最新: 8-K  ·  2026-08-05

イーライリリー

Eli Lilly and Company

米国大手製薬。GLP-1 受容体作動薬の Mounjaro (糖尿病) / Zepbound (肥満症) の爆発的需要で時価総額が急拡大し、世界の製薬時価総額で首位級にある。

LLYヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.29 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
3.45 兆円
EPS 予想 (調整後)
1521.5 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-05 発表
売上
3.62 兆円
売上 YoY
+47.7%

前年同期比

売上 QoQ
+16.0%

前期比

EPS (GAAP)
1251.3 円
EPS YoY
+26.2%

前年同期比

EPS QoQ
-3.9%

前期比

売上構成

2026-08-05 発表

売上構成比前年比
  • Mounjaro1.57 兆円44.4%+91.2%
  • Oncology4,050 億円11.5%+6.5%
  • Collaboration and other revenue2,476 億円7.0%+88.8%
  • Verzenio2,323 億円6.6%-1.0%
  • Immunology2,233 億円6.3%+12.8%
  • Jardiance1,942 億円5.5%+78.6%
  • Trulicity1,921 億円5.4%+11.6%
  • Other oncology1,727 億円4.9%+18.6%
  • Other cardiometabolic health1,625 億円4.6%+5.2%
  • Taltz1,349 億円3.8%+0.9%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.332.842.3525Q125Q225Q325Q426Q126Q23.62

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1146.6902.4658.225Q125Q225Q325Q426Q126Q21251.3

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート1.261.010.7625Q125Q225Q325Q426Q126Q21.41

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1.010.650.2925Q125Q225Q325Q426Q126Q21.22

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q23.62 兆円+47.7% YoY+16.0% QoQ3.11 兆円+50.3% YoY+21.5% QoQ1.41 兆円+30.7% YoY+0.7% QoQ1.12 兆円+25.3% YoY-4.1% QoQ1.22 兆円+458.1% YoY+158.0% QoQ1251.3 円+26.2% YoY-3.9% QoQ
FY2026 Q13.10 兆円+55.5% YoY+2.6% QoQ2.54 兆円+54.4% YoY+1.9% QoQ1.40 兆円+141.3% YoY+6.5% QoQ1.16 兆円+168.1% YoY+11.4% QoQ4,708 億円+1827.6% YoY+343.5% QoQ1293.2 円+169.9% YoY+11.8% QoQ
FY2025 Q42.97 兆円+42.5% YoY+9.6% QoQ2.45 兆円+43.0% YoY+9.1% QoQ1.29 兆円+62.6% YoY+13.7% QoQ1.02 兆円+50.5% YoY+18.9% QoQ1,042 億円-30.7% YoY-90.0% QoQ1135.9 円+51.4% YoY+19.0% QoQ
FY2025 Q32.72 兆円+53.9% YoY+13.1% QoQ2.25 兆円+57.4% YoY+11.3% QoQ1.14 兆円+382.5% YoY+7.3% QoQ8,621 億円+475.3% YoY-1.4% QoQ1.04 兆円+185.8% YoY+385.6% QoQ959.0 円+480.4% YoY-1.3% QoQ
FY2025 Q22.45 兆円+37.6% YoY+22.2% QoQ2.07 兆円+43.6% YoY+24.8% QoQ1.08 兆円+84.9% YoY+85.8% QoQ8,921 億円+90.8% YoY+105.2% QoQ2,190 億円+475.7% YoY+790.9% QoQ991.2 円+91.8% YoY+105.6% QoQ
FY2025 Q11.99 兆円+45.2% YoY-5.9% QoQ1.64 兆円+48.1% YoY-5.6% QoQ5,785 億円+47.3% YoY-28.2% QoQ4,319 億円+23.0% YoY-37.4% QoQ244 億円-13.2% YoY-84.0% QoQ479.1 円+23.4% YoY-37.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY10.02 兆円+44.7% YoY8.32 兆円+47.8% YoY4.04 兆円+103.9% YoY3.17 兆円+94.9% YoY1.38 兆円+138.6% YoY3527.6 円+96.0% YoY
FY2024 FY6.92 兆円+32.0% YoY5.63 兆円+35.4% YoY1.98 兆円+99.8% YoY1.63 兆円+102.1% YoY5,779 億円+374.7% YoY1799.9 円+101.9% YoY
FY2023 FY5.25 兆円+19.6% YoY4.16 兆円+23.4% YoY9,925 億円-9.4% YoY8,054 億円-16.1% YoY1,217 億円-86.2% YoY891.5 円-15.9% YoY
FY2022 FY4.33 兆円3.33 兆円1.08 兆円9,481 億円8,701 億円1047.6 円

提出書類

8-K

2026.08.05

水曜

Mounjaro・Zepboundの好調で売上48%増、通期ガイダンスを上方修正。ただしM&AによるIPR&D費用計上でEPSガイダンスは据え置き

  • Q2 2026売上は前年比48%増の$23.0B。Mounjaroは91%増の$9.9B、Zepboundは米国で44%増の$4.9Bと成長を牽引
  • EPSは報告ベースで26%増の$7.94、Non-GAAPベースでは33%増の$8.38。粗利率はNon-GAAPで86.3%（+1.3pt）に改善
  • 粗利率（Gross margin）は50%増の$19.7B、売上高比85.8%（+1.5pt）。生産コスト改善とプロダクトミックスが寄与
  • 通期売上ガイダンスを$82-85Bから$85-87Bへ上方修正。ただしEPSガイダンスは$35.50-36.50で、$2.78の事業成長増を$3.03のIPR&D費用が相殺
  • Q2にOrna、Ajax、Centessa、Kelonia等のM&Aを完了し、$2.8Bのacquired IPR&D費用を計上。追加で$4.5Bの製造設備投資をコミット

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを更新。売上は$85-87Bへ上方修正（従来$82-85B）。Performance Margin（粗利率から研究開発費・販管費を控除した比率）は49.0%-50.5%へ引き上げ（従来47.0%-48.5%）。税率は18%-19%で据え置き。Non-GAAP EPSは$35.50-36.50（従来$35.50-37.00）。EPSは強い事業成長により中間点で$2.78上振れしたが、Q2のM&Aに伴う$3.03のIPR&D費用がそれを相殺。ガイダンスは6月30日以降に発生するIPR&D費用を含まない。約894百万株の発行済株式と為替前提（ユーロ1.14、円153、人民元7.1）を想定。

背景・要因

  • 売上成長はボリューム60%増がけん引、実現価格13%減を相殺。米国は量37%増、米国外は量113%増
  • 米国外の価格低下は中国でのMounjaroの国家医薬品目録（NRDL）収載が主因
  • JardianceはBoehringer Ingelheim連携に伴う$250Mのマイルストーン収入を米国外で計上
  • EPSには$3.03のacquired IPR&D費用が含まれ（前年同期は$0.14）、M&A活動の影響が大きい
  • 非控除対象のIPR&D費用により実効税率が23.3%（Non-GAAPで22.2%）に上昇

リスク・懸念

  • 価格低下圧力が継続。米国ではリベート・ディスカウント調整を除くと実質9%の価格下落
  • 中国NRDL収載による海外価格の低下圧力が継続
  • M&A・事業開発取引に伴う高額のIPR&D費用計上がEPSに負担（今後6ヶ月以降のM&Aで更なる費用発生の可能性）
  • 競争激化、薬価・償還をめぐる政府・民間の価格圧力、製造サプライチェーンリスク等がフォワードルッキング声明で言及

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.08.05

水曜

Mounjaro・Zepboundの急成長で売上48%増、純利益25%増と好決算。一方で大型M&AとIPR&D一時費用で利益率は圧迫、税負担も増加。ガイダンス明示なし

  • 第2四半期売上は225.7%増の229億7,400万ドル（前年同期155億5,800万ドル）。米国は33%増、海外は80%増。上期累計は51%増の427億7,300万ドル。
  • Mounjaroは四半期売上91%増の119億4,300万ドル（米国外5.2Bドル含む）、Zepboundは46%増の49億2,800万ドルと、インクレチン2製品で上期総売上の65%を占める。
  • 希薄化後EPSは7.94ドル（前年同期6.29ドル、26%増）。純利益は25%増の70億9,500万ドル。粗利率は85.8%と1.5pt改善。
  • 営業費用面では買収関連のAcquired IPR&D 27億7,600万ドル、資産減損・リストラ等7億300万ドルが発生し、実効税率も23.3%（前年16.5%）と上昇。
  • キャッシュフロー：上期営業CF 160億ドル。買収に133億ドル支出（Centessa・Kelonia・Orna等）、設備投資59億ドル増、自社株40億ドル買い戻し。

背景・要因

  • 売上増加の主因は数量増（四半期+60%、上期+62%）で、Mounjaro・Zepboundの強い需要が牽引。一方で実現価格は下落（四半期-13%、上期-13%）。
  • 価格下落は中国におけるMounjaroの国家医薬品目録（NRDL）追加や、Zepboundの現金価格引き下げが主因。
  • 粗利率改善は生産コスト改善と好ましい製品構成が寄与（一部、実現価格低下で相殺）。
  • 純利益・EPS増は粗利益増が主因。ただし買収に伴う非控除のAcquired IPR&D等で実効税率が上昇し利益を圧迫。
  • 買収大型化（Centessa 65.9億ドル、Kelonia 49億ドル等）により総資産が1,423億ドル（前年末1,125億ドル）に拡大。

リスク・懸念

  • 新たな減量薬（Foundayo/orforglipron等）や競争激化の中で、Mounjaro・Zepboundへの依存度がさらに高まる構造的リスク。
  • Medicare GLP-1 Bridge Program等、米政府との価格合意や政府設定価格（IRA）により、中長期的な減量薬収益に不確実性。
  • 2026年7月にMounjaro・Zepboundの特許について複数の後発医薬品メーカーからANDAが提出され、特許訴訟が発生する見通し（tirzepatide、Verzenio）。
  • 大規模なM&A（Centessa、Kelonia等）に伴う買収統合費用の発生や将来の減損・偶発対価支払いリスク。
  • 関税・貿易規制の不透明性、外国為替変動、製造・供給面での課題、規制当局の価格・償還圧力。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.04.30

木曜

Q1売上56%増・EPS170%増で着地、通期ガイダンスを上方修正。経口GLP-1薬FoundayoのFDA承認が新たな成長ドライバーに

  • Q1 2026売上高は$19.8B（前年比+56%）、数量増65%がけん引も実現価格低下が13%のマイナス要因
  • 報告EPSは$8.26（+170%）、Non-GAAP EPSは$8.55（+156%）と大幅増益。買収関連IPR&D費用が$0.52/株（前年$1.72）と縮小
  • Mounjaro売上$8.7B（+125%）、Zepbound売上$4.2B（+79%）が成長を牽引。米国外MounjaroはNRDL（中国薬価交渉）影響で実現価格下落も数量増でカバー
  • 経口GLP-1薬Foundayo（orforglipron）が米FDA承認。食事情・時間制限なく服用可能な初のGLP-1ピル
  • 通期ガイダンスを上方修正：売上$82-85B（従来$80-83B）、Non-GAAP EPS $35.50-$37.00（従来$33.50-$35.00）

会社ガイダンス

通期

2026年通期：売上$82-85B（従来$80-83Bから+$2B上方修正）、Performance Margin 47.0%-48.5%（従来46.0%-47.5%）、税率18-19%（変わらず）、Non-GAAP EPS $35.50-$37.00（従来$33.50-$35.00から上方修正）。為替前提：€1=$1.16、¥1=$153、元1=$7.1。想定発行済株式数約895M株。ガイダンスには2026年3月31日以降の買収関連IPR&D費用は含まない。

背景・要因

  • Mounjaro・Zepboundの強力な需要による数量増（全体+65%）が最大の成長要因
  • 買収関連IPR&D費用が前年$1.72/株から$0.52/株に減少しEPSを押し上げ
  • 米国外Mounjaro売上は中国NRDL（国家医薬品価格交渉）参入による実現価格下落があったが、数量増で大幅プラス
  • Jardianceの提携先Boehringer Ingelheim由来の一時収益$250M（前年$370M）が前年比減少も寄与

リスク・懸念

  • 実現価格低下（Mounjaro・Zepbound・Taltzが主因）が売上を圧迫
  • 中国NRDL参入によるMounjaroの米国外価格下落が継続リスク
  • 競争激化：GLP-1市場で競合品の台頭
  • 4件の買収（Orna Therapeutics, Centessa Pharmaceuticals, Kelonia Therapeutics, Ajax Therapeutics）に伴う費用・統合リスク
  • 薬価規制・政府の価格交渉・償還制限の継続的圧力

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.30

木曜

Mounjaro・Zepboundが牽引し売上56%増・EPS170%増の大幅増益。FDAがFoundayo（orforglipron）の肥満症治療薬を承認。IRAによる価格設定リスクに直面も、短期的には増収増益基調が継続。

  • 売上高は197.99億ドル（前年同期比+56%）、米国+43%、米国外+81%と二桁成長
  • 純利益73.96億ドル（同+168%）、希薄化後EPS 8.26ドル（同+170%）と大幅増益
  • 粗利率は81.9%（前年82.5%から微減）。実効税率は16.4%に低下（前年20.2%）
  • Mounjaro売上86.62億ドル（+125%）、Zepbound売上41.60億ドル（+80%）が全体の65%を占める
  • 2026年3月にはVentyx Biosciencesを約11.78億ドルで買収、VTX3232 (NLRP3阻害薬) を獲得

背景・要因

  • Mounjaroの米国需要が旺盛で+59%、米国外でも中国NRDL収載後の数量増で売上44億ドルに急伸
  • Zepboundの米国売上+79%。数量増が牽引するも、キャッシュ価格引下げやリベート調整で実現価格は低下
  • 前年に発生したScorpion Therapeutics買収によるIPR&D費用（15.72億ドル）が剥落し、営業外費用が大幅減少
  • 海外事業は為替がプラス寄与（+4%増収効果）
  • 自社株買い2.3億ドルを実施、発行済株式数が前年比減少しEPS押上げ

リスク・懸念

  • IRA（インフレ抑制法）によりTrulicityとVerzenioが2028年からの政府価格設定対象に指定。今後も主要製品が対象となる可能性
  • 米国政府との自主的合意（Bridge Program）によるZepbound・Foundayoのメディケア価格割引の影響が不透明
  • 関税リスク：医薬品は現時点で一部免除されているが、免除終了や関税拡大によりサプライチェーン混乱・コスト増の可能性
  • GLP-1領域で偽造・誤表示・無許可配合薬の流通が継続。患者安全リスクと規制当局の対応不確実性
  • インスリン価格訴訟・340Bプログラム関連訴訟・独占禁止法訴訟など複数の法的手続きが継続中

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt