最新: 10-Q  ·  2026-09-03

メドトロニック

Medtronic plc

心臓ペースメーカー・インスリンポンプ・脊椎インプラント等を扱う医療機器世界大手。アイルランド籍で米国上場。

MDTヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2027 Q1· 2026-09-03 発表
売上
1.52 兆円
売上 YoY
+13.7%

前年同期比

売上 QoQ
-0.5%

前期比

EPS (GAAP)
177.9 円
EPS YoY
+40.7%

前年同期比

EPS QoQ
+18.7%

前期比

売上構成

2026-09-03 発表

売上構成比前年比
  • Cardiovascular6,127 億円40.1%+19.5%
  • Neuroscience4,178 億円27.3%+10.3%
  • Medical Surgical3,555 億円23.3%+9.9%
  • Other Operating Segments, Including Diabetes1,360 億円8.9%+15.5%
  • Other operating segment, misc45 億円0.3%-12.1%
  • Other Operating Segments27 億円0.2%-15.0%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.541.461.3925Q426Q126Q226Q326Q427Q11.52

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート168.6153.1137.725Q426Q126Q226Q326Q427Q1177.9

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート28762649242125Q426Q126Q226Q326Q427Q12752

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート30682206134525Q426Q126Q226Q326Q427Q12013

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q11.52 兆円+13.7% YoY-0.5% QoQ9,891 億円+13.7% YoY-1.1% QoQ2,752 億円+22.1% YoY-5.8% QoQ2,293 億円+41.3% YoY+18.2% QoQ2,013 億円+120.9% YoY-38.1% QoQ177.9 円+40.7% YoY+18.7% QoQ
FY2026 Q41.58 兆円+9.9% YoY+8.8% QoQ1.03 兆円+10.9% YoY+11.4% QoQ3,013 億円+30.4% YoY+27.9% QoQ2,002 億円+17.8% YoY+8.8% QoQ3,355 億円+0.8% YoY-9.3% QoQ154.5 円+18.5% YoY+7.9% QoQ
FY2026 Q31.41 兆円+8.7% YoY+0.6% QoQ8,970 億円+4.4% YoY-2.4% QoQ2,281 億円-11.1% YoY-13.2% QoQ1,781 億円-11.7% YoY-16.8% QoQ3,584 億円+9.7% YoY+403.3% QoQ138.7 円-11.9% YoY-16.8% QoQ
FY2026 Q21.40 兆円+6.6% YoY+4.5% QoQ9,215 億円+8.1% YoY+5.8% QoQ2,633 億円+5.7% YoY+16.7% QoQ2,146 億円+8.2% YoY+32.1% QoQ714 億円-17.5% YoY-21.7% QoQ167.1 円+8.1% YoY+32.1% QoQ
FY2026 Q11.34 兆円+8.4% YoY-3.9% QoQ8,701 億円+8.2% YoY-3.5% QoQ2,254 億円+13.1% YoY+0.6% QoQ1,623 億円-0.2% YoY-1.5% QoQ911 億円+25.3% YoY-71.8% QoQ126.4 円+1.3% YoY+0.0% QoQ
FY2025 Q41.44 兆円+3.9% YoY+7.7% QoQ9,303 億円+4.3% YoY+4.9% QoQ2,311 億円+36.4% YoY-12.8% QoQ1,699 億円+61.5% YoY-18.4% QoQ3,330 億円-12.0% YoY-1.3% QoQ130.4 円+62.0% YoY-19.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY5.85 兆円+8.4% YoY3.80 兆円+7.9% YoY1.04 兆円+8.6% YoY7,726 億円+3.0% YoY8,732 億円+4.6% YoY600.3 円+3.3% YoY
FY2025 FY5.40 兆円+3.6% YoY3.53 兆円+3.6% YoY9,583 億円+15.8% YoY7,503 億円+26.8% YoY8,344 億円-0.3% YoY581.0 円+30.8% YoY
FY2024 FY5.21 兆円+3.6% YoY3.40 兆円+3.1% YoY8,278 億円-6.2% YoY5,916 億円-2.2% YoY8,368 億円+13.5% YoY444.2 円-2.1% YoY
FY2023 FY4.55 兆円-1.4% YoY2.99 兆円-4.8% YoY7,987 億円-4.6% YoY5,472 億円-25.4% YoY6,669 億円-23.4% YoY410.6 円-24.4% YoY
FY2022 FY5.02 兆円3.41 兆円9,113 億円7,983 億円9,471 億円590.9 円

提出書類

10-Q

2026.09.03

木曜

53週会計年度の初回となる売上+14%の好調な決算。EPSは+41%増。ただし前年同期比に第13週目(約5.7億ドル)が寄与したほか、買収・少数投資益も押し上げ要因。各セグメントの成長は堅調も関税・訴訟リスクが焦点に。

  • 売上高は97.6億ドル(+14%)。ただし第13週目の追加利益(約5.7億ドル)と為替変動が成長を押し上げており、内実の成長は割り引く必要がある
  • GAAP Diluted EPSは1.14ドル(前年0.81ドルから+41%)。Non-GAAP調整後EPSは1.53ドル(NS)。営業利益は前半の約 +1.4億ドル増
  • リポータブル3セグメントは全て2桁成長。Cardiovascular +20%(EPT +30%はPFAポートフォリオ、ICT +7%はTAVR/腎デナベーション)がけん引
  • Diabetes売上も+17%(MiniMed 843百万ドル)と好調。ただし糖尿病事業分離(2027年度内完了予定)に伴いMiniMedはもはやレポータブルセグメントではなくなった
  • 実効税率は16.4%へ低下(前年19.6%)。フリー・キャッシュフローは12.9億ドルと前年の5.84億ドルから大幅改善

背景・要因

  • 53週会計年度の初回四半期に第13週目(約5.7億ドルの報告成長寄与)と為替がプラス要因
  • 6月のScientia Vascularと7月のSPR Therapeutics買収(合計約13億ドルの対価)がNeuroscience成長に寄与
  • 少数投資で6,400万ドルの売却益(前年同期は1.13億ドルの損失)で、other non-operating incomeが大幅に改善
  • Cardiovascular EPTのPulsed Field Ablation市場成長とCardiac Pacing、NeuroscienceではAiBLE spineエコシステムが成長を牽引
  • 売上原価率は横ばいも、関税の前年比影響は還付益込みで非重要

リスク・懸念

  • 米国・中国等による追加関税や貿易政策の不確実性がコスト構造と業績にリスク(還付益で緩和しているものの、関税措置のさらなる拡大・エスカレーションで重大な悪影響の可能性)
  • ハーニアメッシュ訴訟(約1万500件の訴訟、第1回MDL陪審は8/4に原告勝訴で8,800万ドル賠償判決)とApplied Medical反トラスト訴訟(38.2百万ドルの陪審評決)。いずれも控訴中で引当計上せず、結果は不確実
  • 糖尿病事業分離(MiniMed)は2027年度内に完了予定だが、分離活動・移行・コスト・リスクを伴う
  • 中国の国・省レベル入札による価格圧力、償還・競合製品投入・金利変動などのマクロ要因
  • IRSとの約束していない税務争点(プエルトリコ事業への所得配分等)について追徴など資産負債に影響しうるが、十分に引き当て済みと会社は判断

原文

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8-K

2026.09.01

火曜

全ポートフォリオ横断の好調と増益でFY27通期ガイダンスを上方修正、好調な決算スタート

  • 売上は$98億(約98億ドル)。報告ベース・オーガニックとも+13.7%増。ただし第1四半期の追加週がオーガニック成長を約$570M押し上げており実力はやや割り引いた評価が必要
  • GAAP希薄化後EPSは$1.14、非GAAP希薄化後EPSは$1.45でガイダンスを上回る着地
  • セグメント別はCardiovascular +18.9%(Cardiac Rhythm Mgmt +15%、Cardiac Ablation Solutions +88%)、Neuroscience +9.3%、Medical Surgical +10.2%、Diabetes +14.9%オーガニック
  • FY27オーガニック売上成長ガイダンスを+50bp引き上げ7.25%〜7.75%に、非GAAP EPSガイダンスも$5.94〜$6.00へ上方修正
  • Scientia Vascular、SPR Therapeuticsの買収完了、タッチサージャリー/ロボ手術などの新成長基盤も寄与

会社ガイダンス

通期

FY27通期: オーガニック売上成長ガイダンスを従来6.75%〜7.25%から7.25%〜7.75%へ+50bp引き上げ。希薄化後非GAAP EPSは従来$5.90〜$6.00から新レンジ$5.94〜$6.00へ上方修正。このガイダンスには最近の為替レートに基づく中立〜+1%の採算改善効果が織り込まれている。

