最新: 10-Q  ·  2026-07-29

GE ヘルスケア

GE HealthCare Technologies Inc.

MRI・CT・超音波・X 線等の医用画像機器グローバル大手。2023 年 1 月に GE 本体からスピンオフして独立上場。

GEHCヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.26 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
8,406 億円
EPS 予想 (調整後)
189.3 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-29 発表
売上
8,667 億円
売上 YoY
+5.8%

前年同期比

売上 QoQ
+3.2%

前期比

EPS (GAAP)
203.0 円
EPS YoY
+17.0%

前年同期比

EPS QoQ
+45.9%

前期比

売上構成

2026-07-29 発表

売上構成比前年比
  • AIS (先進画像ソリューション)6,172 億円71.3%+8.0%
  • PDx (医薬診断)1,380 億円15.9%+15.6%
  • PCS (患者ケア)1,105 億円12.8%-13.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート86938305791725Q125Q225Q325Q426Q126Q28667

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート190.9170.7150.625Q125Q225Q325Q426Q126Q2203.0

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート1210106992725Q125Q225Q325Q426Q126Q21210

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート149995025Q125Q225Q325Q426Q126Q2111

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q28,667 億円+5.8% YoY+3.2% QoQ3,568 億円+9.8% YoY+10.3% QoQ1,210 億円+13.0% YoY+43.5% QoQ918 億円+15.4% YoY+44.2% QoQ111 億円+750.0% YoY-39.3% QoQ203.0 円+17.0% YoY+45.9% QoQ
FY2026 Q18,199 億円+7.4% YoY-10.0% QoQ3,159 億円-1.7% YoY-12.6% QoQ823 億円-18.1% YoY-37.7% QoQ622 億円-31.0% YoY-33.8% QoQ179 億円+14.3% YoY135.8 円-30.9% YoY-33.6% QoQ
FY2025 Q48,925 億円+7.1% YoY+10.8% QoQ3,542 億円-0.6% YoY+13.6% QoQ1,295 億円+3.2% YoY+26.6% QoQ921 億円-18.4% YoY+31.8% QoQ—200.5 円-19.0% YoY+30.6% QoQ
FY2025 Q37,826 億円+5.8% YoY+2.7% QoQ3,028 億円-1.8% YoY+0.3% QoQ994 億円-3.4% YoY-0.2% QoQ679 億円-5.1% YoY-8.2% QoQ—149.1 円-3.9% YoY-7.5% QoQ
FY2025 Q28,195 億円+3.5% YoY+4.8% QoQ3,249 億円-0.8% YoY-1.3% QoQ1,070 億円+7.6% YoY+4.0% QoQ795 億円+13.6% YoY-13.8% QoQ13 億円黒転 YoY-91.8% QoQ173.5 円+14.0% YoY-13.8% QoQ
FY2025 Q17,633 億円+2.7% YoY-10.2% QoQ3,215 億円+5.8% YoY-11.6% QoQ1,005 億円+16.5% YoY-21.5% QoQ901 億円+50.8% YoY-21.8% QoQ157 億円-64.2% YoY196.5 円+51.9% YoY-22.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.23 兆円+4.8% YoY1.29 兆円+0.5% YoY4,328 億円+5.3% YoY3,264 億円+4.6% YoY—712.7 円+4.8% YoY
FY2024 FY3.08 兆円+0.6% YoY1.29 兆円+3.6% YoY4,112 億円+7.8% YoY3,122 億円+27.1% YoY—679.8 円+43.2% YoY
FY2023 FY3.06 兆円+6.6% YoY1.24 兆円+10.3% YoY3,814 億円-3.4% YoY2,456 億円-18.2% YoY—474.6 円-28.2% YoY
FY2022 FY2.82 兆円1.10 兆円3,879 億円2,947 億円—649.0 円

提出書類

10-Q

2026.07.29

水曜

売上は5.7%増加もPCSセグメントが大幅減益、関税影響とIntelerad買収で変動の大きい四半期

  • 【第2四半期】売上高 $5,295M（前年比+5.7%、有機的成長+3.5%）、営業利益 $739M（+13.1%）、調整後EBIT $750M（+2.9%、マージン14.2%）
  • 【第2四半期】純利益（GEHC帰属）$561M（EPS $1.24、前年$1.06）、調整後EPS $1.13（前年$1.06）
  • 【6ヶ月累計】売上高 $10,425M（+6.6%）、営業利益 $1,254M（▲2.3%）、調整後EBIT $1,440M（▲0.2%）
  • セグメント別：AIS +7.9%（有機+5.0%）、PDx +15.6%（有機+14.6%）と好調も、PCSは▲13.3%（▲13.5%）と大幅減収。PCSセグメントEBITは赤字▲$26M
  • Intelerad買収（$2,293M）を完了、のれん$1,629Mを計上。IEEPA関税還付で$106Mの税前利益を認識（2025年分の関税還付）

背景・要因

  • AISはCT・CardioVascular・Molecular Imagingの好調が牽引、Intelerad貢献も加わり+7.9%成長
  • PDxは造影剤と放射性医薬品の数量・価格の両面で力強い成長（有機+14.6%）
  • PCSはオペレーショナル・フルフィルメントの問題で大幅減収・赤字転落
  • 関税影響：営業利益に$68M（Q2）/$156M（累計）のマイナス。一方、IEEPA関税還付で$106Mの利益認識（2025年分）
  • Intelerad買収（3月完了）とNMP買収（2025年3月完了）の寄与および関連費用の増加

リスク・懸念

  • 関税政策：米国による追加関税や他国の報復関税が継続・拡大すれば、業績にさらに重大な悪影響。緩和策でも全額相殺は見込めず
  • 中国市場：地元企業との競争激化、Volume Based Procurement政策が受注・売上に影響を及ぼし続ける可能性
  • PCSセグメントの低迷：オペレーショナル課題が継続すれば、収益・利益のさらなる下押しリスク
  • 中東紛争・地政学リスク：サプライチェーンと物流コストへの悪影響が継続
  • IRS監査：GE連結納税申告（2016-2020年）で多額の追徴税額リスク。GEとの税務契約で補償義務が発生する可能性（現時点では見積不能）

原文

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8-K

2026.07.29

水曜

記録的な受注とバックログを達成、通期ガイダンスを再確認。PCS事業は低迷も全体像は堅調

  • 売上 $5.3B（前年比+5.7%）、Organic Revenue Growth* +3.5%
  • Organic受注成長率+11.1%と記録的。Book-to-Bill 1.15倍、バックログ $23.9B
  • Adjusted EPS* $1.13（前年比+6.6%）、Diluted EPS $1.24（同+16.5%）
  • Adjusted EBITマージン* 14.2%（前年比-40bps）。IEEPA関税還付$23MがAdjusted EBITに寄与
  • PCSセグメントは売上-13.3%、EBITマージン-1,150bpsと大幅悪化。戦略的選択肢を検討中

会社ガイダンス

通期

2026年通期: Organic Revenue Growth* 3.0～4.0%（前年比）、Adjusted EBITマージン* 15.4～15.7%（前年比+10～40bps）、Adjusted ETR* 20.0～21.0%、Adjusted EPS* $4.80～$5.00（前年比+4.6～9.0%）、Free Cash Flow* 約$1.6B。2025年発生関税の還付$106M（Adjusted EBIT）はガイダンス未反映。2026年発生関税の還付$23Mはガイダンスに含む。

背景・要因

  • Pharmaceutical Diagnostics (PDx) 売上+15.6%、Advanced Imaging Solutions (AIS) +7.9% が成長を牽引
  • 米国・EMEA・その他地域が好調
  • IEEPA関税還付が純利益に$129M、Adjusted EBITに$23M寄与
  • PCSセグメントの不振とメモリチップ・原油・運送費のインフレがマージンを圧迫

リスク・懸念

  • PCS（Patient Care Solutions）セグメントの業績低迷が継続、セグメントEBITマージンは-3.8%に悪化
  • メモリチップ・原油・運送費関連のインフレ圧力（年間約$250Mを見込み）
  • 関税・貿易制限の影響リスク、および将来の関税還付の不確実性
  • 中国市場の動向、国際紛争（中東・ウクライナ等）による地政学的リスク
  • サイバーセキュリティ侵害、サプライチェーン混乱、規制変更等の事業リスク

原文

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2026.07.23

木曜

CFO交代を発表も、2026年第2四半期は売上5.7%増・有機成長3.5%と堅調、通期ガイダンスを据え置き

  • 売上高: 52.95億ドル（前年同期比+5.7%）、有機的売上高成長率*は+3.5%
  • 調整後EPS*は従来の想定を上回る見通し（具体的数値は未開示）
  • CFOのJay Saccaroが退任（8月14日まで在任）、後任は暫定CFOとしてGeorge Newcomb（現Controller兼CAO）を任命
  • 2026年通期の業績ガイダンスは4月29日公表分を据え置き。詳細は7月29日の決算発表で開示予定

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンス（2026年4月29日公表分）を据え置き。具体的な数値は本資料では開示されず、7月29日の決算発表で詳細が示される予定。

背景・要因

  • 大口受注の好調（strong orders）
  • エンド市場の需要が堅調（healthy end market demand）
  • 新製品の浸透（traction with new products）
  • 営業活動の継続的な実行力（continued commercial execution）

リスク・懸念

  • 関税やその他貿易制限の影響、世界経済の不透明感
  • 中国市場の動向
  • 地政学的リスク（ウクライナ・ロシア、中東など国際紛争）
  • サプライチェーン管理・原材料調達コスト
  • サイバーセキュリティやデータセキュリティ侵害のリスク

原文

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2026.04.29

水曜

売上は高水準もインフレ・関税・PDx供給問題で利益圧迫、通期ガイダンスを下方修正

  • 売上高は51.3億ドル（前年比+7.4%）、Organic成長+2.9%と計画の高水準着地
  • Pharmaceutical Diagnostics (PDx) が+21.7%（Organic+9.7%）と好調、Flyrcadoなどが牽引
  • Adjusted EPSは0.99ドル（前年1.01ドル）と微減、純利益は3.89億ドル（前年5.64億ドル）に減少
  • Adjusted EBITマージンは13.5%（前年15.0%）と150bps悪化。関税・メモリチップ・原油・運賃コスト上昇が響く
  • フリーキャッシュフローは1.12億ドルと前年比+0.13億ドル。Intelerad買収（23億ドル）を完了

会社ガイダンス

通期

通期2026年ガイダンス（従来比で利益・FCFを下方修正）：Organic revenue成長 +3.0〜4.0%（不変）、Adjusted EBITマージン 15.4〜15.7%（従来15.8〜16.1%から下方修正、拡幅は+10〜40bps）、Adjusted EPS 4.80〜5.00ドル（従来4.95〜5.15ドルから下方修正、前年比+4.6〜9.0%成長）、フリーキャッシュフロー約16億ドル（従来約17億ドルから下方修正）、Adjusted実効税率 20.0〜21.0%（不変）。インフレ影響の半分以上を価格転嫁とコスト削減で相殺見込み。Intelerad（2026年3月18日取得）の寄与を含む。

背景・要因

  • PDx（Pharmaceutical Diagnostics）が売上+21.7%と大幅成長、Flyrcadoの商業化が寄与
  • AVS（Advanced Visualization Solutions）が+8.2%、Imagingが+7.4%と堅調
  • PCS（Patient Care Solutions）は-6.5%（Organic-8.1%）と軟調
  • PDxのサプライヤー問題（既に解決済み）が四半期利益を圧迫
  • メモリチップ・原油・運賃の大幅なコスト上昇（インフレ影響）、関税もマイナス影響

リスク・懸念

  • インフレ（メモリチップ・原油・運賃）の影響が通期に波及する見通し
  • 関税（IEEEPA関税）の影響は2026年に2025年より軽微だが、還付はガイダンスに織り込まず
  • PCS（Patient Care Solutions）セグメントの有機的売上減少率が-8.1%と悪化

原文

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10-Q

2026.04.29

水曜

売上は7%増も関税コスト影響で営業利益・EPSは減少、Intelerad買収を完了。通期ガイダンスの開示なし

  • 総収益は$5,131M（前年比+7.4%）、Organic成長は+2.9%。PDxが+21.7%と牽引した一方、PCSは▲6.5%と減収
  • 営業利益は$515M（前年比▲18.2%）。関税影響約$90Mが直撃し、粗利率が悪化（Gross Profit $1,977M vs 前年$2,012M）
  • GAAPベースEPSは$0.85（前年$1.23）、Adjusted EPSは$0.99（前年$1.01）と小幅減
  • 関税のキャッシュフロー影響は約$110M。営業CFは$290M（前年$250M）
  • Intelerad社を$2,297Mで買収完了（Imagingセグメントに$1,584Mののれん計上）。NMP買収の残余対価確定

背景・要因

  • 世界的な関税（特に米中相互関税と全世界対象関税）が営業利益を約$90M押し下げ
  • PDxがNMP買収効果も加わり+21.7%と好調（Organic+9.7%）
  • PCSはMonitoring Solutionsの据付タイミング（下期集中）により▲6.5%と減収
  • 中国市場は▲4.4%と引き続き軟調（Imaging/AVSが減少）
  • Intelerad買収により$2,297Mのキャッシュアウト発生

リスク・懸念

  • 関税が現状水準で継続すれば業績への重大な悪影響が継続する見込み（mitigation行動でも完全相殺は困難）
  • 中国市場における地元企業との競争激化とVBP（出来高購入）政策の影響継続
  • ロシア・ウクライナ紛争・中東情勢など地政学リスク、サプライチェーンと物流への悪影響
  • IEEPA関税の払戻し申請プロセスが開始されたが時期・金額は不確実
  • 米国IRSによるGE統合申告の税務調査（2016-2020年）で追加税負担の可能性あり

原文

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