-2.7% QoQ8,758 億円+20.7% YoY+19.1% QoQ2,142 億円+284.5% YoY+132.2% QoQ1,736 億円+406.6% YoY+105.6% QoQ2,434 億円+312.9% YoY+427.8% QoQ118.5 円+421.4% YoY+108.6% QoQ
FY2026 Q31.79 兆円+0.1% YoY-9.2% QoQ7,172 億円-3.1% YoY-10.2% QoQ899 億円-29.5% YoY-44.0% QoQ823 億円-34.5% YoY-34.3% QoQ450 億円-83.4% YoY-26.4% QoQ55.4 円-35.2% YoY-34.0% QoQ
FY2026 Q21.94 兆円+0.6% YoY+6.0% QoQ7,873 億円-6.4% YoY+2.1% QoQ1,584 億円-27.9% YoY+7.4% QoQ1,236 億円-31.9% YoY+8.9% QoQ602 億円-58.0% YoY+2473.3% QoQ82.7 円-32.1% YoY+8.2% QoQ
FY2026 Q11.85 兆円+1.1% YoY+5.6% QoQ7,794 億円-6.0% YoY+10.6% QoQ1,490 億円-24.5% YoY+175.5% QoQ1,146 億円-30.8% YoY+244.5% QoQ24 億円-94.5% YoY-95.9% QoQ77.3 円-30.0% YoY+250.0% QoQ
FY2025 Q41.80 兆円-12.0% YoY-1.5% QoQ7,257 億円-20.7% YoY-4.4% QoQ557 億円-78.5% YoY-57.4% QoQ343 億円-85.9% YoY-73.4% QoQ589 億円-84.9% YoY-78.8% QoQ22.7 円-85.9% YoY-74.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY7.53 兆円+0.2% YoY3.23 兆円+0.6% YoY6,247 億円+1.0% YoY5,047 億円-3.4% YoY3,547 億円-33.2% YoY341.0 円-2.8% YoY
FY2025 FY7.52 兆円-9.8% YoY3.21 兆円-13.5% YoY6,185 億円-41.1% YoY5,227 億円-43.5% YoY5,307 億円-50.6% YoY350.8 円-42.1% YoY
FY2024 FY8.34 兆円+0.3% YoY3.72 兆円+2.7% YoY1.05 兆円+9.3% YoY9,256 億円+12.4% YoY1.07 兆円+35.8% YoY605.7 円+15.5% YoY
FY2023 FY7.62 兆円+9.6% YoY3.32 兆円+3.8% YoY8,810 億円-8.5% YoY7,544 億円-16.1% YoY7,249 億円+10.0% YoY480.6 円-13.9% YoY
FY2022 FY7.13 兆円+4.9% YoY3.28 兆円+7.6% YoY9,875 億円-6.7% YoY9,228 億円+5.6% YoY6,762 億円-25.7% YoY572.4 円+3.0% YoY
FY2021 FY4.88 兆円2.19 兆円7,602 億円6,276 億円6,533 億円398.9 円

提出書類

10-Q

2026.10.02

金曜

売上高は前年比4%減（為替中立5%減）も、Gross margin改善と経費削減でEPSはほぼ横ばい、Greater ChinaとConverseの苦戦が続く

  • 第1四半期（2026年8月31日終了）の売上高は$11.2B（前年$11.7B）、前年比4%減（為替中立ベース5%減）。NIKE Brandは$11.0Bで4%減。
  • Gross marginは60bp上昇し42.8%に改善。倉庫・物流コスト低下が約90bp押し上げ、為替も約40bpプラス寄与。
  • 希薄化後EPSは$0.48（前年$0.49）、純利益は$712M（前年$727M）で2%減。EBITは$907Mと前年$904Mからほぼ横ばい、EBIT marginは7.7%→8.1%に改善。
  • 地域別ではNorth Americaが売上2%増・EBIT 3%増と堅調な一方、Greater Chinaは売上22%減（為替中立26%減）・EBIT 34%減と大幅悪化。Converseも売上28%減・EBIT 36%減。
  • NIKE Direct売上は$4.1B（前年$4.5B）で為替中立9%減（Digital 13%減、店舗5%減）。在庫は$7.8Bで5月末比5%増（製品構成の変化による）。

会社ガイダンス

通期

2026年10月に複数年にわたる全社プログラム「Pace」（2026年3月発表のコスト再編計画を含み、これを発展させるもの）を発表。生産性向上・組織効率改善・コスト構造削減を目的とし、税前費用として約$1.0Bを見込む（fiscal 2026に認識済みの約$0.3Bの退職費用に加算）。費用は主に従業員退職金・関連費用で、約$0.3Bをfiscal 2027に認識し、残額はfiscal 2031までに認識する見込み。大半が将来の現金支出となり、全額がfiscal 2031末までに実質的に発生する見込み。プログラムはfiscal 2031までの累計で約$2.5Bのコスト削減効果を見込む（上記税前費用および将来の再投資前ベース）。またfiscal 2028に向けて3地域体制（Americas、APGC、EMEA）への組織再編を予定。

背景・要因

  • Gross margin改善：倉庫・物流コスト低下（約+90bp）、為替・ヘッジの好転（約+40bp）、NIKE Brand製品原価低下（約+10bp）。一方で第三者ロイヤルティ等のその他コスト増（約-40bp）、ASP低下（約-30bp）、Converse粗利率低下（約-10bp）が相殺。
  • NIKE Direct及びデジタル売上減少：全価格帯プラットフォームへの再ポジショニング、在庫整理のための値引き増加、卸売パートナーへの返品・割引増加が影響。
  • Greater Chinaの大幅減収：店舗トラフィック減少、プロモーション過多、市場全体の在庫高が売上・収益性を圧迫。
  • Operating overhead expenseが6%減（$2,658M）：人件費関連およびその他管理費の減少。
  • 実効税率が21.1%から22.7%に上昇：主に海外税務監査の和解による。
  • Demand creation expenseが5%増（$1,252M）：主要スポーツイベントへのブランドマーケティング投資増加。

リスク・懸念

  • 地政学的動向、税制、為替変動、関税政策の変更が消費者行動や売上・収益性に重大な悪影響を及ぼす可能性。
  • NIKE SportswearおよびJordan Brandに関する追加対応はfiscal 2027を超えて長期化する見込みで、値引き水準の高止まりと市場圧力が背景。
  • Greater Chinaは店舗トラフィック減少、プロモーション過多、在庫高が継続し、収益性への悪影響はfiscal 2027を超えて続く見込み。
  • Converseはブランドと市場の戦略的リセット途上にあり、対応はfiscal 2027を通じて継続する見込み。
  • Paceプログラムのコスト削減効果・費用・将来キャッシュ支出は各種前提に依存し、実際の結果が大きく異なる可能性がある。
  • ベルギー税関による関税不足申立て（fiscal 2018以降の輸入分）。損失範囲の見積もりは困難で、不利な解決となれば財務に重大な悪影響の可能性。
  • 米国IRSによるfiscal 2017〜2023の税務監査、およびオランダへのState Aid調査（2019年開始）に関する不確実性。

原文

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8-K

2026.10.01

木曜

増収ならずも粗利改善とコスト管理で利益はほぼ横ばい、通期は大幅減収見通し

  • 第1四半期（2026年8月31日終了）売上高は $11.2B（11,213百万ドル）で前年比4%減、為替中立ベースでは5%減
  • 粗利益率は60bp改善し42.8%（前年同期42.2%）。倉庫・物流コスト低下が寄与
  • 販管費は3%減の $3.9B。うち需要創出費は5%増の $1.3B、営業一般管理費は6%減の $2.7B
  • 希薄化後EPSは $0.48（前年同期 $0.49）、純利益は2%減の $0.7B（712百万ドル）
  • NIKE Direct は8%減（デジタル13%減、自社店舗5%減）、Converse は28%減の $263M。Greater China は22%減

会社ガイダンス

通期

2027年度通期（fiscal 2027）: 売上高は「高1桁台（high-single digits）」の減少を見込む。実効税率はミドル20%台を想定（利益構成や一時的税務項目により変動）。調整後希薄化後EPSは $1.15〜$1.35 を見込み、Pace 関連の構造改革費用（2027年度 約 $0.15）は除外。Pace は2031年度までに累計約 $2.5B のコスト削減効果、税引前費用 約 $1.0B（主に人件費関連）を見込み、うち約 $0.3B を2027年度に認識予定（2026年度に認識済みの約 $0.3B の退職関連費用に追加）。

背景・要因

  • 粗利改善: 倉庫・物流コストの低下
  • 需要創出費5%増: 主要スポーツイベントへのブランドマーケティング投資増加
  • 営業一般管理費6%減: 人件費関連およびその他管理費の減少
  • 地域別: Greater China と EMEA の減収を North America の増収（+2%）が一部相殺
  • 実効税率が21.1%→22.7%へ上昇: 外国税務調査の和解を当期に認識
  • Converse は全地域で減収し28%減
  • 在庫は $7.8B で3%減（製品ミックスの変化による）

リスク・懸念

  • Pace プログラムによるコスト削減が想定額・想定時期に実現しない、または実現しない可能性
  • Pace に伴う費用および将来の現金支出の見積もりが暫定的であり、金額・時期が変わり得る
  • 現地法令要件などによるプログラム実施の遅延や、事業・オペレーション・人員への混乱
  • NIKE Sportswear、Jordan Brand、Greater China の立て直しに取り組む必要がある

原文

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8-K

2026.06.30

火曜

IEEPA関税回収でQ4粗利率が急騰も、NIKE Direct・Converseは低調。通期EPSは3%減、トップラインの弱さが継続

  • 【Q4】売上高110億ドル（前年比-1%、為替中立ベース-4%）、NIKE Directが7%減（うちDigitalは12%減）、Converseが32%減と厳しい
  • 【Q4】粗利率は49.2%と前年比+890bp急伸。IEEPA関税の回収見込み約9億8600万ドルが約900bp押し上げ（一時的要因）
  • 【Q4】EPSは0.72ドル。内0.52ドルはIEEPA関税回収の恩恵。調整後ベースでは約0.20ドルと実質的な収益力は低水準
  • 【通期】売上高464億ドル（報告ベース横ばい、為替中立-2%）。通期EPSは2.10ドルで前年比3%減
  • 【通期】Wholesaleは6%増（報告ベース）と堅調だが、NIKE Directは6%減、Converseは31%減と構造的なチャネルシフト・ブランド課題が顕在

背景・要因

  • IEEPA関税の回収見込み986百万ドルが粗利率を約900bp、EPSを0.52ドル押し上げ（Q4の一時的要因）
  • 北米はQ4売上高が前年比+91%（一見大きく見えるが、前年の落ち込みからの反動ベース。実際のドル額は約23億ドルに対し前年12億ドル）
  • グレーターチャイナとEMEAのNIKE Brand Revenueが減少し、全体のトップラインを押し下げ
  • Converseが全地域で減少（Q4 -32%、通期 -31%）
  • NIKE Direct（特にDigital）の減少が続き、D2C戦略の成長が停滞

リスク・懸念

  • トップラインの弱さが継続（CEOも"continue to face top-line headwinds"と発言）
  • 売上環境（"sell-through remains challenged"）が厳しく、需要回復の兆しは限定的
  • 為替変動（foreign currency headwinds）が収益と費用の両面にマイナス影響
  • IEEPA関税に関する回収は期待されているが、実際のキャッシュ回収額は3億ドル程度にとどまり、将来の回収リスクあり
  • Converseの構造的な落ち込みが継続しており、ブランド再生のめどが立っていない

原文

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8-K

2026.06.23

火曜

CFO交代を発表、通期決算は関税還付の一時恩恵を除きガイダンス通りの見通し

  • 2026年8月17日付でDavid M. Denton（元ファイザーCFO）が新CFOに就任。現CFOのMatthew Friendは退任後9月4日まで移行支援。
  • 第4四半期・通期2026年決算は6月30日に発表予定。
  • 関税還付（tariff refunds）による一時的な利益を計上見込み。これは従来のガイダンスに織り込み済みではなかった。
  • この一時利益を除けば、第4四半期の業績は従来のガイダンスとおおむね一致する見通し。

