最新: 10-Q  ·  2026-06-26

クローガー

The Kroger Co.

米国最大級の食品スーパーマーケットチェーン。Walmart に次ぐ食品小売 2 位で、Kroger 名のほか Ralphs / Fred Meyer 等のブランドを展開する。

KR生活必需品公式 IR

次回決算予定

2026.09.09 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
5.83 兆円
EPS 予想 (調整後)
178.3 円

最新四半期

FY2026 Q3· 2025-12-12 発表
売上
5.28 兆円
売上 YoY
+0.7%

前年同期比

売上 QoQ
-0.2%

前期比

EPS (GAAP)
-315.1 円
EPS YoY
赤転

前年同期比

EPS QoQ
赤転

前期比

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート5.215.094.9724Q224Q325Q225Q326Q226Q35.28

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート54.0-81.0-216.124Q224Q325Q225Q326Q226Q3-315.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート715-426-156724Q224Q325Q225Q326Q226Q3-2404

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート-160-354-54724Q224Q325Q225Q326Q226Q3

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q35.28 兆円+0.7% YoY-0.2% QoQ—-2,404 億円赤転 YoY赤転 QoQ-2,059 億円赤転 YoY赤転 QoQ—-315.1 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2026 Q25.03 兆円+0.1% YoY+0.9% QoQ—1,278 億円+5.9% YoY+4.2% QoQ902 億円+30.7% YoY-1.5% QoQ—134.8 円+42.2% YoY+8.3% QoQ
FY2025 Q35.25 兆円-1.0% YoY-0.8% QoQ—1,292 億円-9.2% YoY+1.6% QoQ964 億円-4.3% YoY+32.6% QoQ-44 億円赤字縮小 YoY131.0 円-4.5% YoY+31.2% QoQ
FY2025 Q25.02 兆円+0.2% YoY-0.1% QoQ—1,207 億円黒転 YoY-10.6% QoQ690 億円黒転 YoY-27.9% QoQ—94.8 円黒転 YoY-27.3% QoQ
FY2024 Q35.21 兆円-0.7% YoY+0.3% QoQ—1,400 億円+8.4% YoY黒転 QoQ992 億円+62.3% YoY黒転 QoQ-689 億円135.1 円+60.0% YoY黒転 QoQ
FY2024 Q24.88 兆円-2.3% YoY-1.0% QoQ—-691 億円赤転 YoY赤転 QoQ-260 億円赤転 YoY赤転 QoQ—-36.1 円赤転 YoY赤転 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY23.55 兆円+0.4% YoY—3,015 億円-50.9% YoY1,621 億円-61.9% YoY5,512 億円+94.5% YoY245.6 円-58.0% YoY
FY2025 FY23.47 兆円-1.9% YoY—6,139 億円+24.3% YoY4,251 億円+23.2% YoY2,834 億円-38.4% YoY585.4 円+24.0% YoY
FY2024 FY23.93 兆円+1.2% YoY—4,938 億円-25.0% YoY3,452 億円-3.6% YoY4,600 億円+103.1% YoY472.1 円-3.3% YoY
FY2023 FY22.12 兆円—6,155 億円3,348 億円2,118 億円456.5 円

提出書類

10-Q

2026.06.26

金曜

Kroger、Q1 EPSは1.46ドル（調整後1.58ドル）でコンセンサス上振れ。値下げ投資の一方でeコマース13%成長と燃料マージンが寄与、自社株買いも続行。

  • 売上は461億ドル（前年比+2.2%）。内訳は燃料除き0.2%増の409億ドル、燃料売上は平均小売価格22.7%上昇で21.3%増。
  • 調整後EPSは1.58ドル（前年比+6.0%）。GAAPベースEPSは1.46ドル（同+13.2%）、発行済み株式数の減少（希薄化後6.64億株→6.15億株）も寄与。
  • 既存店売上高（燃料・労働争議除き）は+1.0%。eコマース13%増、Pharmacy・Fresh・Our Brandsが牽引するも、処方箋ジェネリックシフト（-40bp）と卵デフレ（-64bp）が逆風。
  • FIFO粗利率（燃料・調整項目除き）は9bp低下。値下げ投資・輸送コスト上昇・卵デフレを、調達改善・eコマース収益性改善が一部相殺。
  • 営業キャッシュフローは17.7億ドル（前年21.5億ドル）。設備投資14.5億ドル、自社株買い2.1億ドル、配当2.2億ドル。純債務は5.7億ドル減少。

