最新: 8-K  ·  2026-05-06

マリオットインターナショナル

Marriott International, Inc.

Marriott / Sheraton / Ritz-Carlton 等を擁するホテル世界最大手。アセットライト型のフランチャイズ・運営委託モデルで高 ROIC を実現。

MAR一般消費財公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-06 発表
売上
1.04 兆円
売上 YoY
+6.2%

前年同期比

売上 QoQ
-0.5%

前期比

EPS (GAAP)
379.6 円
EPS YoY
+1.7%

前年同期比

EPS QoQ
+45.5%

前期比

売上構成

2026-05-06 発表

売上構成比前年比
  • コスト精算7,567 億円72.4%+4.1%
  • フランチャイズフィー1,362 億円13.0%+16.9%
  • 直営・リース・その他収益644 億円6.2%+14.1%
  • 基本運営フィー530 億円5.1%+4.3%
  • インセンティブ運営フィー347 億円3.3%+8.8%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.031.010.9924Q425Q125Q225Q325Q426Q11.04

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート382.3335.5288.724Q425Q125Q225Q325Q426Q1379.6

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート17061509131124Q425Q125Q225Q325Q426Q11662

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート119074129224Q425Q125Q225Q325Q426Q11137

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11.04 兆円+6.2% YoY-0.5% QoQ2,095 億円+10.9% YoY+28.1% QoQ1,662 億円+12.2% YoY+36.9% QoQ1,012 億円-2.6% YoY+45.6% QoQ1,137 億円+42.2% YoY+10.8% QoQ379.6 円+1.7% YoY+45.5% QoQ
FY2025 Q41.04 兆円+4.1% YoY+3.1% QoQ1,624 億円+3.7% YoY-26.5% QoQ1,205 億円+3.3% YoY-34.2% QoQ690 億円-2.2% YoY-38.9% QoQ1,019 億円黒転 YoY-30.9% QoQ259.1 円+1.8% YoY-37.5% QoQ
FY2025 Q39,961 億円+3.7% YoY-3.8% QoQ2,186 億円+11.8% YoY-7.7% QoQ1,811 億円+25.0% YoY-4.5% QoQ1,117 億円+24.7% YoY-4.6% QoQ1,460 億円+34.7% YoY+94.9% QoQ409.8 円+29.0% YoY-4.0% QoQ
FY2025 Q29,954 億円+4.7% YoY+7.7% QoQ2,276 億円+2.9% YoY+27.5% QoQ1,824 億円+3.4% YoY+30.4% QoQ1,126 億円-1.2% YoY+14.7% QoQ720 億円-24.6% YoY-4.7% QoQ410.3 円+3.3% YoY+16.3% QoQ
FY2025 Q19,783 億円+4.8% YoY-2.6% QoQ1,889 億円+1.6% YoY+19.7% QoQ1,481 億円+8.2% YoY+26.1% QoQ1,039 億円+17.9% YoY+46.2% QoQ800 億円-23.6% YoY黒転 QoQ373.3 円+23.8% YoY+45.7% QoQ
FY2024 Q49,973 億円+5.5% YoY+2.8% QoQ1,567 億円+4.9% YoY-20.7% QoQ1,167 億円+4.7% YoY-20.3% QoQ706 億円-46.3% YoY-22.1% QoQ-37 億円赤転 YoY赤転 QoQ254.4 円-42.7% YoY-20.8% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY4.06 兆円+4.3% YoY8,101 億円+5.0% YoY6,424 億円+9.9% YoY4,035 億円+9.5% YoY4,046 億円+30.5% YoY1475.3 円+14.2% YoY
FY2024 FY3.89 兆円+5.8% YoY7,713 億円-0.2% YoY5,844 億円-2.5% YoY3,684 億円-23.0% YoY3,101 億円-26.5% YoY1292.2 円-18.2% YoY
FY2023 FY3.68 兆円+14.2% YoY7,725 億円+9.3% YoY5,994 億円+11.6% YoY4,783 億円+30.7% YoY4,216 億円+33.8% YoY1579.2 円+40.6% YoY
FY2022 FY3.16 兆円6,944 億円5,274 億円3,592 億円3,094 億円1102.9 円

提出書類

8-K

2026.05.06

水曜

好調な旅行需要が続きRevPAR・Adjusted EPSが市場予想上回る、通期ガイダンスも堅調も中東リスクとコブランドカード再交渉に注目

  • 全世界RevPARが前年比+4.2%（ガイダンス上限超過）、U.S.&カナダ+4.0%、国際+4.6%。APECは+7%超と牽引
  • Adjusted diluted EPS（調整後1株利益）$2.72（前年比+17%増）、Adjusted EBITDA $1,398M（同+15%増）と大幅増益
  • Gross fee revenues（総手数料収入）$1,433M、前年比+12%。コブランドカード手数料・客室成長・RevPAR上昇が寄与
  • 純新規客室約15,900室追加（国際市場で約7,500室）。開発パイプラインは記録更新の約618,000室
  • 自社株買い2.1百万株（$0.7B）を実施。年度累計（4/29まで）$1.2B超を株主還元

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期見通し：全世界RevPAR成長率（constant $）前年比+1.5%〜+2.5%、Gross fee revenues $1,538M〜$1,553M、Adjusted EBITDA $1,525M〜$1,550M、Adjusted EPS（希薄化後）$2.99〜$3.06、Adjusted実効税率約26.5%。

通期

2026年通期見通し：全世界RevPAR成長率（constant $）前年比+2.0%〜+3.0%、年間純増客室率4.5%〜5%、Gross fee revenues $5,925M〜$5,985M、Adjusted EBITDA $5,880M〜$5,970M（前年$5,383Mから+9%〜+11%）、Adjusted EPS（希薄化後）$11.38〜$11.63、Adjusted実効税率26.0%〜26.5%、設備投資等$1,050M〜$1,150M、株主還元$4,400M超。第2四半期中に米国ホテル1物件の売却を想定、約$65M〜$70Mの減損損失を見込む。Lefayへの投資も今年後半に実施予定。

背景・要因

  • コブランドカード手数料の増加がフランチャイズ・ベース管理手数料を押し上げ
  • 全世界RevPAR成長（+4.2%）がADP上昇と客室稼働率向上の両輪で実現
  • APEC地域がRevPAR+7%超と国際部門を牽引、レジャー需要持続
  • グレーター中国もRevPAR+6%近く成長、香港・海南島のレジャー需要寄与
  • コンバージョン物件（他ブランドからの転換）が開業の40%超、サインイングの35%超を占め成長加速
  • 前年同期に$86Mの税引当金戻入があった反動で税金費用が大幅増（$99M→$210M）、報告純利益は3%減

リスク・懸念

  • 中東紛争が3月の業績に影響、通期でも中東地域への旅行混乱が継続する見通し
  • 米国コブランドカード契約の再交渉が継続中であり、現時点では業績見通しに影響を織り込まず

原文

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10-Q

2026.05.06

水曜

世界全体RevPAR4.2%増も純利益は減益、中東紛争の影響が2Q以降に懸念材料

  • 2026年第1四半期の売上高は66.5億ドル（前年同期比6.2%増）、純利益は6.48億ドル（同2.6%減）で減益。EPS（希薄化後）は2.43ドル（前年同期2.39ドル）と微増。
  • 全世界RevPARは4.2%増（ADR+3.1%、稼働率+0.7pt）。米国+4.0%、国際+4.6%と好調。
  • 手数料収入（グロス）は15.8%増の14.3億ドル。うちフランチャイズ料が17%増の8.72億ドルで、共同ブランド・クレジットカード手数料が+6,000万ドル貢献。
  • 実効税率が24.5%（前年13.0%）に急上昇。前年同期に税務引当金戻入8,600万ドルがあった反動が主因。
  • 2026年3月に発生した中東紛争で中東・アフリカ地域のRevPARが急減、APECの一部国にも影響。2Q以降に業績圧迫リスク。

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 純客室増加率は約4.5〜5.0%を見込む。設備投資等は約10.5〜11.5億ドル（資本的支出・テクノロジー支出・ローン前払金・契約取得費用・その他投資活動含む、物件・ブランド買収除く）を見込む。

背景・要因

  • フランチャイズ料の増加: 共同ブランド・クレジットカード手数料+6,000万ドル、RevPAR上昇と客室増で+2,300万ドル
  • 国外為替換算調整によりその他包括損失7,300万ドル（前年同期は1億100万ドルの利益）
  • 純損益: 前年同期の税務引当金戻入8,600万ドルの反動により大幅減益
  • 金利費用増加: 2,200万ドル増、新規シニアノート発行による債務残高増加が原因

リスク・懸念

  • 中東紛争（2026年3月発生）により中東・アフリカ地域のRevPARが急減、APEC一部国にも需要悪化。業績への継続的影響は紛争の期間と程度に依存
  • 2026年第2四半期に米国ホテル1件の売却に伴い約6,500万〜7,000万ドルの減損損失計上見込み
  • Starwoodデータセキュリティインシデント関連訴訟・調査の影響（合理的に見積不可能だが長期的財務健全性に重大な影響はないと判断）

原文

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