会社ガイダンス

通期

第4四半期は関税還付による一時的利益を除けば従来のガイダンスとおおむね一致する見通し。

背景・要因

  • 関税還付（tariff refunds）による一時的な利益計上。これは従来ガイダンスに含まれていなかった。

原文

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10-Q

2026.04.01

水曜

関税上昇の重圧で九ヶ月売上は堅調も、利益は大幅減。Greater Chinaと Converse の深刻な課題が継続

  • 9ヶ月売上 $35.4B（前年比+1%）、通貨中立ベースでは-1%と停滞。北米が+5%を牽引も、Greater China -11%と急落
  • 9ヶ月純利益 $2,039M（前年比-32%、$3,008M）、EPS $1.38（前年 $2.02）。高い関税圧力と値引き増加が粗利を-250bps圧迫
  • 粗利率 41.0%（前年 43.5%）。NIKE Brand製品コスト上昇で-240bps、価格戦略とチャネル構成で-80bps。戦略的値上げで+80bpsで一部相殺
  • Greater China売上 $4.55B（-11%）、店舗来客減と在庫過剰の市場環境悪化。Converse売上 $930M（-30%）、ブランド・市場リセット中で赤字化
  • 強制整理・オーバーヘッド最適化で9ヶ月 $304M 従業員整理費用計上。年末までにこれら改革を完了予定、利益への負の影響は今後も継続

背景・要因

  • 北米関税引き上げによる製品原価上昇（粗利マイナス-240bps超）
  • Greater China市場での来客減少と業界内の在庫過剰による値引き圧力の強化
  • NIKE Direct（デジタル）の売上減（9ヶ月 -12%）。Direct全体でも-7%。来客減が主因
  • Converse のブランド・市場リセット（マイナス $97M粗利減、在庫評価損計上）
  • 従業員整理費用と関連する人件費増加 ($304M) 、Converse と Global Brand Divisions で顕著
  • 為替ヘッジを含めた有利な外国為替 (+30bps粗利）が部分的に相殺

リスク・懸念

  • Greater China：今後も負の影響が fiscal 2027 を通じて継続すると明言。来客減、在庫過剰、過度なプロモーション活動が常態化
  • 関税政策の不確実性。IEEPA関税について $1.0B を既に支払済みだが、払い戻しの可能性は不確実で確率的に計上されていない
  • ベルギー税関当局による輸入関税未納クレーム。2018年以降の複数年度が対象。総額範囲を見積もり不可、数年の解決見込み。大幅な悪影響可能性あり
  • 地政学的不確実性、為替変動、タリフ政策の不確実性による消費者行動への影響は継続的なリスク
  • オランダ欧州委員会による州補助金調査。結果次第で過去分の租税増加可能性
  • Converse・Greater China での改革完了に伴う不確実性。marketplace 正常化のタイミング・程度が予測困難

原文

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2026.03.31

火曜

Q3売上は為替と地域格差で苦戦、粗利圧迫も織り込み済み。通期ガイダンスなしで慎重姿勢

  • Q3売上113億ドル、報告ベースでフラットだが通貨中立ベースで3%低下。粗利は130ベーシスポイント低下して40.2%に圧迫
  • 希薄化EPS 0.35ドルで35%減少。北米タリフ上昇が粗利を直撃し、テックス率も5.9%から20.0%へ上昇（前年度は一時的な恩恵あり）
  • NIKE Direct（直販）は4%減で、デジタル販売が9%減速。Converse は37%（通貨中立ベース）の大幅減。北米卸売が唯一の光で前年比1%増
  • 現金・短期投資は81億ドル（前年度比2.3B減）。在庫は微減で慎重に調整中。24年連続の配当増加を維持
  • 新CEO Elliott Hill は『Win Now 改革の進捗はポートフォリオ全体でまちまち。方向性は明確』と述べ、通期見通しは提示せず

背景・要因

  • 北米タリフ上昇による製品コスト増加が粗利を130ベーシスポイント圧迫
  • EMEA と Greater China での売上低迷（通貨中立ベースで北米以外が後退）
  • NIKE Brand Digital が9%、NIKE 直営店が5%減速。DTC チャネルへのシフト戦略が機能せず
  • Converse の急落（37%減）で全社を圧迫。ブランド刷新の進捗が不十分
  • 前年同期は一時的な米国タックス恩恵（外為ゲイン関連）で税率が5.9%だった反動で、今期20%に跳ね上がり

リスク・懸念

  • 北米の関税・タリフ環境が想定以上に悪化すれば、さらなる粗利圧迫リスク
  • EMEA と Greater China での需要の構造的な回復が不透明。Win Now 改革が完全に功を奏するまで時間要す
  • NIKE Brand Digital の競争力低下。DTC 戦略が奏功しない場合、流通チャネル再編が必要
  • Converse ブランドの立て直しに時間要す。分社化や売却を含めた戦略見直しの可能性
  • 為替逆風（報告ベース vs. 通貨中立ベースの乖離）が継続する懸念

原文

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