最新: 8-K  ·  2026-07-21

フェデックス

FedEx Corporation

航空貨物発の物流大手。Express / Ground / Freight の 3 主力に統合再編「Network 2.0」を進行中。

FDX資本財公式 IR

次回決算予定

2026.09.16 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
3.70 兆円
EPS 予想 (調整後)
662.5 円

最新四半期

FY2026 Q4· 2026-07-20 発表
売上
4.06 兆円
売上 YoY
+12.5%

前年同期比

売上 QoQ
+4.2%

前期比

EPS (GAAP)
1078.2 円
EPS YoY
-2.5%

前年同期比

EPS QoQ
+50.6%

前期比

売上構成

2026-03-19 発表

売上構成比前年比
  • 米国 (Ground)1.57 兆円40.8%+9.7%
  • 国際輸出小口貨物収益合計6,113 億円15.9%+8.1%
  • 米国 (Priority)4,607 億円12.0%+9.6%
  • 国際プライオリティ3,750 億円9.8%+12.6%
  • 米国 (Deferred)2,525 億円6.6%+14.7%
  • 国際エコノミー2,363 億円6.2%+1.6%
  • 貨物収益合計2,322 億円6.1%+11.9%
  • その他538 億円1.4%+56.9%
  • 米国472 億円1.2%+3.8%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート3.923.693.4525Q325Q426Q126Q226Q326Q44.06

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート998.6819.9641.225Q325Q426Q126Q226Q326Q41078.2

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート27022353200425Q325Q426Q126Q226Q326Q42519

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート26752286189725Q325Q426Q126Q226Q326Q42908

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q44.06 兆円+12.5% YoY+4.2% QoQ—2,519 億円-13.5% YoY+15.1% QoQ2,593 億円-3.1% YoY+51.2% QoQ2,908 億円+71.2% YoY+72.5% QoQ1078.2 円-2.5% YoY+50.6% QoQ
FY2026 Q33.81 兆円+8.3% YoY+2.3% QoQ—2,141 億円+4.3% YoY-2.2% QoQ1,677 億円+16.2% YoY+10.5% QoQ1,648 億円+2.3% YoY-13.1% QoQ700.4 円+17.3% YoY+9.2% QoQ
FY2026 Q23.66 兆円+6.8% YoY+5.5% QoQ—2,147 億円+31.0% YoY+16.2% QoQ1,489 億円+29.0% YoY+16.0% QoQ1,860 億円+138.8% YoY+9.2% QoQ629.3 円+33.3% YoY+16.8% QoQ
FY2026 Q13.28 兆円+3.1% YoY+0.1% QoQ—1,749 億円+9.8% YoY-33.9% QoQ1,215 億円+3.8% YoY-50.0% QoQ1,612 億円+160.2% YoY+4.5% QoQ510.1 円+7.8% YoY-49.2% QoQ
FY2025 Q43.61 兆円+0.5% YoY+0.3% QoQ—2,911 億円+15.3% YoY+38.8% QoQ2,676 億円+11.8% YoY+81.3% QoQ1,698 億円-30.1% YoY+3.1% QoQ1105.8 円+15.0% YoY+81.1% QoQ
FY2025 Q33.52 兆円+1.9% YoY+0.9% QoQ—2,052 億円+3.9% YoY+22.8% QoQ1,444 億円+3.4% YoY+22.7% QoQ1,612 億円+339.4% YoY+103.0% QoQ597.1 円+7.1% YoY+24.1% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY15.38 兆円+7.7% YoY—8,871 億円+4.7% YoY7,198 億円+8.3% YoY8,307 億円+71.6% YoY3012.1 円+10.4% YoY
FY2025 FY14.28 兆円+0.3% YoY—8,471 億円-6.2% YoY6,645 億円-5.5% YoY4,841 億円-4.9% YoY2729.6 円-2.3% YoY
FY2024 FY14.24 兆円-2.7% YoY—9,027 億円+13.2% YoY7,033 億円+9.0% YoY5,092 億円+17.3% YoY2794.6 円+11.2% YoY
FY2023 FY13.29 兆円-3.6% YoY—7,242 億円-21.3% YoY5,856 億円+3.8% YoY3,943 億円-12.9% YoY2282.4 円+8.0% YoY
FY2022 FY14.78 兆円—9,868 億円6,045 億円4,849 億円2264.3 円

提出書類

8-K

2026.07.21

火曜

FedEx、決算期変更とFedEx Freightスピンオフ完了に伴う過去データ組み替え開示。継続事業の通期売上は前年比4.2%増、営業利益は39%増と好調

  • 【決算期変更＋スピンオフ】FedExは2026年6月1日付で決算期を5月31日締めから12月31日締めに変更。同日、FedEx Freight（LTL事業）をスピンオフし、同社は非継続事業として表示。過去データを組み替えて開示。
  • 【継続事業 通期(2025年暦年)】売上 $82,463M（前年$79,130M比+4.2%）。営業利益 $4,554M（同$3,272M比+39.2%）。継続事業の純利益 $3,482M（同$2,646M比+31.6%）。
  • 【継続事業 EPS】希薄化後EPS $14.62（前年$10.74比+36.1%）。Non-GAAPベースでは$14.83（前年$12.41比+19.5%）。
  • 【セグメント別】Express U.S. Domestic：営業利益$4,421M（営業利益率8.1%、前年6.5%から改善）。Express International：営業利益$572M（同2.3%、前年2.2%）。
  • 【設備投資】2025年暦年の設備投資は$3,565M（前年$3,357M比+6.2%）。航空機関連が$1,167Mと前年$561Mから倍増。

背景・要因

  • 【需給改善】U.S. Domesticの国内パッケージ平均日量(ADV)が7,332（前年6,801）と上昇。イールドも$14.32/lb（前年$13.93）と改善。
  • 【燃料コスト減少】燃料費は$1,045M（前年$1,340M）と22%減少。全体として燃料費は$3,058M（前年$3,714M比▲17.7%）。
  • 【ビジネス最適化費用減少】Business optimization and realignment costsが$345M（前年$815M）と半減以下に縮小。
  • 【Express Internationalの改善】営業利益$572M（前年$544M）と微増。国際パッケージイールドが$25.32（前年$24.69）と上昇し、数量増も寄与。

リスク・懸念

  • 【スピンオフ後の stranded costs】スピンオフ後もFedEx側に残った共有サービスコスト（stranded costs）の削減が想定通り進むか不透明。
  • 【グローバル経済・貿易環境の不確実性】関税政策、国際紛争（ロシア・ウクライナ、中東）による影響に引き続き警戒。
  • 【ネットワーク最適化の実行リスク】Network 2.0やTricolor等の変革プログラムが計画通りの効果を上げられるか。
  • 【Supply Chain事業売却】CMA CGM GroupへのFedEx Supply Chain売却（$1.4B）が2026年下期に完了予定だが、規制承認等の不確実性あり。

原文

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8-K

2026.06.23

火曜

FedEx、Q4・通期とも増収増益で力強い着地。FedEx Freightをスピンオフ完了、CY2026ガイダンスで売上＋11％、調整後EPS $16.90-18.10を見込む

  • Q4調整後売上高は250億ドル（前年同期比+13%）、調整後営業利益20.9億ドル（同+3%）、調整後EPS $6.31（前年$6.07から+4%）と増収増益を達成。
  • 通期（FY2026）調整後売上高は947億ドル（前年比+8%）、調整後EPS $20.24（前年$18.19から+11%）と大幅増益。
  • 構造改革コスト削減目標の10億ドルを上回る成果を達成。設備投資は38億ドルで売上比4.0%と過去最低水準。
  • FedEx Freightのスピンオフを2026年6月1日に完了。同社から約41億ドルの現金配当を受領。
  • 営業キャッシュフローは89.3億ドル（前年70.4億ドルから+27%）。自社株買い7.8億ドル＋配当13.7億ドルで計22億ドルを株主還元。

会社ガイダンス

通期

CY2026（暦年）通期見通し：売上高成長率 前年比約+11%、継続事業ベース希薄化後EPS $16.55〜$17.75（GAAP）、調整後継続事業EPS $16.90〜$18.10（非GAAP）、実効税率約23%、年金拠出金4.75億ドル、設備投資39億ドル。前提条件：現状の経済見通し・燃料価格、計画通りの自社株買い完了、追加の悪影響を及ぼす経済・地政学・国際貿易の展開がないこと。

背景・要因

  • 米国国内および国際Priorityのパッケージ単価（利回り）の継続的改善
  • 変革イニシアチブによるコスト削減効果（目標10億ドルを超過）
  • 米国国内および国際輸出パッケージの取扱量増加
  • FedEx Freightスピンオフに関連する調整項目（非GAAPベースでは除外）

リスク・懸念

  • 世界経済・地政学的リスク及び国際貿易政策の不透明感（関税・貿易摩擦）
  • 購買運送費・賃金率の上昇、変動報酬費用の増加
  • 自社株買いの完了に関する不確実性
  • FedEx Freightスピンオフに伴う事業関係変化・訴訟・予期せぬコストリスク
  • 年金会計のMTM調整や金利変動による業績への影響リスク

原文

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10-Q

2026.03.19

木曜

FedEx Q3 FY2026増収増益もFedEx Freightセグメントが大幅減益、Freight分離コストが重石。通期設備投資は約$4.1B見通し。

  • 売上高 $24,000M（前年同期比+8%）、営業利益 $1,348M（同+4%）、純利益 $1,056M（同+16%）、希薄化後EPS $4.41（同+17%）と増収増益を達成。
  • Federal Expressセグメントは営業利益 $1,572M（同+21%）と好調。米国内宅配需要と国際プライオリティの利回り改善が牽引。
  • FedEx Freightセグメントは営業利益 $8M（同▲97%）と大幅減益。マクロ経済による需要減退に加え、スピンオフ関連費用$126Mが響いた。
  • Q3の分離費用（Freightスピンオフ＋会計年度変更）は合計$202M、事業最適化費用は$65Mと前年($179M)から減少。
  • 9ヶ月累計の営業キャッシュフローは$5,660M（前年$4,517M）、フリーキャッシュフローは資本支出$2,335Mを差し引くと$3,325M。

会社ガイダンス

通期

2026年度通期（FY2026）の設備投資は約$41億（$4.1B）を見込む。航空機支出は約$10億に減少する一方、Network 2.0やグローバル施設近代化に$3億増額。DRIVEおよびNetwork 2.0による構造的コスト削減効果は2026年度に追加で$10億の達成を見込む。国際事業は貿易・地政学的不確実性から引き続き圧力を受ける見通し。

背景・要因

  • Federal Express：米国国内パッケージの利回り改善と需要増が収益を牽引。国際プライオリティの利回りも+11%と好調。
  • FedEx Freight：マクロ経済の弱さによるLTL需要減退と産業生産の低迷が数量減少の主因。
  • 分離コスト：FedEx Freightスピンオフ準備に伴う専門サービス費用・従業員インセンティブが営業利益を圧迫（Q3：$195M）。
  • MD-11航空機の運航停止（FAA緊急耐空性指令）が業績にマイナス影響。
  • グローバル貿易政策の不透明感（IEEPA関税を巡る最高裁判決等）が国際事業に逆風。

リスク・懸念

  • グローバル貿易政策の不確実性が継続。IEEPA関税関連の最高裁判決後の新大統領令による政策混乱が国際需要にリスク。
  • FedEx FreightのLTL市場における需要軟化が継続。産業経済の低迷により回復時期は不透明。
  • FedEx Freightスピンオフや会計年度変更に伴う多額の分離費用が継続的に発生する可能性。
  • MD-11機材の全面的な運航停止によるオペレーションへの影響とコスト増。
  • 地政学的リスク（中東情勢の緊迫化、ウクライナ紛争）による燃料価格変動と輸送パターンの混乱。

原文

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8-K

2026.03.19

木曜

第3四半期は増収増益、通期ガイダンスを上方修正。FedEx Freightのスピンオフは6月1日に順調

  • 売上高は240億ドル（前年比+8%）、調整後営業利益は16.2億ドル（同+7%）、調整後EPSは$5.25（同+16%）と好調
  • 調整後営業利益率は6.7%（前年6.8%からやや低下）。Federal Expressの利益が牽引し、U.S. DomesticとInternational Priorityのイールド改善が寄与
  • FedEx Freightはスピンオフ関連コストが重荷となりGAAPベース営業利益は800万ドルと激減（調整後は1.34億ドル）
  • 通期（2026年度）調整後EPS見通しを$16.05-$16.85（前回$14.80-$16.00）に上方修正。Freightスピンオフ等除くEPSは$19.30-$20.10に引き上げ
  • FedEx Freightのスピンオフは2026年6月1日予定通り。InPostへの共同出資買収提案も発表（€15.60/株、2026年後半クロージング見込み）

会社ガイダンス

通期

2026年度通期（FY2026）見通し：売上高成長率は前年比+6.0%〜6.5%（従来予想+5%〜+6%から上方修正）。MTM退職年金調整前の希薄化後EPSは$16.05〜$16.85（従来$14.80〜$16.00）。Freightスピンオフコスト・事業最適化・年度変更・国際規制事項を除く調整後EPSは$19.30〜$20.10（従来$17.80〜$19.00）。永久コスト削減額は10億ドル超（従来10億ドル）。実効税率は約24%（従来約25%）。年金拠出$275百万。設備投資は$41億以下（従来$45億）。

背景・要因

  • U.S. DomesticおよびInternational Priorityパッケージのイールド（1本当たり単価）上昇が収益を牽引
  • 米国国内のパッケージ数量増加が寄与
  • 変革イニシアティブによる構造的なコスト削減が継続的に利益を押し上げ
  • グローバル貿易政策変更の財務影響、MD-11運航停止、変動インセンティブ報酬・賃金率上昇が一部を相殺
  • FedEx Freightはスピンオフ関連コストの増加と出荷減少（shipments -6%）により減益

リスク・懸念

  • 年末調整（MTM）退職年金会計調整がGAAPベースEPS・実効税率に重大な影響を与える可能性
  • グローバル貿易環境の不透明感と政策変更リスク
  • 地政学的リスク（ロシア・ウクライナ、中東）、テロ活動の影響
  • 燃料価格・為替変動リスク
  • スピンオフや買収（InPost）が想定通りの効果を上げられないリスク

原文

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