最新: 10-Q  ·  2026-10-27

ヒルトン

Hilton Worldwide Holdings Inc.

Hilton / Hampton / DoubleTree 等のホテルを擁する世界 2 位のホテル運営会社。フランチャイズ + 運営フィーの asset-light 型モデル。

HLT一般消費財公式 IR

最新四半期

FY2026 Q3· 2026-10-27 発表
売上
5,235 億円
売上 YoY
+6.6%

前年同期比

売上 QoQ
-0.5%

前期比

EPS (GAAP)
373.2 円
EPS YoY
+33.1%

前年同期比

EPS QoQ
+12.9%

前期比

売上構成

2026-10-27 発表

売上構成比前年比
  • Cost reimbursement revenues3,097 億円59.2%+7.1%
  • Franchise and licensing fees1,283 億円24.5%+10.3%
  • Ownership479 億円9.1%-5.6%
  • Base and other management fees151 億円2.9%+3.2%
  • Other revenues113 億円2.2%+12.5%
  • Incentive management fees112 億円2.1%+9.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート53355100486425Q225Q325Q426Q126Q226Q35235

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート341.1287.7234.325Q225Q325Q426Q126Q226Q3373.2

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート13401188103625Q225Q325Q426Q126Q226Q31431

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート106477248025Q225Q325Q426Q126Q226Q31085

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q35,235 億円+6.6% YoY-0.5% QoQ—1,431 億円+17.0% YoY+5.9% QoQ844 億円+27.6% YoY+11.2% QoQ1,085 億円-12.5% YoY+49.8% QoQ373.2 円+33.1% YoY+12.9% QoQ
FY2026 Q25,476 億円+6.5% YoY+13.8% QoQ—1,406 億円+10.3% YoY+26.5% QoQ790 億円+9.5% YoY+25.2% QoQ754 億円-27.6% YoY-24.5% QoQ344.2 円+14.1% YoY+26.5% QoQ
FY2026 Q14,692 億円+9.0% YoY-4.9% QoQ—1,083 億円+26.5% YoY+12.6% QoQ615 億円+28.3% YoY+29.6% QoQ973 億円+40.6% YoY+252.0% QoQ265.2 円+35.0% YoY+30.7% QoQ
FY2025 Q44,742 億円+10.9% YoY-1.1% QoQ—925 億円+23.1% YoY-22.5% QoQ456 億円-41.2% YoY-29.3% QoQ266 億円-67.6% YoY-78.0% QoQ195.1 円-38.0% YoY-28.7% QoQ
FY2025 Q34,912 億円+8.8% YoY-0.5% QoQ—1,223 億円+24.7% YoY-0.1% QoQ661 億円+22.1% YoY-4.5% QoQ1,239 億円+21.6% YoY+23.9% QoQ280.3 円+29.0% YoY-3.3% QoQ
FY2025 Q25,142 億円+6.3% YoY+16.4% QoQ—1,275 億円+7.3% YoY+45.1% QoQ721 億円+4.5% YoY+46.7% QoQ1,041 億円+56.4% YoY+46.7% QoQ301.6 円+10.2% YoY+49.6% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY1.85 兆円+7.7% YoY—4,137 億円+13.6% YoY2,238 億円-5.1% YoY3,115 億円+5.8% YoY940.1 円-0.3% YoY
FY2024 FY1.72 兆円+9.2% YoY—3,641 億円+6.5% YoY2,358 億円+34.5% YoY2,945 億円+6.8% YoY943.2 円+41.8% YoY
FY2023 FY1.57 兆円+16.7% YoY—3,418 億円+6.3% YoY1,753 億円-9.1% YoY2,757 億円+9.3% YoY665.1 円-4.4% YoY
FY2022 FY1.34 兆円—3,193 億円1,913 億円2,503 億円690.6 円

提出書類

10-Q

2026.10.27

火曜

System-wide RevPAR +5.8%と稼働率改善、Adjusted EBITDA 8%増で増益も、借換に伴う利息費用増と中国・中東の軟調が重し

  • 2026年Q3売上高は33.25億ドル（前年同期は欠損値だが前年Q3売上は約33.0億ドル水準）。純利益5.36億ドル（前年同期4.21億ドル、+27%）、希薄化後EPS 2.37ドル（同1.78ドル）
  • Adjusted EBITDAは10.58億ドル（前年同期9.76億ドル、+8.4%）。Management and franchise セグメントのAdjusted EBITDAは10.12億ドル（同9.28億ドル）と伸長、Ownership は0.41億ドル（同0.51億ドル）に減少
  • System-wide RevPAR +5.8%（ADR +3.9%、稼働率 +1.4pt）。米国RevPAR +7.0%（World Cup効果とビジネス/グループ需要）、欧州 +6.5%。一方MEA RevPAR −5.6%、Asia Pacific −0.5%（中国のレジャー需要減）
  • 9月末時点で9,620施設・1,408,417室、パイプラインは543,100室。9か月の純室数成長率6.0%、Hilton Honors会員2.7億人（前年比+15%）
  • 9か月間の自己株取得は約820万株・26.02億ドル。残枠約22億ドル。四半期配当は1株0.15ドル

背景・要因

  • フランチャイズ&ライセンシングフィー +10.3%（四半期）：RevPAR上昇、純増ホテル（+1,600万ドル）、改装・非可比ホテル（+1,100万ドル）、共同ブランドクレジットカード・HGV・ブランデッドレジデンスのライセンス伸長
  • Ownership収入 −5.6%：非可比ホテルの改装中ホテルによる減少（−1,400万ドル）と為替の逆風（−600万ドル）
  • 利息費用 +15.7%（四半期）：2025年12月と2026年5月のシニアノート発行（+2,900万ドル）、2026年3月の金利スワップ満期（+1,400万ドル）。一部は2028年ノート返済とTerm Loan金利低下で相殺
  • 一般管理費 +15.8%：人件費・報酬関連費用の増加。その他費用 +39.1%：非現金費用の増加
  • 営業キャッシュフロー 18.11億ドル（前年同期19.26億ドル）：法人税支払のタイミングで+4.01億ドルの税支払増が影響

リスク・懸念

  • 中東の地政学的紛争によりMEA地域のRevPARが低迷（9か月 −12.3%）
  • 中国の消費者マインド軟化によるレジャー需要減と政府規制によるビジネス・グループ需要減
  • 金利スワップ満期により変動金利へのエクスポージャーが再び顕在化（9月末時点でヘッジ手段なし）
  • インフレ・金利水準・人手不足・サプライチェーン混乱が新規開業や開発の遅れにつながる可能性
  • ロシア・イラン等の地政学リスク、関税や渡航・貿易・移民政策の不確実性
  • 2027年4月満期の6億ドルシニアノートおよび総負債約135億ドルに伴う財務リスク

原文

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8-K

2026.10.27

火曜

Q3はRevPAR+5.8%・調整後EBITDA $1,058Mと会社予想を上回る好決算、ただしQ4ガイダンスは減速と中東・タイムシェア下振れで慎重

  • 売上高は33.25億ドル（前年同期31.20億ドル）、管理・フランチャイズフィー収入は前年比+9.5%。システム全体の比較可能RevPARは為替中立で+5.8%（稼働率・ADR双方の上昇による）
  • 希薄化後EPSは$2.37（前年$1.78）、特別項目調整後EPSは$2.45（同$2.11）。純利益5.36億ドル（同4.21億ドル）、調整後EBITDAは10.58億ドル（同9.76億ドル、+8.4%）
  • 客室純増は第3四半期に2.3万室（新規開業2.7万室・182ホテル、四半期として過去最高のオーガニック開業）。パイプラインは54.31万室・前年比+5%、うち約半数が建設中
  • 株主還元は四半期8.79億ドル、10月までの年初来累計29.02億ドル。第3四半期に260万株を平均$320.05で845百万ドル分買い戻し。純負債対調整後EBITDA倍率は3.2倍
  • 2026年11月5日付でNYSEからNasdaqへ上場市場を変更（ティッカーはHLTのまま）、CTOにJeff Mooreを任命

会社ガイダンス

次四半期

2026年第4四半期: システム全体の比較可能RevPARは為替中立で+3.0〜3.5%（中間選挙と中東情勢の影響拡大を見込む）。希薄化後EPSは$2.25〜2.31、特別項目調整後EPSは$2.32〜2.38。純利益は508〜522百万ドル、調整後EBITDAは1,047〜1,067百万ドル。

通期

2026年通期: システム全体の比較可能RevPARは為替中立で+4.0〜4.5%。希薄化後EPSは$8.38〜8.44、特別項目調整後EPSは$9.07〜9.13。純利益は1,909〜1,923百万ドル、調整後EBITDAは4,060〜4,080百万ドル（中東の業績とタイムシェア・ライセンスフィーの見通し引き下げを織り込む）。契約獲得費用と設備投資（第三者による払い戻しを除く）は350〜375百万ドル、一般管理費は約400百万ドル、客室純増は6.0〜7.0%（レンジ中央値程度を見込む）、株主還元は約35億ドル。

背景・要因

  • World Cupおよび祝日・カレンダーシフトが第3四半期のRevPARを押し上げ
  • 稼働率・ADR双方の上昇により管理・フランチャイズフィー収入が増加
  • 開業ペースの四半期連続改善（過去最高のオーガニック開業）が客室純増6.0%に寄与
  • 契約獲得費用の増加（Q3 78百万ドル、前年31百万ドル）や株式報酬費の増加（59百万ドル、前年44百万ドル）がGAAP利益の重し
  • 買い戻しによる発行済株式数の減少がEPSを押し上げ

リスク・懸念

  • 第4四半期は中間選挙と中東情勢の影響拡大が見込まれる
  • 中東の業績とタイムシェア・ライセンスフィーの見通しを従来ガイダンスから引き下げ
  • マクロ要因（インフレ、金利、労働力不足・争議、サプライチェーン混乱）、地政学的対立（イラン含む）、関税・渡航/貿易/移民政策の不確実性、負債水準

原文

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10-Q

2026.07.28

火曜

RevPAR伸長と手数料収入増で増収増益、自社株買いを積極継続もガイダンスは未公表

  • 【Q2 2026 決算】売上高 $3,341M（前年同期比+6.6%）、純利益 $482M（同+9.0%）、希薄化後EPS $2.10（同+14.1%）と増収増益
  • 【システム全体】RevPAR前年比+3.9%（ADR+2.5%、Occupancy+1.0pt）。特に米国RevPAR+5.4%と好調で、World Cup効果やビジネス/グループ需要が牽引
  • 【セグメント】管理&フランチャイズ部門のセグメントAdjusted EBITDAは$1,009M（同+7.2%）。ライセンス料収入が$34M増加し、コブランドカード/HGV/ブランドレジデンスが寄与
  • 【純増】6ヶ月間で288物件・32,500室を純増。システム全体の客室数は前年比+6.1%成長。開発パイプラインは541,300室
  • 【資本政策】6ヶ月間で$1,757Mの自社株買いを実施（約5.6百万株）。借入金総額$13.4B、Revolving Credit Facilityの未使用枠$1,894M

背景・要因

  • フランチャイズ料収入増加：RevPAR上昇（+4.6%）と純物件増（+$15M）が寄与。ただし解約手数料が$17M減少して一部相殺
  • ライセンス料収入が$34M増：コブランドクレジットカード契約、HGV（タイムシェア）の収益拡大、ブランドレジデンス料の増加
  • インセンティブ管理料は$75M→$69Mと減少（-8.0%）：特定地域の紛争影響
  • オーナーシップ部門収入は$332M→$311M（-6.3%）：改装中の非コンパラブルホテルの減少が主因
  • 金利費用$32M増：新規シニアノート発行（2025年7月/12月/2026年5月）と2026年3月の金利スワップ満了影響

リスク・懸念

  • 中東の地政学的紛争継続：MEA RevPARがQ2で-29.5%と大幅減。Occupancyも53.0%（前年比-16.1pt）と急落
  • 中国のグループ旅行需要低迷：政府規制継続により中国RevPARが減少
  • インフレ・金利上昇による開発遅延リスク：新規開業や開発に遅延が生じる可能性
  • 2027年4月満期の$600Mシニアノートの借り換えリスク：現在は流動性は十分と表明するも、今後の市況次第

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8-K

2026.07.28

火曜

RevPAR＋3.9％、調整後EPS・EBITDAが市場予想上振れ。通期ガイダンスを据え置きもW杯需要に期待

  • Q2 調整後EPS $2.29（前年同期$2.20から+4.1％）、Net Income $482M（同$442Mから+9.0％）
  • Q2 調整後EBITDA $1,054M（同$1,008Mから+4.6％）、マージンは76.6％と前年75.2％から改善
  • システム全体のRevPAR（為替中立ベース）は前年比+3.9％、稼働率とADRの両方が寄与
  • 純増客室数21,600室、ネットユニット成長率+6.1％、パイプラインは過去最高の541,300室
  • 自社株買い2.9百万株（$932M）を実施、配当含む株主還元はQ2累計$966M、年初来$2,034M

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期見通し：RevPAR（為替中立ベース）前年比+約4.0％。調整後EPS $2.28-$2.34、調整後EBITDA $1,035-$1,055M、Net Income $502-$516M。W杯開催とカレンダーシフトの追い風を見込む。

通期

2026年通期見通し：RevPAR（為替中立ベース）前年比+3.0〜+3.5％。調整後EPS $8.89-$9.01、調整後EBITDA $4,040-$4,080M、Net Income $1,883-$1,911M。資本還元は約$3.5B、ネットユニット成長率6.0〜7.0％（下半期が上半期を上回る見込み）。設備投資・契約獲得コスト約$300M、一般管理費約$400M。

背景・要因

  • RevPAR成長は稼働率・ADR双方の上昇によるもの（Q2 RevPAR +3.9%）
  • 管理・フランチャイズ手数料収入が前年同期比+6.4％（Q2）〜+8.3％（H1）と拡大
  • 当初は下半期を見込んでいた$17Mの非RevPAR項目がQ2に前倒し計上されたことがEBITDAを押し上げ

リスク・懸念

  • 第4四半期はW杯の反動に加え、カレンダーシフトの逆風と中間選挙の影響を見込む
  • 地政学的リスク（イラン情勢等）、関税・移民政策の不透明感が旅行需要に影響する可能性がある
  • 労働力不足・サプライチェーン問題、インフレ・金利変動のマクロリスクを継続的に認識

原文

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10-Q

2026.04.28

火曜

RevPAR成長と手数料収入増で増収増益、通期ガイダンスは明示せず—自己株買いを積極継続

  • 売上高は$2,937M（前年同期比+9.0%）、うちフランチャイズ＆ライセンス料が$696M（同+11.4%）と好調
  • 純利益は$385M（前年同期$300M、+28.3%）、希薄化後EPS $1.66（前年$1.23）
  • Adjusted EBITDAは$901M（前年$795M、+13.3%）—管理・フランチャイズ部門の伸びが牽引
  • システム全体のRevPARは+3.6%（米国+3.4%、欧州+6.9%、アジア太平洋+4.7%）、中東は-1.7%と軟調
  • 2026年Q1に約2.7百万株を$825Mで自己株買い。残り約$3.9Bの枠が残る

背景・要因

  • フランチャイズ料の増加: 解約手数料（termination fees）が$32M増加、純ホテル増加で$12M増加
  • ライセンス料の増加: 提携クレジットカード契約等の戦略的パートナーシップから$8M増
  • 管理手数料の増加: 比較可能ホテルのRevPARがマネージド物件で+4.4%
  • 為替変動: オーナーシップ収入に$13Mのプラス影響、同費用には$15Mのマイナス影響
  • 金利費用増: 2025年発行の新規シニアノート（計$2.0B）により$29M増加、既存債償還で$14M相殺

リスク・懸念

  • 中東情勢の継続的な影響によりMEA地域のRevPARが-1.7%と減少
  • 2026年3月末時点で変動金利に対する金利スワップを保有しておらず、金利変動リスクにエクスポージャー
  • インフレ・金利上昇がホテル開発パイプラインの実行に遅延をもたらす可能性
  • 米国およびグローバルな政治動向・関税・旅行制限等の政策不確実性

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8-K

2026.04.28

火曜

RevPAR+3.6%、調整後EPS+17%と好調決算。開発パイプラインは過去最高、通期ガイダンスを上方修正

  • 第1四半期のシステム全体比較可能RevPARは為替中立ベースで前年同期比+3.6%（稼働率・ADRともに上昇）
  • 調整後希薄化後EPSは$2.01（前年同期$1.72）、調整後EBITDAは$901M（前年同期$795M）と二桁増益
  • フランチャイズ＆ライセンス料収入は$696Mと前年比+11.4%増、マネジメント＆インセンティブ手数料も増加
  • 純新規客室数10,900室を追加、純ユニット成長率は前年同月比+6.3%。開発パイプラインは527,000室と過去最高
  • 新ブランド「Select by Hilton」のローンチを発表。YOTELが最初のブランドに
  • 株主還元は四半期で$860M（自社株買い$825M＋配当$35M）。年初来4月までで$1,084M

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期：システム全体RevPAR（為替中立）は前年同期比+2.0%〜+3.0%を見込む。希薄化後EPSは$2.13〜$2.19、調整後EPSは$2.18〜$2.24。当期純利益は$491M〜$505M、調整後EBITDAは$1,015M〜$1,035Mを見込む。前年同期の一時的フィーや中東RevPAR低下の影響を受ける見通し。

通期

2026年通期：システム全体RevPAR（為替中立）は前年比+2.0%〜+3.0%を見込む。希薄化後EPSは$8.28〜$8.40、調整後EPSは$8.79〜$8.91。当期純利益は$1,909M〜$1,937M、調整後EBITDAは$4,020M〜$4,060M。設備投資・契約獲得コストは約$300M、株主還元は約$3.5B、一般管理費は約$400M、純ユニット成長率は6.0%〜7.0%を見込む。

背景・要因

  • 米国を中心としたマクロ経済の追い風により需要トレンドが継続的に強化
  • 稼働率とADRの両方が上昇しRevPAR成長に寄与
  • フランチャイズ・マネジメントフィー収入が10.4%増加
  • 開発活動が活発で過去最大のパイプラインを達成

リスク・懸念

  • インフレ、金利変動、労働力不足やサプライチェーン混乱などのマクロ経済リスク
  • 地政学的コンフリクト（イラン関連を含む）、米国および世界の政治動向・関税・移民政策による旅行への影響リスク
  • 中東地域のRevPAR低下見込みが第2四半期の収益性指標に影響する可能性

原文

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