10-Q
2026.03.19
木曜
AI需要爆発で売上前年比約3倍、四半期純利益138億ドルと過去最高級の決算。DRAM・NANDのASPが急伸、粗利率74%に改善。
- 【売上高】第2四半期（2/26締め）は238.6億ドル（前年比+196%）。DRAM売上187.7億ドル（同+207%）、NAND売上50.0億ドル（同+169%）。
- 【粗利率】74%（前年同期37%から急改善）。DRAM・NANDとも平均販売価格（ASP）の大幅上昇と好ましいミックスが寄与。
- 【EPS】希薄化後EPSは12.07ドル（前年同期1.41ドル）。6ヶ月累計では16.68ドル。
- 【セグメント別】CMBU 77.5億ドル（前四半期比+47%）、MCBU 77.1億ドル（同+81%）、CDBU 56.9億ドル（同+139%）と全セグメントでASP上昇が牽引。
- 【設備投資】6ヶ月累計の有形固定資産支出は117.8億ドル（前年同期72.6億ドル）。2026年通期の設備投資（政府補助金控除後）は250億ドル超を見込む。
会社ガイダンス
通期
2026年通期の設備投資（有形固定資産、政府補助金控除後）は250億ドル超を見込む。実際の金額は市場環境により変動。
背景・要因
- AI駆動のデータセンタ需要がメモリ・ストレージ需要を業界供給を上回るペースで拡大させ、DRAM・NANDのASPが急上昇。
- DRAM ASPは前四半期比で60%台半ば上昇、NAND ASPは同70%台後半上昇。
- DRAM・NANDともにビット出荷数量も増加（前四半期比DRAM中一桁%増、NAND低一桁%増）。
- 製造原価低減も粗利改善に貢献。
リスク・懸念
- 中国CACによるMicron製品購入制限が継続中で、中国・香港向け売上に影響。
- 国際的な貿易規制・関税リスク（米国セクション232・301調査の影響不透明）。
- 税制リスク：Pillar Two（15%最低税率）のシンガポール施行により税負担が増加。OBBBA（米国）の影響も不透明。
- 設備投資拡大（年250億ドル超）に伴う回収リスク、ファブ建設の遅延・コスト増リスク。
- HBM需要減少によりDRAM市場が供給過剰になる可能性。