最新: 10-Q  ·  2026-10-22

IBM

International Business Machines Corporation

米国の老舗 IT 企業。ハイブリッドクラウド (Red Hat) と AI (watsonx) を成長軸に、コンサルティング・インフラ・ソフトウェアの 3 本柱で展開する。

IBMテクノロジー公式 IR

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-10-22 発表
売上
2.69 兆円
売上 YoY
+4.7%

前年同期比

売上 QoQ
-0.3%

前期比

EPS (GAAP)
361.2 円
EPS YoY
+25.0%

前年同期比

EPS QoQ
+1.3%

前期比

売上構成

2026-10-22 発表

売上構成比前年比
  • Strategy and Technology4,657 億円17.6%+2.1%
  • Hybrid Infrastructure3,851 億円14.6%+8.4%
  • Intelligent Operations3,722 億円14.1%-2.0%
  • Transaction Processing3,315 億円12.5%+9.4%
  • Hybrid Cloud3,276 億円12.4%+10.6%
  • Automation2,937 億円11.1%-3.3%
  • Data2,730 億円10.3%+19.1%
  • Infrastructure Support1,971 億円7.4%-3.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート2.972.812.6525Q225Q325Q426Q126Q226Q32.69

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート790.7576.1361.525Q225Q325Q426Q126Q226Q3361.2

営業利益

億円

データ不足

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート68955264363325Q225Q325Q426Q126Q226Q35800

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q32.69 兆円+4.7% YoY-0.3% QoQ1.53 兆円+3.8% YoY-1.9% QoQ—3,439 億円+25.6% YoY+1.2% QoQ5,800 億円+30.6% YoY+56.0% QoQ361.2 円+25.0% YoY+1.3% QoQ
FY2026 Q22.81 兆円+1.1% YoY+7.8% QoQ1.62 兆円-0.7% YoY+10.7% QoQ—3,539 億円-1.3% YoY+78.0% QoQ3,871 億円+58.8% YoY-52.0% QoQ371.1 円-1.7% YoY+77.3% QoQ
FY2026 Q12.54 兆円+9.5% YoY-19.1% QoQ1.43 兆円+11.4% YoY-25.0% QoQ—1,939 億円+15.3% YoY-78.3% QoQ7,874 億円+19.7% YoY+35.0% QoQ204.1 円+14.3% YoY-78.3% QoQ
FY2025 Q43.07 兆円+12.2% YoY+20.5% QoQ1.86 兆円+14.3% YoY+27.4% QoQ—8,727 億円+92.2% YoY+221.1% QoQ5,701 億円-9.2% YoY+29.4% QoQ919.5 円+89.7% YoY+220.7% QoQ
FY2025 Q32.56 兆円+9.1% YoY-3.8% QoQ1.47 兆円+11.2% YoY-6.2% QoQ—2,739 億円黒転 YoY-20.5% QoQ4,440 億円+8.9% YoY+89.6% QoQ289.0 円黒転 YoY-20.3% QoQ
FY2025 Q22.78 兆円+7.7% YoY+16.8% QoQ1.63 兆円+11.5% YoY+24.2% QoQ—3,587 億円+19.6% YoY+108.0% QoQ2,437 億円-19.2% YoY-63.9% QoQ377.6 円+17.9% YoY+106.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY10.52 兆円+7.6% YoY6.12 兆円+10.5% YoY—1.65 兆円+75.9% YoY1.89 兆円-2.4% YoY1740.7 円+73.7% YoY
FY2024 FY9.78 兆円+1.4% YoY5.54 兆円+3.6% YoY—9,386 億円-19.7% YoY1.93 兆円-2.3% YoY1002.1 円-21.0% YoY
FY2023 FY9.64 兆円+2.2% YoY5.35 兆円+4.9% YoY—1.17 兆円+357.7% YoY1.98 兆円+39.6% YoY1268.5 円+352.2% YoY
FY2022 FY9.06 兆円4.89 兆円—2,454 億円1.36 兆円269.6 円

提出書類

10-Q

2026.10.22

木曜

Softwareが8%増（Confluent寄与）でけん引、営業EPS 2.95ドル（+11%）と堅調。ただし最終四半期・通期の会社ガイダンスは非開示

  • Q3 2026売上高は171.0億ドル（前年比+4.7%、為替調整後+5.6%）。Software 78.0億ドル（+8.2%、為替調整後+8.7%）がけん引
  • GAAP希薄化後EPS（継続事業）2.31ドル（+25.5%）、営業（非GAAP）EPSは2.95ドル（+11.3%）。GAAP純利益21.9億ドル（+25.6%）
  • 粗利益率は56.8%で0.5pt低下（営業ベース58.5%、0.2pt低下）。営業セグメント利益はSoftware 27.3億ドル（+15.2%）、Infrastructure 7.15億ドル（+10.9%）
  • Consulting売上は53.4億ドルでほぼ横ばい（+0.2%、為替調整後+1.8%）、セグメント利益は6.53億ドル（-4.8%）。Q3の契約簽約額は50.3億ドル（-3.7%）、受注残高302億ドル
  • 9カ月累計の営業キャッシュフローは117.9億ドル（前年91.5億ドル）、フリーキャッシュフローは77.9億ドル（+6.1億ドル）、配当支払48億ドル

背景・要因

  • Softwareの成長はConfluent買収（2026年3月完了、買収総額約116億ドル）とHashiCorpの寄与、および第2四半期に未成約だった大型案件のQ3での成約によるもの
  • データ部門はConfluent効果で+19.1%、Hybrid Cloud（Red Hat）は+10.6%。Automationは前年好調の反動で-3.3%、Transaction Processingは+9.3%
  • InfrastructureはDistributed Infrastructure（Storage・Power）が+31.3%と好調な一方、IBM Zは製品サイクル（2025年Q2のz17投入）で-19.6%
  • R&D費は23.8億ドル（+14.2%）で、AI・ハイブリッドクラウド・量子への投資を継続。SG&Aは46.2億ドル（-2.7%）で生産性向上が寄与
  • 法人税は2.98億ドル（前年6.86億ドル）。前年にH.R.1成立に伴う一時的非現金税費用が発生した反動で減少

リスク・懸念

  • マクロ経済・地政学環境が引き続き流動的（dynamic）であり、顧客の支出動向に影響し得る
  • 為替変動：ヘッジは100%ではなく、2026年を通じて売上・利益・キャッシュフローに影響する可能性
  • ConsultingのQ3契約簽約額が前年比-3.7%と減少。大型案件の成約タイミングに左右される
  • IBM Zは製品サイクル上の減速局面（z17投入の反動）にあり、Financingセグメント利益もその影響を受けた
  • 年金制度は2026年に米国の確定給付年金への法的拠出義務なし、非米国も軽微な見込みだが、市場環境次第で拠出義務が増える可能性
  • 買収（Confluent等）の統合リスク、負債水準の上昇（総負債638億ドル、前年末比+26億ドル）
  • IRSが2013-2014年・2015-2016年・2017-2018年の米国税務申告について調整を提案しており、争訟中

原文

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8-K

2026.10.21

水曜

Software主導で増収加速、通期売上成長4-5%を維持しつつFCF見通しを上方修正

  • 売上高は171億ドル、前年比+5%(恒常為替+6%)で成長が加速。Software +8%(恒常+9%)、Infrastructure +4%(同+5%)、Consultingは横ばい(恒常+2%)
  • Software内訳: Hybrid Cloud(Red Hat) +11%、Data +19%(恒常+20%)、Transaction Processing +9%。一方Automationは-3%と減速
  • Infrastructure内訳: Distributed Infrastructure +31%と急伸、IBM Zは-20%の反動減、Infrastructure Support -3%
  • 営業(非GAAP)税前利益率は19.3%で前年比+70bp改善。GAAP粗利率は56.8%(▲50bp)、営業粗利率58.5%(▲20bp)
  • 第3四半期FCFは30億ドル(前年比+7億ドル)。年初来では営業CF 118億ドル、FCF 78億ドル(前年比+6億ドル)

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 恒常為替ベースの売上成長率は4〜5%を維持。現在の為替レートでは通期の為替影響は中立を見込む。フリーキャッシュフローは前年比10億ドル超の増加へ上方修正(従来予想から引き上げ)。

背景・要因

  • Softwareの二桁成長(Data、Hybrid Cloud)が全社成長を牽引
  • IBM Zの前年大型サイクル反動による減収をDistributed Infrastructure +31%が相殺
  • 為替は通期で中立見込み。四半期ベースでは恒常為替ベースが報告ベースを1pt程度上回る
  • 年初来114億ドルの買収投資によりGoodwillが677億→749億ドルへ増加、のれん償却・買収関連費用が非GAAP調整項目に
  • 営業税前利益率の改善は生産性向上策(コスト効率化)による

リスク・懸念

  • 経済環境の悪化や顧客のIT支出予算の減速
  • 買収・提携・売却の管理リスク(統合課題、目標未達、負債水準の上昇)。年初来の買収投資114億ドルで負債総額は638億ドルに増加
  • AI開発・AIソリューション利用に伴うリスク
  • 政府系顧客との取引への依存、サプライチェーン・主要サプライヤーへの依存
  • サイバーセキュリティ、税務、訴訟・規制調査、年金関連、為替変動および顧客与信リスク

原文

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10-Q

2026.07.23

木曜

Q2は想定を下回る決算—SoftwareとIBM Zが失速も、Consultingは堅調、通期ガイダンスに関する言及なし

  • 売上高 $17,162M（前年同期比+1.1%、為替調整後も+1.1%）— 成長鈍化、想定を下回る
  • 希薄化後EPS $2.27（前年同期$2.31、▲1.7%）。Operating（非GAAP）EPSは$2.93（同+4.6%）
  • Software売上 $7,761M（+5.1%）だがTransaction Processingが▲8.1%とIBM Zの軟調を反映。Data（+18.9%）はConfluent貢献
  • Infrastructure売上 $3,835M（▲7.4%）。IBM Zは▲42.0%と大幅減。一方Distributed Infrastructureは+37.3%と過去最高の四半期
  • フリーキャッシュフロー $2.5B（前年同期$2.8B、▲$0.3B）。営業CFは$2.6B（前年$1.7Bから増加）

背景・要因

  • 6月最終週に顧客の購買優先順位が変化し、大型案件のクローズが翌期にずれ込んだ。多くの顧客がサーバー・ストレージ・メモリーの供給制約懸念から調達を前倒しした
  • IBM Z（メインフレーム）の想定以上の不振—z17は過去最強の立ち上がりだが、対前年での比較が困難だったことに加えQ2の短期的な需要シフトが重なった
  • Confluent（2026年3月買収完了）の貢献によりData売上が+18.9%と大きく伸長
  • 為替変動の影響は限定的。Q2の為替・ヘッジによる税前利益への影響は重要でなかった

リスク・懸念

  • テクノロジー支出環境は依然としてダイナミック。顧客の購買行動の変化（大型案件の遅延・資金振り替え）が引き続きリスク
  • IBM Zのサイクル動向—z17は好調だが、Transaction Processingを含むソフトウェアスタック全体に与える影響が大きい
  • サプライチェーンの制約（サーバー・ストレージ・メモリー）により下半期の需要充足にリスク
  • マクロ経済・地政学的不確実性が継続

原文

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8-K

2026.07.22

水曜

Q2はSoftware好調もInfrastructureが足を引っ張り、通期売上成長率見通しを4-5%に修正。フリーキャッシュフロー増加目標は据え置き

  • Q2売上は$17.2B（前年比+1%程度、定率通貨ベースで+1%超）、Softwareが$7.8B（+5%）と好調を牽引した一方、Infrastructureは$3.8B（-7%）と低迷
  • GAAPベースのQ2 EPSは$2.43（前年$2.43と横ばい）、Operating(Non-GAAP) EPSは$3.03（前年$2.97より+2%）
  • SoftwareセグメントはRed Hat(+11%)、Data(+19%)が大幅成長。一方Transaction Processingは-8%と減少
  • InfrastructureはIBM Zが-42%と大幅減。但しDistributed Infrastructure(Power/Storage)は+37%と記録的ペースで成長し、受注残 $500M近くを積み上げ
  • Q2のフリーキャッシュフローは$2.5B（前年$2.8Bから-11%）。営業キャッシュフローは$2.6B（+$0.9B）

会社ガイダンス

通期

通期定率通貨ベース売上成長率は従来見通しから下方修正し4-5%のレンジ。為替は成長に対しニュートラルを見込む。フリーキャッシュフローは前年比約$1B増加の見通しを据え置き。また、通期の税引前利益率の改善（マージン拡大）も見込む。

背景・要因

  • Softwareセグメントの成長：Red HatのHybrid Cloudが11%増、Dataが19%増と高成長
  • Infrastructure内でIBM Z大型機が前年の大型サイクルの反動で-42%大幅減
  • Consultingは横ばい（定率通貨+1%）と伸び悩み
  • 前半にM&A投資$10.5Bを実行（HashiCorp, Confluent等）によりバランスシートの現金が減少、のれんが増加
  • 売上には為替はほぼニュートラル

リスク・懸念

  • 経済環境の悪化による顧客支出の減少リスク
  • イノベーション投資の失敗リスク
  • M&Aの統合や目的達成の失敗リスク
  • AI開発・活用に関するリスク
  • サイバーセキュリティおよびデータ保護リスク
  • マクロ経済・地政学的リスク、為替変動リスク

原文

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2026.07.14

火曜

Zメインフレームの受注減少でInfrastructureが想定以上に低迷、SoftwareとConsultingは堅調も第2四半期は失望決算。通期ガイダンスは7月22日の決算説明会で詳細を発表予定

  • 売上高172億ドル、前年比+1%（constant currencyベース）
  • GAAP EPS 2.27ドル（前年比-2%）、Operating (Non-GAAP) EPS 2.93ドル（同+5%）
  • Software +5%（Red Hat +11%に加速、HashiCorp/Confluent好調）、Consultingは横ばい（constant currency +1%）、Infrastructure -7%（Zメインフレーム短fallが主因）
  • GAAP粗利率57.7%（△100bp）、Operating粗利率59.4%（△70bp）。Operating PTIマージンは19.2%（+30bp）と拡大
  • 年初来フリーキャッシュフロー48億ドル、営業キャッシュフロー（IBM Financing除く）55億ドル

背景・要因

  • Zメインフレーム（z17）の立ち上がりが過去最高だった反動減に加え、6月下旬に顧客がサーバー・ストレージ・メモリーへの設備投資をシフトしたことで想定以上の短fallが発生
  • 業界全体のサイバーセキュリティ懸念や大型案件のクロージング遅延が追い打ち
  • Distributed Infrastructure（Power/Storage）は過去最高の37%増、約5億ドルの受注残を計上
  • z17は累計でz16比130%のプログラム対プログラム成長を維持

リスク・懸念

  • サプライチェーン制約に伴う顧客の設備投資再配分（capex reprioritization）の影響が想定以上に大きい
  • 急速に進化する業界全体のサイバーセキュリティ問題が顧客の購買行動を停滞させるリスク
  • 大型案件のクロージング遅延が今後も発生する可能性

原文

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10-Q

2026.04.23

木曜

好調な四半期決算：全セグメントで成長、Confluent買収効果とz17/生成AIが牽引。通期ガイダンスはなし。

  • 売上高 $15,917M（前年同期比+9.5%、為替調整後+6.1%）。全セグメントで増収。
  • GAAPベース希薄化後EPS $1.28（前年同期$1.12、+14.3%）。非GAAPベース営業EPS $1.91（+19.4%）。
  • Software売上 $7,052M（+11.3%）。Dataが+19.2%と急伸し、Hybrid Cloud(Red Hat)は+12.9%。
  • Infrastructure売上 $3,326M（+15.3%）。IBM Zが+50.9%とz17サイクルが引き続き好調。
  • 営業活動によるキャッシュフロー $5,169M（+$799M）、フリー・キャッシュフロー $2,220M（+$258M）。

背景・要因

  • Software：生成AI製品の需要強くData(+19.2%)が牽引。Confluent・DataStax等の買収効果とRed Hatの安定成長。
  • Infrastructure：IBM z17サイクルの継続的好調(Z +50.9%)とDistributed Infrastructure(Power11/新Flash)の堅調。
  • Consulting：為替調整後+0.9%と緩やか。Signingsは+6.0%(為替調整後)と成長に転じた。
  • 為替：報告ベースと為替調整後の差は約3.4%ポイント。ドル高が収益を押し下げ。

リスク・懸念

  • マクロ経済・地政学的不確実性の継続（経営陣は「不透明だが、当社ポートフォリオの強みで乗り切る」とコメント）
  • 為替変動リスク（全エクスポージャーのヘッジはしておらず、決算に影響継続）
  • Confluent買収の統合リスク（$11.6Bの大型買収、第1四半期末完了）
  • 知的財産・カスタム開発収入が前年同期比▲32.1%と減少（タイミング次第で変動大）

原文

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2026.04.22

水曜

全セグメント増収で好調スタート、Software・Infrastructureが二桁成長。通期ガイダンスも据え置きで堅調見通し

  • 売上高 $15.9B（前年比+9%、恒常為替ベース+6%）、全セグメントが増収
  • Software売上 $7.1B（+11%、恒常為替+8%）— Red Hat +13%、Data +19%が牽引
  • Infrastructure売上 $3.3B（+15%、恒常為替+12%）— IBM Zが+51%と急伸
  • GAAPベースEPS $1.28（前年$1.12）、営業（Non-GAAP）粗利率57.7%（+110bp）
  • フリーキャッシュフロー $2.2B（前年$2.0B、+$0.3B）

会社ガイダンス

通期

2026年通期：恒常為替ベースの売上成長率+5%超を見込む。為替は約0.5〜1.0ポイントの追い風。フリーキャッシュフローは前年比約$1B増加を見込む。

背景・要因

  • SoftwareのDataセグメント（+19%）とRed Hat（+13%）が成長を牽引
  • InfrastructureはIBM Zの大型サイクル（+51%）が大きく寄与
  • Consultingは+4%と堅調だが、恒常為替ベースでは+1%と為替影響あり
  • Confluent買収の影響が反映（$10.5Bの事業買収支出）
  • 為替は通期で売上成長に対し約0.5〜1.0ポイントの追い風（tailwind）と想定

リスク・懸念

  • 経済環境の悪化と顧客予算の削減リスク
  • 買収（Confluent等）の統合リスク、期待した成果が出ないリスク
  • AI関連ソリューションの開発・導入に伴うリスク
  • 為替変動リスク

原文

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