最新: 10-Q  ·  2026-08-28

マーベル・テクノロジー

Marvell Technology, Inc.

データセンター・5G 向けカスタム ASIC・ネットワーキング IC の専業半導体。AI 訓練向け光学トランシーバー / カスタム XPU で Broadcom と競合。

MRVLテクノロジー公式 IR

最新四半期

FY2027 Q2· 2026-08-28 発表
売上
4,374 億円
売上 YoY
+36.5%

前年同期比

売上 QoQ
+13.3%

前期比

EPS (GAAP)
52.7 円
EPS YoY
+50.0%

前年同期比

EPS QoQ
+725.0%

前期比

売上構成

2026-08-28 発表

売上構成比前年比
  • Data center3,467 億円79.3%+45.7%
  • Communications and other907 億円20.7%+10.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート41313725332026Q126Q226Q326Q427Q127Q24374

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート281.4180.880.226Q126Q226Q326Q427Q127Q252.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート68058949826Q126Q226Q326Q427Q127Q2734

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート69356443626Q126Q226Q326Q427Q127Q2

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q24,374 億円+36.5% YoY+13.3% QoQ2,324 億円+44.0% YoY+15.5% QoQ734 億円+58.5% YoY+35.4% QoQ604 億円+61.9% YoY+354.1% QoQ—52.7 円+50.0% YoY+725.0% QoQ
FY2027 Q13,855 億円+27.6% YoY+9.0% QoQ2,010 億円+32.4% YoY+9.8% QoQ541 億円+25.4% YoY-16.1% QoQ133 億円-61.4% YoY-78.2% QoQ770 億円+125.6% YoY6.4 円-80.0% YoY-91.1% QoQ
FY2026 Q43,518 億円+22.1% YoY+7.0% QoQ1,820 億円+25.1% YoY+7.3% QoQ641 億円+71.9% YoY+13.0% QoQ605 億円+91.0% YoY-82.8% QoQ—71.4 円+95.7% YoY-79.5% QoQ
FY2026 Q33,223 億円+36.8% YoY+3.4% QoQ1,662 億円+206.2% YoY+5.9% QoQ556 億円黒転 YoY+23.3% QoQ3,442 億円黒転 YoY+848.0% QoQ—341.8 円黒転 YoY+900.0% QoQ
FY2026 Q23,203 億円+57.6% YoY+5.8% QoQ1,614 億円+72.0% YoY+6.1% QoQ463 億円黒転 YoY+7.2% QoQ373 億円黒転 YoY+8.2% QoQ—35.1 円黒転 YoY+10.0% QoQ
FY2026 Q13,022 億円+63.3% YoY+4.3% QoQ1,519 億円+80.4% YoY+3.8% QoQ431 億円黒転 YoY+15.1% QoQ344 億円黒転 YoY+8.1% QoQ341 億円-8.1% YoY-51.8% QoQ31.9 円黒転 YoY-13.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY1.30 兆円+42.1% YoY6,629 億円+75.5% YoY2,098 億円黒転 YoY4,831 億円黒転 YoY2,214 億円-0.0% YoY486.8 円黒転 YoY
FY2025 FY9,145 億円+4.7% YoY3,777 億円+3.9% YoY-1,142 億円赤字拡大 YoY-1,419 億円赤字拡大 YoY2,214 億円+35.0% YoY-161.7 円赤字縮小 YoY
FY2024 FY8,733 億円-7.0% YoY3,637 億円-23.2% YoY-900 億円赤転 YoY-1,203 億円赤転 YoY1,640 億円-4.5% YoY-171.2 円赤字拡大 YoY
FY2023 FY8,822 億円4,452 億円355 億円127 億円1,613 億円-28.3 円

提出書類

10-Q

2026.08.28

金曜

AI向けデータセンター需要が牽引し売上・粗利率とも大幅改善。Celestial AI買収とNVIDIAとの提携でAI戦略を強化も、含み損益と買収関連費用が純利益を圧迫

  • 第2四半期(2026年8月1日まで)の売上は$2,739.3Mで前年同期比37%増。データセンター市場が46%増、通信・その他が10%増と、AI関連需要が成長を牽引した。
  • 粗利益率は53.1%で前年同期(50.4%)から2.7pt改善。売上増による固定費の消化と好転した製品ミックスが寄与。
  • 純利益は$308.0M(希薄化後EPS$0.33)と前年の$194.8Mから大幅増。ただしCelestial AI買収の条件付対価の公正価値変動$101.9M増加(当四半期)がOther expenseとして純利益を圧迫。
  • 6ヶ月累計売上は$5,157.1M(前年比32%増)、純利益は$342.5M(前年$372.7Mから減少)。期中にCelestial AI買収関連の条件付対価変動$433.7Mなどが損失要因。
  • 2月にCelestial AI($3.5B)とXConn($469M)を買収、3月末にNVIDIAへ転換型優先株を$2.0B発行しAI戦略を積極展開。第3四半期以降に発行した顧客向けワラント(最大59.0M株、行使価格$206.58)も業績連動の要素。

背景・要因

  • 売上増の主因はAI関連のデータセンター需要。electro-optics、custom(ASIC)、storage、switching等の広範な製品が牽引。
  • 通信・その他市場も顧客在庫の正常化で回復したが、自動車イーサネット事業の売却(2026年度第3四半期開始時)が一部相殺。
  • 営業費用はR&Dが42.8%増(買収による人員増)、SG&Aも買収関連費用$44.8M含め36.1%増と、買収効果で大幅拡大。
  • 純利益はCelestial買収に伴う条件付対価(earnout)の公正価値評価損$433.7M(6ヶ月累計)とフォワード株式買入契約の評価益$131.0Mが相殺し、損失を計上した影響で実質減益。

リスク・懸念

  • 主要顧客(上位10社で82%を占める)への売上集中。特にデータセンター市場への依存度が高まっており、AI関連需要の変動やAIインフラ投資の持続性が業績に直結する。
  • TSMCが先進プロセスウェーハの唯一の供給元で、台湾での供給・地政学リスクと需要に見合う十分な容量確保の不確実性が存在。
  • 米中貿易摩擦・関税・輸出規制の強化。中国向け売上に収益分配(ライセンス料)が課された場合、粗利益率を侵食するリスク。
  • Celestial AIのearnout条項により、2029年度まで追加現金・株式の発行義務(最大約24.4M株)が発生し、希薄化と株価圧迫の懸念。
  • OECDグローバル最低税率(Pillar Two)等の国際税制変更や、AIの進展による競争環境の変容が、製品・事業モデルへ悪影響を及ぼす可能性。

原文

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8-K

2026.08.27

木曜

データセンターが牽引し過去最高売上、AI関連需要でFY27・FY28の売上見通しを再引き上げ。Custom事業の下半期加速で成長はさらに加速へ

  • Q2(2026/8/1期)売上は27億3,900万ドルで過去最高、前年比+37%。ガイダンス中間値を3,900万ドル上回った
  • Data Centerセグメント売上が前年比+46%へ加速し、売上全体の79%を占める(前年は74%)
  • 非GAAP売上総利益率は58.9%、非GAAP希薄化後EPSは0.94ドル(GAAP EPSは0.33ドル)。営業CFは6億550万ドル
  • Q3(FY27)ガイダンス: 売上31億5,000万ドル±5%、非GAAP EPS 1.10ドル±0.05ドル
  • CEOはAI関連受注が極めて堅調で、FY27・FY28の売上見通しを前四半期比で再引き上げ。10/6にインベスターデイ開催予定

会社ガイダンス

次四半期

FY2027 Q3(2026/10/31期): 売上31億5,000万ドル±5%、GAAP粗利率52.9-53.9%/非GAAP粗利率57.5-58.5%、GAAP営業費用約10億1,500万ドル/非GAAP営業費用約6億5,500万ドル、GAAP EPS 0.53±0.05ドル/非GAAP EPS 1.10±0.05ドル。発行済み株式は基本9億株・希薄化後9億2,100万株を想定

通期

CEOはAI関連の受注が極めて堅調で売上成長がFY27残り期間でさらに加速するとし、FY2027とFY2028の売上見通しを前四半期比で再引き上げると発表

背景・要因

  • Data Centerポートフォリオ全体の需要が堅調で、特にAI関連の受注が好調
  • Custom（カスタムASIC）事業がFY27後半から大幅に加速する見込み
  • Connectivity（光・イーサネット等）分野での強い需要
  • 2026年3月のSeries A転換優先株発行や買収(のれん等の増加)が貸借対照表・資本構成に影響

リスク・懸念

  • 特定の少数顧客への売上依存度が高まり、特にData Center向けへの集中がリスク
  • 中国顧客への輸出規制・関税等の貿易制限リスク
  • AIが自社ビジネスモデルや製品に与える影響、需要予測の不確実性
  • 半導体ウェハー・基板・外注テスト等の供給制約や限定供給のリスク
  • 顧客が自社ソリューション開発・垂直統合により当社製品需要が減少する可能性

原文

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10-Q

2026.05.28

木曜

売上は前年比28%増と好調も、Celestial AI買収に伴う条件付対価の時価評価で純利益は大幅減。データセンターAI需要が成長を牽引。

  • Q1 FY2027(2026年5月2日期)売上高は$2,417.8Mで前年同期比+28%増。データセンターが$1,832.7M(同+27%)、通信・その他が$585.1M(同+29%)と両セグメントが成長。
  • 粗利率は52.1%で前年同期の50.3%から1.8pt改善。好調な売上によるコスト吸収効果が寄与。
  • 純利益は$34.5Mと前年同期$177.9Mから大幅減少。Celestial AI買収に伴う条件付対価の公正価値変動$331.8M(評価損)とフォワード株式購入契約の未実現益$81.1Mが主因。
  • 営業利益は$339.4M(前年同期$270.6M)で+25%増と堅調だったが、Interest and other loss, netが$256.1M(前年$54.7M)に拡大。
  • NVIDIAへSeries A Convertible Preferred Stock 2,000,000株を$2.0Bで発行。Celestial AI(子会社化$3.5B)やXConn Technologiesの買収を完了。

背景・要因

  • データセンターはAI関連需要(エレクトロ・オプティクス、カスタム、ストレージ、スイッチング)が牽引。
  • 通信・その他は顧客在庫の正常化による回復。車載イーサネット事業売却の影響を一部で相殺。
  • Celestial AI買収条件付対価の公正価値評価により$331.8Mの費用計上(Other expense)。一方、フォワード株式購入契約で$81.1Mの未実現益。
  • R&D費用は+$144.6M(前年比+28%)、SG&A費用は+$72.0M(同+39%)と、買収に伴う増員・統合費用が増加。

リスク・懸念

  • 中国向け輸出規制・関税の継続的強化リスク。売上の44%を中国向け出荷(主に非中国系顧客の工場向け)が占める。
  • AIインフラ向け顧客の設備投資が長期的に持続可能か不透明。AI技術の急速な進化によるビジネスモデルの破壊リスク。
  • Celestial AIの条件付対価(収益マイルストン達成)に伴う最大$233Mの追加支払い可能性と株式希薄化リスク。
  • 大口顧客への依存度が高く(顧客A 16%、販売店A 45%)、主要顧客の脱落が業績に大きな打撃を与える可能性。
  • 米連邦政府の半導体輸入調査(第232条)の結果次第で追加関税・規制リスク。

原文

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8-K

2026.05.27

水曜

Q1売上高過去最高、AI向け需要が牽引。Q2ガイダンスも大幅改善、Fiscal 2027/2028通期見通しを上方修正

  • Q1売上高 $2.418B（前年同期比+28％、過去最高）、ガイダンス中間値を$18M上回る
  • Non-GAAP EPS $0.80（前年同期$0.62）、営業CF $638.8Mで過去最高
  • Non-GAAP粗利率 58.9％、営業利益率 35.0％（前年同期34.2％）と堅調
  • データセンター売上 $1.8B超（全体の76％）、前年同期比+27％、前期比+11％で成長加速
  • Celestial AI社・XConn社の買収を完了（2026年2月）、業績に寄与開始

会社ガイダンス

次四半期

Q2（2026年8月1日迄）売上 $2.700B±5％（前年同期比+35％成長）、Non-GAAP粗利率 58.25〜59.25％、Non-GAAP EPS $0.93±$0.05

通期

Fiscal 2027通期およびFiscal 2028通期の売上見通しを前回ガイダンスから大幅に上方修正。四半期ごとに売上成長が加速する見通し。

背景・要因

  • AI関連の旺盛な需要（800G/1.6T光トランシーバー、51.2T Ethernetスイッチ、NPO/CPO向けスケールアップ光ソリューション、カスタムXPUなど）
  • Celestial AI社およびXConn社の買収寄与（2026年2月クローズ）
  • データセンター事業が前年同期比27％成長し、全体の76％を占める

リスク・懸念

  • 顧客需要の正確な見積もり困難性、特定大口顧客への依存リスク（データセンタ市場への集中）
  • サプライチェーンの混乱・部品不足による生産・マージンへの影響リスク
  • 地政学的リスク（ウクライナ・中東紛争、中国顧客への貿易制限・関税）
  • 半導体業界の景気後退リスク、顧客による内製化・垂直統合のリスク

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8-K

2026.03.05

木曜

Q4売上過去最高・通期42%成長。AI需要が牽引、次四半期ガイダンスも堅調でFY27加速見通し

  • Q4売上は$2.219B（前年比+22%）、ガイダンス中間値を$19M上回り過去最高を更新
  • 通期FY2026売上$8.195B（前年比+42%）、GAAP EPS $3.07（前年$−1.02から黒字転換）、非GAAP EPS $2.84（前年比+81%）
  • Q4 GAAP粗利率51.7%、非GAAP粗利率59.0%
  • Q4非GAAP純利益$685.1M（希薄化後EPS $0.80）、営業CF $373.7M
  • データセンター売上$1.65B（前年比+21%、前期比+9%）が全体の74%を占め、コミュニケーション&その他も同+26%と好調

会社ガイダンス

次四半期

FY2027第1四半期（2026年5月2日終了）: 売上$2.40B±5%、GAAP粗利率51.4%-52.4%、非GAAP粗利率58.25%-59.25%、非GAAP希薄化後EPS $0.79±$0.05

背景・要因

  • AI需要の強い追い風がデータセンター事業を牽引
  • Celestial AIおよびXConn Technologiesの買収（FY27第1四半期に反映予定）
  • 過去最高のDesign Win獲得件数（CEO言及）

リスク・懸念

  • マクロ経済減速・高金利・インフレの影響リスク
  • 特定大口顧客への依存度上昇リスク
  • 中国顧客への輸出規制・関税リスク
  • サプライチェーン混乱や部品不足リスク

原文

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10-Q

2025.12.03

水曜

データセンターAI需要が牽引し売上37%増、自動車イーサネット事業売却で18億ドルの特別益を計上。通期ガイダンスなし

  • 第3四半期（2025年11月1日締め）の売上高は20.7億ドルで前年同期比37%増。データセンター売上が38%増とAI関連需要が引き続き好調
  • GAAPベースの純利益は19.0億ドル（前年同期は6.8億ドルの赤字）。内訳には自動車イーサネット事業売却による18億ドルの売却益が含まれる
  • 粗利率は51.6%（前年同期23.0%から大幅改善）。前年同期にはリストラ関連で3.6億ドルの減損があったが今期はほぼなし
  • データセンター売上が全体の73%を占める。エンタープライズネットワーキング（57%増）・キャリアインフラ（98%増）も在庫調整からの回復が継続
  • 9ヶ月間で株主還元に20億ドル（自社株買い18億ドル＋配当1.5億ドル）。現金及び現金同等物は27.1億ドルに増加

背景・要因

  • データセンター：AI関連のカスタム製品およびエレクトロオプティクス製品需要が38%の売上成長を牽引
  • エンタープライズネットワーキング（57%増）およびキャリアインフラ（98%増）は在庫調整正常化と製品採用拡大により回復継続
  • 自動車/産業用は58%減。2025年8月14日に自動車イーサネット事業をInfineon Technologies AGへ売却（25億ドルの現金対価）した影響
  • 粗利率の大幅改善（23.0%→51.6%）は、前年同期計上の3.6億ドルのリストラ関連減損が今期はほぼ発生しなかったことと、売上増によるコスト吸収効果が寄与

リスク・懸念

  • 売上の大部分をデータセンターエンドマーケットおよび少数の大口顧客に依存しており、顧客離れや需要変動のリスクがある
  • 地政学的リスク：台湾への製造集中、対中国政府の輸出規制・関税の拡大がビジネスに影響を及ぼす可能性
  • 不完全な競争環境：半導体業界の統合やAI/クラウド市場の急速な技術変化への対応が不可欠
  • 同社10-QのRisk Factorsセクションではマクロ経済減速・インフレ・金利上昇・サプライチェーン混乱等も継続リスクとして挙げている

原文

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