最新: 8-K  ·  2026-04-30

アルトリア

Altria Group, Inc.

米国内で「Marlboro」を展開する大手たばこ会社。電子たばこ「on!」や NJOY 買収で次世代製品にも展開。

MO生活必需品公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-30 発表
売上
8,498 億円
売上 YoY
+3.2%

前年同期比

売上 QoQ
-7.2%

前期比

EPS (GAAP)
203.5 円
EPS YoY
+106.3%

前年同期比

EPS QoQ
+94.0%

前期比

売上構成

2026-04-30 発表

売上構成比前年比
  • 喫煙製品7,449 億円87.7%+2.9%
  • 経口タバコ製品1,047 億円12.3%+2.3%
  • その他2 億円0.0%—

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート91718828848524Q425Q125Q225Q325Q426Q18498

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート246.5192.4138.324Q425Q125Q225Q325Q426Q1203.5

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート45563836311624Q425Q125Q225Q325Q426Q14628

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート42792807133624Q425Q125Q225Q325Q426Q13493

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q18,498 億円+3.2% YoY-7.2% QoQ5,489 億円+7.9% YoY-3.4% QoQ4,628 億円+65.3% YoY+79.0% QoQ3,418 億円+102.7% YoY+95.4% QoQ3,493 億円-16.8% YoY-29.8% QoQ203.5 円+106.3% YoY+94.0% QoQ
FY2025 Q49,163 億円-2.1% YoY-3.7% QoQ5,691 億円+0.7% YoY-4.7% QoQ2,588 億円-42.7% YoY-48.9% QoQ1,751 億円-63.2% YoY-53.0% QoQ4,983 億円-3.5% YoY+4.6% QoQ105.0 円-62.4% YoY-52.5% QoQ
FY2025 Q39,377 億円-3.0% YoY-0.5% QoQ5,887 億円+0.1% YoY-1.0% QoQ4,988 億円+2.5% YoY+0.0% QoQ3,668 億円+3.6% YoY-0.1% QoQ4,695 億円+17.8% YoY+1657.2% QoQ217.7 円+5.2% YoY+0.0% QoQ
FY2025 Q29,050 億円-1.7% YoY+16.0% QoQ5,710 億円+4.8% YoY+18.5% QoQ4,790 億円+27.5% YoY+80.6% QoQ3,527 億円-37.5% YoY+120.8% QoQ257 億円黒転 YoY-93.5% QoQ209.1 円-36.2% YoY+123.8% QoQ
FY2025 Q18,233 億円-5.7% YoY-12.0% QoQ5,087 億円-0.9% YoY-9.9% QoQ2,799 億円-33.1% YoY-38.0% QoQ1,686 億円-49.4% YoY-64.6% QoQ4,199 億円-5.6% YoY-18.6% QoQ98.6 円-47.9% YoY-64.6% QoQ
FY2024 Q49,364 億円-0.0% YoY-4.6% QoQ5,649 億円+3.0% YoY-5.4% QoQ4,517 億円+3.1% YoY-8.6% QoQ4,763 億円+47.5% YoY+32.5% QoQ5,161 億円+3.7% YoY+27.6% QoQ279.0 円+53.4% YoY+32.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.65 兆円-3.1% YoY2.28 兆円+1.2% YoY1.55 兆円-11.9% YoY1.09 兆円-38.3% YoY1.42 兆円+5.4% YoY645.8 円-37.0% YoY
FY2024 FY3.76 兆円-1.9% YoY2.25 兆円+0.6% YoY1.76 兆円-2.7% YoY1.77 兆円+38.5% YoY1.35 兆円-5.3% YoY1025.1 円+43.1% YoY
FY2023 FY3.84 兆円-2.4% YoY2.24 兆円+0.3% YoY1.81 兆円-3.1% YoY1.27 兆円+41.0% YoY1.42 兆円+12.9% YoY716.3 円+43.3% YoY
FY2022 FY3.75 兆円2.13 兆円1.78 兆円8,613 億円1.20 兆円476.6 円

提出書類

8-K

2026.04.30

木曜

調整後EPSは7.3%増と好調なスタート、通期ガイダンスを再表明。たばこ本業は堅調だがNJOY/電子タバコ不在が響く

  • 売上高（純収益）は54.3億ドル（前年比+3.2%）、物品税控除後収益は47.6億ドル（同+5.3%）
  • 調整後希薄化EPSは1.32ドル（前年比+7.3%）。報告EPSは1.30ドル（前年0.63ドルから100%超増、前年ののれん減損反動）
  • 煙草製品セグメント：出荷量は2.4%減も値上げで調整後OCIは6.3%増、調整後OCIマージンは65.1%（+0.7pt）
  • 口腔用たばこ製品：出荷量3.1%減、on!出荷量は17.6%増も割安ミックスシフトでOCI成長は0.2%にとどまる
  • 自社株買い: Q1に280百万ドル（平均62.33ドル/株）で4.5百万株を買い戻し、残り7.2億ドル枠

会社ガイダンス

通期

2026年通期調整後希薄化EPSは5.56〜5.72ドル（2025年実績5.42ドルから2.5〜5.5%成長）を再表明。Q1好調により上半期と下半期の成長配分がより均衡するとの見通し。前提条件として、①年内のたばこ輸出入活動の段階的増加、②受託製造能力への計画投資、③NJOY ACEの2026年中非復帰、④Optimize & Accelerate施策によるコスト削減の再投資、⑤Vision（長期ビジョン）への投資、を織り込んでいる。

背景・要因

  • 煙草製品セグメントは値上げと輸入たばこに対する税金・関税の還付が増収増益の主因
  • 前年Q1に873百万ドルのe-vaporのれん減損があった反動で報告EPSが100%超増加
  • 調整後EPSの増加は調整後OCIの増加と発行済株式数の減少（自社株買い効果）による
  • NJOY ACEがITC排除命令により米国市場に復帰できず、e-vapor事業は引き続き収益貢献なし

リスク・懸念

  • 電子タバコ（特に違法使い捨て製品）のカテゴリー成長が喫煙率低下と出荷量減少を加速
  • マクロ経済の不確実性（インフレ・関税等）が消費者裁量所得を圧迫し、割安ブランドシフトが進行
  • NJOY ACEが2026年中に市場復帰しない見通しで、e-vapor事業の成長機会を逸する
  • 業界ディスカウントセグメントの小売シェアが33.3%（前年比+2.4pt）と拡大、プレミアムシフトが逆風

原文

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10-Q

2026.04.30

木曜

NJOY訴訟損失が剥落し営業利益が倍増、本業の煙草・オーラルは堅調も喫煙率低下と割安ブランドシフトが継続

  • 【売上高】54.28億ドル（前年比+3.2%）、たばこ値上げが牽引
  • 【営業利益】29.56億ドル（前年比+65.3%）— 前年にNJOY goodwill $8.73億の減損損失があった反動
  • 【EPS（報告値）】$1.30（前年$0.63から倍増）。調整後EPSは$1.32（前年$1.23、+7.3%）
  • 【煙草セグメント】出荷量は調整後推定▲4%減も、値上げと輸入たばこ税還付$0.51億でOCI+6.3%に改善
  • 【オーラル（無煙たばこ）】MST（Copenhagen/Skoal）の出荷量が▲10%超減少も、on!ニコチンパウチが+17.6%増と成長を補完
  • 【NJOY（電子たばこ）】ITC排除命令によりNJOY ACEの販売停止継続。前年の$8.73億減損剥落でOCIは▲$0.76億（前年▲$10.14億）と大幅改善

背景・要因

  • 煙草セグメントの値上げ効果（+$3.30億）と輸入たばこ税還付（$0.51億）がOCIを押し上げ
  • 前年同期に計上したNJOY（e-vapor）報告単位の非資金減損$8.73億が今期は無く、OCIが大幅改善
  • 割安ブランドシフト（ディスカウント小売シェア33.3%、前年+2.4pt）がプレミアム銘柄マールボロの出荷量を圧迫
  • ABI（アンハイザー・ブッシュ・インベブ）への持分法投資から$1.59億の利益計上（前年$1.25億）

リスク・懸念

  • ITC排除命令によりNJOY ACEの米国販売が禁止中。連邦巡回区控訴裁判所で係争中
  • Skoal商標の公正価値超過幅が7%（約$3億）と小さく、売上減少継続なら減損リスク
  • ディスカウント銘柄の小売シェア33.3%に拡大。喫煙者から割安品・無煙製品へのシフト継続
  • FDAのフレーバー付き電子たばこ規制の不徹底により、許可なし製品が市場に氾濫
  • 喫煙率低下と業界全体の年間出荷量減少（推定▲5%）が中長期的な逆風
  • たばこ訴訟（Engle子孫訴訟など）で一部敗訴および和解金支払いリスクが継続

原文

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