最新: 8-K  ·  2026-10-14

モルガン・スタンレー

Morgan Stanley

米国大手の投資銀行・ウェルスマネジメント企業。M&A アドバイザリー・株式トレーディング・富裕層向け資産運用 (E*TRADE 含む) が主軸。

MS金融公式 IR

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-04 発表
売上
5.43 兆円
売上 YoY
+17.4%

前年同期比

売上 QoQ
+4.0%

前期比

EPS (GAAP)
544.6 円
EPS YoY
+62.4%

前年同期比

EPS QoQ
+0.9%

前期比

売上構成

2026-08-04 発表

売上構成比前年比
  • 機関投資家証券1.74 兆円51.2%+44.4%
  • ウェルスマネジメント1.39 兆円41.1%+14.1%
  • 投資運用2,591 億円7.6%+6.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート5.285.034.7825Q125Q225Q325Q426Q126Q25.43

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート507.0444.1381.325Q125Q225Q325Q426Q126Q2544.6

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート1.080.950.8225Q125Q225Q325Q426Q126Q21.16

フリーキャッシュフロー

億円

データ不足

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q25.43 兆円+17.4% YoY+4.0% QoQ3.36 兆円+27.1% YoY+3.7% QoQ1.16 兆円+59.0% YoY+4.8% QoQ8,785 億円+57.7% YoY+0.3% QoQ—544.6 円+62.4% YoY+0.9% QoQ
FY2026 Q15.23 兆円+13.8% YoY+10.5% QoQ3.25 兆円+16.0% YoY+15.0% QoQ1.11 兆円+26.5% YoY+21.7% QoQ8,785 億円+29.0% YoY+26.6% QoQ—541.3 円+31.9% YoY+28.0% QoQ
FY2025 Q44.65 兆円+10.4% YoY-3.8% QoQ2.77 兆円+10.3% YoY-1.8% QoQ8,922 億円+17.4% YoY-4.4% QoQ6,811 億円+18.4% YoY-4.6% QoQ—415.1 円+20.2% YoY-4.3% QoQ
FY2025 Q34.81 兆円+13.9% YoY+6.3% QoQ2.81 兆円+18.5% YoY+8.5% QoQ9,296 億円+42.8% YoY+30.4% QoQ7,110 億円+44.6% YoY+30.3% QoQ—431.8 円+48.9% YoY+31.5% QoQ
FY2025 Q24.62 兆円+10.8% YoY+0.7% QoQ2.64 兆円+11.8% YoY-5.3% QoQ7,275 億円+13.5% YoY-16.6% QoQ5,571 億円+15.1% YoY-18.0% QoQ—335.3 円+17.0% YoY-18.1% QoQ
FY2025 Q14.60 兆円+10.9% YoY+7.3% QoQ2.80 兆円+17.2% YoY+9.3% QoQ8,749 億円+26.1% YoY+13.0% QoQ6,810 億円+26.5% YoY+16.2% QoQ—410.3 円+28.7% YoY+16.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY18.54 兆円+11.5% YoY10.94 兆円+14.4% YoY3.40 兆円+24.8% YoY2.61 兆円+25.9% YoY—1581.5 円+28.4% YoY
FY2024 FY16.62 兆円+16.9% YoY9.57 兆円+14.1% YoY2.73 兆円+49.0% YoY2.07 兆円+47.4% YoY—1231.5 円+53.5% YoY
FY2023 FY14.21 兆円+39.2% YoY8.39 兆円+0.9% YoY1.83 兆円-16.2% YoY1.41 兆円-17.6% YoY—802.4 円-15.8% YoY
FY2022 FY9.92 兆円8.07 兆円2.12 兆円1.66 兆円—925.3 円

提出書類

8-K

2026.10.14

水曜

増収増益でEPS $3.03、ROTCE 22.6%——EquityとWealth Managementが牽引した強い四半期

  • 純収入（Net revenues）は前年同期比$18.2B→$20.3B（+11%）に増加。希薄化後EPSは$2.80→$3.03、純利益は$4.6B→$4.9B
  • ROTCE（有形自己資本利益率）は22.6%（前年同期23.5%）、ROEは17.8%（同18.0%）。経費効率比率は67%で前年同期と同水準、年初来では66%
  • Institutional Securitiesは純収入$10.0B（同$8.5B）。Equityが$4.1B→$5.8B（+41%）と急伸、Investment Bankingは+2%、Fixed Incomeは-7%
  • Wealth Managementは純収入が過去最高の$9.1B（同$8.2B）、税引前利益率30.4%。純新規資産$232B（同$81B）、フィーベース・フロー$80B（同$42B）
  • Investment Managementは純収入$1.5B（同$1.7B、-12%）と減収、税引前利益$259M（同$364M）。AUMは$1.81T→$2.05Tに増加、長期純流入は$15.8B

