最新: 10-Q  ·  2026-08-03

ゴールドマン・サックス

The Goldman Sachs Group, Inc.

世界トップクラスの投資銀行。M&A アドバイザリー・トレーディング・資産運用が主軸。

GS金融公式 IR

次回決算予定

2026.10.13 · 火曜

コンセンサス予想

売上予想
2.75 兆円
EPS 予想 (調整後)
2593.5 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-03 発表
売上
6.02 兆円
売上 YoY
+22.9%

前年同期比

売上 QoQ
+12.0%

前期比

EPS (GAAP)
3287.1 円
EPS YoY
+92.3%

前年同期比

EPS QoQ
+19.5%

前期比

売上構成

2026-08-03 発表

売上構成比前年比
  • グローバル・バンキング・マーケッツ2.43 兆円76.3%+53.2%
  • アセット・ウェルス・マネジメント7,203 億円22.6%+20.0%
  • プラットフォーム・ソリューションズ346 億円1.1%-64.3%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート5.795.405.0125Q125Q225Q325Q426Q126Q26.02

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート3003.12529.82056.525Q125Q225Q325Q426Q126Q23287.1

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート1.241.070.9025Q125Q225Q325Q426Q126Q21.34

フリーキャッシュフロー

兆円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート-0.34-2.38-4.4125Q125Q225Q325Q426Q126Q20.88

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q26.02 兆円+22.9% YoY+12.0% QoQ3.19 兆円+39.5% YoY+18.1% QoQ1.34 兆円+72.7% YoY+32.0% QoQ1.04 兆円+78.0% YoY+17.7% QoQ8,779 億円+7.8% YoY黒転 QoQ3287.1 円+92.3% YoY+19.5% QoQ
FY2026 Q15.37 兆円+8.7% YoY+13.9% QoQ2.70 兆円+14.4% YoY+28.0% QoQ1.02 兆円+14.9% YoY+10.8% QoQ8,814 億円+18.8% YoY+21.9% QoQ-5.08 兆円赤字縮小 YoY赤字拡大 QoQ2747.6 円+24.3% YoY+25.0% QoQ
FY2025 Q44.72 兆円-4.3% YoY-6.3% QoQ2.11 兆円-3.0% YoY-11.4% QoQ9,177 億円+11.4% YoY+8.6% QoQ7,237 億円+12.3% YoY+12.7% QoQ-2.63 兆円赤転 YoY赤転 QoQ2200.6 円+17.6% YoY+14.6% QoQ
FY2025 Q34.96 兆円+1.1% YoY+2.8% QoQ2.34 兆円+19.6% YoY+4.1% QoQ8,313 億円+35.2% YoY+8.8% QoQ6,318 億円+37.1% YoY+10.1% QoQ3,272 億円黒転 YoY-59.2% QoQ1888.7 円+45.8% YoY+12.3% QoQ
FY2025 Q24.90 兆円+0.3% YoY-0.9% QoQ2.28 兆円+14.5% YoY-3.2% QoQ7,768 億円+26.6% YoY-12.2% QoQ5,833 億円+22.3% YoY-21.4% QoQ8,141 億円-6.8% YoY黒転 QoQ1709.4 円+26.6% YoY-22.7% QoQ
FY2025 Q14.94 兆円-2.6% YoY+0.2% QoQ2.36 兆円+6.0% YoY+8.6% QoQ8,841 億円+7.8% YoY+7.4% QoQ7,418 億円+14.7% YoY+15.3% QoQ-5.91 兆円赤字拡大 YoY赤転 QoQ2210.6 円+21.9% YoY+18.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY19.61 兆円-1.4% YoY9.14 兆円+8.9% YoY3.43 兆円+18.8% YoY2.69 兆円+20.3% YoY-7.40 兆円赤字拡大 YoY8043.9 円+26.6% YoY
FY2024 FY19.88 兆円+17.0% YoY8.39 兆円+15.7% YoY2.88 兆円+71.3% YoY2.24 兆円+67.6% YoY-2.40 兆円赤字拡大 YoY6354.2 円+77.3% YoY
FY2023 FY16.99 兆円+57.8% YoY7.25 兆円-2.3% YoY1.68 兆円-20.4% YoY1.33 兆円-24.4% YoY-2.34 兆円赤転 YoY3584.6 円-23.9% YoY
FY2022 FY10.28 兆円+5.7% YoY7.09 兆円-19.7% YoY2.02 兆円-50.1% YoY1.68 兆円-48.0% YoY7,420 億円+204.1% YoY4496.7 円-50.2% YoY
FY2021 FY7.51 兆円6.82 兆円3.13 兆円2.50 兆円1,885 億円6975.3 円

提出書類

10-Q

2026.08.03

月曜

純利益が前年比約78%増。Global Banking & Markets好調で最高水準の四半期利益、EPSは$20.98とROE 23.5%を達成

  • 第2四半期(2026年6月30日迄)の純利益は$66.28億(前年$37.23億から約78%増)、希薄化後EPSは$20.98(前年$10.91)、ROEは23.5%(前年12.8%)と大幅に改善
  • 総純収益は$203.38億で前年比39%増。特にGlobal Banking & Marketsが$155.20億(前年$101.33億)と約53%増と四半期を牽引
  • Market making収益は$76.37億(前年$47.33億)と約61%増。Equitiesが$45.37億、Currenciesが$19.54億と好調。一方Interest ratesは$6.75億と前年の$36.21億から減速
  • 投資銀行事業は$34.00億(前年$21.94億)と約55%増。Asset & Wealth Managementも$45.97億(前年$38.31億)と堅調に増加
  • 総株式資本(common equity)への純利益配分後、第2四半期の普通株1株当たり配当を$4.50から$5.00に増額。書籍価値は1株$367.67

背景・要因

  • Global Banking & Markets: 投資銀行手数料・Equities・FICCの各分野で収益が大幅増。Market making収益の増加が最大の貢献
  • Equities収益が前年$30.78億から$45.37億へ増加し、Currenciesも$19.54億と大幅増収
  • Interest rates収益は前年の$36.21億から$6.75億へ減速したが、他部門の好調がそれを上回った
  • Investment management収益が$33.78億(前年$28.37億)と増加。Asset & Wealth Managementの純収益も増加
  • Platform Solutionsは継続的な戦略縮小(Apple Cardプログラム移行)により非金利収益が-$4.54億とマイナスで、税前で$0.48億の損失

リスク・懸念

  • Interest ratesのMarket making収益が前年比で大幅減速(Currencies・Equitiesの好調に依存しており、部門間での収益変動が大きい)
  • Platform SolutionsはApple Cardプログラムの他社移行契約(2025年12月締結)により非金利収益のマイナスが継続。セグメントは税前損失を計上
  • 規制資本要件の緩やかな上昇(G-SIB surchargeが3.0→3.5%、リスクウェイト資産の増加)によりCET1比率が14.3%から12.9%へ低下
  • Level 3デリバティブで株価上昇に伴う未実現損失(特にEquity derivatives)が発生。これは経済ヘッジにより部分的に相殺されるものの、評価損の変動幅は大きい
  • 多数の引受関連・1MDB等の訴訟/規制調査が係属中。1MDB株主代表訴訟では和解の暫定承認を求める手続きが進行

原文

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8-K

2026.07.14

火曜

Global Banking & Marketsが急拡大、EPS $20.98で市場予想を大幅上振れ。増配・自社株買いも継続

  • 売上高 $20.34B（前年同期比+39%、前期比+18%）— Global Banking & Marketsが53%増の$15.52Bで牽引
  • EPS（希薄化後）$20.98（前年同期$10.91→前期$17.55）— 前年同期比で約2倍に急増
  • 純利益 $6.63B（前年同期比+78%、前期比+18%）
  • 年換算ROE 23.5%（前年同期は非開示だが、前年同期比で大幅改善）
  • 四半期配当を$4.50→$5.00に増額発表（3Q26）、自社株買い$4.0Bを実施

背景・要因

  • Global Banking & Marketsの売上53%増— Equitiesが72%増（デリバティブ・現物・プライムファイナンスが好調）、FICCが32%増（金利商品・コモディティが牽引）
  • Investment Banking Fees 55%増の$3.40B— Equity引受（IPO+セカンダリー）とLeveraged Finance/ABS中心のDebt引受が急増
  • Asset & Wealth Managementが20%増の$4.60B— 運用報酬（AUS増加）とプライベートエクイティ投資の含み益が寄与
  • Platform Solutionsは64%減の$221M— Apple Cardローン組成を保有目的から売却目的に振替え、評価損を計上
  • 営業費用は26%増の$11.67B（報酬増+取引ベース費用増）も、効率率は58.8%と改善

リスク・懸念

  • Apple Cardローン組成に関連する評価損（Platform Solutions）が引き続き売上を圧迫
  • 実効税率が前期13.2%→上半期18.5%に上昇（従業員株式報酬の税効果減少）
  • フォワードルッキング声明では地政学的リスク（中東紛争）、関税政策、景気後退、M&A完了リスクに言有

原文

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10-Q

2026.05.01

金曜

1Q26決算：投資銀行・株式好調で営業利益増加、通期見通しは保守的な基調を維持

  • 1Q26純利益53億ドル（前年同期47億ドル、+19%）、希薄化EPS 17.55ドル（同14.12ドル、+24%）
  • 総純営業収益172億ドル（前年同期151億ドル、+14%）。投資銀行手数料が48%増加、投資管理手数料が15%増加
  • グローバル・バンキング&マーケッツ部門のROE 22.3%（前年同期19.4%）、資産・富管理部門のROE 13.4%（同10.9%）
  • 資本比率：CET1比率 12.5%（Standardized）、13.3%（Advanced）。通期実効税率見通しは約20%（1Q26実績13.2%は従業員株式報酬関連税務メリットの影響）
  • クレジット・ロス引当金315百万ドル（前年同期287百万ドル）、効率性比率60.5%（前年同期60.6%）

会社ガイダンス

通期

2026年通期実効税率は約20%を見込む。（1Q26実績13.2%は従業員株式報酬関連の税務メリット約8億9500万ドルを含み、効果税率を13.8ポイント押し下げた影響）

背景・要因

  • 投資銀行手数料が+48%：M&A完了件数の大幅増加（アドバイザリー）、転換社債オファリング好調（株式引受）
  • 投資管理手数料が+15%：監督資産（AUS）の増加に伴う管理手数料上昇
  • 純金利収入が+23%：平均残高増加と市場環境の影響
  • マーケットメイク手数料が-5%：金利商品とモーゲージの中間機能が大幅低下（商品・通貨は好調、株式ファイナンスは堅調）
  • 株式ファイナンスの好調、その他主要取引収益が+59%（直接投資利益の増加）
  • 地政学的緊張（中東紛争）による市場ボラティリティと経済見通しの不確実性が営業環境を圧迫

リスク・懸念

  • 地政学的リスク：中東紛争の継続または悪化が市場ボラティリティを高め、資産価格下落やマーケットメイキング活動低下を招く可能性
  • インフレ・金融政策リスク：インフレ見通しと中央銀行の金利政策の不確実性が経済・市場環境を圧迫
  • 国際貿易政策リスク：関税を含む貿易政策の変化が投資銀行・マーケットメイキング活動に悪影響
  • 信用リスク：卸売ローンの成長と減損により引当金が増加傾向。経済悪化シナリオでは約6億ドル追加引当の可能性
  • 規制資本要件の増加リシク：より高い資本要件がグッドウィル減損につながる可能性

原文

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8-K

2026.04.13

月曜

投資銀行が牽引し1Q26は好調、EPS24%増だが資本比率低下が懸念材料

原文

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10-Q

2025.10.31

金曜

3Q25決算で営業利益が強気の伸び、投資管理手数料が堅調、ただしプラットフォーム部門は損失継続

  • 3Q25売上高$15.2B（前年同期比+19.6%）、税前利益$5.4B（+35.2%）でともに増加。通期9M見通しで売上$44.8B（+13.0%）、税前利益$16.0B（+21.7%）に達し堅調
  • Global Banking & Markets部門の利益が$4.3Bで好調。投資管理の管理手数料が増加し、IB手数料も前期比で改善
  • Net interest income（NII）は$3.9B（前年同期比+64%）と大幅増加。9M累計で$9.9B対$5.7Bで71%増加、金利環境が追い風
  • ただしPlatform Solutions部門は引き続き損失継続。信用損失引当金の増加と消費者金融関連の課題が重荷
  • 自己資本比率（CET1、Standardized）は14.3%で最低要件13.6%を上回り，レバレッジ比率も良好。EPS（希薄化後）は$12.25（前年同期比+45.8%）

背景・要因

  • Net interest income増加：金利環境が高水準で推移し、貸出業務や資金調達原価の改善が貢献。3Qで$3.9B（YoY+64%）
  • Investment Banking手数料の改善：M&Aアドバイザリーと引受事業の活況が影響
  • Market Making収益：Fixed Income、Currency and Commodities部門で堅調。3Qの市場メイキング利益は$3.9B（前年同期$4.1B）
  • 投資管理事業の資産管理手数料：AUM増加と市場環境の改善が寄与
  • 為替：非ドル通貨での取引増が国際事業の収益増をサポート

リスク・懸念

  • プラットフォーム部門（Marcus等）の継続的な赤字：消費者金融領域での競争激化と与信引当金の増加が課題。3Q損失$39M、9M損失$71M
  • 与信損失引当金の増加：wholesale portfolioの信用質の悪化懸念を反映。allowance ratio 2.1%（9M平均）
  • 金利低下リスク：金利環境が低下すると、NIIおよび金融資産評価への逆風となる可能性
  • 規制資本要件の強化：stress capital bufferが6.2%から6.1%に低下するも、規制動向に継続的に対応が必要
  • マーケット変動性：取引資産（trading assets）の公正価値調整による損益変動リスク

原文

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