10-Q
2026.08.07
金曜
日本語要約を準備中です。しばらくお待ちください。
最新: 10-Q · 2026-08-07
MPマテリアルズ
MP Materials Corp.
米国唯一の希土類 (レアアース) 鉱山 Mountain Pass を保有。EV モーター・風力発電・防衛機器に必須な NdPr の生産を国内で完結する戦略。
2026.11.04 · 水曜
コンセンサス予想
- 売上予想
- 183 億円
- EPS 予想 (調整後)
- -0.9 円
- 売上
- 172 億円
- 売上 YoY
- +89.0%
- 売上 QoQ
- +19.7%
- EPS (GAAP)
- -17.4 円
- EPS YoY
- 赤字縮小
- EPS QoQ
- 赤字拡大
前年同期比
前期比
前年同期比
前期比
売上構成比前年比
- NdPr Oxide And Metal150 億円85.1%—
- Magnetic precursor products26 億円14.9%-16.8%
売上
億円
EPS (GAAP)
円
営業利益
億円
フリーキャッシュフロー
億円
四半期
| 期間 | 売上高 | 粗利益 | 営業利益 | 純利益 | FCF | EPS (GAAP) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 Q2 | 172 億円+89.0% YoY+19.7% QoQ | — | -51 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ | -32 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ | -354 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | -17.4 円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ |
| FY2026 Q1 | 142 億円+49.1% YoY+72.1% QoQ | — | -38 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ | -12 億円赤字縮小 YoY赤転 QoQ | -124 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ | -6.3 円赤字縮小 YoY赤転 QoQ |
| FY2025 Q4 | 82 億円-13.6% YoY-1.6% QoQ | — | -6 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ | 15 億円黒転 YoY黒転 QoQ | -171 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | 10.9 円黒転 YoY黒転 QoQ |
| FY2025 Q3 | 82 億円-14.9% YoY-6.7% QoQ | — | -103 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | -64 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | -142 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | -36.7 円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ |
| FY2025 Q2 | 91 億円+83.6% YoY-5.6% QoQ | — | -69 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ | -49 億円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ | -52 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ | -30.1 円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ |
| FY2025 Q1 | 95 億円+24.9% YoY-0.3% QoQ | — | -55 億円赤字拡大 YoY赤字縮小 QoQ | -36 億円赤転 YoY赤字拡大 QoQ | -147 億円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ | -21.9 円赤字拡大 YoY赤字拡大 QoQ |
年次
| 期間 | 売上高 | 粗利益 | 営業利益 | 純利益 | FCF | EPS (GAAP) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2025 FY | 350 億円+10.1% YoY | — | -233 億円赤字縮小 YoY | -134 億円赤字拡大 YoY | -512 億円赤字拡大 YoY | -78.0 円赤字縮小 YoY |
| FY2024 FY | 318 億円-19.6% YoY | — | -264 億円赤字拡大 YoY | -102 億円赤転 YoY | -270 億円赤字縮小 YoY | -89.0 円赤転 YoY |
| FY2023 FY | 396 億円-52.0% YoY | — | -28 億円赤転 YoY | 38 億円-91.6% YoY | -311 億円赤転 YoY | 21.8 円-90.8% YoY |
| FY2022 FY | 795 億円 | — | 494 億円 | 436 億円 | 26 億円 | 229.2 円 |
提出書類
8-K
2026.08.06
木曜
NdPr生産・販売が急増しAdjusted EBITDA黒字化、マグネット事業への垂直統合が前進。通期ガイダンスは明示せず
- 連結売上高は前年比89%増の$108.5M。NdPr酸化物・メタルの販売増と市況価格上昇が寄与。加えてPrice Protection Agreement収入$17.6Mも計上（前年はゼロ）
- Adjusted EBITDAは前年比$41.0M改善の$28.5Mに黒字転換（前年同期は-$12.5M）。Adjusted Diluted EPSも-$0.13→-$0.01と改善
- NdPr生産量は前年比41%増の840MT、NdPr販売量は同127%増の1,006MTと大幅拡大
- Materials Segmentの売上は前年比155%増の$95.6M、Segment Adjusted EBITDAは$32.5M。Magnetics Segmentは売上$16.5M、Adj EBITDA $7.5M
- GAAP純損失は$20.3M（前年-$30.9M）。マグネット量産前のスタートアップ費用$13.6Mや株式報酬増が原因。米国防総省(DoW)向けサマリウム関連融資で支払利息も増加
- 航空宇宙・防衛の新規米国顧客と分離ガドリニウム(重希土類HREE)の長期オフテイク契約を締結。ドローン業界向け需給集約プロジェクトProject Swarmも開始
背景・要因
- NdPr酸化物・メタルの販売量増加と市場価格上昇が売上高を押し上げ
- 前年はゼロだったPrice Protection Agreement収入(PPA Income) $17.6MがMaterials SegmentのAdjusted EBITDAを押し上げ
- 2025年7月からの精鉱(concentrate)販売停止と、Independenceでのマグネット生産立ち上げに伴うマグネット前駆体売上減少が売上を一部相殺
- マグネット量産前の初期スタートアップ費用の増加や株式報酬費用、DoW融資に伴う支払利息増が純損失拡大要因
- 現金・短期投資残高の増加に伴う受取利息の増加が利益を押し上げた
リスク・懸念
- マグネット生産の商業生産達成前のスタートアップ費用（足元3ヶ月で$13.6M）が収益を圧迫する局面が続く
- 2025年7月からの精鉱販売停止に伴い、中流・下流への垂直統合が進まない限り精鉱売上がゼロになる構造
- アップルとの長期契約、DoW（旧国防総省）との取引、10X施設の州インセンティブなど、政府資金・政策・規制依存のリスク
- レアアース市場の需要・価格変動、関税を含む米国・外国政府の通商政策変更が事業に影響
10-Q
2026.05.08
金曜
売上49%増も純損失継続、PPAによる下支えが大きく寄与。第1四半期としては赤字縮小も通期ガイダンスなし
- Q1 2026売上高は$90.6M（前年同期比+49%）、うちPPA（価格保証契約）収入が$42.3M
- Net lossは$8.0M（前年同期$22.6Mの赤字から改善）、Adjusted EBITDAは$36.6M（前年同期は▲$2.7M）と大きく黒字転換
- NdPr酸化物/メタル売上が$71.1Mと前年$24.3Mから約3倍、NdPr販売量は1,006MT（同+117%）
- Magneticsセグメントの磁石前駆体製品売上は$21.1M（同+306%）、GM向け長期契約が寄与
- 2026年4月1日に2026年満期転換社債$67.5Mを現金および株式337,741株で全額決済完了
- 2026年の設備投資見通しは$500M〜$600M（政府補助金受取額控除後）
会社ガイダンス
通期
2026年の設備投資（設備投資）は$500M〜$600M（政府補助金受取額控除後）と見込む。Independence Facilityの拡張、HREE分離設備、10X Facility用地取得等に充当。また2026年後半にGM向け完成磁石の販売開始を見込む。
背景・要因
- PPA（価格保証契約）が10月1日より開始し、NdPr製品の価格下落リスクを大幅に低減。Q1は$42.3MのPPA収入を計上
- NdPr酸化物/メタルの販売量増加（前年比+117%）と市場価格の上昇が売上を牽引
- 2025年7月以降、中国向けレアアース精鉱販売を全廃した影響で精鉱売上は$0（前年$30.1M）
- MagneticsセグメントのGM向け磁石前駆体製品の販売が拡大（$5.2M→$21.1M）
- 建設関連訴訟和解金$8.8Mがその他営業費用に計上された
リスク・懸念
- 中国のレアアース輸出規制の動向次第でサプライチェーンに不確実性が生じるリスク
- Independence Facilityや10X Facilityの建設・規模拡大に遅延やコスト超過が生じるリスク
- 永久磁石の生産技術や顧客仕様への適合に関する不確実性
- DoW（国防総省）との取引契約に付随する制限条項や資金調達リスク
- レアアース製品市況変動リスクはPPAで軽減されたものの依然として残存
8-K
2026.05.07
木曜
NdPr生産・販売が過去最高、PPA収入で黒字化達成。通期ガイダンスの開示なし
- 売上高は前年比49%増の$90.6百万。PPA収入（価格保証契約収入）$42.3百万を計上し、連結調整後EBITDAは$36.6百万（前年同期は-$2.7百万）と大幅改善
- NdPr生産量917トン（前年比+63%）、NdPr販売量1,006トン（同+117%）と過去最高。REO生産量12,983トン（同+6%）
- GAAPベースの純損失は$8.0百万に改善（前年同期-$22.6百万）。Adjusted Diluted EPSは$0.03と黒字化（前年同期-$0.12）
- Materialsセグメント売上$72.2百万（+30%）、セグメント調整後EBITDAは$36.7百万（前年$3.8百万から877%増）。Magneticsセグメント売上$21.1百万（+306%）、同EBITDA$9.6百万
- 10Xマグネット工場（テキサス州）の起工式を実施。ヘビーRE分離の試運転開始予定と発表
背景・要因
- NdPr酸化物・メタル販売の急増：販売量が117%増加し、価格も上昇、売上$46.8百万増に寄与
- PPA収入（価格保証契約収入）$42.3百万を新たに計上（前年同期ゼロ）
- 2025年7月以降レアアース精鉱の第三者販売を停止したが、NdPr増収で相殺
- Magneticsセグメント（磁石前駆体製品）の生産拡大により売上+$15.9百万
リスク・懸念
- サプライチェーン全体の垂直統合（分離能力の拡大・10X施設建設など）の実行リスク
- 政府パートナーシップ（国防省との取引）の予算承認・資金調達リスク
- Appleとの長期契約に基づく磁石製品の生産・納入条件の達成リスク
- レアアース製品（磁石含む）の需要・価格変動リスク、関税等の通商政策変更リスク
8-K
2026.02.26
木曜
四半期黒字転換！国防総省とのPPAが業績を押し上げ、初の商業用NdFeB磁石生産達成も通期は赤字継続
- 【Q4売上】$52.7M（前年同期比14%減）。対中国向けREO精鉱販売停止が響くが、磁性前駆体製品$19.9Mの新規貢献で一部相殺
- 【Q4利益】純利益$9.4M（前年同期は-$22.3M）、Adjusted EBITDA $39.2M（同-$10.7M→+$49.9M）。国防総省PPA（最低価格保証）収入$51.0Mが主因
- 【2025年通期】売上$224.4M（+10%）、Adjusted EBITDA $11.4M（前年-$50.2M）。純損失は$85.9Mに拡大（前年-$65.4M）—大型プロジェクト費用&債務早期消滅益の反動
- 【生産記録】NdPr酸化物年間生産2,599MT（前年比+101%）、REO精鉱50,692MT（+12%）。初の商業用NdFeB磁石生産達成（Independence拠点）
- 【新施設】テキサス州Northlakeに10X磁石工場新設へ—$200Mインセンティブパッケージ受領（TX Semiconductor Innovation Fund含む）
会社ガイダンス
通期
2026年にNorthlake 10X磁石工場の起工、General Motors向け磁石生産のランプアップ、NdPr生産量の継続的成長を見込む。ただし具体的な数値ガイダンス（売上/EPSレンジ等）の明示はなし。
背景・要因
- 【Q4売上減の主因】米国国防総省(DoW)との契約条件に基づき、2025年7月以降すべての中国向け販売を停止。REO精鉱の売上ゼロ（前年同期$36.8M）
- 【Q4利益急伸の主因】2025年10月1日発効の国防総省との価格保証契約(PPA)。NdPr製品の市場価格が$110/kgを下回った差額をDoWから受領 → PPA収入$51.0M計上
- 【通期損失拡大の主因】債務早期消滅益（2024年: $52.9M）の剥落、DoW取引関連費用$12.7M、建設関連訴訟費用$11.9M、資金調達費用$7.4M
- 【マグネティクス部門】磁性前駆体製品の初出荷開始。Q4売上$19.9M、セグメントAdjusted EBITDA $8.4M（前年同期-$3.1M）
リスク・懸念
- 中国向け販売完全停止による代替販路の不確実性（国防総省との関係変更・終了時のリスク）
- PPA収入は市場価格変動に依存 — NdPr市況が改善すれば受取額減少
- 10X磁石工場の建設スケジュール・資金調達・政府予算承認リスク
- Appleとのリサイクル磁石長期契約に基づく生産目標達成リスク
- 連邦政府の予算配分・政策変更リスク（DoW取引、関税政策関連）
10-Q
2025.11.07
金曜
中国向け出荷停止で売上減少も、Magneticsセグメントの立ち上がりと国防総省との大型パートナーシップで長期的な事業基盤を構築中
- Q3 2025売上は$53.6M（前年同期比15%減）。中国向けレアアース精鉱販売がゼロ（前年$43.1M）となった一方、NdPr酸化物・金属売上が$30.9M（前年$19.2Mから61%増）、磁気前駆体製品売上$21.9M（新規）で相殺
- 純損失は$41.8M（前年$25.5Mから拡大）。要因は取引関連費用$22.4M（DoW取引や資金調達）の計上
- Adjusted EBITDAは▲$12.6M（前年▲$11.2M）。Materialsセグメントは▲$14.5M（前年▲$2.6Mから悪化）だが、Magneticsセグメントは$9.5M（前年▲$3.6M）に改善し黒字化
- キャッシュ・現金同等物・短期投資は$1,940.4M（2024年末$850.9Mから大幅増）。7月の公募増資$724M、国防総省からの優先株$400M等で資金調達を実施
- 2025年7月に中国への全出荷を停止。Shenghe Offtake契約は2026年1月失効へ。2025年10月からPPA（最低価格保証制度$110/kg）が効力発生
会社ガイダンス
次四半期
2025年第4四半期（2025年10月1日）からPPA（Price Protection Agreement）が発効。最低価格$110/kgでNdPr製品の価格フロアが確保されるため、現行市場価格を下回る場合には国防総省からキャッシュを受領し収益認識が見込まれる。またMagneticsセグメントでは2025年末までにNdFeB永久磁石の製造開始を予定。独立施設の能力を年間3,000MTの磁石生産に拡大するコミットメントあり
通期
2025年の設備投資（政府補助金受取額控除後）は$150M〜$175Mの見込み。PPA及びDoWオフテイク契約により中長期的なキャッシュフローの安定化を期待。ただし、これらのガイダンスはあくまで経営陣の見通しであり、実際の結果は異なる可能性がある
背景・要因
- 中国向け販売停止（DoW取引条件に合わせて2025年7月に全販売停止）によりレアアース精鉱売上が$43.1Mから0に減少
- NdPr酸化物・金属の生産量が前年比51%増（721MT）、販売数量30%増（525MT）、実現価格も26%上昇し売上を押し上げ
- Magneticsセグメントが2025年Q1よりGM向け磁気前駆体製品の出荷を開始、Q3だけで$21.9Mの売上を計上
- DoW取引関連のアドバイザリー費用・資金調達費用等$22.4M（Advanced projects and developmentに計上）が損失拡大の主因
- 在庫増加（$207.1M、前年末$126.9M）により営業キャッシュフローが▲$108.9Mに悪化
リスク・懸念
- 中国への出荷停止により短期的に業績・キャッシュフローに重大な悪影響が発生。精鉱販売収入がほぼなくなった
- 独立施設（Independence Facility）での磁石量産は2025年末目標だが、建設・技術開発の遅延リスクが存在
- 米中間の関税・輸出規制の変化が事業に重大な影響を及ぼす可能性。中国は2025年4月・10月にレアアース輸出規制を強化
- DoW取引に基づき最大$600Mを自社資金からプロジェクトに投入するコミットメントがあり、資金使途が制約される
- NdPr市場価格変動リスクはPPAにより一定程度緩和されるが、サマリウム等他のレアアース製品の市況変動には引き続きエクスポージャーあり