背景・要因

  • 第1四半期に発生した追加営業週(53週決算)が報告売上を押し上げる要因。オーガニック成長に約$570Mのプラス寄与
  • Cardiac Ablation Solutions(+88%)の急拡大など新成長プラットフォームの伸びが全体を牽引
  • Scientia($14M寄与)とSPR Therapeutics($5M寄与)の買収による売上加算
  • 保有株式の有償取得など、営業外費用で-190(vs前年-33)の悪化
  • Diabetes事業の分離(スピンオフ/スプリットオフ検討中)に伴う事業撤退関連費用を計上

リスク・懸念

  • Diabetes事業分離の手法(スピンオフ/スプリットオフ/オファリング等)について最終決定が未確定
  • 競争要因、医療製品の開発・製造・販売に内在する遅延、政府規制、地政学的な紛争、変化する世界貿易政策などのforward-lookingリスク
  • 非GAAP EPSガイダンスは将来の確定・予測不能な費用を除外しており、GAAP比で大きな乖離が生じうる

原文

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2026.06.03

水曜

Q4売上・EPSがガイダンスを上回り、通期売上高は10年ぶりの高成長。FY27の有機的成長率6.75-7.25%を見込む

  • Q4売上高98.07億ドル（前年比+9.9%）、有機成長+6.6%でQ4暗示ガイダンスを90bps上回る
  • Q4 non-GAAP EPSは1.55ドル（ガイダンスを上回る）
  • FY26通期売上高363.64億ドル（+8.4%報告ベース、+5.8%有機ベース）—10年で最高の通期増収率
  • FY26 non-GAAP EPSは5.53ドル（+0.7%）、営業利益率は24.4%（130bps低下）—MiniMed Blackstone支払いと関税が影響
  • Cardiac Ablation Solutionsがグローバルで78%増、U.S.では124%増。糖尿病事業は+15.0%報告ベース、+8.1%有機成長
  • FY26フリー・キャッシュ・フロー54.26億ドル（+4.6%）、株主還元42億ドル。49年連続増配

会社ガイダンス

通期

FY27（2027年4月期）: 有機的売上成長率6.75%〜7.25%を見込む（53週目と糖尿病事業通期寄与を含む）。non-GAAP希薄化後EPSは5.90〜6.00ドル（前期比+6.7%〜+8.5%）。為替の影響は中立的〜1%のプラス（最近のレートに基づく）。関税・金利・税費用の影響と糖尿病事業の通期連結を前提。

背景・要因

  • Cardiovascular事業（+10.1%有機）が成長を牽引。特にCardiac Ablation Solutionsがグローバル78%増、U.S.124%増
  • Neuroscience事業（+3.0%有機）は低調だが、Neuromodulation・Cranial & Spinal Technologiesは低単位数%成長
  • Medical Surgical事業（+5.1%有機）はAcute Care & Monitoringが低2桁成長、Endoscopyが高単位数%成長
  • 糖尿病事業（+8.1%有機）も堅調
  • 為替がQ4売上に3.08億ドルのプラス寄与（+約3.4%の報告ベース増加要因）
  • MiniMed Blackstone支払い（Q4で160bps、通年で45bps）と関税（Q4で80bps、通年で50bps）が営業利益率を圧迫

リスク・懸念

  • 関税の影響（FY26通年で50bpsの営業利益率圧迫、FY27でも継続見込み）
  • 為替変動リスク（FY26 non-GAAP EPSに0.15ドルのマイナス影響）
  • 糖尿病事業の分離（スピンオフ/スプリットオフ）に関する不確実性
  • MiniMed Blackstone支払いに関する費用継続
  • 競争要因、政府規制、地政学的リスク、グローバル貿易政策の変更などの一般的リスク

原文

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10-Q

2026.02.24

火曜

第3四半期は売上9%増もGAAPベースEPSは減益、関税・訴訟リスクに直面。年間ガイダンスは示さず

  • 第3四半期（Q3）売上高は90.17億ドル（前年比+9%）、9ヶ月累計は265.57億ドル（同+8%）。全4セグメントが成長。
  • GAAPベース希薄化後EPSはQ3が0.89ドル（前年1.01ドルから-12%）、9ヶ月累計は2.76ドル（同2.79ドルから-1%）。非GAAPベースEPSはQ3が1.36ドル（前年1.37ドルから横ばい）。
  • 心血管セグメントがQ3で+14%と牽引。CRHF（心調律・心不全）は+20%と特に好調（パルスフィールドアブレーション、Micraリードレスペースメーカー等）。
  • 糖尿病セグメントはQ3で+15%（国際+20%、米国+5%）。MiniMed 780Gシステムの継続的な採用とSimplera Syncセンサーの好調。
  • 通期ガイダンスは開示なし。ただし関税の税前影響はFY2026で約1.85億ドルと試算（Supreme Courtによる違憲判決後も監視中）。

背景・要因

  • 心血管: CRHF（+20%）がパルスフィールドアブレーション、Micraリードレスペースメーカー、Aurora EV-ICDの好調で牽引。SHA（+6%）はPenditure、Avalus Ultra等が成長。
  • 糖尿病（+15%）: MiniMed 780G AIDシステムの国際での継続的な採用、Simplera Sync/Guardian 4センサーの拡販が寄与。
  • 業績には2025年7月成立の米国One Big Beautiful Bill Act（研究開発費即時償却等）の影響は軽微。
  • 為替変動・ヘッジプログラムの影響でQ3のその他営業費用が約4,100万ドルの悪化（前年は+1,200万ドル）。
  • 売上原価率悪化の要因は関税に伴う増加約9,000万ドル（Q3）および糖尿病製造契約終了に伴う資産償却8,400万ドル。

リスク・懸念

  • 関税リスク: 米国Supreme Courtが2026年2月にIEEPAに基づくトランプ関税を違憲と判断したが、今後の影響は不透明。FY2026の税前関税影響は約1.85億ドルと試算。
  • 反トラスト訴訟: Applied Medicalとの独占禁止訴訟で2026年2月に陪審が3.82億ドルの損害賠償評決（自動3倍化）。同社は不服で控訴準備中だが損失計上は現時点でprobableではない。
  • 糖尿病事業分離（MiniMed）: 2025年5月に発表した分離計画は完了まで最大18ヶ月。関連するリストラ費用は3〜5億ドルを見込む。
  • Medical Surgicalセグメントののれん: 年次減損テストで公正価値が簿価を約12%上回るにとどまり、ディスカウントレート1%上昇で3%まで縮小リスクあり（のれん残高約198億ドル）。

原文

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2026.02.17

火曜

Medtronic Q3 FY2026: 売上・EPSともにガイダンスを上回り、企業全体の売上成長率は10四半期ぶりの高水準。カーディオバスキュラーが好調で通期ガイダンスを据え置き

  • 売上高: $9.017B（前年同期比+8.7% 報告ベース、+6.0% 有機的成長）でQ3ガイダンスを50bp上回る。10四半期で最高の企業全体売上成長率を記録。
  • 非GAAP希薄化後EPS: $1.36（前年同期比+5.4%）。GAAP EPSは$0.89。Q3ガイダンス中間点を3セント上回る。
  • カーディオバスキュラー・ポートフォリオが前年同期比+10.6%（有機的）と好調。特にCardiac Ablation Solutionsはパルスフィールドアブレーション（PFA）ポートフォリオが牽引し、全体+80%（米国+137%）の急成長。
  • 糖尿病事業は国際市場が二桁成長を牽引し、有機的成長率+8.3%。
  • フリーキャッシュフローは9ヶ月累計で$3.341B（前年同期$3.116B）と増加。

会社ガイダンス

通期

FY26通期（2026年4月期）見通し: 有機的売上成長率 約5.5%を据え置き。非GAAP希薄化後EPSガイダンス $5.62〜$5.66を据え置き（関税の潜在的影響約$185Mを含む）。関税影響を除外した場合の非GAAP EPS成長率は約4.5%。

背景・要因

  • Cardiac Ablation Solutions（PFAポートフォリオ）が全体+80%、米国+137%と爆発的成長。
  • カーディオバスキュラー全体が有機的+10.6%と高成長。心臓リズム・心不全が10%台後半の伸び。
  • 糖尿病事業が国際市場の二桁成長で+8.3%（有機的）。
  • 為替の好影響（$242Mの有利な為替効果）。
  • M&A戦略の実行（CathWorks, Anterisの2件の重要な取引）。

リスク・懸念

  • 関税の潜在的影響: 約$185Mの影響を見込んでおり、これを除外するとFY26の非GAAP EPS成長率は約4.5%。
  • 競合要因、医療機器の開発・製造・販売の困難・遅延リスク。
  • 政府規制、地政学的紛争、変動する世界貿易政策リスク。
  • 重要な買収・売却取引に伴うリスク。

原文

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