最新: 10-Q  ·  2026-09-18

クローガー

The Kroger Co.

米国最大級の食品スーパーマーケットチェーン。Walmart に次ぐ食品小売 2 位で、Kroger 名のほか Ralphs / Fred Meyer 等のブランドを展開する。

KR生活必需品公式 IR

次回決算予定

2026.12.02 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
5.60 兆円
EPS 予想 (調整後)
187.3 円

最新四半期

FY2027 Q2· 2026-09-18 発表
売上
5.47 兆円
売上 YoY
+2.0%

前年同期比

売上 QoQ
+2.3%

前期比

EPS (GAAP)
165.8 円
EPS YoY
+15.4%

前年同期比

EPS QoQ
黒転

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート5.395.255.1224Q325Q225Q326Q226Q327Q25.47

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート79.2-65.0-209.324Q325Q225Q326Q226Q327Q2165.8

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート824-357-153824Q325Q225Q326Q226Q327Q21533

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート-160-354-54724Q325Q225Q326Q226Q327Q2

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2027 Q25.47 兆円+2.0% YoY+2.3% QoQ—1,533 億円+12.5% YoY黒転 QoQ1,012 億円+5.3% YoY黒転 QoQ—165.8 円+15.4% YoY黒転 QoQ
FY2026 Q35.28 兆円+0.7% YoY-0.2% QoQ—-2,404 億円赤転 YoY赤転 QoQ-2,059 億円赤転 YoY赤転 QoQ—-315.1 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2026 Q25.36 兆円+0.1% YoY+0.9% QoQ—1,363 億円+5.9% YoY+4.2% QoQ962 億円+30.7% YoY-1.5% QoQ—143.7 円+42.2% YoY+8.3% QoQ
FY2025 Q35.25 兆円-1.0% YoY-0.8% QoQ—1,292 億円-9.2% YoY+1.6% QoQ964 億円-4.3% YoY+32.6% QoQ-44 億円赤字縮小 YoY131.0 円-4.5% YoY+31.2% QoQ
FY2025 Q25.02 兆円+0.2% YoY-0.1% QoQ—1,207 億円黒転 YoY-10.6% QoQ690 億円黒転 YoY-27.9% QoQ—94.8 円黒転 YoY-27.3% QoQ
FY2024 Q35.21 兆円-0.7% YoY+0.3% QoQ—1,400 億円+8.4% YoY黒転 QoQ992 億円+62.3% YoY黒転 QoQ-689 億円135.1 円+60.0% YoY黒転 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY23.55 兆円+0.4% YoY—3,015 億円-50.9% YoY1,621 億円-61.9% YoY5,512 億円+94.5% YoY245.6 円-58.0% YoY
FY2025 FY23.47 兆円-1.9% YoY—6,139 億円+24.3% YoY4,251 億円+23.2% YoY2,834 億円-38.4% YoY585.4 円+24.0% YoY
FY2024 FY23.93 兆円+1.2% YoY—4,938 億円-25.0% YoY3,452 億円-3.6% YoY4,600 億円+103.1% YoY472.1 円-3.3% YoY
FY2023 FY22.12 兆円—6,155 億円3,348 億円2,118 億円456.5 円

提出書類

10-Q

2026.09.18

金曜

増収増益もアイデンティカル売上は0.2%とほぼ横ばい、自社株買い1,283百万ドルで1株利益15%増

  • 売上高は346億21百万ドル（前年同期比+2.0%）。ただし燃料を除くと305億17百万ドルで0.5%減、燃料除く既存店売上（アイデンティカル）は+0.2%と低成長
  • 営業利益は9億71百万ドル（同+12.5%）、売上比2.80%（+26bp）。純利益は6億41百万ドル（同+5.3%）、希薄化後EPSは1.05ドル（前年0.91ドル、+15.4%）
  • 調整後EPSは1.09ドルで前年1.04ドルから+4.8%増。ただし調整後FIFO営業利益は10億76百万ドルで前年比1.4%減
  • eコマース売上が前年同期比+14%。デリバリー需要が牽引
  • 第2四半期に自社株買いとして10億69百万ドル（第2四半期末までに発行済みの平均59.32ドルで1,850万株超）を実施。LIFO費用は39百万ドルと前年62百万ドルから減少

会社ガイダンス

次四半期

該当期間（次四半期）の業績見通しへの言及なし。

通期

2026年通期の設備投資額は、建設仮勘定の変動を含みリース施設購入を除いたベースで2025年とほぼ同水準となる見込み。また2026年に自社スポンサーの年金制度への重要な拠出義務はないが、有益な場合は拠出を行う可能性がある。

背景・要因

  • 燃料除く売上の伸び悩みは、Inflation Reduction Actの影響（-138bp）、ブランド薬からジェネリック薬へのシフト（-61bp）、Cyclospora集団感染の影響（約-35bp）、卵のデフレ（-30bp）が押し下げ要因
  • 総売上増はガソリン小売価格の平均+25.3%上昇による燃料売上の+25.6%増が主因
  • FIFO粗利率（燃料除く）は+13bp改善。eコマースの採算改善、サードパーティメディア収入増、薬局マージン改善、調達改善、関税還付（全て価格還元）が寄与。一方で輸送コスト増、シュリンク増、値引き強化が押し下げ
  • OG&A比率（燃料除く）は+33bp悪化。人材への計画投資、医療費増、スーパー売上のデレバレッジが要因、コスト削減策とインセンティブ費用減が一部相殺
  • 減価償却費減は2025年第4四半期のフルフィルメント網閉鎖による
  • 純支払利息増は現金・一時的現金投資残高の減少による受取利息減

リスク・懸念

  • Albertsonsとの合併契約を巡り、Albertsonsが6億ドルの解約手数料等を求めてデラウェア州衡平法裁判所に提訴。Krogerは支払義務なしと反論し反訴。公判は2026年10月19日開始予定
  • オピオイド訴訟：州・地方政府等に最大12億ドル、先住民族に36百万ドル、弁護士費用等に約177百万ドルを支払う和解を締結。非参加州・地方や民間原告による訴訟は依然係属中
  • オピオイド関連訴訟の最終的な損失額の範囲は現時点で合理的に見積もり不可能
  • 売上・利益の目標達成は労働交渉、労働争議、失業率変化等に影響され得る
  • 調整後実効税率は税制変更、係争中の税務案件、税額控除の控除可否等により予想と異なる可能性

原文

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8-K/A

2026.09.11

金曜

Kroger、2026年度第2四半期決算を発表した8-K/A提出も、本文には決算数値・ガイダンスの記載はなし

  • The Kroger Co.(KR)が2026年9月11日付でFORM 8-K/AをSECに提出。2026年度第2四半期決算のプレスリリース(Exhibit 99.1)を添付した。
  • 提出書類の本体にはItem 2.02(業績および財務状態)とItem 9.01(財務諸表および添付資料)のみが記載され、売上高・EPS・マージン等の具体的な決算数値は本文中に一切開示されていない。
  • 決算の実数はExhibit 99.1のプレスリリースに記載されているが、本テキストにはその内容(数値・ガイダンス)が含まれていない。
  • 提出者はThe Kroger Co.、署名者はGeorge H. Vincent(執行副社長・法務顧問・秘書役)。

原文

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8-K

2026.09.11

金曜

既存店売上はほぼ横ばいの0.2%も、コスト削減とeCommerce・薬局・燃料の好調で調整後EPSは5%増、通期ID Sales見通しは下方修正

  • 売上高は前年同期比$34.6B（前年$33.9B）。第2四半期のID Sales（燃料除く）は+0.2%（前年同期は+3.4%）と急減速
  • EPSは$1.05（前年$0.91）、調整後EPSは$1.09（前年$1.04）で5%増。営業利益は$971M（前年$863M）
  • 調整後FIFO営業利益は$1,076Mと前年$1,091Mから減少。粗利率は22.4%（前年22.5%）、FIFOベース（燃料・賃料・減価償却除く）は13bp改善
  • OG&A率（燃料・調整項目除く）は33bp上昇（組合員賃金への計画投資、医療費増、売上デレバレッジが主因）
  • 調整後eCommerce売上は+20%、Kroger Precision Marketing利益は+24%と成長を牽引

会社ガイダンス

通期

2026年通期（調整項目控除ベース）: ID Sales（燃料除く）0.2%〜0.8%（Inflation Reduction Actによる約140bpの逆風を含む）、FIFO営業利益$5.0〜$5.2B、EPS $5.10〜$5.30、フリーキャッシュフロー$2.7〜$2.9B、設備投資$3.8〜$4.0B、調整後実効税率23%。ID Salesガイダンスのみ前回（6月18日時点では1.0%〜2.0%）から下方修正し、その他の項目は前回ガイダンスを据え置き・再確認。

背景・要因

  • 粗利率低下は燃料売上比率上昇のミックス影響、万引き(shrink)増、輸送費増、顧客への価値提供拡大が主因。eCommerce採算改善、メディア、薬局ミックス、調達施策、関税還付、LIFO費用減少、減価償却が一部相殺
  • LIFO費用は$39M（前年$62M）に減少しFIFOベースの利益を押し上げ
  • 調整後EPS増はコスト削減、薬局・燃料の好調、eCommerce採算改善が牽引（CFOコメント）
  • Inflation Reduction Actによる既存店売上への逆風は約140bp相当
  • ユニット数減少に伴い希薄化後株式数は608百万株（前年665百万株）、自社株買い$1.0Bが寄与

リスク・懸念

  • マクロ環境と第1四半期の結果を受け、通期のID Sales見通しを下方修正
  • Inflation Reduction Actによる約140bpの逆風
  • 売上デレバレッジがOG&A率を押し上げる圧力
  • 変更・規制環境、関税、競合の価格・プロモーション活動、人件費・サプライチェーンコスト、Albertsonsとの取引終了に伴う訴訟など(10-K記載のリスク要因を継承)

原文

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10-Q

2026.06.26

金曜

Kroger、Q1 EPSは1.46ドル（調整後1.58ドル）でコンセンサス上振れ。値下げ投資の一方でeコマース13%成長と燃料マージンが寄与、自社株買いも続行。

  • 売上は461億ドル（前年比+2.2%）。内訳は燃料除き0.2%増の409億ドル、燃料売上は平均小売価格22.7%上昇で21.3%増。
  • 調整後EPSは1.58ドル（前年比+6.0%）。GAAPベースEPSは1.46ドル（同+13.2%）、発行済み株式数の減少（希薄化後6.64億株→6.15億株）も寄与。
  • 既存店売上高（燃料・労働争議除き）は+1.0%。eコマース13%増、Pharmacy・Fresh・Our Brandsが牽引するも、処方箋ジェネリックシフト（-40bp）と卵デフレ（-64bp）が逆風。
  • FIFO粗利率（燃料・調整項目除き）は9bp低下。値下げ投資・輸送コスト上昇・卵デフレを、調達改善・eコマース収益性改善が一部相殺。
  • 営業キャッシュフローは17.7億ドル（前年21.5億ドル）。設備投資14.5億ドル、自社株買い2.1億ドル、配当2.2億ドル。純債務は5.7億ドル減少。

背景・要因

  • 燃料売上21.3%増（平均小売価格22.7%上昇）がトップライン成長の主因。燃料マージン拡大が営業利益も押し上げ。
  • eコマース売上13%増が既存店成長を牽引。フルフィルメント閉鎖の影響除外ベースではさらに強く伸長。
  • 値下げ投資・輸送コスト上昇・卵デフレ64bpがFIFO粗利を圧迫。調達改善とPharmacyマージン増が一部相殺。
  • OG&A率は燃料除き調整後で16bp上昇（計画的な人材投資・保守費用増）。多事業主年金負担減が一部相殺。
  • 減価償却費はフルフィルメント網閉鎖により対売上比18bp改善。

リスク・懸念

  • Albertsonsとの合併破棄を巡る訴訟。Albertsonsが6億ドルの解約料と追加損害賠償を請求、2026年10月に裁判開始。
  • オピオイド訴訟和解金の支払い（総額最大約14億ドル、11年かけて負担）。一部非参加州からの訴訟は継続中。
  • 労働争議リスク（コロラド等）。2025年Q1は労働争議関連費用4400万ドルを計上。
  • インフレ・デフレ両面の価格競争激化による粗利圧迫。卵デフレ64bp、値下げ投資継続。
  • 技術基盤の大規模モダナイゼーション（メインフレーム・レガシーシステム刷新）に伴う内部統制リスク。

原文

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8-K

2026.06.18

木曜

微増収・増益も粗利率低下、通期ガイダンスは据え置き。ECが+19%と好調

  • Identical Sales（燃料除く）は+1.0%（前年同期+3.2%から減速）
  • Adjusted EPSは$1.58（前年同期$1.49、+6%）で着地。GAAP EPSは$1.46
  • Adjusted FIFO営業利益は$15.44億（前年$15.18億、+1.7%）
  • eCommerce売上は+19%成長、Kroger Precision Marketing利益は+20%超
  • 粗利率は22.7%（前年23.0%）に低下。要因は高い燃料構成、輸送費上昇、卵のデフレ、計画的な価格投資

会社ガイダンス

通期

2026通期ガイダンスを据え置き。Identical Sales（燃料除く）+1.0%～+2.0%（Inflation Reduction Actの約130bpの逆風含む）、FIFO営業利益50～52億ドル、EPS $5.10～$5.30、フリーキャッシュフロー27～29億ドル、設備投資38～40億ドル、実効税率23%を見込む。

背景・要因

  • 粗利率低下は燃料販売構成の変化、輸送費上昇、卵のデフレ、計画的な価格投資が要因
  • OG&A率上昇（+16bp）は人件費・時給への計画的な投資が主因
  • LIFO費用が$52M（前年$40M）に増加
  • 好調な薬局構成、eCommerce収益性改善、調達メリットが一部を相殺

リスク・懸念

  • 労働交渉・ストライキリスク
  • インフレ・デフレ・金利など経済環境の不確実性
  • 関税変更や地政学リスク
  • 競合の価格攻勢への対応
  • Albertsons統合破談関連訴訟の行方
  • オピオイド訴訟和解関連リスク

原文

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8-K

2026.03.05

木曜

4QはID売上+2.4%で着地、通期調整後EPS$4.85と増益達成。2026年度ガイダンスはID売上+1-2%、調整後EPS$5.10-5.30と堅調見通し

  • 【4Q】ID売上（燃料除く）2.4%増、総売上$34.7B（前年$34.3B）。営業利益$1,246M、EPS$1.35
  • 【4Q】調整後EPSは$1.28（前年$1.14）、調整後FIFO営業利益$1,206M（前年$1,174M）と増益
  • 【通期】ID売上2.9%増、総売上$147.6B。営業利益$1.9B（自動化フルフィルメントネットワークの減損$2.5Bを計上）、調整後EPS$4.85（前年$4.47）
  • 【通期】調整後FIFO営業利益$4.9B（前年$4.7B）、調整後フリーキャッシュフロー$3.9B。eコマース売上$16B超、調整後eコマース売上20%増
  • 【株主還元】$7.5B自社株買いプログラム完了。新たに$2Bの自社株買い枠を取締役会が承認。ネット総負債/調整後EBITDA比率1.76倍（目標2.30-2.50倍）

会社ガイダンス

通期

2026年度（FY2026）ガイダンス：ID売上（燃料除く）+1.0%〜2.0%（IRAによる約130bpの逆風含む）、調整後FIFO営業利益$5.0B〜$5.2B、調整後EPS $5.10〜$5.30、調整後フリーキャッシュフロー$2.7B〜$2.9B、設備投資$3.8B〜$4.0B、実効税率23%。eコマースの収益化・調達効率・生産性向上が成長を下支えする見通し。

背景・要因

  • 粗利率改善：ソーシング改善、サプライチェーンコスト低下、シュリンク改善、減価償却減少が寄与。価格投資と薬局売上構成比増が一部相殺
  • OG&A率上昇（+21bp）：前年の不動産売却益の反動と人件費投資が主因。インセンティブ報酬減少と生産性改善で一部相殺
  • 通期粗利率+44bp（FIFOベース）：Kroger Specialty Pharmacy売却、ソーシング改善、シュリンク低減が寄与
  • eコマース戦略見直し完了：2026年に$400Mの営業利益改善を見込む

リスク・懸念

  • 労働交渉・ストライキの可能性
  • インフレ・デフレ・関税変更・地政学リスク（戦争・社会不安）
  • 競争の激化（価格・プロモーション）
  • 薬局事業における第三者支払い維持・PBM業界の統合
  • 多事業主年金制度の変更、サイバー攻撃・個人情報漏洩リスク

原文

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10-Q

2025.12.12

金曜

フルフィルメントネットワークの減損でGAAPベースは大幅赤字も、調整後EPSは前年比+7%と好調。eCommerce収益性改善へ構造改革を推進中

  • 売上高は前年比+0.7%の338.59億ドル。燃料除く売上は+1.3%、既存店売上（燃料・調整項目除く）は+2.6%と堅調。
  • GAAPベースの営業損失は15.41億ドル（前年は営業利益8.28億ドル）。これは25.85億ドルのフルフィルメントネットワーク減損・関連費用が主因。
  • 調整後FIFO営業利益は10.89億ドル（前年比+7.1%）。調整後EPSは1.05ドル（前年比+7.1%）。eCommerceと薬局が成長を牽引。
  • eCommerce売上は前年比+17%増と好調。一方で3つの自動化フルフィルメント施設閉鎖を決定し、約350百万ドルのOcadoへの終了金支払いを見込む。
  • 営業キャッシュフローは46.58億ドル（前年比+6.1%）。第3四半期までに株主還元として自社株買い16.07億ドル、配当6.59億ドルを実施。

会社ガイダンス

通期

通期の具体的な数値ガイダンスは開示されていない。ただし経営陣は「2026年にeCommerce事業の収益化」を目指す方針を表明。長期的な株主総利回り目標は年率8～11%。ネット総債務/調整後EBITDAレシオ目標レンジは2.30～2.50倍。

背景・要因

  • 売上増加要因：薬局とeCommerceの好調、1アイテムあたり支出額の増加。燃料ガロン販売は4.8%減少。
  • 粗利率改善要因：Kroger Specialty Pharmacy事業売却の影響、Our Brands（プライベートブランド）の好調、シュリンク（ロス）減少、サプライチェーンコスト削減。
  • LIFO負担増加：第3四半期のLIFO費用は44百万ドル（前年4百万ドル）。2025年の製品コストインフレ見通し上昇が原因。
  • OG&A増加要因：医療費増加、従業員への計画投資、多事業主年金への加速拠出（24百万ドル）。

リスク・懸念

  • アルバーツンズとの合併解消を巡る訴訟。Albertsonsは6億ドルの解約金等を請求、Krogerは支払い義務なしと主張し反訴中。
  • オピオイド訴訟の和解負担。和解金の総額は最大約14.13億ドルで、複数年にわたり支払い中。
  • 労働争議リスク。第1四半期にコロラド州で発生した労働争議の影響が継続。約60店舗の閉店計画を実施。
  • フルフィルメントネットワーク戦略の見直しに伴うリスク。追加の減損や閉鎖コストが生じる可能性。

原文

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