背景・要因

  • Equity収入の+41%増は、顧客エンゲージメントとアジアの強さを背景に各事業・地域で好調だったことが要因
  • Advisory収入の増加は米州での完了M&A案件の増加による。Equity underwritingはIPOとブロック取引の減少で減収（フォローオン公開は増加）
  • Fixed Income収入の-7%は、証券化商品の低調によるクレジットと、ストラクチャード取引減少によるコモディティの落ち込みが主因
  • Wealth Managementの増収は、市場水準上昇とフィーベース・フローの累積効果による資産管理収入、貸出成長とスイープ預金増加による純金利収入の増加が寄与
  • Investment Managementの減収は、特定プライベートファンドの投資に関連する未収キャリーの戻し入れ（反転）によるパフォーマンスベース収入の減少が主因

リスク・懸念

  • 当四半期の与信費用$148M（前年同期$0）は、法人・有担保貸付ポートフォリオの増加が主因。法人および商業用不動産ローンに関し$105Mの償却を計上（大半は過去四半期に引当済み）
  • Institutional SecuritiesのOther収入は、資金調達コストの増加により前年同期から減少（法人ローン関連の含み損縮小が一部相殺）
  • Standardized ApproachのCET1比率は15.1%→14.9%、Tier 1 leverage比率は6.8%→5.9%、SLRは5.5%→4.8%へ低下
  • Forward-looking statementに関する一般的な注意喚起（実際の結果が経営陣の見通しと異なる可能性がある旨）

原文

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10-Q

2026.08.04

火曜

モルガン・スタンレー決算は大幅好調。純売上高が前年同期比27%増の213億ドル、EPSは62%増の3.46ドル、ROE20.7%と高水準。エクイティ・投資銀行を中心に各セグメントが成長し、特にアジアのエクイティが急伸した。

  • 純売上高は213億ドル（前年同期比27%増）、純利益（Morgan Stanley帰属）は56億ドル（同58%増）、希薄化後EPSは3.46ドル（同62%増）と大幅増益。
  • ROEは20.7%（前年同期13.9%）、ROTCEは26.6%（同18.2%）まで大幅に上昇し、費用効率比率も65%と改善。
  • セグメント別ではInstitutional Securitiesの純売上高が44%増の110億ドル、Wealth Managementが14%増の89億ドル、Investment Managementが6%増の16億ドル。
  • Wealth Managementは純新規資産が148億ドル（うち約半分がWorkplace経由のIPO流入）、fee-based資産は39億ドル増、税引前マージン30.5%。
  • CET1比率（Standardized）は14.9%、平均流動性リソースは4,040億ドル。四半期配当を1.00→1.15ドルに増額（2026年7月15日発表）。

会社ガイダンス

通期

マネジメントはROTCEゴール20%（正常な市場環境を前提）を掲げているが、具体的な通期売上・EPSガイダンスへの言及は10-Q本文中にはなし。

背景・要因

  • Institutional Securitiesでエクイティ（顧客活動増加、アジアが特に好調）と投資銀行収入（M&A完了増・IPO/追い出し増発・債券引き受け増）が大幅伸長。
  • Wealth Managementで資産運用収入（市場水準上昇とfee-basedフローの累積効果）、純利息収入、顧客活動増が成長を牽引。
  • 前年同期と比べ、DCPヘッジの会計変更によりNo-GAAP調整を廃止（ネット収入・報酬の表示方法が変化）。
  • 人件費はWealth Managementアドバイザー向け定式報酬増とInstitutional Securitiesの裁量インセンティブ増により14%増。非報酬費用は執行関連費用とテクノロジー投資増で19%増。

リスク・懸念

  • 地政学リスク、インフレ、資産価格の上昇、経済成長ペース、金融政策の将来経路が資本市場と事業に影響を与えうる不確実要因として言及。
  • 中東情勢の地域経済・世界経済・金融市場への影響をモニタリング中。地域への直接エクスポージャーは限定的。
  • コーポレートローンや商業用不動産の特定ローンに係る信用損失引当（貸倒引当金）が計上されており、商業用不動産セクターには引き続き注視。
  • Wealth Managementの純利息収入は金利変動や預金競争、中央銀行の動きに左右される可能性。

原文

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8-K

2026.07.15

水曜

記録的な四半期決算 – 売上・EPSともに過去最高、全セグメント好調も具体的な通期ガイダンスの開示はなし

  • 売上高は前年同期比27%増の$21.3B（過去最高）、EPSは$3.46（前年$2.13から62%増、過去最高）
  • ROTCE（有形普通株資本利益率）は26.6%（前年18.2%から大幅改善）
  • Institutional Securities（機関証券）の売上が前年比44%増の$11.0B、特にEquity部門が69%増の$6.3Bと記録
  • Wealth Management（ウェルスマネジメント）の売上は14%増の$8.9B、純新規資産流入が$148Bと記録的
  • Investment Management（運用部門）のAUMは$2.0Tに到達、売上6%増の$1.6B
  • 純利益は$5.6B（前年$3.5Bから58%増）

背景・要因

  • Equity部門：アジアを中心に全地域・全事業で好調、強い顧客エンゲージメントと良好な市場環境
  • 投資銀行業務：アドバイザリー・株式引受・債券引受が全て増加、M&A完了案件増とIPO・FOの活況
  • Wealth Management：IPOに伴う職場チャネル経由の流入が新規純資産の半分超を占める
  • 債券（Fixed Income）：クレジット事業と証券化商品の貸出成長が寄与
  • 純利息収入：スイープ預金残高の増加と貸出成長の累積効果

リスク・懸念

  • 本文中に明示的なリスク言及なし。ただし標準的なforward-looking statements注意喚起がなされている

原文

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10-Q

2026.05.05

火曜

過去最高益更新：純利益29%増、全セグメント好調もガイダンスなし（10-Qのため）。Institutional SecuritiesのMarkets・Investment Bankingが牽引、Wealth Managementは純新規資産$118Bを記録

  • 連結売上高 $20,580M（前年比+16%）
  • 純利益 $5,567M（前年比+29%）、希薄化後EPS $3.43（+32%）
  • ROE 21.0%、ROTCE 27.1%、費用効率率65%
  • Institutional Securities 売上高 $10,721M（+19%）－Markets好調・Advisory大幅増
  • Wealth Management 売上高 $8,519M（+16%）、純新規資産$118B、税前利益率30.4%
  • Investment Management 売上高 $1,535M（-4%）－無利息収入（carried interest）減少響く

背景・要因

  • Institutional Securities: Investment Banking（Advisory 74%増）とEquity/Fixed IncomeのMarkets売上増が牽引
  • Wealth Management: アセットマネジメント収入増（市場上昇と手数料ベース流入の積上げ）、純利息収入増、取引収入増
  • Wealth Management DCPヘッジ変更：前期まで非GAAP調整対象だったDCP損益が今期より相殺されネット収入に含まれず、取引収入の見かけ上の増加要因
  • 人員削減（全世界の約2%）によるセグメント別リストラ費用 $178M を計上
  • 貸倒引当金 $98M（前期$135M）－主にCREローンとマクロ経済不確実性の増大

リスク・懸念

  • 中東紛争の継続・地政学リスク（ただし直接エクスポージャーは限定的）
  • インフレ・資産価格高騰・金融政策の不透明感による資本市場への影響リスク
  • 商業用不動産（CRE）ローンのポートフォリオ悪化リスク－クレジット損失の主因
  • 金利変動による預金コスト上昇と融資需要への影響（Wealth Management NII感応度分析で-100bps時$229M減）
  • 規制資本要件の変更リスク（Basel III提案・G-SIBサーチャージ提案の審議中）

原文

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8-K

2026.04.15

水曜

記録的な四半期売上・EPSを達成、全セグメント好調もガイダンス開示なし

  • 売上高は206億ドル（前年同期比+16%）、EPSは3.43ドル（同+32%）でいずれも過去最高
  • ROTCE（有形純資産利益率）は27.1%と強力な収益性を示す
  • Institutional Securitiesが過去最高の売上107億ドル（同+19%）、Investment Bankingは36%増
  • Wealth Managementも過去最高の売上85億ドル（同+16%）、純新規資産は1,184億ドルに
  • 自己株式買戻しは17.5億ドル、CET1比率は15.1%（Standardized Approach）

背景・要因

  • Institutional Securities: 株式（プライムブローカレッジ・デリバティブ）とFI（コモディティ・エネルギー市場のボラティリティ）で顧客活動が旺盛
  • Investment Banking: アドバイザリー（M&A完了案件増）、エクイティ引受（IPO・転換社債増）、債券引受（投資適格発行増）が全て増加
  • Wealth Management: アセットマネジメント収入（市場上昇と手数料ベース流入の累積効果）、取引収入（全製品で活動拡大）、純利息収入（貸出成長・スイープ預金増加）が牽引
  • Investment Management: 平均AUM増加でアセットマネジメント手数料は増加したが、プライベートファンドのキャリードインタレスト減少で業績ベース収入が減少し、全体では微減

リスク・懸念

  • 特定の商業用不動産ローンに関する個別評価およびマクロ経済の不確実性増大に伴う与信費用の計上
  • 業績連動型報酬および過去付与分の株式報酬費用増加により報酬費用が増加
  • エネルギー市場のボラティリティに依存するコモディティ収益の持続可能性リスク

原文

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