最新: 10-Q  ·  2026-08-06

ギリアド

Gilead Sciences, Inc.

HIV 治療薬の世界最大手。Biktarvy / Descovy が主力で、肝臓病・腫瘍学・炎症性疾患領域も展開する。

GILDヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.28 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
1.22 兆円
EPS 予想 (調整後)
337.5 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
1.23 兆円
売上 YoY
+10.2%

前年同期比

売上 QoQ
+12.1%

前期比

EPS (GAAP)
-1333.7 円
EPS YoY
赤転

前年同期比

EPS QoQ
赤転

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Total product sales1.20 兆円35.8%+8.1%
  • Total HIV8,985 億円26.7%+11.9%
  • Biktarvy5,953 億円17.7%+6.9%
  • Descovy1,526 億円4.5%+48.1%
  • Total Liver Disease1,384 億円4.1%+10.3%
  • Total Oncology1,378 億円4.1%+2.8%
  • Intangible asset – Trodelvy721 億円2.1%+25.5%
  • Total Cell Therapy658 億円2.0%-14.0%
  • Yescarta546 億円1.6%-12.0%
  • Sofosbuvir/Velpatasvir478 億円1.4%-11.4%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.201.141.0825Q125Q225Q325Q426Q126Q21.23

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート65.0-446.7-958.425Q125Q225Q325Q426Q126Q2-1333.7

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート0.12-0.52-1.1725Q125Q225Q325Q426Q126Q2-1.64

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート51773699222025Q125Q225Q325Q426Q126Q25418

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.23 兆円+10.2% YoY+12.1% QoQ9,823 億円+11.5% YoY+12.9% QoQ-1.64 兆円赤転 YoY赤転 QoQ-1.66 兆円赤転 YoY赤転 QoQ5,418 億円+376.8% YoY+41.5% QoQ-1333.7 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2026 Q11.09 兆円+4.4% YoY-12.2% QoQ8,625 億円+7.6% YoY-12.5% QoQ4,044 億円+15.6% YoY+30.3% QoQ3,161 億円+53.7% YoY-7.4% QoQ3,796 億円+46.8% YoY-22.3% QoQ251.8 円+54.8% YoY-8.0% QoQ
FY2025 Q41.24 兆円+4.7% YoY+2.0% QoQ9,819 億円+5.2% YoY+1.6% QoQ3,092 億円-19.1% YoY-40.4% QoQ3,402 億円+22.4% YoY-28.5% QoQ4,865 億円+10.4% YoY-21.2% QoQ272.7 円+22.4% YoY-28.0% QoQ
FY2025 Q31.19 兆円+3.0% YoY+9.7% QoQ9,492 億円+3.8% YoY+11.1% QoQ5,093 億円+274.7% YoY+34.5% QoQ4,672 億円+143.6% YoY+55.7% QoQ6,064 億円-5.0% YoY+450.1% QoQ372.0 円+143.0% YoY+55.8% QoQ
FY2025 Q21.12 兆円+1.8% YoY+6.2% QoQ8,808 億円+3.2% YoY+8.9% QoQ3,905 億円-6.4% YoY+10.6% QoQ3,093 億円+21.4% YoY+49.0% QoQ1,136 億円-39.7% YoY-56.4% QoQ246.2 円+20.9% YoY+50.0% QoQ
FY2025 Q11.04 兆円-0.3% YoY-11.9% QoQ8,018 億円-0.1% YoY-14.4% QoQ3,498 億円黒転 YoY-8.8% QoQ2,057 億円黒転 YoY-26.2% QoQ2,585 億円-21.8% YoY-41.5% QoQ162.6 円黒転 YoY-27.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY4.59 兆円+2.4% YoY3.62 兆円+3.1% YoY1.56 兆円+503.0% YoY1.33 兆円+1672.9% YoY1.47 兆円-8.2% YoY1056.6 円+1684.2% YoY
FY2024 FY4.48 兆円+6.0% YoY3.51 兆円+9.1% YoY2,590 億円-78.1% YoY748 億円-91.5% YoY1.61 兆円+38.9% YoY59.2 円-91.6% YoY
FY2023 FY4.23 兆円-0.6% YoY3.21 兆円-4.7% YoY1.19 兆円+3.8% YoY8,828 億円+23.4% YoY1.16 兆円-11.1% YoY701.3 円+23.6% YoY
FY2022 FY4.11 兆円3.26 兆円1.11 兆円6,923 億円1.26 兆円548.8 円

提出書類

10-Q

2026.08.06

木曜

売上は10%増も大型買収3件のIPR&D費用とTrodelvy減損で大幅赤字。細胞療法は競争で減速、需給ギャップも。

  • 2026年Q2売上は$7.8Bで前年同期比10%増。HIV($5.7B, +12%)、Trodelvy(+26%)、Livdelziが牽引。一方Vekluryは-81%、Cell Therapyは-14%と減速。
  • Q2の純損失は$10.5B、希薄化後EPSは-$8.45（前年同期は+$1.56）。主因はArcellx($7.0B)・Tubulis($3.1B)・Ouro Medicines($1.0B)の買収によるacquired IPR&D費用$11.2B。
  • TrodelvyのPhase 3 EVOKE-03試験(NSCLC)を中止し、IPR&D無形資産$1.75Bの減損を計上。
  • Q2製品粗利率は79.3%で前年とほぼ横ばい。売上総費用は$18.2Bと前年の$4.6Bから大幅増。
  • 6月末現預金は$3.2B。営業キャッシュフローは$6.1B(前年同期$2.6B)。買収資金のため全市場性証券を売却し、2026年に$3.0Bの社債発行と$1.1Bのタームローンを実行。

背景・要因

  • Q2売上増の主因はHIV製品(特にBiktarvy+7%、Descovy+48%、Yeztugo)の平均実現価格上昇と需要増、Trodelvyの需要増(+26%)、Livdelziの需要増。
  • 赤字の主因はArcellx・Tubulis・Ouro Medicinesの3件の大型買収に伴うacquired IPR&D費用$11.2Bと、TrodelvyのNSCLC試験中止に伴う$1.75Bの減損費用。
  • Cell Therapy売上減少(-14%)は競争激化による需要減。VekluryはCOVID-19入院率低下で-81%。
  • 6ヶ月の為替はネットで$135Mの売上へのプラス寄与(ヘッジ後)。
  • 営業キャッシュフロー増加は法人税支払減少、売上増、Lakefrontコラボ支払受領、在庫投資減が寄与。

リスク・懸念

  • Medicare薬価交渉(IRA)により2028年よりBiktarvyにMaximum Fair Priceが設定され、大幅な値下げ圧力が見込まれる。
  • 2026年後半に特許医薬品へ100%関税が課される見込み(mfgコスト増とサプライチェーン混乱の可能性)。
  • トランプ政権のMFN(最恵国)価格政策や薬価引下げ・下院・関税政策、政権の保健省再編・HIV予算削減が業績に影響。
  • Cell TherapyはCAR Tの競争激化・償還問題により需要減が続くリスク。
  • CIplaによるDescovyの505(b)(2)/パラグラフIV申請など特許喪失リスク、HIV・患者支援プログラム関連の独占禁止法・クイタム訴訟、製品責任訴訟(約2,470件)など法的紛争。
  • 大規模買収に伴う負債増・現金減により格下げ・財務柔軟性低下リスク。

原文

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8-K

2026.08.04

火曜

大型買収の一時費用でEPSは大幅赤字も、事業基盤は10%増収と好調。通期ガイダンスは製品販売を上方修正

  • 総売上は前年同期比10%増の$7.8B。Veklury除く製品販売は10%増の$7.6Bで、HIV(12%増)、Trodelvy(26%増)、Livdelziが牽引
  • HIV売上は12%増の$5.7B。Biktarvyは7%増の$3.8B、PrEP関連のDescovyは48%増の$967Mと急伸
  • Arcellx・Tubulis・Ouro Medicinesの買収に伴うIPR&D費用と税負担で、1株あたり$9.08の一時影響。GAAP希薄後EPSは$(8.45)、Non-GAAPでも$(6.75)に
  • 製品粗利率はGAAP79.3%/Non-GAAP86.9%でほぼ横ばい。営業キャッシュフローは四半期$3.6B(フリーCF$3.4B)と堅調
  • 6月末の現金・有価証券は$3.2Bに減少(前年末$10.6B)。買収で$11.3Bの支出、配当と自社株買いも継続

会社ガイダンス

通期

2026年通期(8月4日時点で更新): GAAP希薄後每股損失は$(3.75)-$(3.40)、Non-GAAP希薄後每股損失は$(0.65)-$(0.30)。内訳として、Arcellx/Tubulis/Ouro Medicines買収に伴うAcquired IPR&D費用$11.1Bが約$9.08/株の影響。GAAP製品粗利率は約79.0%、Non-GAAPは約87.0%。GAAP実効税率は約(80%)-(90%)、Non-GAAPは約140%-115%(買収IPR&D費用が税控除不可のため。これらを除けばGAAP/Non-GAAPとも約21%/20%)。なお製品販売ガイダンスは製品全体$30.1-30.4B(Veklury除く$29.8-30.1B)へ上方修正、Vekluryは約$300Mに引き下げ。

背景・要因

  • Arcellx($7.0B)、Tubulis($3.1B)、Ouro Medicines($1.0B)の買収に伴うAcquired IPR&D費用$11.2Bが計上され、大幅赤字の主因(Lakefrontとの提携影響は控除)
  • Immunomedics由来のIPR&Dインパクトメント$1.75Bも計上
  • HIV売上の伸びは平均実現価格と需要増が寄与。DescovyはPrEP市場拡大で48%増
  • Trodelvyは1L mTNBC適応のFDA承認獲得などで26%増
  • VekluryはCOVID-19入院率低下で81%減の$23Mに大きく落ち込み
  • Cell Therapyは競争激化で14%減(Yescarta12%減、Tecartus24%減)

リスク・懸念

  • Veklury売上の不確実性(金額・時期)、Inflation Reduction ActによるMedicare Part D薬価改革、Affordable Care Act補助金の期限切れ、米政府との最恵国価格契約、関税を含む米規制・通商政策変更
  • Cell Therapy事業はin/out-of-class競争の激化で売上が減少継続
  • 買収・提携(Arcellx、Tubulis、Ouro Medicines、Lakefront、Merck等)の潜在的利益の実現リスク
  • 臨床試験(ASCENT-03/04、ASSURE、IDEAL、ISLEND-1/2等)の不成功リスク、FDAの臨床ホール問題の解決リスク
  • ジェネリック参入による市場シェア・価格侵食、政府機関等からの価格・償還圧力

原文

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8-K

2026.05.07

木曜

Veklury減少をHIV+Trodelvy+Livdelziが補い増収、通期売上ガイダンス上方修正。ただし大型M&A(Arcellx/Ouro/Tubulis)に伴うIPR&D費用でGAAP・Non-GAAPとも通期EPSは赤字見通しに

  • 総収入は前年同期比4%増の70億ドル。Veklury除く製品売上は同8%増の68億ドルと好調
  • HIV売上は同10%増の50億ドル。Biktarvyは7%増の34億ドル、新製品Yeztugoは1.7億ドルを寄与
  • Trodelvyは同37%増の4.0億ドル、Livdelziは同233%増の1.3億ドルと急成長
  • GAAP EPSは$1.61（前年$1.04）、Non-GAAP EPSは$2.03（前年$1.81）と増益
  • 通期製品売上ガイダンスを$296-$300億→$300-$304億に上方修正。ただしArcellx等の買収関連IPR&D費用$115億を見込むためGAAP EPSは($3.25)-($2.85)へ大幅下方修正

会社ガイダンス

通期

通期2026年: 製品売上 $300-$304億（前回$296-$300億から上方修正）。Veklury除く製品売上 $294-$298億（前回$290-$294億から上方修正）。GAAPベースでは大型買収3件のIPR&D費用$115億等により希薄化後EPS ($3.25)-($2.85)の赤字見通し。Non-GAAPベースでも同費用の影響で希薄化後EPS ($1.05)-($0.65)。ただしIPR&D費用を除く実効税率はGAAP約22%、Non-GAAP約20%。製品粗利率はGAAP約79%、Non-GAAP約87%。

背景・要因

  • HIV製品の需要増と実現価格上昇が全体を牽引（新製品Yeztugoの上市効果含む）
  • Trodelvyの需要増・在庫動向・価格上昇による37%増収
  • Livdelziの貢献拡大（肝疾患ポートフォリオ全体は横ばい）
  • VekluryがCOVID-19入院減少で52%減（1.4億ドル）
  • Cell Therapy（Yescarta/Tecartus）は競合激化で12%減
  • Non-GAAP粗利率はロイヤルティ契約満了と製品ミックス改善で87.5%に上昇

リスク・懸念

  • Veklury収入の不確実性（COVID-19入院率に依存）
  • Medicare Part D価格改革（インフレ抑制法）の影響
  • Affordable Care Act補助金期限切れ、米国政府との最恵国価格契約の影響
  • 米国規制・立法・関税政策の変更リスク
  • Cell Therapy（Yescarta/Tecartus）における競争激化による市場シェア低下
  • Arcellx、Ouro、Tubulis等の買収・提携が期待通りに奏功しないリスク
  • BIC/LEN、anito-cel等のパイプラインの承認・商業化の不確実性

原文

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10-Q

2026.05.07

木曜

売上4%増、純利益54%増と増収増益も、大型M&AでQ2に約115億ドルのIPR&D費用計上見込み — 通期赤字予想

  • 売上高は前年比4%増の69.6億ドル。HIV領域が10%増の50.4億ドルと好調（Descovy 38%増、Biktarvy 7%増）
  • 希薄化後EPSは1.61ドル（前年1.04ドル）。純利益は54%増の20.2億ドル。株式評価損から評価益への転換が大きく寄与
  • Trodelvyが37%増の4.02億ドルと急成長。一方VekluryはCOVID入院減で52%減の1.44億ドル
  • 粗利率は79.2%と前年比249bps改善。ロイヤリティ義務の期限切れとプロダクトミックスが寄与
  • Q1中にOuro Medicines買収（約17億ドル）を発表。Q2にもArcellx（約78億ドル）・Tubulis（約32億ドル）のクロージング見込み

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期に、Arcellx・Tubulis・Ouroの買収関連で約115億ドルの買収IPR&D費用を計上見込み。これにより第2四半期および通期は純損失となる見通し。

通期

第2四半期の約115億ドルの買収IPR&D費用計上により、2026年通期も純損失となる見通し。その他数値ガイダンスの明示的な記載なし。

背景・要因

  • 【売上】HIV全体が+10%（Descovyの価格/数量増、Yeztugo新規寄与）。Trodelvy好調（+37%）が全体成長を牽引。一方Veklury急減（-52%）、Cell Therapy減少（-12%）が重し
  • 【利益】株式評価損益の改善（前年4.3億ドル損失→今年1.4億ドル益）が純利益を大きく押し上げ。粗利率改善（79.2%）も寄与
  • 【費用】SG&A増（+15%、HIV販促費増・Gilead財団への株式寄付等）。買収IPR&Dは前年2.5億ドル→1.1億ドルに減少（LEO Pharma upfront反動減）
  • 【為替】ヘッジ後で製品売上に+1.1億ドルの好影響（ユーロ高）

リスク・懸念

  • IRA影響: BiktarvyがMedicaidのMaximum Fair Price対象に選定（2028年〜）。価格低下圧力が続く
  • One Big Beautiful Bill Act（2025年7月成立）によるMedicaid変更、ACA補助金終了による保険適用減少リスク
  • Section 232関税: 医薬品・原薬への100%関税が2026年後半に発効予定（Gileadは3年間の適用除外合意済だが不確実性あり）
  • HIV領域: Florida ADAPがBiktarvyをフォーミュラリーから除外するなど公的プログラムでのコスト抑制策拡大
  • Cell Therapy競争激化、CAR-T二次性悪性腫瘍のboxed warning、Trodelvy NSCLC/1次乳癌でのP3不成功などパイプライン不確実性

原文

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2026.02.10

火曜

通期売上・EPSとも堅調、HIVが牽引。Veklury減少もコア事業は成長。2026年ガイダンスも前年比増を予想

  • 【通期】総売上高は前年比+2%の$29.4B。製品売上高（Veklury除く）は+4%の$28.0B
  • 【通期】Non-GAAP希薄化後EPSは$8.15（前年$4.62）と大幅改善。GAAP EPSも$6.78（前年$0.38）
  • 【Q4】売上高は+5%の$7.9B。HIV売上は+6%の$5.8B、Biktarvyは+5%の$4.0B、Descovyは+33%の$819M
  • 【Q4】Vekluryは-37%の$212M（COVID入院減）。Cell Therapyは競争激化で-6%の$458M、Trodelvyは+8%の$384M
  • 【通期】Liver Diseaseは+6%の$3.2B。Livdelzi（PBC治療）が成長を牽引。Yeztugo（年2回HIV予防薬）の米国上市も順調

会社ガイダンス

通期

2026年通期: 製品売上高$29.6B〜$30.0B（Veklury除く$29.0B〜$29.4B、Vekluryは$0.6Bで横ばい見込み）。GAAP EPS $6.75〜$7.15、Non-GAAP EPS $8.45〜$8.85。製品粗利率GAAPベース約79.0%、Non-GAAP約87.0%。実効税率GAAP約21%、Non-GAAP約20%。

背景・要因

  • HIV領域：Biktarvy・Descovyの需要増とHIV予防向け需要拡大が成長を牽引
  • Liver Disease：Livdelzi（原発性胆汁性胆管炎）の需要増が大きく貢献
  • Veklury減少：COVID-19入院率低下が継続
  • Cell Therapy減少：Yescarta・Tecartusとも競合激化により減収
  • 通期EPS改善：前期のCymaBay買収に伴う大型IPR&D費用（$4.1B）が剥落した反動増が主因

リスク・懸念

  • Veklury売上はCOVID入院率に依存し不確実性が大きい
  • Medicare Part D価格改革（Inflation Reduction Act）やACA補助金失効の影響
  • 米国政府との最恵国待遇価格契約および通商政策（関税）変更リスク
  • Cell Therapyは競合激化が継続、TrodelvyはHR+/HER2-乳癌1次治療（ASCENT-07）で主要評価項目未達
  • HIV予防薬lenacapavirのPrEPアクセス戦略や規制当局承認の不確実性

原文

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10-Q

2025.11.07

金曜

HIV/肝疾患が堅調もVeklury急減、前年の大型減損が剥落し純利益は大幅増。ASCENT-07試験不成功でTrodelvyに不透明感

  • 【第3四半期】売上高77.7億ドル（前年比+3%）、純利益30.5億ドル（前年同期12.5億ドルから大幅増）。希薄化後EPS 2.43ドル（前年1.00ドル）
  • 【9ヶ月累計】売上高215.2億ドル（前年比+2%）、純利益63.3億ドル（前年同期は13.0億ドルの純損失から黒字転換）。希薄化後EPS 5.04ドル（前年▲1.04ドル）
  • HIV製品売上は第3四半期53億ドル（+4%）、9ヶ月累計150億ドル（+6%）と堅調。Biktarvyは+7%、Descovyは+30%
  • Veklury（COVID-19治療薬）は第3四半期急減60%（2.8億ドル）。COVID-19入院率低下が原因
  • 前年同期に計上したTrodelvy（NSCLC）IPR&D減損18億ドルとCymaBay買収関連費用39億ドルが剥落し、大幅な利益改善
  • 11月に発表したTrodelvyのASCENT-07試験（HR+/HER2-転移性乳がん1次治療）がPFS主要評価項目未達。同アセットの減損は現時点で見込まずも、将来リスク

背景・要因

  • HIV製品はBiktarvy・Descovyが需要増と在庫変動の追い風で成長。ただし米国Medicare Part D改革の影響で平均実現価格は低下傾向
  • 肝疾患製品はLivdelzi（PBC治療薬）とHBV製品の需要増が寄与し+12%
  • VekluryはCOVID-19入院率の低下が続き販売急減
  • 細胞治療（Yescarta/Tecartus）は競争激化で需要減少、第3四半期▲11%
  • ロイヤリティ・契約その他収入が4.24億ドル（前年0.30億ドル）と急増。うち4億ドルは特定知的財産権売却に係る過去制限収益の認識
  • 前年同期比でIPR&D減損（2024年Q3: 18億ドル）とCymaBay買収関連費用が消失し、純利益が大幅改善

リスク・懸念

  • Trodelvy ASCENT-07試験失敗によりHR+/HER2-乳がん領域での承認可能性が低下。将来のTrodelvy売上見通し悪化で減損リスク
  • Biktarvyジェネリック参入リスク：Lupin/Cipla/Laurusと和解も、特許失効想定より2年延長（2036年4月まで参入不可）。ただし加速条項あり
  • 米国IRA（インフレ抑制法）によるMedicare Part D改革がHIV製品の平均実現価格を圧迫継続。2026年からの価格交渉対象になる可能性
  • 米国政権による医薬品最恵国待遇（MFN）価格政策の動き。バイデン政権と異なりトランプ政権が積極的に価格引き下げ圧力
  • One Big Beautiful Bill Actの影響でメディケイド・ACA市場に変化が生じ、患者の保険適用範囲縮小リスク
  • HIV治療薬GS-1720/GS-4182の臨床試験がFDAからClinical Hold。治験計画に遅延
  • 為替変動リスク（約27%の売上が外貨建て）。ヘッジを行っているが完全には回避できず

原文

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