最新: 10-Q  ·  2026-08-06

フリーポート・マクモラン

Freeport-McMoRan Inc.

世界大手の銅・金・モリブデン鉱山会社。インドネシアの Grasberg 鉱山と北米・南米の銅鉱山を保有する。

FCX素材公式 IR

次回決算予定

2026.10.21 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
1.14 兆円
EPS 予想 (調整後)
111.9 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-06 発表
売上
1.11 兆円
売上 YoY
-7.3%

前年同期比

売上 QoQ
+12.8%

前期比

EPS (GAAP)
107.3 円
EPS YoY
+28.3%

前年同期比

EPS QoQ
+11.5%

前期比

売上構成

2026-08-06 発表

売上構成比前年比
  • Copper Cathode4,178 億円37.9%+21.8%
  • Refined Copper Products2,420 億円21.9%+58.2%
  • Copper In Concentrates1,540 億円14.0%-51.8%
  • Molybdenum1,149 億円10.4%+52.0%
  • Gold1,010 億円9.2%-65.1%
  • Silver And Other469 億円4.3%+71.7%
  • Purchased Copper259 億円2.3%-5.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.141.040.9425Q125Q225Q325Q426Q126Q21.11

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート94.873.953.025Q125Q225Q325Q426Q126Q2107.3

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート33712593181425Q125Q225Q325Q426Q126Q23161

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート1136545-4525Q125Q225Q325Q426Q126Q21490

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.11 兆円-7.3% YoY+12.8% QoQ3,450 億円-16.9% YoY+32.1% QoQ3,161 億円-17.6% YoY-6.3% QoQ1,553 億円+27.5% YoY-29.1% QoQ1,490 億円+1.1% YoY+80.8% QoQ107.3 円+28.3% YoY+11.5% QoQ
FY2026 Q19,772 億円+8.8% YoY+10.7% QoQ2,594 億円+9.9% YoY+62.7% QoQ3,350 億円+64.0% YoY+163.5% QoQ2,174 億円+74.9% YoY+3.5% QoQ818 億円黒転 YoY黒転 QoQ95.6 円+154.2% YoY
FY2025 Q48,635 億円-1.5% YoY-19.2% QoQ1,559 億円-28.6% YoY-52.5% QoQ1,243 億円-34.8% YoY-58.9% QoQ2,054 億円+85.9% YoY+7.5% QoQ-478 億円赤転 YoY赤転 QoQ—
FY2025 Q31.07 兆円+2.7% YoY-8.0% QoQ3,290 億円+1.4% YoY-18.6% QoQ3,029 億円+1.8% YoY-18.9% QoQ1,915 億円+0.9% YoY+61.5% QoQ934 億円-9.7% YoY-34.9% QoQ70.7 円+27.8% YoY-13.2% QoQ
FY2025 Q21.20 兆円+14.5% YoY+32.4% QoQ4,154 億円+17.5% YoY+74.8% QoQ3,838 億円+18.7% YoY+86.6% QoQ1,218 億円-39.7% YoY-2.6% QoQ1,474 億円+11.2% YoY黒転 QoQ83.6 円+26.2% YoY+120.8% QoQ
FY2025 Q18,979 億円-9.4% YoY+0.1% QoQ2,361 億円-20.0% YoY+5.7% QoQ2,043 億円-20.3% YoY+4.8% QoQ1,243 億円-31.8% YoY+10.0% QoQ-179 億円赤転 YoY赤転 QoQ37.6 円-25.0% YoY

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY3.97 兆円+1.8% YoY1.12 兆円-4.7% YoY9,991 億円-5.0% YoY6,365 億円-5.6% YoY1,711 億円-52.6% YoY—
FY2024 FY3.90 兆円+11.4% YoY1.17 兆円+7.0% YoY1.05 兆円+10.3% YoY6,743 億円+17.3% YoY3,605 億円+416.9% YoY—
FY2023 FY3.50 兆円+0.3% YoY1.10 兆円-6.9% YoY9,542 億円-11.5% YoY5,750 億円-16.3% YoY697 億円-72.8% YoY—
FY2022 FY3.48 兆円1.18 兆円1.08 兆円6,843 億円2,552 億円—

提出書類

10-Q

2026.08.06

木曜

銅・金・モリブデン高価格と米国鉱山の好調で増益。ただしGrasberg段階的再稼働でインドネシア販売量は大幅減、通期ガイダンスは慎重な前提

  • Q2 2026のNet income attributable to common stockholdersは$984M（希薄化後EPS $0.68、前年同期$772M/$0.53）と増益。上半期累計では$1.87B（EPS $1.29、前年$1.12B/$0.77）と大幅増益
  • 売上はQ2で$7.03B（前年同期$7.58Bから減少）、上期は$13.26Bとほぼ横ばい。銅・金の販売量減少を価格上昇（銅+36%、金+37%、モリブデン+36%）が補った
  • Grasberg Block Caveのマッドラッシュ事故後の段階的再稼働でインドネシアの販売量が大幅減（Q2銅: 153Mポンド vs 前年443M。金: 118千オンス vs 518千オンス）。Q2のアイドル設備費は$284M
  • 米国銅鉱山の上期営業利益は前年比2倍超に。リーチング技術で2026年末までに年率300Mポンドの増産を目指す
  • 2026年6月末時点の純有利子負債（PTFI下流設備債除く）は$2.1Bと、純有利子負債上限$3-4Bの範囲内

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期の販売量は銅約7.5億ポンド、金16万オンス、モリブデン2,200万ポンド。第3四半期の銅精錬コストは$2.00/ポンド、アイドル施設・復旧コストは約$0.3Bを見込む。Grasberg Block Cave再稼働は第3四半期も生産率約65%で継続

通期

2026年通期: 銅販売量3,057Mポンド（米国1,360、南米1,022、インドネシア675）、金654千オンス、モリブデン93Mポンド。設備投資$4.3B（主要プロジェクト$3.0B、維持等$1.3B）。営業キャッシュフロー約$8.3B（営業キャッシュフローは下半期銅$6.00/ポンド、金$4,000/オンス、モリブデン$30/ポンド前提）。連結ユニット純現金コスト$1.90/ポンド。実効税率約30%。非支配持分帰属純利益約$2.0B。DD&A約$2.3B

背景・要因

  • 銅・金・モリブデンの平均実現価格が前年同期比で大幅上昇（Q2: 銅+36%、金+37%、モリブデン+36%）
  • 米国銅鉱山の営業利益が上期で2倍超に拡大（販売量と実現価格上昇、リーチング技術の進展）
  • 2026年第1四半期に認識したPTFIマッドラッシュ事故の保険和解益$0.7B（上期の業績を押し上げ）
  • 税率低下と非支配持分比率の低下（米国鉱山の寄与増とCerro Verde持分引き上げ）で純利益を押し上げ
  • Grasberg Block Caveの段階的再稼働によるインドネシアの販売量減少が売上と営業利益を圧迫

リスク・懸念

  • Grasberg Block Caveの再稼働が計画より遅れた場合の生産・販売量への影響。現在の生産率は下半期約65%、2027年中盤80%、2027年末フル稼働を見込む
  • 2026年のアイドル施設・復旧コストは約$1.2B（第3四半期は約$0.3B）と想定され、コストを圧迫
  • 米国Section 232関税（2027年から精錬銅15%、2028年30%に上昇の可能性）と国内販売義務（25%→30%→40%）の評価が未確定
  • PT SmeltingのFCPA等関連の調査が継続中（SECは不起訴方針も、追加制裁の可能性は残る）
  • 中東紛争によるエネルギー・輸送費高騰が製造活動と需要回復を遅らせるリスク
  • インドネシア政府とのGrasberg鉱区権延長（2041年以降）の正式ライセンス取得が未確定
  • PTFIが6月に受領したインドネシア税務当局からの追徴査定$220M

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.07.23

木曜

堅調な操業と好価格が牽引、Grasberg坑内鉱山の段階的立ち上げは順調 – 通期ガイダンスは据え置き

  • 2026年第2四半期の調整後純利益は11億ドル（1株当たり0.74ドル）で前年同期の7.72億ドル（0.53ドル）から大幅増益。銅実現価格が前年同期の4.54ドルから6.17ドルへ上昇したことが主因。
  • 連結銅販売量は7.1億ポンドで、2026年4月時点の推定6.9億ポンドを上回った。前年同期の10.16億ポンドから減少したが、これはGrasberg Block Cave坑内鉱山の段階的再稼働による計画通りの影響。
  • 操業キャッシュフローは20億ドル（運転資本等控除後）。保険金受取7億ドルを含む。通期では約83億ドルを見込む。
  • 平均銅現金コスト（副産物控除後）は1.97ドル/ポンドで、4月推定の2.24ドル/ポンドを下回った（コスト改善）。金実現価格は4,520ドル/オンス、モリブデンは28.75ドル/ポンド。
  • Grasberg Block Cave坑内鉱山の全体生産能力は2026年下期に65%、2027年半ばに80%、2027年末にフル稼働を見込む。PTFIの銅生産量は通期で販売量を約1億ポンド上回る計画（在庫積み増し）。

会社ガイダンス

次四半期

2026年第3四半期の連結販売量は銅7.5億ポンド、金16万オンス、モリブデン2,200万ポンドを見込む。平均銅現金コスト（副産物控除後）は第3四半期に2.00ドル/ポンド。

通期

2026年通期の連結販売量は銅約31億ポンド、金65万オンス、モリブデン9,300万ポンドを見込む。平均銅現金コスト（副産物控除後）は通期1.90ドル/ポンド。設備投資は約43億ドル（うち主要鉱山プロジェクト30億ドル）。営業キャッシュフローは約83億ドル（運転資本等控除後、前提価格: 銅6.00ドル、金4,000ドル、モリブデン30.00ドル）。実効税率は約30%。非支配持分に帰属する純利益は約20億ドルを見込む。

背景・要因

  • 銅・金・モリブデンの好価格（銅6.17ドル/ポンド、金4,520ドル/オンス、モリブデン28.75ドル/ポンド）が収益・マージンを押し上げた。
  • 米国銅山は副産物クレジット増により平均現金コストが前年同期の3.04ドルから2.94ドル/ポンドに改善。
  • Grasberg Block Cave坑内鉱山の段階的再稼働によりPTFIの銅販売量が前年同期比で大幅減（4.43億→1.53億ポンド）だが、計画通りのペースで進捗。
  • 第2四半期にPTFIの泥流事故関連の保険金7億ドル（税引前）を受領した。
  • リーチング技術革新イニシアティブによる増分銅生産が第2四半期に4,700万ポンド（6ヶ月累計1.01億ポンド）。2026年末までに年率3億ポンドの稼働率を目標。

リスク・懸念

  • Grasberg Block Cave坑内鉱山の安全かつ持続可能な再稼働・フル生産能力達成までのリスク（2027年末までにフル稼働を想定）。
  • 2025年9月の外部泥流事故に関連するアイドル設備費・修復費が2026年第2四半期に2.84億ドル、上半期累計で6.9億ドル発生。
  • インドネシア政府とのIUPK（特別鉱業事業許可）延長プロセスが完了しておらず、2041年以降の権益比率変更を伴うMOUの最終合意が遅延する可能性。
  • 銅・金・モリブデンの商品価格変動リスク。第2四半期の銅価格が0.10ドル変動すると営業キャッシュフローが約1.5億ドル変動する感応度。
  • バグダッド拡張プロジェクトの資本コストが従来見積35億ドルから約30％増加（現在精査中）。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2026.05.08

金曜

グラスバーグ鉱山の操業停止影響が響くも、高銅価・金価格と保険和解金で増益。通期ガイダンスは下方修正

  • 売上高は62.3億ドル（前年比+9%）。純利益（普通株主帰属）は8.81億ドル（同+150%）、希薄化後EPSは0.61ドル（同+154%）。
  • 平均実現銅価格は5.78ドル/ポンド（前年4.44ドルから+30%）。実現金価格は4,889ドル/オンス（同+59%）。
  • インドネシア・グラスバーグBlock Cave鉱山でのマッドラッシュ事故（2025年9月）の影響で、銅販売量は6.57億ポンド（前年8.72億ポンドから-25%）。金販売量も12.1万オンス（同-5%）。
  • 操業休止関連のアイドル費用・復旧費用を含む計4.99億ドルの費用が発生したが、保険和解金6.99億ドルを計上しネットでプラス寄与。
  • 営業キャッシュフローは14.95億ドル（前年10.58億ドルから+41%）。設備投資は9.73億ドル（前年11.72億ドルから-17%）。

会社ガイダンス

次四半期

第2四半期（2026年4-6月）の販売量見通し：銅約6.9億ポンド、金14万オンス、モリブデン2,200万ポンド。単位純現金原価（副産物控除後・アイドル費用除く）は銅1ポンドあたり2.24ドル。アイドル・復旧費用は約3億ドルを見込む。

通期

2026年通期：銅販売量30.78億ポンド（従来予想34億ポンドから▲約9%）、金販売量65万オンス（同80万オンスから下方修正）。これはグラスバーグBlock Caveの本格復旧遅延を反映。単位純現金原価（副産物控除後、アイドル費用除く）は銅1ポンドあたり1.95ドル。営業キャッシュフロー約87億ドル（銅6.00ドル/ポンド、金4,500ドル/オンス前提）。設備投資総額43億ドル（うち主要プロジェクト30億ドル、持続的投資13億ドル）。実効税率約30%（CAMT約1億ドル含む）。アイドル・復旧費用は通年で13億ドル（第2四半期3億ドル含む）を見込む。非支配持分帰属利益は約20億ドル。減価償却費は約23億ドル（うちアイドル費用約3億ドル）。

背景・要因

  • 銅価・金価格の上昇（銅30%高、金59%高）が増収・増益の最大要因
  • PTFIマッドラッシュ事故に関する保険和解金6.99億ドルを特別利益として計上
  • インドネシア操業の低下（銅生産95百万ポンド、前年同期296百万ポンドから-68%）が数量減の主因
  • 米国銅鉱山は順調：販売量3.27億ポンド（前年3.07億ポンドから+7%）
  • モリブデン価格上昇（平均25.21ドル/ポンド、前年21.67ドルから+16%）も寄与

リスク・懸念

  • グラスバーグBlock Cave鉱山の本格復旧遅延：湿潤状態の採掘面増加によりチュートシステム改造が必要となり、フル生産達成は2027年末にずれ込む可能性
  • 中東紛争（2026年2月以降）に伴うエネルギーコスト（ディーゼル・重油・硫酸）の高騰が採掘コストを押し上げ
  • 米国による銅製品輸入関税（Section 232、50%関税）の影響。精製銅への15-30%関税導入リスクあり（2027年以降）
  • インドネシア税務当局からの2022年度追徴課税処分（2026年4月受領）に関する係争リスク
  • PT Smeltingの潜在的なFCPA（海外腐敗行為防止法）違反調査。SECは追及しない方針を示したが調査継続中

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
8-K

2026.04.23

木曜

銅価格上昇と保険金収入が業績を押し上げるも、インドネシアGrasberg坑内鉱山の生産回復遅延で通期ガイダンスを下方修正

  • 2026年第1四半期の売上高は62億3,400万ドル（前年同期比+8.8%）、調整後純利益は8.3億ドル（EPS $0.57）。銅の平均実現価格は$5.78/lb（前年同期$4.44/lbから+30%）が主な成長要因。
  • 連結銅販売量は6.57億ポンド（対1月見積もり6.4億ポンドを上回る）も、前年同期の8.72億ポンドから減少。2025年9月のGrasberg泥流事故の影響が継続。
  • Grasberg Block Cave坑内鉱山は2026年3月に段階的再開を開始したが、湿潤鉱石への対応が必要となり下半期の稼働率見通しを従来85%→65%に引き下げ。フル能力到達は2027年末に遅延。
  • PTFIの泥流事故関連保険金収入（約7億ドル）が営業利益を押し上げ。一方、アイドル施設費用等として4.06億ドルを計上。
  • 営業キャッシュフローは15億ドル（前年同期10.6億ドル）。設備投資は10億ドル、うち6億ドルが大型鉱山プロジェクト向け。

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期見通し：銅6.9億ポンド、金14万オンス、モリブデン2,200万ポンドの販売を見込む。単位現金コスト（金曜品クレジット控除後）は銅1ポンド当たり$2.24。

通期

2026年通期見通し（1月見通しから下方修正）：銅販売量31億ポンド（従来34億→31億）、金65万オンス（従来80万→65万）、モリブデン9,000万ポンド。連結単位現金コストは銅1ポンド当たり$1.95。設備投資43億ドル（大型プロジェクト30億ドル）。銅$6.00/lb・金$4,500/oz・モリブデン$25.00/lb前提で営業キャッシュフロー約87億ドル。実効税率約30%。

背景・要因

  • 銅価格の上昇（前年$4.44/lb→$5.78/lb、+30%）が増収と増益の最大の原動力。
  • PTFI泥流事故関連の保険金収入（約7億ドル）がその他収益として営業利益に寄与。
  • インドネシア事業（PTFI）の銅販売量が前年同期2.9億→0.82億ポンドに減少。泥流事故に伴う操業停止の影響。
  • グローバルで見ると、米州事業の堅調な操業とリーチング技術革新による増産（前期54百万ポンド）が下支え。
  • 金とモリブデンの副産物クレジットの増加が単位現金コストを低下（$2.07/lb→$1.91/lb）させる要因に。

リスク・懸念

  • Grasberg Block Cave坑内鉱山の湿潤鉱石問題（wet drawpoints比率増加）により、鉱石積込設備への改修が必要となり、フル生産達成が2027年末まで遅延するリスク。
  • 2026年2月末の軍事衝突開始に伴い、石油系エネルギー製品・硫黄・硫酸等のコストが高騰。コスト見通しに上振れリスク。
  • インドネシア事業の製錬所は限られた銅精鉱供給により低操業が継続。PTFIの生産と販売の変動が拡大する見通し。
  • 今後の生産見通しはGrasberg Block Caveの初期立ち上げ段階にあり、変動性が高い。修理・復旧の進捗次第で上下両方の可能性。

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt
10-Q

2025.11.06

木曜

泥流事故でIndonesia操業が一時停止、Q3は増益も通期ガイダンスを下方修正。2026年への影響は精査中

  • 【Q3 2025 業績】売上高 $6,972M（前年比+3%）、純利益（普通株主帰属）$674M（前年$526Mから+28%）。Diluted EPS $0.46（前年$0.36）
  • 【販売】銅 977Mlbs（前年1,035Mlbsから▲6%）、金 336Koz（同558Kozから▲40%）。生産量は銅912Mlbs（前年1,051Mlbsから▲13%）、金287Koz（同456Kozから▲37%）
  • 【価格】銅平均実現価格 $4.68/lb（前年$4.30から+9%）。金平均実現価格 $3,539/oz（前年$2,568から+38%）
  • 【9月8日Indonesia泥流事故】7名死亡。Grasberg Block Cave操業停止。Q3に $195M（遊休設備費$152M+復旧費用$43M）の費用計上。10月下旬にBig Gossan・DMLZは再開、GBCは2026年より段階的再開見込
  • 【2025年通期見通し】銅販売3,500Mlbs（前回比下方修正）、連結営業キャッシュフロー約$5.5B、設備投資$4.5Bを見込む。実効税率約36%

会社ガイダンス

次四半期

2025年第4四半期の連結販売量は、銅約635Mlbs、金約60Koz、モリブデン約21Mlbsと見込む（Indonesia操業の販売は最小限）。

通期

2025年通期：銅販売3,500Mlbs（US 1,289Mlbs、南米1,058Mlbs、Indonesia 1,153Mlbs）、金1.05Moz、モリブデン82Mlbs。連結単位純現金コスト（銅1ポンドあたり）$1.68（副産物控除後、泥流事故費用除く）。連結営業キャッシュフロー約$5.5B（運転資本等$0.7B控除後）。設備投資$4.5B（大規模プロジェクト$2.3B、PTFI下流加工施設$0.6B、維持投資他$1.6B）。実効税率約36%。連結減価償却費約$2.2B。

背景・要因

  • 銅・金の平均実現価格上昇が売上増加に寄与（銅+9%、金+38%）
  • Indonesia操業の泥流事故による生産・販売量減少（銅販売▲6%、金販売▲40%）がマイナス要因
  • US銅鉱山は高操業率と鉱石品位改善により増産（生産330Mlbs→+5%）
  • 処理手数料（Treatment charges）の低下が収益・コスト両面でポジティブ影響
  • 前年度の一時的費用（Cerro Verde労務協定関連$99Mなど）の反動減が比較対象期間の差異に影響

リスク・懸念

  • Grasberg Block Cave泥流事故の損害評価が未完了。第4四半期に資産除却損が発生する見込み
  • 保険による損害填補は上限$1.0B（坑内事故は$0.7B上限）で$0.5Bの免責額あり。回収は不確実
  • 2025年第4四半期および2026年業績に重大な悪影響が見込まれる。生産・販売計画は調査完了後に確定予定
  • 輸出許可が2025年9月16日に失効。今後は精錬品としての販売に移行するため生産と販売のタイミングに変動リスク
  • 米国関税政策（銅半製品に50%関税、2027年からの精製銅関税15%の検討）がコストと販売に影響する可能性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt