最新: 10-Q  ·  2026-04-29

HCA ヘルスケア

HCA Healthcare, Inc.

米国最大級の営利病院チェーン。180+ の急性期病院・2,400+ の外来施設を運営し、規模優位とサプライチェーンで高利益率を維持。

HCAヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-29 発表
売上
3.05 兆円
売上 YoY
+4.3%

前年同期比

売上 QoQ
-2.1%

前期比

EPS (GAAP)
1142.5 円
EPS YoY
+10.9%

前年同期比

EPS QoQ
-11.6%

前期比

売上構成

2026-04-29 発表

売上構成比前年比
  • マネージドケア・保険1.45 兆円47.5%+0.5%
  • マネージド・メディケア5,605 億円18.4%+6.3%
  • メディケア4,886 億円16.0%+5.6%
  • メディケイド2,307 億円7.6%+21.3%
  • マネージド・メディケイド1,500 億円4.9%+6.8%
  • その他922 億円3.0%+0.9%
  • 国際 (マネージドケア・保険)797 億円2.6%+12.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.002.902.8124Q425Q125Q225Q325Q426Q13.05

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート1187.11074.1961.024Q425Q125Q225Q325Q426Q11142.5

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート39953744349324Q425Q125Q225Q325Q426Q13654

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート41513018188524Q425Q125Q225Q325Q426Q11430

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q13.05 兆円+4.3% YoY-2.1% QoQ—3,654 億円-1.7% YoY-14.4% QoQ2,589 億円+0.6% YoY-13.7% QoQ1,430 億円+35.6% YoY+2.9% QoQ1142.5 円+10.9% YoY-11.6% QoQ
FY2025 Q43.03 兆円+6.7% YoY+1.8% QoQ—4,145 億円+25.3% YoY+10.5% QoQ2,913 億円+30.6% YoY+14.3% QoQ1,350 億円-31.7% YoY-72.2% QoQ1255.0 円+42.9% YoY+16.2% QoQ
FY2025 Q32.96 兆円+9.6% YoY+3.0% QoQ—3,734 億円+26.9% YoY+0.1% QoQ2,537 億円+29.4% YoY-0.6% QoQ4,831 億円+34.6% YoY+3.1% QoQ1074.8 円+42.6% YoY+1.9% QoQ
FY2025 Q22.74 兆円+6.4% YoY+1.6% QoQ—3,559 億円+8.0% YoY+3.8% QoQ2,436 億円+13.1% YoY+2.7% QoQ4,472 億円+339.7% YoY+359.7% QoQ1006.6 円+23.5% YoY+5.9% QoQ
FY2025 Q12.93 兆円+5.7% YoY+0.2% QoQ—3,718 億円+3.6% YoY+9.1% QoQ2,573 億円+1.2% YoY+12.0% QoQ1,055 億円-51.1% YoY-48.2% QoQ1030.6 円+8.8% YoY+14.0% QoQ
FY2024 Q42.84 兆円+5.7% YoY+4.6% QoQ—3,309 億円-9.0% YoY+11.9% QoQ2,231 億円-10.5% YoY+13.2% QoQ1,976 億円-15.9% YoY-45.2% QoQ878.0 円-4.4% YoY+16.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY11.73 兆円+7.1% YoY—1.53 兆円+15.4% YoY1.05 兆円+17.8% YoY1.19 兆円+36.4% YoY4394.8 円+28.8% YoY
FY2024 FY10.95 兆円+8.7% YoY—1.32 兆円+10.6% YoY8,935 億円+9.9% YoY8,748 億円+20.3% YoY3412.9 円+16.0% YoY
FY2023 FY10.08 兆円+7.9% YoY—1.20 兆円-10.2% YoY8,132 億円-7.1% YoY7,271 億円+13.6% YoY2942.8 円-0.9% YoY
FY2022 FY9.20 兆円—1.31 兆円8,622 億円6,306 億円2925.9 円

提出書類

10-Q

2026.04.29

水曜

増収も利益率悪化で税前利益は減益、EPTC期限切れが無保険患者急増を招き先行き不透明

  • 売上は191億900万ドル（前年比+4.3%）、EPSは7.15ドル（前年6.45ドル）と増収増益。ただし自社株買いによる発行済株式減少がEPSを押し上げた面が大きい。
  • 税前利益は22億8700万ドル（前年比-1.7%）と減益。人件費・その他費用の増加が収益成長を上回った。
  • 調整後セグメントEBITDAは41億1100万ドル（前年比+2.5%）と増加したが、マージンは縮小傾向。
  • 無保険患者の入院が前年比+15.5%と急増。2025年末のEPTC（保険料税額控除拡充）期限切れが主因。
  • 第1四半期中に315万株（約15.8億ドル）を自社株買い。2026年1月に新たに100億ドルの自社株買い枠を設定。

会社ガイダンス

通期

2026年通期の設備投資は約50〜55億ドルを見込む。会社は通期の売上・EPSガイダンスを明示的に発行していない。

背景・要因

  • EPTC期限切れによる無保険患者の増加（無保険入院+15.5%）がミックス悪化と自己負担不能リスクを招いた。
  • 呼吸器系疾患の季節外れの低調（呼吸器関連入院が前年比-42%）と1月の寒波が来院数を押し下げ。
  • 人件費は対売上比率43.3%と改善したものの、その他費用（州Medicaid関連費用・専門サービス料・テクノロジー投資）が増加し利益率を圧迫。
  • 実効税率が23.8%→21.0%に低下（株式報酬の税効果増加が主因）。これがEPSを下支え。
  • 設備投資は11.2億ドルと前年より拡大。2026年通期の設備投資計画は50〜55億ドル。

リスク・懸念

  • EPTC期限切れにより無保険・低所得者層の増加が続けば、収益ミックス悪化と自己負担不能による償却額増加リスク。
  • 連邦予算法（FBA）によるMedicaid向け州別支払いプログラム（SDP）の変更リスク。フロリダ州の2024-25年度プログラム承認が未了で、承認されれば追加収益計上も見込めるが時期・規模は不透明。
  • 先行きのインフレによる人件費・物費上昇圧力。関税政策やサプライチェーン混乱の影響も注記。
  • 有利子負債480億ドル超と高水準。金利上昇が変動金利債務（約40億ドル）の利払い負担を増加させるリスク。

原文

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8-K

2026.04.24

金曜

呼吸器系疾患減少で入院ボリューム軟調も、Medicaid補填プログラムと値上げでカバー、通期ガイダンスは据え置き

  • 売上高は前年比+4.3%の$19.109B（約2.8兆円）と増収
  • 希薄化後EPS（調整後）は前年比+10.9%の$7.15、自社株買い効果が寄与
  • Adjusted EBITDAは+1.9%の$3.802B、マージンは19.9%（前年20.4%から縮小）
  • Same facility入院患者数+0.9%、Same facility ER受診+0.3%と低調も、1入院あたり収入+3.1%でカバー
  • 営業CFは+22.0%の$2.014B、Q1に$1.571Bの自社株買いを実施

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンス（1月27日公表分）を据え置き。売上高$76.5B〜$80.0B、Adjusted EBITDA $15.55B〜$16.45B、希薄化後EPS $29.10〜$31.50（想定株式数223.5百万株）。設備投資や法定費用等の特定項目はガイダンスから除外。Medicaid補填プログラムの将来承認影響も除外。

背景・要因

  • 呼吸器関連の入院が前年比▲42%、ER受診が▲32%と例年の季節的な需要増が発生せず、ボリュームを押し下げ
  • 1月の冬の嵐が一部市場の患者数に悪影響
  • 特定のMedicaid補填プログラム（当初2026年ガイダンスに含めていなかったもの）の計上で、ボリューム減少をほぼ相殺
  • Revenue per equivalent admission（1換算入院あたり収入）が+3.1%と価格ミックス改善
  • 積極的な自社株買い（3.157百万株、$1.571B）がEPS成長を加速

リスク・懸念

  • 連邦医療政策の変更（EPTC期限切れ、FBA法、関税政策など）の影響不透明
  • メディケア・メディケイド等政府プログラムの償還率変更リスク
  • 労働力・薬剤・サプライチェーンコストの上昇
  • 無保険・低所得者層の増加による支払いミックスの悪化リスク
  • 高水準の有利子負債（$48B超）と金利変動リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt