最新: 10-Q  ·  2026-04-29

ロビンフッド

Robinhood Markets, Inc.

米国の個人投資家向け株式・暗号資産取引アプリ。手数料無料モデルが特徴で、若年層に広く普及している。

HOOD金融公式 IR

次回決算予定

2026.07.28 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
1,940 億円
EPS 予想 (調整後)
66.4 円

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-29 発表
売上
1,705 億円
売上 YoY
+15.1%

前年同期比

売上 QoQ
-16.8%

前期比

EPS (GAAP)
60.7 円
EPS YoY
+2.7%

前年同期比

EPS QoQ
-41.5%

前期比

売上構成

2026-04-29 発表

売上構成比前年比
  • 取引ベース収益995 億円59.5%+6.9%
  • 暗号資産214 億円12.8%-46.8%
  • イベント契約 (予測市場)166 億円9.9%—
  • その他収益136 億円8.1%+57.4%
  • Robinhood Gold サブスク収益80 億円4.8%+31.6%
  • その他69 億円4.1%+34.4%
  • 議決権代理収益13 億円0.8%-11.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート18831736158924Q425Q125Q225Q325Q426Q11705

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート136.6108.379.924Q425Q125Q225Q325Q426Q160.7

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート92580368124Q425Q125Q225Q325Q426Q1657

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート38651564-73824Q425Q125Q225Q325Q426Q13242

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11,705 億円+15.1% YoY-16.8% QoQ—657 億円+11.1% YoY-36.8% QoQ559 億円+4.2% YoY-42.1% QoQ3,242 億円+217.0% YoY黒転 QoQ60.7 円+2.7% YoY-41.5% QoQ
FY2025 Q41,971 億円+26.5% YoY+0.7% QoQ—999 億円+16.9% YoY+2.4% QoQ930 億円-34.0% YoY+8.8% QoQ-1,443 億円赤字縮小 YoY赤字縮小 QoQ99.9 円-35.0% YoY+6.6% QoQ
FY2025 Q31,957 億円+100.0% YoY+28.8% QoQ—975 億円+320.5% YoY+44.6% QoQ854 億円+270.7% YoY+44.0% QoQ-2,425 億円赤転 YoY赤転 QoQ93.7 円+258.8% YoY+45.2% QoQ
FY2025 Q21,482 億円+45.0% YoY+6.7% QoQ—658 億円+132.3% YoY+18.6% QoQ578 億円+105.3% YoY+14.9% QoQ5,246 億円+6383.3% YoY+447.0% QoQ62.9 円+100.0% YoY+13.5% QoQ
FY2025 Q11,481 億円+50.0% YoY-8.6% QoQ—591 億円+134.2% YoY-33.5% QoQ537 億円+114.0% YoY-63.3% QoQ1,023 億円黒転 YoY黒転 QoQ59.1 円+105.6% YoY-63.0% QoQ
FY2024 Q41,558 億円+115.3% YoY+59.2% QoQ—854 億円+268.2% QoQ1,407 億円+2953.3% YoY+510.7% QoQ-2,157 億円赤転 YoY赤転 QoQ153.6 円+4900.0% YoY+488.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY6,872 億円+51.6% YoY—3,217 億円+98.7% YoY2,893 億円+33.5% YoY2,494 億円黒転 YoY315.0 円+31.4% YoY
FY2024 FY4,534 億円+58.2% YoY—1,619 億円黒転 YoY2,168 億円黒転 YoY-261 億円赤転 YoY239.7 円黒転 YoY
FY2023 FY2,865 億円+37.3% YoY—-824 億円赤字縮小 YoY-831 億円赤字縮小 YoY1,811 億円黒転 YoY-93.7 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY2,061 億円-25.2% YoY—-1,534 億円赤字縮小 YoY-1,560 億円赤字縮小 YoY-1,336 億円赤字縮小 YoY-177.6 円赤字縮小 YoY
FY2021 FY2,086 億円1,501 億円-1,886 億円-4,237 億円-1,113 億円-490.4 円

提出書類

10-Q

2026.04.29

水曜

Q1 2026好調で売上15%増、利益も堅調だが暗号資産と規制リスク高まる

  • 2026年Q1売上は$1,067百万で前年比15%増加、純利益は$350百万で4%増加（Adjusted EBITDA $534百万、14%増）
  • トランザクションベース収入がイベント契約の急伸（$101百万増）で補完、ただし暗号資産が$118百万減少（米市場低調）
  • Net Deposits $17.7B、Funded Customers 27.4百万（6%増）、Total Platform Assets $307.3B（39%増）で堅調な顧客基盤展開
  • Adjusted EPS $0.38で前年$0.37から微増、ただし利益率圧力（operating expenses 18%増）と$9百万のlegal expenses増加目立つ
  • 重大規制リスク：イベント契約の州法合憲性争点、暗号資産security判定の不確実性、国際MiCA・GDPR等複合的コンプライアンス負担

背景・要因

  • Event contracts ($3→$104百万)：prediction markets早期段階から加速、Robinhood 24 Hour Marketの馬力
  • Equities revenues 46%増：平均Notional Trading Volume 45%増＋ユーザ数2%増、ただし rebate rate低下で相殺
  • Margin interest $110→$193百万(75%増)：margin borrowers増加＆margin balances $8.8B→$16.9B(92%増)
  • Cryptocurrencies revenue 47%減：ユーザ数32%減＋取引高22%減による、Bitstamp買収（6月）効果未計上
  • Credit card net interest $10→$32百万(220%増)：Trust borrowings増加＆purchased receivables $1,040→$1,132百万
  • General & administrative費用31%増($133→$174百万)：CFO transition関連SBC修正額$29百万、personnel増＆legal defense活発化

リスク・懸念

  • イベント契約規制リスク：複数州でGambling Law適用主張→訴訟多数（Statute of Anne、Indian Gaming Act、RICO等）、CFTC自身も4月州向けDOJに提訴、業務中止リスク大
  • 暗号資産security判定の法的曖昧性：SEC 3月解釈で一定資産を除外も、state regulatorsは独立権保有＆private litigants懸念、RHC/Bitstamp保有通貨の掲載継続が脅威
  • 国際規制複合負担：MiCA(EU 12月発効)＆MiFID dual licensing、FCA新提案による資本要件強化、GDPR・DORA等、compliance cost急増＆operational制約
  • Crypto custody security：$30.5B相当資産をhot/cold wallet保有、private key loss or hack→全額喪失可能性＆顧客補償義務、insurance coverage不十分（3Q2026期限）
  • 利益率圧力持続：PFOF規制強化（Sep 2024 Final Rules、Rule 605改定）、SIPs quote transparency、crypto fee-based model導入による価格低下懸念
  • 流動性・capital requirements：Daily capital computation要件(SEC 6月対応)、clearinghouse deposit急変、international capital rules(MiCA含)による制約

原文

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8-K

2026.04.28

火曜

売上15%成長も利益伸び悩み、トランプアカウント対応で2026年支出ガイダンスを上方修正

  • Q1売上15%増の10.7億ドル、希薄化後EPS3%増の0.38ドル。純利益は3%増の3.46億ドル
  • 取引手数料収入7%増だが、イベント契約手数料（事前年比320%増）が成長を牽引。暗号資産手数料は47%減
  • 純預金は177億ドルで四半期ベース22%年間成長率を達成。ロビンフッドゴールド加入者数は36%増の430万人（過去最高）
  • 2026年調整営業費・株式報酬ガイダンスを26～27.25億ドルから27～28.25億ドルに上方修正。トランプアカウント構築に1億ドル追加投資を計画

会社ガイダンス

次四半期

4月の実績について、CFOシーバ・バーマが「4月末時点で株式・オプション取引高は今年最高月並みの水準にあり、税務申告シーズン中でも月間純預金は約5億ドルに達している」とコメント。具体的な四半期見通しは記載なし。

通期

2026年度調整営業費・株式報酬（SBC）ガイダンスを27～28.25億ドルに設定。前回（2月10日発表）の26～27.25億ドルから1億ドル上方修正。トランプアカウント構築・運営に追加1億ドルを投資予定だが、同事業は原価加算ベースで契約済みで収入が費用を上回ると見込む。ただし、与信損失引当金・規制費用・保留中買収関連費用・Rothera合弁費用・CFO移行に伴う執行賞与修正関連費用等については含まれていない。

背景・要因

  • イベント契約（予測市場）が記録的取引量8.8億件達成、先物・インデックスオプションも記録更新
  • 株式取引高通知量54%増の6380億ドル、オプション契約取引17%増の5.86億件
  • ロビンフッドゴールド加入者数が前年比36%増加、その他手数料収入57%増（ゴールド購読料32%増が主因）
  • 取引ベース営業費18%増（マーケティングと成長投資、買収関連費用が主因）。オプション取引手数料8%増、株式取引手数料46%増
  • 暗号資産手数料47%減（市況影響）。金利収入は24%増（金利獲得資産増加が効果、短期金利低下でやや相殺）

リスク・懸念

  • 金利環境の急速な変動と短期金利低下が継続
  • 規制リスク拡大：イベント契約の提供継続可能性（規制執行・法改正による中断リスク）、PFOF規制、金融庁の複雑・変動する規制環境への対応
  • トランプアカウント対応による大型一時支出が2026年利益圧迫の可能性
  • 急速な事業拡大に伴う人材・運営管理リスク。Rothera合弁事業（Susquehanna国際グループとの合弁）への運営支配喪失リスク
  • 投資家心理への負の影響・サイバーセキュリティ・データ漏洩リスク、競争環境の激化

原文

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8-K

2026.02.10

火曜

記録的な収益と利益で2025年を完結。2026年の費用計画は控えめながら、ネットデポジット成長は継続

  • 通期売上$4.5B（前年比+52%）、通期希薄化EPS $2.05（前年比+31%、2024年の税務恩恵を除外ベースでは大幅増）
  • Q4売上$1.28B（+27%YoY）、ネットデポジット記録更新で通期$68B（+35%）、Q4では$15.9B
  • Robinhood Gold加入者数460万人（+58%YoY）で4.2M、Robinhood Retirement AUC $26.5B（+102%）と急伸
  • Adjusted EBITDA通期$2.5B（+76%YoY）、Adjusted EBITDA Marginは56%に拡大。Margin Book記録的$16.8B
  • 株式買戻し通期$653M（12百万株）を実施。現金・現金同等物$4.3B（前年同期比‐変化なし）

会社ガイダンス

通期

2026年通期：Adjusted Operating Expenses and SBC見通しは$2.6～2.725B（前年比+18%が中点）。同見通しは信用損失引当、保留中の買収関連費用、Rothera合弁会社関連費用、CFO交代に伴う報酬修正、重大な規制問題や事業買収・処分関連支出等は含まない。実績は顧客数成長、クロスセル効果、信用損失管理、ウェブホスティング費用効率化等の変動要因により大きく異なる可能性がある。

背景・要因

  • 暗号資産のBitstamp買収（2025年6月）により、crypto notional volumeは$82B（うちBitstamp $48B）
  • 他の取引手数料が大幅増加（+300%）、オプション手数料+41%、株式手数料+54%で取引関連収益が成長
  • 利息収益が+39%（金利上昇環境での利息生成資産増加、証券貸付活動の拡大）
  • マーケティング・成長投資の強化およびTradePMR・Bitstamp買収関連費用により、営業費用は+38%YoY
  • Prediction Marketsが12billion event contracts超、短売機能も11月中旬から展開で取引ボリューム拡大

リスク・懸念

  • 暗号資産規制リスク：事業展開変更、Event Contracts取扱停止の可能性言及
  • Payment for Order Flow（PFOF）規制・禁止リスク、および新たな暗号資産手数料ベースモデルの浸透不確実性
  • 利率変動リスク：急速に変動する金利環境への露出、Net Interest Revenueへの逆風の可能性
  • 新規事業・地理的拡張の管理難、AI導入に伴う規制・運用・評判リスク
  • 顧客資金・証券・暗号資産管理のミスハンドリング、清算機能における処理・運用・技術エラーのリスク
  • 規制環境の複雑化・変更に対応する困難性、CFO交替後の人的資本リスク

原文

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10-Q

2025.11.06

木曜

取引高騰と仮想通貨牽引で売上100%増、黒字幅は271%拡大も規制リスク高まる

  • Q3売上は前年同期比100%増の12.74億ドル、純利益は271%増の5.56億ドル、希薄化後EPS0.61ドル（前年0.17ドル）
  • 仮想通貨取引収益が339%増（2.68億ドル）、オプション収益が129%増で取引高成長が好調、正味利息収益も66%増
  • Funded Customers 10%増の2,680万人、Total Platform Assets 119%増の3,327億ドル、Nine Month ARPU 82%増で客単価が急速拡大
  • TradePMR（2月）とBitstamp（6月）の買収で国際展開とRIA向けサービスを拡張、Nine Month 純利益12.78億ドルで初の黒字通期達成の軌道に
  • イベントコントラクト、仮想通貨規制（CLARITY Act/GENIUS Act）、PFOF規制強化、決済制限復発などの規制・訴訟リスク多数並存

背景・要因

  • 仮想通貨取引量が92%増加し利用者数も前年比45%増、取引高ボラティリティによる需要拡大
  • オプション利用者27%増、契約数も高い成長率で先物・派生商品の人気回復
  • エクイティ取引高が平均77%増加、新規顧客獲得と既存顧客の取引頻度向上
  • Net Deposits 45%成長（12ヶ月）、市場価値上昇（特に仮想通貨）による Total Platform Assets への純増と市場ゲイン、TradePMR/Bitstamp買収による資産追加
  • 金利感応性資産（Margin Book 13.9B ドル、現金・預金等14.4B ドル）の増加に伴う正味利息利回り向上（3.96%-5.18%）
  • Robinhood Gold 購読者が77%増（219万人→388万人）による購読・サービス料収益拡大
  • 有価証券貸付収益が358%増（1.9→8.7億ドル）で新サービス活用が急増
  • 税務上の繰越利益喪失控除の引き当て解放により実効税率が1.9%→12.3%に正常化（2024年Q4の評価修正反映）

リスク・懸念

  • 仮想通貨の規制不確実性：SEC が特定の仮想通貨がセキュリティかどうかについて高度に不確実な状態であり、RHC が不適切に分類した場合、調査・罰金・営業制限リスク
  • PFOF 規制強化：2025年11月の Quote Transparency ルール発効により小口注文のスプレッド縮小、Transaction Rebate 減少の可能性
  • イベントコントラクト訴訟・規制：州政府が CFTC との管轄権争い、スポーツ賭博規制との衝突により営業停止リスク
  • 国際展開リスク：MiCA / MiFID / DFAL など各地の新規制対応コスト増、Robinhood Stock Tokens の EEA 展開で SEC / 各国規制当局の異議リスク
  • 仮想通貨管理リスク：秘密鍵喪失・ハッキング可能性、Bitstamp 買収による第三者カストディアン依存
  • 流動性・資本要件：ブローカー・デリバティブ業者として継続的な純資本維持義務、顧客預金・清算要件の日次計算化（2026年6月）
  • イベントコントラクト訴訟：民間・先住民族から違法ギャンブル主張の複数訴訟継続中、州法と CFTC 権限の衝突解決待ち
  • 決済制限再発リスク：NSCC 清算要件上昇時に取引制限が必要になる可能性、顧客訴訟・規制調査再開の懸念
  • 買収統合リスク：TradePMR（RIA 向け第三者清算）と Bitstamp（機関向け融資・先物）の新サービス統合、既存システムとの互換性・リスク管理

原文

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