最新: 8-K  ·  2026-04-22

GE バーノバ

GE Vernova Inc.

GE のエネルギー部門。発電 (ガスタービン)・電力グリッド・風力の 3 事業を擁し、2024 年 4 月に GE 本体から独立スピンオフ。

GEV資本財公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-04-22 発表
売上
1.49 兆円
売上 YoY
+16.3%

前年同期比

売上 QoQ
-14.8%

前期比

EPS (GAAP)
2776.8 円
EPS YoY
+1816.5%

前年同期比

EPS QoQ
+31.3%

前期比

売上構成

2026-04-22 発表

売上構成比前年比
  • 発電 (ガスタービン)7,915 億円53.1%+11.7%
  • 電化 (グリッド)4,711 億円31.6%+60.8%
  • 風力2,280 億円15.3%-22.6%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.611.491.3724Q425Q125Q225Q325Q426Q11.49

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート2303.11513.5723.924Q425Q125Q225Q325Q426Q12776.8

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート76851225624Q425Q125Q225Q325Q426Q1285

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート63064103190024Q425Q125Q225Q325Q426Q17628

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q11.49 兆円+16.3% YoY-14.8% QoQ2,836 億円+21.2% YoY-23.3% QoQ285 億円+316.3% YoY-70.2% QoQ7,555 億円+1768.1% YoY+29.5% QoQ7,628 億円+391.4% YoY+165.0% QoQ2776.8 円+1816.5% YoY+31.3% QoQ
FY2025 Q41.68 兆円+3.8% YoY+9.9% QoQ3,560 億円+9.3% YoY+22.4% QoQ921 億円+1.5% YoY+64.2% QoQ5,617 億円+657.0% YoY+710.6% QoQ2,772 億円+216.6% YoY+146.7% QoQ2036.0 円+658.9% YoY+709.8% QoQ
FY2025 Q31.51 兆円+11.8% YoY+9.4% QoQ2,880 億円+71.1% YoY+2.8% QoQ556 億円黒転 YoY-3.2% QoQ686 億円黒転 YoY-12.1% QoQ1,113 億円-24.3% YoY+277.8% QoQ249.0 円黒転 YoY-11.8% QoQ
FY2025 Q21.33 兆円+11.1% YoY+13.4% QoQ2,700 億円+8.5% YoY+25.6% QoQ553 億円-28.3% YoY+779.1% QoQ752 億円-60.3% YoY+102.4% QoQ284 億円-76.4% YoY-80.1% QoQ272.1 円-60.0% YoY+104.4% QoQ
FY2025 Q11.28 兆円+10.6% YoY-23.9% QoQ2,341 億円+27.8% YoY-30.8% QoQ68 億円黒転 YoY-92.7% QoQ404 億円黒転 YoY-47.5% QoQ1,552 億円黒転 YoY+70.8% QoQ144.9 円黒転 YoY-48.0% QoQ
FY2024 Q41.62 兆円+5.1% YoY+18.5% QoQ3,256 億円+24.9% YoY+91.5% QoQ908 億円+205.2% YoY黒転 QoQ742 億円+145.7% YoY黒転 QoQ875 億円-41.0% QoQ268.3 円黒転 QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY5.84 兆円+9.0% YoY1.16 兆円+23.8% YoY2,128 億円+194.7% YoY7,488 億円+214.7% YoY5,688 億円+118.2% YoY2712.1 円+217.0% YoY
FY2024 FY5.36 兆円+5.1% YoY9,329 億円+26.3% YoY722 億円黒転 YoY2,379 億円黒転 YoY2,606 億円+284.6% YoY855.5 円黒転 YoY
FY2023 FY5.10 兆円+12.1% YoY7,386 億円+39.3% YoY-1,415 億円赤字縮小 YoY-671 億円赤字縮小 YoY678 億円黒転 YoY-245.3 円赤字縮小 YoY
FY2022 FY4.52 兆円5,272 億円-4,392 億円-4,171 億円-956 億円-1524.6 円

提出書類

8-K

2026.04.22

水曜

大幅な受注・バックログ拡大とマージン改善、2026年通期ガイダンスを上方修正（売上・EBITDAマージン・FCF全て増額）

  • 受注$18.3B（前年比+71%有機的成長）、全セグメントで成長。バックログは$13.0B増加し$163Bに（Prolec GE含む）
  • 売上$9.3B（+16%報、+7%有機的）、調整後EBITDA $0.9B（前年比+96%）、調整後EBITDAマージン9.6%（+390bps）
  • フリーキャッシュフロー$4.8B（前年比約5倍）で、2025年通期実績を超える。現金残高$10.2B
  • 純利益$4.75B（純利益率50.9%）、ただしProlec GE評価益などM&A一過性益$4.5B税引前を含む
  • Power・Electrificationが好調。Windは売上-23%減、EBITDA損失拡大（タリフ・オフショア損失影響）

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを上方修正。売上$44.5-$45.5B（従来$44-45B）、調整後EBITDAマージン12%-14%（従来11%-13%）、FCF $6.5-$7.5B（従来$5.0-$5.5B）。セグメント別：Powerの有機的売上成長16%-18%、セグメントEBITDAマージン17%-19%（従来16%-18%）。Electrification売上$14.0-$14.5B（従来$13.5-$14.0B、Prolec GE約$3B含む）、セグメントEBITDAマージン18%-20%（従来17%-19%）。Windは有機的売上減少が低二桁%、セグメントEBITDA損失約$400Mを見込む

背景・要因

  • 受注の爆発的伸びはElectrification（+86%有機的、送電網機器需要）とPower（+59%有機的、ガスタービン大型受注と原子力サービス）が牽引
  • Prolec GE（変圧器メーカー）の残り50%取得完了による売上・バックログ寄与（$5B）と一過性評価益$3.992B
  • Windは2025年前半の軟調な受注が設備出荷に響き売上減少、タリフ影響とオフショア洋上風力の契約損失拡大
  • ガスタービンバックログ+スロット予約が83GW→100GWに急拡大（データセンター向け電化需要など長期電力市場需要）

リスク・懸念

  • Windセグメント：オンスホア風力の出荷減少・タリフ影響・オフショア契約損失拡大、EBITDA損失が大幅拡大
  • 将来のタリフ政策変更やインフレ、サプライチェーン混乱がコストに与える影響
  • 品質問題や安全上の問題、製品サイクル管理、大型長期契約の執行リスク

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.04.22

水曜

Prolec GEの完全子会社化で一過性の巨額益発生、それ以外の事業はセグメント間で明暗——Electrification成長加速もWind赤字拡大が足を引っ張る

  • 売上高 $9,339M（前年比+16%）、うち有機的成長は+7%。GAAPベースの純利益 $4,750M（前年$264Mから急増）。EPS（希薄化後） $17.44（前年$0.91）
  • 一過性要因を除いたAdjusted EBITDAは$896M（前年$457M、+96%）。Adjusted EBITDAマージンは9.6%（前年5.7%）に改善
  • Powerセグメント売上 $4,971M（+12%）、セグメントEBITDA $811M（+57%）。ガスタービン販売台数25台（前年19台）、ギガワット換算4.2GW（+1.2GW）と好調
  • Electrificationセグメント売上 $2,959M（+61%）、有機的成長+29%。2月にProlec GE（変圧器大手）の残り50%を$5.3Bで買収完了、のれん$5,473Mを計上
  • Windセグメントは売上 $1,432M（-23%）、セグメントEBITDA -$382M（前年-$146M）と赤字拡大。風力タービン販売154台（前年276台）に減少、関税影響と工事損失が重荷
  • フリーキャッシュフロー $4,791M（前年$975M）。契約負債が$5.6B流入し運転資本が大幅改善
  • 自己株式を$1,295M（180万株）買い戻し。累計$4.6Bの自社株買い実績。また$2.6Bの新規社債発行でプロレック買収資金の一部を調達

背景・要因

  • Prolec GE残り50%取得に伴う持分再測定で税前$3,992Mの一過性利益（Other incomeに計上）
  • Proficy製造ソフト事業売却で税前$330Mの売却益
  • 中国XD Electric社株式の含み益$231M（時価純額$564M）
  • Power: ガスタービンHD・Aeroderivativeの販売増加と好価格
  • Electrification: Prolec GE連結効果および変圧器・開閉装置の数量増
  • Wind: オンショア陸上風力の販売台数減少と関税影響、オフショア工事損失拡大
  • 為替変動は収益に-$240Mのマイナス影響（有機ベース調整後）

リスク・懸念

  • 2026年の関税影響額は総額$250M～$350Mと試算。契約上の保護や緩和策を反映済みだが、実際の影響は大きく変動する可能性あり
  • オフショア風力事業でプロジェクトコスト・工期に継続的な圧力。Vineyard Windプロジェクトは全タービン据付完了も、顧客とのクレーム解決交渉が継続中
  • GEとの税務契約（TMA）に基づき、2016～2020年のIRS調査の結果次第でGEからGE Vernovaへ多額の追加税負担が生じる可能性（合理的見積不能）
  • 品質問題、サプライチェーンの混乱、投資適格格付けの維持失敗など、リスク要因多数

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt