最新: 8-K  ·  2026-04-29

MGMリゾーツ

MGM Resorts International

米国のカジノ・リゾート大手。ラスベガス (Bellagio / MGM Grand 等) と各地のリージョナルカジノを運営し、BetMGM でオンライン賭博にも展開する。

MGM一般消費財公式 IR

次回決算予定

2026.07.28 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
7,183 億円
EPS 予想 (調整後)
92.3 円

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-29 発表
売上
7,118 億円
売上 YoY
+4.2%

前年同期比

売上 QoQ
-3.3%

前期比

EPS (GAAP)
76.7 円
EPS YoY
-5.9%

前年同期比

EPS QoQ
-57.1%

前期比

売上構成

2026-04-29 発表

売上構成比前年比
  • カジノ3,801 億円53.4%+5.6%
  • 宿泊1,387 億円19.5%+0.5%
  • 飲食1,286 億円18.1%+4.5%
  • エンタメ・小売・その他644 億円9.1%+3.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート70016806661124Q425Q125Q225Q325Q426Q17118

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート112.312.8-86.824Q425Q125Q225Q325Q426Q176.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート474238124Q425Q125Q225Q325Q426Q1481

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート61554146624Q425Q125Q225Q325Q426Q1660

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q17,118 億円+4.2% YoY-3.3% QoQ3,180 億円+1.7% YoY-1.9% QoQ481 億円-21.8% YoY-7.3% QoQ200 億円-15.8% YoY-57.4% QoQ660 億円+29.5% YoY+15.2% QoQ76.7 円-5.9% YoY-57.1% QoQ
FY2025 Q47,074 億円+6.0% YoY+8.3% QoQ3,115 億円+3.9% YoY+9.9% QoQ499 億円+11.5% YoY黒転 QoQ451 億円+86.5% YoY黒転 QoQ551 億円+34.0% YoY-11.6% QoQ172.0 円+115.4% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q36,468 億円+1.6% YoY-3.5% QoQ2,808 億円-1.2% YoY-5.8% QoQ-172 億円赤転 YoY赤転 QoQ-434 億円赤転 YoY赤転 QoQ617 億円+22.4% YoY+7.4% QoQ-159.8 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q26,533 億円+1.8% YoY+3.0% QoQ2,906 億円-2.2% YoY+0.1% QoQ600 億円-5.0% YoY+5.1% QoQ73 億円-73.8% YoY-67.0% QoQ560 億円+59.9% YoY+18.3% QoQ26.7 円-70.0% YoY-64.7% QoQ
FY2025 Q16,834 億円-2.4% YoY-1.6% QoQ3,127 億円-3.2% YoY+0.3% QoQ615 億円-16.0% YoY+32.1% QoQ237 億円-31.7% YoY-5.6% QoQ510 億円-15.4% YoY+19.2% QoQ81.5 円-23.9% YoY-1.9% QoQ
FY2024 Q46,677 億円-0.7% YoY+3.9% QoQ2,999 億円-2.4% YoY+4.5% QoQ448 億円-30.5% YoY-7.4% QoQ242 億円-49.8% YoY-14.7% QoQ411 億円-30.9% YoY-19.2% QoQ79.9 円-44.7% YoY-14.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY2.69 兆円+1.7% YoY1.20 兆円-0.7% YoY1,539 億円-32.8% YoY316 億円-72.4% YoY2,243 億円+20.5% YoY116.7 円-68.3% YoY
FY2024 FY2.65 兆円+6.7% YoY1.21 兆円+3.1% YoY2,289 億円-21.2% YoY1,147 億円-34.6% YoY1,862 億円-31.1% YoY368.7 円-24.8% YoY
FY2023 FY2.48 兆円+23.1% YoY1.17 兆円+17.5% YoY2,906 億円+31.4% YoY1,755 億円-22.5% YoY2,702 億円+77.4% YoY490.0 円-8.6% YoY
FY2022 FY1.99 兆円+35.6% YoY9,826 億円+39.3% YoY2,185 億円-36.8% YoY2,236 億円+17.4% YoY1,505 億円+12.3% YoY529.7 円+43.0% YoY
FY2021 FY1.12 兆円5,374 億円2,634 億円1,450 億円1,020 億円282.0 円

提出書類

8-K

2026.04.29

水曜

1Q売上は過去最高だが、利益は前年比減少。ラスベガス・ストリップは1年ぶりの成長、MGM Chinaは好調も中国ブランド料金増加が利益を圧迫

  • 1Q2026統合売上45.5億ドル（前年比+4%、過去最高）、ただし統合調整後EBITDA580百万ドル（前年比-9%）
  • ラスベガス・ストリップ・リゾーツの売上22億ドル（初めて前年同期比で微増）。回転率92%も前年94%から低下
  • MGM China売上11.2億ドル（+9%）だが、新しい長期ブランド契約による中国子会社への使用料が前年比+2,300万ドル計上され、利益圧迫
  • MGM Digital売上1.83億ドル（+43%）と急伸。BetMGM北米ベンチャーは黒字転換、営業利益736百万ドル（前年比赤字1,520万ドル）
  • 調整後EPS0.49ドル（前年比-29%）。為替利益110万ドルが寄与も、債務・投資関連の損失で相殺

会社ガイダンス

次四半期

2Q2026見通しの明示的なガイダンスはなし。ただし経営層のコメントとして「2Qおよび今後について、コンベンション予約の堅調、新たなオール・インクルーシブ・プロモーション、MGM Grand Las Vegasのリノベーション完了によって成長ドライバーを見込む」と述べられている。

背景・要因

  • MGM China売上9%増：カジノ売上+9%、テーブルゲーム勝金+18%（勝率27.1%vs前年25.2%）の好調が寄与
  • MGM Digital売上43%増：LeoVegasなどオンラインゲーミング事業の拡大
  • BetMGM北米ベンチャー：黒字転換により営業利益が2,250万ドル改善
  • ラスベガス・ストリップ利益-8%：売上微増も調整後EBITDAR749百万ドル（前年811百万ドル）へ減少。カジノ売上-5%、テーブルゲーム勝金-1%が影響
  • 地域オペレーション売上+2%も利益-7%：カジノ売上+2%、スロット勝金+3%の成長より一般管理費の伸びが勝る
  • 中国ブランド使用料：MGM Chinaへの新規長期ブランド契約により、同社負担が4,100万ドル（前年1,800万ドル）に急増、決算に大きな圧迫要因

リスク・懸念

  • ラスベガス市場の需要不透明性：ストリップの売上微増ながら回転率低下（92%vs94%）は宿泊需要の弱さを示唆
  • テーブルゲーム・スロット筋の振れ：ラスベガス・ストリップのテーブル勝金-1%、スロット勝金-1%と個別施設ごとに変動
  • オンラインゲーミングの競争激化：MGM Digitalは売上増も赤字幅は改善（-2,600万ドル）に留まる。競争激化による利益圧力継続
  • 国際規制リスク：日本・ドバイ統合リゾート開発の設計・タイミング・コストの不確実性。法規制変更リスク（iGamingおよびオンラインスポーツベッティング）
  • サイバーセキュリティ・情報システムリスク：第三者システムへの依存
  • 中国ブランド料金の今後の影響：新規長期契約により毎四半期の利益への圧迫継続

原文

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10-Q

2026.04.29

水曜

MGMの1Q2026決算：売上4%増も利益22%減、ラスベガス不振と自保険費用の上昇が圧迫

  • 売上4.46B ドル（前年同期4.28B ドル、+4%）、営業利益3.01億ドル（前年同期3.85億ドル、-22%）
  • EPS希薄化後0.48ドル（前年同期0.51ドル、-6%）；1株当たり純利益は0.49ドル（前年同期0.52ドル）
  • MGM Chinaが売上9%増、MGM Digitalが43%増で成長をけん引一方、ラスベガス Strip は売上横ばい、Segment Adjusted EBITDARは8%減
  • Consolidated Adjusted EBITDA 5.80億ドル（前年同期6.37億ドル、-9%）；ゲーミング税、自保険費用の増加が利益を圧迫
  • キャッシュフロー：営業活動5.68億ドル（前年同期5.47億ドル、+4%）；投資活動3.73億ドル使用（前年同期2.27億ドル）、MGM大阪への拠出1.38億ドル

背景・要因

  • MGM Chinaのカジノ売上が9%増加（メインテーブルゲーム drop が3.97B ドルから3.63B ドル）、テーブルゲーム勝率が27.1%に上昇
  • MGM Digitalの売上が43%増加、主にLeoVegasのB2C事業の成長
  • 自保険引当金の増加により46M ドルの費用増加
  • ラスベガス Strip での事業中断保険の受け取りが減少：2025年同期49M ドル → 2026年同期8M ドル
  • ラスベガス Strip でテーブルゲーム drop が1.46B ドルに低下（前年1.51B ドル）、ホテル稼働率が94%から92%に低下

リスク・懸念

  • ラスベガス Strip の需要が弱含み：テーブルゲーム drop の減少、ホテル稼働率の低下
  • MGM Chinaのゲーミング税が504M ドルに増加（前年同期449M ドル）；新しい相互ブランディングライセンス費用が23M ドル増加
  • 2026年4月の MGM Northfield Park 売却完了（5.46億ドル）により将来売上が減少し、年間賃料が53M ドル削減される見通し
  • MGM Osaka への資金コミットメント：JPY 428B（約2.7B ドル）の開発資金、残り JPY 335.9B（約2.1B ドル）を2028年までに資金化予定
  • 長期債務6.43B ドル（前期6.23B ドル増加）、変動金利ローンが総借金の16%を占める

原文

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8-K

2026.02.05

木曜

4Q25売上は堅調も、ラスベガス・ストリップが逆風。通期ガイダンス未発表だが、管理陣は2026年の成長に強気

  • 4Q25連結売上46億ドル（前年同期比+6%）、調整済みEBITDA6億3500万ドル（+20%）で増収増益
  • MGMチャイナが堅調：4Q売上12億ドル（+21%）、調整済みEBITDAR3億3200万ドル（+30%）
  • ラスベガス・ストリップが軟調：4Q売上22億ドル（-3%）、調整済みEBITDAR7億3500万ドル（-4%）。客室売上-11%、RevPAR-10%
  • BetMGM北米ベンチャーが4Q25に1億3500万ドルを配当。通期売上成長率は2桁台（19%）で、デジタル事業が拡大中
  • 2025年通期：調整済みEPS 3.31ドル（前年2.59ドル）。4Qの著しい利益成長は外国為替・投資損失の縮小が寄与

背景・要因

  • MGMチャイナの景気回復：カジノ売上+23%、テーブルゲーム勝利金+20%、粗利率上昇（27.2%→25.6%）
  • ラスベガスの弱体化：客室稼働率低下（91%→94%）、ADR下落（251ドル→271ドル）、スロット勝利金-1%
  • 外国為替の影響：4Q25は為替取引損失1400万ドル、外国為替先物契約の公正価値変動で7000万ドル余の負担（前年同期は為替利益5200万ドル相当のゲイン効果）
  • ノースフィールド・パーク売却（プレスリリースで言及）による資本効率の向上
  • 調整項目：4Q25はのれん減損2200万ドル（前年同期はなし）、全年通じて2億7800万ドル（1.01ドル/株相当）
  • 2025年通期：外国為替取引損失が4億3000万ドル発生（前年同期は利益）、デジタル事業はLeoVegasなど19%売上成長も損失継続

リスク・懸念

  • ラスベガス・ストリップ市場の需要低迷：客室収入が通期-4%、RevPARが-10%に沈み、競争激化や宿泊需要不足が顕在化
  • 為替変動リスク：特に中国（マカオ）事業で外国為替の影響が拡大。2025年は為替取引損失が通期で10億ドルを超える負担に
  • MGMオオサカなど大型プロジェクトの実行リスク：日本・ドバイ展開の設計・時期・コスト面でのリスク明記
  • デジタル事業の損失継続：BetMGMの利益性向上は進むもLeoVegasなど一部で依然赤字（-9000万ドル）。iGaming・スポーツベッティング規制の変化リスク
  • サイバーセキュリティ：2023年9月の大規模侵害に言及、今後の情報システム稼働リスク
  • マクロ経済悪化シナリオ：米国景気悪化や渡航需要の大幅減が業績に波及する可能性

原文

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10-Q

2025.10.29

水曜

Q3売上は小幅増も、Empire Cityの巨額減損と利益急減—ラスベガス・ストリップ不振が主因

  • Q3売上46億ドル（前年同期比2%増）、しかし営業損失1.1億ドル（前年同期は利益3.2億ドル）。Empire City商業ゲーミング免許取得の中止に伴い、営業権を含む減損2.8億ドルを計上
  • Q3Net Adjusted EBITDA5.1億ドル（前年同期比12%減）。ラスベガス・ストリップのAdjusted EBITDAR は6.0億ドル（同18%減）で、改装工事とテーブルゲーム勝率低下が響いた
  • MGM中国がけん引：Q3カジノ売上18%増、メインフロア・テーブルゲームドロップ18%増。通年9カ月でも7%売上増で、マカオ市場の回復を示唆
  • ラスベガス・ストリップの利用者減少：客室稼働率89%（前年94%）、RevPAR210ドル（前年229ドル）。大型改装工事の影響を受けるも通年見通しは未発表
  • 通年9カ月で運営CF17.5億ドル（前年比10%増）も、Northfield Park売却予定（5.5億ドル見込み、2026年上期完了）で構造改善を検討。年間資本支出見通しは285～335百万ドル

背景・要因

  • Empire Cityの商業ゲーミング免許申請の中止により、営業権を含む減損合計2.8億ドルを計上（マンダトリー）
  • ラスベガス・ストリップのMGM Grand Las Vegasにおける大規模客室改装工事による営業客室減少と利用者退避（Q3稼働率89%）
  • テーブルゲーム勝率の低下：ラスベガス・ストリップは22.6%（前年23.7%）、Regional Operationsは19.4%（前年20.5%）
  • MGM中国のマカオ市場回復：メインフロア・テーブルゲームドロップ18%増、カジノ売上18%増（Q3）で域内需要回復を示唆
  • MGM Digitalの23%売上成長（Q3）、および利益転換もあり、BetMGMでのスポーツベッティング・iゲーミング拡大が奏功
  • 為替変動の影響（通年9カ月で外貨換算損2.9億ドル）：外貨建ドルデット保有による損失とジンバブエ・フィリピンなど海外事業の影響

リスク・懸念

  • ラスベガス・ストリップの客足不振が継続するリスク。改装工事完了後の利用者回復時期が不透明
  • 地政学的不安定化による leisure and business travel の減少リスク：テロ行為、感染症拡大、紛争激化が顧客移動を抑制
  • マカオのゲーミング許認可更新リスク：MGM China の営業許可（concession）は政府判断で更新拒否または無補償終了の可能性
  • 金利上昇による資金調達コスト増加のリスク：変動金利借入が総借入の約12%を占めることから、金利上昇時に利息負担が増加
  • Bellagio レンタル・ショートフォール保証：親会社として最大3.01億ドルのギャップ補填義務を負担
  • BetMGM North America Venture への出資（50%）による経営リスク分散：利益改善がスポーツベッティング・iゲーミング市場の成長に依存
  • MGM Osaka 建設プロジェクトの遅延・追加コスト：JPY361億の残存資金コミットメント（約2.4億ドル）をインフレ・スケジュール変動の下で3年で調達予定

原文

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