最新: 10-Q  ·  2026-07-21

インテュイティブサージカル

Intuitive Surgical, Inc.

ロボット手術システム「da Vinci」で世界シェア圧倒的トップの医療機器メーカー。設置・消耗品・サービスのリカーリング収益が成長エンジン。

ISRGヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-21 発表
売上
4,707 億円
売上 YoY
+18.5%

前年同期比

売上 QoQ
+4.4%

前期比

EPS (GAAP)
372.7 円
EPS YoY
+26.5%

前年同期比

EPS QoQ
+0.4%

前期比

売上構成

2026-07-21 発表

売上構成比前年比
  • Instruments and accessories2,823 億円60.0%+17.7%
  • Systems1,115 億円23.7%+19.2%
  • Service769 億円16.3%+20.8%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート45054170383425Q125Q225Q325Q426Q126Q24707

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート358.6335.2311.725Q125Q225Q325Q426Q126Q2372.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート14631264106625Q125Q225Q325Q426Q126Q21582

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1399115891725Q125Q225Q325Q426Q126Q21543

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q24,707 億円+18.5% YoY+4.4% QoQ3,190 億円+21.2% YoY+7.1% QoQ1,582 億円+30.7% YoY+13.6% QoQ1,331 億円+24.3% YoY-0.4% QoQ1,543 億円+69.3% YoY+17.3% QoQ372.7 円+26.5% YoY+0.4% QoQ
FY2026 Q14,412 億円+23.0% YoY-3.3% QoQ2,915 億円+25.6% YoY-3.9% QoQ1,362 億円+48.0% YoY-1.0% QoQ1,308 億円+17.6% YoY+3.4% QoQ1,287 億円+73.9% YoY+10.8% QoQ363.0 円+18.7% YoY+4.1% QoQ
FY2025 Q44,467 億円+18.8% YoY+14.4% QoQ2,968 億円+16.0% YoY+14.6% QoQ1,347 億円+17.6% YoY+13.8% QoQ1,239 億円+15.9% YoY+12.8% QoQ1,138 億円+43.0% YoY-0.8% QoQ341.3 円+15.9% YoY+12.3% QoQ
FY2025 Q33,803 億円+22.9% YoY+2.7% QoQ2,524 億円+21.0% YoY+2.8% QoQ1,153 億円+31.6% YoY+2.2% QoQ1,069 億円+24.7% YoY+7.0% QoQ1,117 億円+60.4% YoY+31.3% QoQ296.1 円+25.0% YoY+7.7% QoQ
FY2025 Q23,971 億円+21.4% YoY+8.3% QoQ2,633 億円+17.9% YoY+11.0% QoQ1,210 億円+31.0% YoY+28.6% QoQ1,071 億円+25.0% YoY-5.7% QoQ912 億円+80.0% YoY+20.5% QoQ294.6 円+24.0% YoY-5.7% QoQ
FY2025 Q13,588 億円+19.2% YoY-6.6% QoQ2,321 億円+17.0% YoY-11.2% QoQ920 億円+23.2% YoY-21.3% QoQ1,112 億円+28.2% YoY+1.9% QoQ740 億円+1878.7% YoY-8.9% QoQ305.7 円+27.2% YoY+1.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.57 兆円+20.5% YoY1.04 兆円+17.9% YoY4,591 億円+25.4% YoY4,451 億円+23.0% YoY3,882 億円+91.0% YoY1226.5 円+22.6% YoY
FY2024 FY1.30 兆円+17.2% YoY8,781 億円+19.1% YoY3,661 億円+32.9% YoY3,620 億円+29.2% YoY2,032 億円+73.9% YoY1000.6 円+27.6% YoY
FY2023 FY1.11 兆円+14.5% YoY7,371 億円+12.7% YoY2,754 億円+12.0% YoY2,802 億円+36.0% YoY1,168 億円-21.8% YoY783.9 円+37.8% YoY
FY2022 FY9,638 億円6,500 億円2,443 億円2,048 億円1,485 億円565.4 円

提出書類

10-Q

2026.07.21

火曜

好調な手術件数増加とda Vinci 5の浸透が牽引、売上19%増・EPS 2.29ドルと堅調も、中国競争激化・関税リスクは注視

  • 【売上】Q2 2026 総収益28.9億ドル（前年同期比+19%）。Instruments & Accessories 17.3億ドル(+18%)、Systems 6.85億ドル(+19%)、Service 4.72億ドル(+21%)
  • 【利益】営業利益9.72億ドル（同+31%）、純利益（帰属）8.18億ドル（同+24%）。希薄化後EPS 2.29ドル（前年1.81ドル）。粗利率は67.8%（前年66.3%）に改善
  • 【手術件数】da Vinci手術約88.9万件（同+15%）、Ion生検約4.79万件（同+36%）。da Vinci 5システム設置台数1,710台（うちOUS 136台）に拡大
  • 【システム設置】da Vinci外科手術システム設置台数 約11,710台（前年同期比+12%）に拡大。Q2に468台を新規設置（前年395台）、うちda Vinci 5は246台
  • 【キャッシュ】現金・投資等86.3億ドル（前年末比▲4.1億ドル）。Q2に自社株買い3.79億ドル（0.9百万株）を実施。営業CFは19.7億ドル

背景・要因

  • da Vinci手術件数が前年比+15%（OUSは+20%）と堅調に伸び、Instruments & Accessories収益を牽引。Ion生検件数も+36%と高成長
  • da Vinci 5システム（Q2に246台設置）への置き換え需要と製品ミックス改善がASP上昇と収益拡大に貢献
  • 粗利改善はIEEPA関税還付（Q2に約3,590万ドルを製品原価控除）・物流費低下・固定費レバレッジが寄与も、のれん償却増が一部相殺
  • 3月にイタリア・スペイン・ポルトガルの販売会社（ab medica等）を買収（約5.3億ドル）し直販体制に移行、収益に約2.2億ドルののれんが計上
  • システム設置の54%がオペレーティング・リース契約。変動リース収入（使用量ベース）は1.69億ドルと前年1.30億ドルから増加

リスク・懸念

  • 中国市場：国内ロボット競合の台頭と中央政府のガバナンス強化キャンペーン（入札遅延・取消）によりQ2の中国システム設置が想定を下回った
  • 関税リスク：米国Section 122関税（輸入品に10%）が150日間継続中。メキシコ(USMCA対象)からの大半の製品は対象外だが、ドイツ製内視鏡や中国からの原材料には関税負担が発生。Q2の関税原価は2,080万ドル
  • 病院の財政圧力：高い金利・インフレ・スタッフ不足により病院の設備投資が慎重化する可能性。ACA補助金期限切れが米国手術件数に小幅なマイナス影響
  • オペレーティング・リースリスク：使用量ベースリースには最低保証がないため、機器稼働率が想定を下回れば粗利を圧迫する可能性
  • 競争激化：CMR Surgical、Medtronic、Johnson & Johnsonなど多数の企業がロボット手術分野に参入。中国では国産メーカーが勢力を拡大

原文

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8-K

2026.07.16

木曜

手技成長16%・売上19%増と好調、da Vinci 5の需要拡大が牽引。通期ガイダンスは手技成長13.5-15.5%と慎重ながら堅調。

  • Q2売上は$2.89B（前年比+19%）、GAAP EPS $2.29（前年$1.81）、Non-GAAP EPS $2.80（前年$2.19）と大幅増益
  • 全世界の手術手技は前年比+16%（da Vinci +15%、Ion +36%）と堅調
  • da Vinci 5システムの設置台数が246台（前年180台）に増加、da Vinci設置ベースは11,710台（+12%）
  • Non-GAAP粗利率は70.4%（前年67.9%）に改善。IEEPA関税還付$28M（EPS+$0.08）の一過性利益も寄与
  • 自社株買いをQ2に$0.38B（0.9百万株）実施

会社ガイダンス

通期

2026年通期: da Vinci手技成長率13.5%〜15.5%（レンジの中間付近に着地見込み）。Non-GAAP粗利益率68.0%〜69.0%（関税影響約1%を含む）。Non-GAAP営業費用成長率11%〜13%。

背景・要因

  • 手技成長（da Vinci +15%、Ion +36%）がインスツルメント＆アクセサリー収益を牽引（$1.73B、+18%）
  • da Vinci 5システムの需要拡大とリースベース増加がシステム収益を押上げ（$685M、+19%）
  • サービスの設置ベース拡大に伴うリカーリング収益増（$472M、+21%）
  • IEEPA関税還付$28M（税引後）がEPSに+$0.08寄与

リスク・懸念

  • 関税（特にメキシコ・ドイツ・中国からの輸入品への追加関税）が粗利率に影響を与えるリスク。現行関税で粗利に約1%の影響見込みだが、追加関税により影響が拡大する可能性
  • マクロ経済環境（インフレ・金利上昇）による病院の設備投資抑制リスク
  • 中国市場での国内競合（ロボット手術システム）の台頭
  • サプライチェーン disruptionやシングルソースサプライヤー依存リスク

原文

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10-Q

2026.04.22

水曜

売上高23%増、da Vinci5が牽引し過去最高の四半期に。手続き数16%増・粗利改善も、関税影響や中国の競争激化が今後のリスク要因

  • 総売上高は27.7億ドル（前年同期比+23%）、製品売上23.4億ドル（+24%）、サービス売上4.3億ドル（+19%）と全セグメントで二桁成長。
  • da Vinci手術件数は約84.7万件（+16%）、Ion手術件数は約4.27万件（+39%）と堅調に拡大。
  • da Vinciシステム設置台数431台（+17%）。うちda Vinci5は232台と前年147台から急増。累計システム設置ベースは約11,395台（+12%）。
  • 製品粗利益率は66.6%（前年64.5%から+2.1pt）と改善。コスト削減・固定費レバレッジが寄与したが関税約2,800万ドルが一部相殺。
  • 希薄化後EPSは2.28ドル（前年1.92ドルから+19%）。自社株買い2.3百万株（約11.2億ドル）を実施。

背景・要因

  • 売上成長の主因はda Vinci手続き数16%増（一般外科の胆嚢摘出・ヘルニア・虫垂切除が牽引）とIon手続き数39%増。
  • システム売上はda Vinci5の販売増加とASP上昇（約174万ドル、前年162万ドル）が寄与。
  • 米国手続き+14%、海外手続き+19%（インド・英国・韓国・イタリア・独が好調）。
  • 2026年3月に伊・西・葡のab medica等の販売事業を買収（約5.3億ドル）、直接販売モデルに移行し売上に寄与。
  • 関税（IEEPA/通商法122条10%関税等）がコストに約2,800万ドルの影響。ただしUSMCA対象のメキシコ製造品は大半が非課税。

リスク・懸念

  • 中国市場: 国内ロボット競合の台頭、政府のガバナンスキャンペーンによる入札遅延・取消で、想定を下回るシステム設置数。
  • 関税リスク: ドイツ製内視鏡や中国からの原材料に追加関税の可能性。サプライヤーからの転嫁コスト増。サプライチェーン寸断リスク（レアアース/重要鉱物の輸出規制）。
  • 病院の資本支出抑制: インフレ・高金利・スタッフ不足が病院の財務圧迫要因に。オペレーティングリースの利用増は短期的なシステム売上認識を減少させる。
  • 規制承認の長期化: 米国・欧州での新製品/適応症の承認プロセスが長期化傾向。da Vinci5のEUでのフォースフィードバック機能の認証は未取得。
  • 独占禁止訴訟: SIS社・Restore社・クラスアクションの3件の訴訟が進行中（控訴審2026年6月弁論等）。業績に影響しうる賠償リスク。

原文

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8-K

2026.04.21

火曜

売上・利益とも力強い伸び、da Vinci 5の需要加速と手技成長が牽引。通期ガイダンスは関税影響を織り込み慎重姿勢

  • Q1 2026売上は$2.77B、前年同期比+23%と大幅増収
  • Non-GAAP EPSは$2.50（前年$1.81→$2.50、+38%）と想定以上の伸び
  • da Vinci手術件数は全世界で前年比約+16%、Ion手技は約+39%と急伸
  • da Vinci 5システムの四半期設置台数は232台（前年147台）と58%増加
  • 非GAAP粗利率67.8%と前年66.4%から改善も、通期ガイダンスは関税影響で抑制見込み

会社ガイダンス

通期

2026年通期：全世界da Vinci手術件数は前年比約13.5%〜15.5%の成長を見込む。Non-GAAP粗利率は売上高の67.5%〜68.5%（関税影響として売上高1.0%を織り込み済み）。Non-GAAP営業費用の伸びは11%〜14%を見込む。

背景・要因

  • 手術件数の力強い成長（da Vinci +16%、Ion +39%）がインストゥルメント・アクセサリー収益を牽引（+23%）
  • da Vinci 5を含むシステム設置台数増加（431台 vs 367台）と平均販売価格上昇がシステム収益を押し上げ
  • リース台数の増加および使用量ベースリース契約の拡大が継続収益に寄与
  • 前年にはあったIP R&D費用の一過性項目（$5.1M）の剥落も利益率改善に寄与

リスク・懸念

  • マネジメントは関税の追加発動リスクを明記。メキシコ（インストゥルメント・アクセサリーの大半）、ドイツ（内視鏡）、中国（素材）からの輸入に関税影響が及ぶ可能性
  • マクロ経済環境（顧客支出、インフレ、金利）、ウクライナ・中東情勢の悪化リスク
  • サプライチェーン混乱や部材調達困難、病院の設備投資遅延リスク
  • 2026年ガイダンスでは関税影響を売上高の1.0%と想定するが、それを超える追加関税が課された場合、業績に重要な悪影響があり得る

原文

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