背景・要因

  • 燃料売上21.3%増（平均小売価格22.7%上昇）がトップライン成長の主因。燃料マージン拡大が営業利益も押し上げ。
  • eコマース売上13%増が既存店成長を牽引。フルフィルメント閉鎖の影響除外ベースではさらに強く伸長。
  • 値下げ投資・輸送コスト上昇・卵デフレ64bpがFIFO粗利を圧迫。調達改善とPharmacyマージン増が一部相殺。
  • OG&A率は燃料除き調整後で16bp上昇（計画的な人材投資・保守費用増）。多事業主年金負担減が一部相殺。
  • 減価償却費はフルフィルメント網閉鎖により対売上比18bp改善。

リスク・懸念

  • Albertsonsとの合併破棄を巡る訴訟。Albertsonsが6億ドルの解約料と追加損害賠償を請求、2026年10月に裁判開始。
  • オピオイド訴訟和解金の支払い（総額最大約14億ドル、11年かけて負担）。一部非参加州からの訴訟は継続中。
  • 労働争議リスク（コロラド等）。2025年Q1は労働争議関連費用4400万ドルを計上。
  • インフレ・デフレ両面の価格競争激化による粗利圧迫。卵デフレ64bp、値下げ投資継続。
  • 技術基盤の大規模モダナイゼーション（メインフレーム・レガシーシステム刷新）に伴う内部統制リスク。

原文

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8-K

2026.06.18

木曜

微増収・増益も粗利率低下、通期ガイダンスは据え置き。ECが+19%と好調

  • Identical Sales（燃料除く）は+1.0%（前年同期+3.2%から減速）
  • Adjusted EPSは$1.58（前年同期$1.49、+6%）で着地。GAAP EPSは$1.46
  • Adjusted FIFO営業利益は$15.44億（前年$15.18億、+1.7%）
  • eCommerce売上は+19%成長、Kroger Precision Marketing利益は+20%超
  • 粗利率は22.7%（前年23.0%）に低下。要因は高い燃料構成、輸送費上昇、卵のデフレ、計画的な価格投資

会社ガイダンス

通期

2026通期ガイダンスを据え置き。Identical Sales（燃料除く）+1.0%～+2.0%（Inflation Reduction Actの約130bpの逆風含む）、FIFO営業利益50～52億ドル、EPS $5.10～$5.30、フリーキャッシュフロー27～29億ドル、設備投資38～40億ドル、実効税率23%を見込む。

背景・要因

  • 粗利率低下は燃料販売構成の変化、輸送費上昇、卵のデフレ、計画的な価格投資が要因
  • OG&A率上昇（+16bp）は人件費・時給への計画的な投資が主因
  • LIFO費用が$52M（前年$40M）に増加
  • 好調な薬局構成、eCommerce収益性改善、調達メリットが一部を相殺

リスク・懸念

  • 労働交渉・ストライキリスク
  • インフレ・デフレ・金利など経済環境の不確実性
  • 関税変更や地政学リスク
  • 競合の価格攻勢への対応
  • Albertsons統合破談関連訴訟の行方
  • オピオイド訴訟和解関連リスク

原文

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8-K

2026.03.05

木曜

4QはID売上+2.4%で着地、通期調整後EPS$4.85と増益達成。2026年度ガイダンスはID売上+1-2%、調整後EPS$5.10-5.30と堅調見通し

  • 【4Q】ID売上（燃料除く）2.4%増、総売上$34.7B（前年$34.3B）。営業利益$1,246M、EPS$1.35
  • 【4Q】調整後EPSは$1.28（前年$1.14）、調整後FIFO営業利益$1,206M（前年$1,174M）と増益
  • 【通期】ID売上2.9%増、総売上$147.6B。営業利益$1.9B（自動化フルフィルメントネットワークの減損$2.5Bを計上）、調整後EPS$4.85（前年$4.47）
  • 【通期】調整後FIFO営業利益$4.9B（前年$4.7B）、調整後フリーキャッシュフロー$3.9B。eコマース売上$16B超、調整後eコマース売上20%増
  • 【株主還元】$7.5B自社株買いプログラム完了。新たに$2Bの自社株買い枠を取締役会が承認。ネット総負債/調整後EBITDA比率1.76倍（目標2.30-2.50倍）

会社ガイダンス

通期

2026年度（FY2026）ガイダンス：ID売上（燃料除く）+1.0%〜2.0%（IRAによる約130bpの逆風含む）、調整後FIFO営業利益$5.0B〜$5.2B、調整後EPS $5.10〜$5.30、調整後フリーキャッシュフロー$2.7B〜$2.9B、設備投資$3.8B〜$4.0B、実効税率23%。eコマースの収益化・調達効率・生産性向上が成長を下支えする見通し。

背景・要因

  • 粗利率改善：ソーシング改善、サプライチェーンコスト低下、シュリンク改善、減価償却減少が寄与。価格投資と薬局売上構成比増が一部相殺
  • OG&A率上昇（+21bp）：前年の不動産売却益の反動と人件費投資が主因。インセンティブ報酬減少と生産性改善で一部相殺
  • 通期粗利率+44bp（FIFOベース）：Kroger Specialty Pharmacy売却、ソーシング改善、シュリンク低減が寄与
  • eコマース戦略見直し完了：2026年に$400Mの営業利益改善を見込む

リスク・懸念

  • 労働交渉・ストライキの可能性
  • インフレ・デフレ・関税変更・地政学リスク（戦争・社会不安）
  • 競争の激化（価格・プロモーション）
  • 薬局事業における第三者支払い維持・PBM業界の統合
  • 多事業主年金制度の変更、サイバー攻撃・個人情報漏洩リスク

原文

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10-Q

2025.12.12

金曜

フルフィルメントネットワークの減損でGAAPベースは大幅赤字も、調整後EPSは前年比+7%と好調。eCommerce収益性改善へ構造改革を推進中

  • 売上高は前年比+0.7%の338.59億ドル。燃料除く売上は+1.3%、既存店売上（燃料・調整項目除く）は+2.6%と堅調。
  • GAAPベースの営業損失は15.41億ドル（前年は営業利益8.28億ドル）。これは25.85億ドルのフルフィルメントネットワーク減損・関連費用が主因。
  • 調整後FIFO営業利益は10.89億ドル（前年比+7.1%）。調整後EPSは1.05ドル（前年比+7.1%）。eCommerceと薬局が成長を牽引。
  • eCommerce売上は前年比+17%増と好調。一方で3つの自動化フルフィルメント施設閉鎖を決定し、約350百万ドルのOcadoへの終了金支払いを見込む。
  • 営業キャッシュフローは46.58億ドル（前年比+6.1%）。第3四半期までに株主還元として自社株買い16.07億ドル、配当6.59億ドルを実施。

会社ガイダンス

通期

通期の具体的な数値ガイダンスは開示されていない。ただし経営陣は「2026年にeCommerce事業の収益化」を目指す方針を表明。長期的な株主総利回り目標は年率8～11%。ネット総債務/調整後EBITDAレシオ目標レンジは2.30～2.50倍。

背景・要因

  • 売上増加要因：薬局とeCommerceの好調、1アイテムあたり支出額の増加。燃料ガロン販売は4.8%減少。
  • 粗利率改善要因：Kroger Specialty Pharmacy事業売却の影響、Our Brands（プライベートブランド）の好調、シュリンク（ロス）減少、サプライチェーンコスト削減。
  • LIFO負担増加：第3四半期のLIFO費用は44百万ドル（前年4百万ドル）。2025年の製品コストインフレ見通し上昇が原因。
  • OG&A増加要因：医療費増加、従業員への計画投資、多事業主年金への加速拠出（24百万ドル）。

リスク・懸念

  • アルバーツンズとの合併解消を巡る訴訟。Albertsonsは6億ドルの解約金等を請求、Krogerは支払い義務なしと主張し反訴中。
  • オピオイド訴訟の和解負担。和解金の総額は最大約14.13億ドルで、複数年にわたり支払い中。
  • 労働争議リスク。第1四半期にコロラド州で発生した労働争議の影響が継続。約60店舗の閉店計画を実施。
  • フルフィルメントネットワーク戦略の見直しに伴うリスク。追加の減損や閉鎖コストが生じる可能性。

原文

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