最新: 10-Q  ·  2026-08-06

メットライフ

MetLife, Inc.

米国大手の生命保険・年金保険会社。法人向け団体保険・退職金プランで強固な地位を持ち、日本でもメットライフ生命としてプレゼンスがある。

MET金融公式 IR

次回決算予定

2026.11.03 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
3.13 兆円
EPS 予想 (調整後)
397.9 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
3.02 兆円
売上 YoY
+10.5%

前年同期比

売上 QoQ
+0.4%

前期比

EPS (GAAP)
172.0 円
EPS YoY
+5.8%

前年同期比

EPS QoQ
-37.4%

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Institutional Client asset management fees (1)294 億円25.7%+95.8%
  • Prepaid legal plans278 億円24.3%+11.4%
  • Vision fee for service arrangements227 億円19.9%+8.3%
  • Other revenue related to service contracts from customers (1) (3)159 億円14.0%-9.0%
  • Administrative services-only contracts129 億円11.3%+12.3%
  • Recordkeeping and administrative services (2)55 億円4.8%+2.9%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.503.192.8825Q125Q225Q325Q426Q126Q23.02

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート252.4219.5186.725Q125Q225Q325Q426Q126Q2172.0

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート2.942.642.3425Q125Q225Q325Q426Q126Q22.42

フリーキャッシュフロー

億円

データ不足

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q23.02 兆円+10.5% YoY+0.4% QoQ1.23 兆円+19.0% YoY+8.4% QoQ2.42 兆円+9.2% YoY+0.2% QoQ1,162 億円+1.0% YoY-37.9% QoQ—172.0 円+5.8% YoY-37.4% QoQ
FY2026 Q12.98 兆円+2.7% YoY-19.9% QoQ1.13 兆円+6.6% YoY+2.4% QoQ2.39 兆円+0.4% YoY-24.1% QoQ1,853 億円+25.4% YoY+46.5% QoQ—272.1 円+35.9% YoY+47.5% QoQ
FY2025 Q43.69 兆円+27.6% YoY+37.2% QoQ1.09 兆円+15.5% YoY+0.7% QoQ3.12 兆円+31.5% YoY+45.3% QoQ1,253 億円-36.3% YoY-9.7% QoQ—182.8 円-32.6% YoY-3.3% QoQ
FY2025 Q32.66 兆円-5.9% YoY+0.1% QoQ1.07 兆円-10.9% YoY+6.4% QoQ2.12 兆円-8.7% YoY-1.2% QoQ1,372 億円-33.2% YoY+22.9% QoQ—186.8 円-32.6% YoY+18.4% QoQ
FY2025 Q22.74 兆円-2.7% YoY-6.6% QoQ1.04 兆円+3.7% YoY-2.8% QoQ2.21 兆円-4.2% YoY-7.9% QoQ1,151 億円-22.9% YoY-22.9% QoQ—162.6 円-19.5% YoY-19.5% QoQ
FY2025 Q12.90 兆円+15.6% YoY-0.5% QoQ1.06 兆円+13.0% YoY+11.0% QoQ2.38 兆円+18.5% YoY-0.6% QoQ1,478 億円+9.0% YoY-25.6% QoQ—200.2 円+16.4% YoY-26.9% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY11.94 兆円+8.6% YoY4.24 兆円+4.2% YoY9.79 兆円+9.1% YoY5,234 億円-23.7% YoY—729.6 円-20.7% YoY
FY2024 FY11.00 兆円+6.1% YoY4.07 兆円+17.7% YoY8.98 兆円+7.0% YoY6,856 億円+180.5% YoY—920.1 円+228.2% YoY
FY2023 FY10.36 兆円-2.7% YoY3.46 兆円+15.8% YoY8.39 兆円-4.8% YoY2,444 億円-70.1% YoY—280.4 円-71.3% YoY
FY2022 FY10.35 兆円2.90 兆円8.56 兆円7,950 億円—947.9 円

提出書類

10-Q

2026.08.06

木曜

調整後EPSは増益基調も、金利上昇でデリバティブ・投資損が膨らみGAAPベースの純利益は小幅増にとどまる。Q2の調整後EPS、MIMセグメント新設後も着実な成長

  • Q2 2026(4-6月)の純利益は7億7900万ドル(前年同期7億3500万ドル)、普通株主帰属ベースで7億500万ドル。希薄化後EPSは1.09ドル(前年1.03ドル)。上期は純利益19億4100万ドル、希薄化後EPS2.83ドル(前年2.32ドル)と増益
  • 調整後EPS(会社の主要業績指標)はQ2で総セグメント調整後利益17億3300万ドル、連結調整後利益16億400万ドル。上期は連結調整後利益32億3500万ドル(前年28億800万ドル)と約15%増
  • 総収益はQ2が191億5400万ドル(前年173億4000万ドル)、上期が382億2800万ドル。純投資収入がQ2で67億200万ドル(前年56億6100万ドル)と大きく伸びた
  • GAAP上では純投資損失4億2800万ドル・純デリバティブ損失7億7200万ドルを計上。金利上昇に伴う有価証券の評価損や、ヘッジ対象とデリバティブのミスマッチが損失要因
  • セグメント別には上期の調整後利益でGroup Benefits 9億4200万ドル、RIS 7億7700万ドル、Asia 3億800万ドルと伸長。資産運用のMIMはPineBridge買収が寄与し上期6億3800万ドル(前年4億5800万ドル)

背景・要因

  • 金利上昇: 固定利付有価証券AFSの含み損拡大(ACLなしの未実現損失が26億ドル増、主に金利上昇による)が投資損失・AOCI悪化の主因
  • デリバティブ損: 金利・為替・株式デリバティブの評価損が膨らみ、GAAP純利益を圧迫。ヘッジ会計非適用のマクロヘッジが損失を生じた
  • MIMセグメント: 2025年Q4のPineBridge Investments買収(暫定買収額8億8500万ドル)が資産運用手数料収入と調整後利益に寄与
  • 契約者向け金融の変動(Unit-linked投資収入): Q2で9億9800万ドルと前年同期(4億9800万ドル)から倍増し、純投資収入を押し上げ
  • その他: モーゲージローン評価損やウクライナ事業(MetLife Ukraine)売却に伴う6,500万ドルの減損損失を計上(EMEA)

リスク・懸念

  • 金利・信用スプレッド・株式・為替などの市場変動。預金保険/変額年金のMRB評価やデリバティブ損益に大きな影響
  • 関税引き上げをはじめとする経済環境の悪化(フォワードルッキング記述の主要リスク要因として明記)
  • アスベスト関連訴訟をはじめとする訴訟・規制調査。MLICの最終アスベスト負債は評価が非常に不確実
  • 投資ポートフォリオの信用悪化(モーゲージローンACLは商業用で6ヵ月に3億4800万ドルの引き当てを計上)
  • 自己資本・AOCIがマイナス1兆8743億ドルと大きなマイナスで、金利上昇で悪化している

原文

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8-K

2026.08.05

水曜

New Frontier戦略で好調継続。調整後EPSは20%増の$2.43、全セグメントが増益。Adjusted ROEは2四半期連続で17%とレンジ上限

  • 調整後EPSは前年比20%増の$2.43、調整後利益は15%増の$1.6B。好調なアンダーライティングと広範なボリューム成長が牽引
  • 純利益は1%増の$705M、1株当たり$1.09（6%増）
  • PFO（保険料・手数料・その他収益）は7%増の$13.7B。PRT（年金リスク移転）除く調整後ベースでも5%増の$13.0Bと全セグメントで成長
  • Adjusted ROEは17.0%と2四半期連続で目標レンジの上限。調整後BVPSは3%増の$57.71、BVPSは8%増の$38.59
  • Group Benefits調整後利益は25%増、Asiaは21%増、Latin Americaは15%増と主要セグメントが軒並み増益。株主還元として$1.1B超を実施

会社ガイダンス

通期

直接費用率（特記項目・PRT除く）は通期目標に向け軌道に乗っていると明記。数値化された通期ガイダンスの明示なし

背景・要因

  • 調整後利益の伸びは好調なアンダーライティング（保険引受成績）と広範なボリューム成長による
  • 純投資収益は18%増。GAAP上でセパレート勘定に該当しない一部有価証券の推定公正価値上昇と、高金利環境下での資産成長・投資が寄与
  • Group Benefitsは好調なアンダーライティングとボリューム成長、Asiaは株式市場の好調・VII増加・ボリューム成長が寄与
  • RISは好調な経常利鞘とボリューム成長が寄与する一方、低い変動投資収益（VII）が相殺
  • Latin Americaはボリューム成長と好意的な市場要因が寄与する一方、メキシコの付加価値税（VAT）制度変更が逆風
  • MIMはPineBridge Investmentsの買収とビジネス成長により他収益が34%増

リスク・懸念

  • デリバティブ純損失が税引後$610M。株式市場の強い動き、長期金利の上昇、米ドル高が影響
  • メキシコの付加価値税（VAT）制度変更がLatin Americaの利益に悪影響
  • 直接費用率（PRT・特記項目除く）は12.1%と前年の11.7%から悪化。通期目標に向けた進捗は継続と説明
  • 経済環境悪化、金利変動、関税引き上げの影響、資本・信用市場の悪化、規制変更、訴訟・調査等のリスクがforward-looking statementに列挙

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

増収増益で着地、調整後EPSは過去最高水準。全セグメント好調も外貨建て債務の評価損が重石に

  • 純利益（MetLife帰属）は$1,185M（前年同期$945M）、希薄化後EPSは$1.74（前年$1.28）と大幅増益
  • 調整後利益（Adjusted Earnings）は$1,631M（前年$1,415M）、調整後EPSは$1.59（前年$1.29）で過去最高を更新
  • 保険料収入は$12,120M（前年$11,723M）と3%増、純投資収益は$5,355M（前年$4,885M）と10%増
  • リスク解消後の金利上昇を背景に市場リスク給付（MRB）再測定損失が$120Mと前年($299M)から縮小
  • 純投資損失は$670M（前年$387M損失）と悪化。主に外貨取引損失と不動産減損の増加

背景・要因

  • 調整後利益の増加は、グループ給付における死亡率改善、Asia・EMEA・ラテン Americaでの販売増と残高成長、MIMのPineBridge買収効果が牽引
  • 純投資収益増はプライベートエクイティからの変動投資収入増加が寄与、一方で金利上昇による保険料債務割引率変更の影響あり
  • 純投資損失悪化は、円安進行による外貨取引損失、不動産投資減損、PEファンド売却損が主因

リスク・懸念

  • 円安・新興国通貨安など為替変動リスク（特にAsiaセグメントの日本円建て負債）
  • 金利・クレジットスプレッド変動による有価証券含み損の拡大（未実現損失総額$31.4B）
  • 機関投資家向け資産運用(AUM)の市場変動リスク、関税・貿易摩擦の世界経済への影響
  • 引受前提（モビリティ悪化・死亡率想定との乖離）および長寿リスク（年金移転事業）
  • 訴訟・規制リスク（アスベスト関連、ニューヨーク州虚偽請求法等）

原文

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8-K

2026.05.06

水曜

調整後EPS前年比23%増と全セグメント成長で力強い決算。変動投資収益と引受改善が牽引、ノータブル項目なし。ガイダンスの具体的言及はなし。

  • 調整後EPSは$2.42（前年比+23%）、純利益は$1.14B（同+30%）と大幅増益。
  • 調整後収益（PRT除くPFO）は$13.3B（同+10%）、全セグメントで成長。
  • セグメント別調整後利益: アジア+31%（$487M）、EMEA+33%（$110M）、Group Benefits+19%（$439M）、RIS+11%（$451M）、ラテンアメリカ+5%（$229M）、MIM+68%（$47M）。
  • 変動投資収益（VII）は$518M（同+58%）、主にプライベートエクイティの高いリターンが貢献。
  • 株主還元は四半期で$1.1B超（自社株買い$750M＋配当）。持株会社現金・流動資産は$3.9Bと目標レンジ上限。
  • 調整後ROEは17.0%（前年14.4%）、純利益ベースROEは18.2%（同14.9%）に改善。

背景・要因

  • 変動投資収益（VII）の増加（プライベートエクイティ・リターン好調）
  • 全セグメントでのボリューム成長（保険販売増）
  • Group Benefitsの生命引受の好調
  • RISの英国長寿再保険・退職後給付・ストラクチャード・セツルメントの成長
  • アジア・日本と韓国での販売好調
  • MIMのPineBridge Investments買収効果（その他収入+44%）
  • EMEAの販売モメンタムと更新契約増
  • ラテンアメリカのメキシコ付加価値税変更に伴う税関連項目が悪影響（恒常為替ベースでは-9%）

リスク・懸念

  • 経済環境の不確実性（金利、関税引き上げの影響、信用スプレッド、株式市場の下落）
  • 為替変動リスク（ラテンアメリカ等の現地通貨安が業績を圧迫）
  • 投資損失の可能性（2026年第1四半期も$670Mのネット投資損失を計上）
  • 格下げリスク、規制変更、税制改正
  • 気候変動、自然災害、パンデミック等のカタストロフィーリスク
  • 再保険の利用可能性・価格変動リスク

原文

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8-K

2026.02.04

水曜

4Q・通期ともに adjusted EPS は二桁成長、記録的な PRT 販売と M&A が寄与。株主還元は年間約44億ドル。Net income は派生商品損失で減益も、本業は力強い。

  • 【通期】Adjusted EPS（ノートル除く）は $8.89、前年比+10% と二桁成長。Adjusted ROE（同）は 16.0% で目標レンジ中央値に。
  • 【4Q】Adjusted EPS（ノートル除く）は $2.58、前年比+24%。Adjusted earnings は $1.6B（+13%）、変動投資収益・数量成長・費用改善が牽引。
  • 【4Q】PFOs は $18.7B（+29%）。PRT 除くAdjusted PFOs は $12.8B（+8%）。記録的な PRT $14.2B と U.K. 長寿再保険 $11.1B を計上。
  • 【通期】株主還元は約 $4.4B（自社株買い $2.9B 含む）。 Holding company 現金等は $3.6B、目標レンジ内。
  • 【MIM】PineBridge Investments 買収完了（12/30）により AUM が $741.7B へ27%増。MIM の adjusted earnings は $60M（前年 $16M から275%増）。

背景・要因

  • 変動投資収益（Variable investment income）が 4Q に $497M（前年比+70%）、主にプライベートエクイティの高いリターンが寄与
  • 記録的な PRT（年金リスク移転）販売 $14.2B および U.K. 長寿再保険 $11.1B が RIS セグメントの PFOs を押上げ
  • PineBridge Investments 買収（12/30 クローズ）が MIM の AUM と収益を大きく押上げ
  • ラテンアメリカの付加価値税調整（ノートル $29M）が同事業の報告ベース earnings を押下げ
  • Net derivative losses（$646M）は長期金利上昇・株式上昇・米ドル高が原因。これが net income 減の主因。

リスク・懸念

  • マネジメントは forward-looking リスクとして金利変動・信用スプレッド・関税の世界経済への影響を挙げる
  • 外為変動リスク：ラテンアメリカは constant currency ベースと報告ベースで大きく乖離（-9% vs -1%）
  • 訴訟・規制調査リスク：4Q に $32M の litigation reserves を計上（Corporate & Other）

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10-Q

2025.11.07

金曜

調整後ベースのセグメント利益は堅調も、GAAPベースは投資・デリバティブ損失で減益。通期ガイダンスの言及なし

  • 第3四半期の総調整後セグメント利益は18.72億ドル（前年同期比+3%）、通年9ヶ月では50.64億ドル（前年同期比+0.3%）と安定成長
  • GAAPベースの純利益は9.02億ドル（前年同期13.41億ドル▲32%）。主因は純投資損失3.25億ドル、純デリバティブ損失9.29億ドル
  • 売上高は173.61億ドル（前年同期184.40億ドル▲6%）。ただし調整後ベースのセグメント売上は176.98億ドル（同+2%）
  • ネット投資収益は60.89億ドル（前年同期52.27億ドル+17%）。ユニットリンク投資収益増加やOI・REJV等の持分法収益増が寄与
  • 普通株主帰属1株当たり利益(EPS)：第3四半期1.22ドル(希薄化後、前年同期1.81ドル）。9ヶ月累計3.54ドル(同4.17ドル)

背景・要因

  • プレミアム収入は105.55億ドル（前年同期比▲1%）で横ばい圏。グループ保険のプレミアムが堅調だがリスク・リスク解決（RIS）が減少
  • 純投資収益（ユニットリンク除く）は55.09億ドル（前年同期52.80億ドル+4%）。OI・REJVなどの持分法収益増加が寄与
  • ネット投資損失3.25億ドル（前年同期0.77億ドル損失拡大）。住宅ローン貸付の信用損失引当金増加が主因
  • 純デリバティブ損失9.29億ドル（前年同期7.67億ドル益）。金利・為替・株式デリバティブの広範な不利変動
  • MRB再測定益2.63億ドル（前年同期5.31億ドル損失）。資本市場改善によりMetLife Holdings年金の保証負債評価額が減少

リスク・懸念

  • 金利変動リスク：固定金利資産・負債の評価に影響。FPB割引率変更によるOCI変動リスク
  • 市場リスク：株式下落・ボラティリティ上昇は変額年金保証（MRB）の評価損拡大につながる
  • 信用リスク：固定利付証券ポートフォリオの格下げ・債務不履行リスク。ACL残高は2.48億ドル（前年末1.60億ドル）
  • 為替リスク：海外事業（アジア、ラテンアメリカ等）の収益・資本に対する為替変動の影響
  • 規制・訴訟リスク：アスベスト関連訴訟を含む多数の係争中案件。合理的に可能性のある損失範囲は最大1.25億ドル

原文

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