最新: 10-Q  ·  2026-07-29

フォード

Ford Motor Company

米国の自動車大手。F-150 ピックアップトラックが収益の柱で、商用車・乗用車・EV を展開する。

F一般消費財公式 IR

次回決算予定

2026.10.21 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
7.31 兆円
EPS 予想 (調整後)
65.2 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-29 発表
売上
7.91 兆円
売上 YoY
-3.8%

前年同期比

売上 QoQ
+11.7%

前期比

EPS (GAAP)
-54.0 円
EPS YoY
赤字拡大

前年同期比

EPS QoQ
赤転

前期比

売上構成

2026-07-29 発表

売上構成比前年比
  • 車両・部品・アクセサリ7.00 兆円88.5%-5.5%
  • 金融収益3,231 億円4.1%-1.7%
  • リース収益2,380 億円3.0%+16.0%
  • 中古車1,805 億円2.3%+41.4%
  • サービス・その他収益1,620 億円2.0%+9.6%
  • 保険収益64 億円0.1%+2.6%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート7.887.336.7725Q125Q225Q325Q426Q126Q27.91

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート4.3-153.0-310.225Q125Q225Q325Q426Q126Q2-54.0

営業利益

兆円

営業利益推移の折れ線チャート-0.02-0.66-1.3025Q125Q225Q325Q426Q126Q20.10

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート6317339948125Q125Q225Q325Q426Q126Q23213

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q27.91 兆円-3.8% YoY+11.7% QoQ9,952 億円+2.4% YoY-23.4% QoQ1,044 億円+24.9% YoY-72.6% QoQ-2,164 億円赤字拡大 YoY赤転 QoQ3,213 億円-53.6% YoY黒転 QoQ-54.0 円赤字拡大 YoY赤転 QoQ
FY2026 Q16.77 兆円+6.4% YoY-5.7% QoQ1.24 兆円+45.2% YoY黒転 QoQ3,646 億円+630.1% YoY黒転 QoQ3,994 億円+439.3% YoY黒転 QoQ-1,660 億円赤転 YoY赤転 QoQ98.6 円+425.0% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q47.05 兆円-4.8% YoY-9.2% QoQ-8,805 億円赤転 YoY赤転 QoQ-1.78 兆円赤転 YoY赤転 QoQ-1.70 兆円赤転 YoY赤転 QoQ1,690 億円+107.5% YoY-79.2% QoQ-425.5 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q37.73 兆円+9.4% YoY+0.7% QoQ1.09 兆円+18.2% YoY+19.9% QoQ2,382 億円+77.0% YoY+204.9% QoQ3,743 億円+173.2% YoY黒転 QoQ8,069 億円+50.3% YoY+24.8% QoQ91.7 円+172.7% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q28.21 兆円+5.0% YoY+23.4% QoQ9,721 億円-18.9% YoY+8.6% QoQ836 億円-72.9% YoY+60.2% QoQ-47 億円赤転 YoY赤転 QoQ6,922 億円+24.1% YoY+127.2% QoQ-1.6 円赤転 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q16.37 兆円-5.0% YoY-15.7% QoQ8,565 億円-13.2% YoY-20.8% QoQ499 億円-74.0% YoY-74.1% QoQ741 億円-64.5% YoY-74.2% QoQ2,914 億円黒転 YoY+251.1% QoQ18.8 円-63.6% YoY-73.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY28.77 兆円+1.2% YoY1.97 兆円-51.8% YoY-1.41 兆円赤転 YoY-1.25 兆円赤転 YoY1.92 兆円+85.0% YoY-316.4 円赤転 YoY
FY2024 FY28.42 兆円+5.0% YoY4.08 兆円+3.6% YoY8,017 億円-4.4% YoY9,054 億円+36.2% YoY1.04 兆円+0.9% YoY224.3 円+35.2% YoY
FY2023 FY27.06 兆円+11.5% YoY3.94 兆円+8.4% YoY8,384 億円-13.0% YoY6,650 億円黒転 YoY1.03 兆円黒転 YoY165.9 円黒転 YoY
FY2022 FY24.10 兆円+15.9% YoY3.61 兆円-3.6% YoY9,568 億円+24.7% YoY-3,281 億円赤転 YoY-20 億円赤転 YoY-74.7 円赤転 YoY
FY2021 FY15.67 兆円2.82 兆円5,783 億円2.06 兆円1.10 兆円515.9 円

提出書類

10-Q

2026.07.29

水曜

BOSK合弁解消で特別損失3,612百万ドル計上、調整後EBITは改善もGAAPベースは大幅赤字。通期ガイダンスは調整後EBIT $10-11Bに据え置き

  • 第2四半期の総収益は$48,296M（前年同期比4%減）。車両・部品売上が$42,736Mと減少した一方、Ford Creditの収益が$3,405Mと増加
  • GAAPベースの純損失は$1,327M（前年同期は$36Mの損失）、希薄化後EPSは▲$0.33。調整後EBITは$2,503M（前年同期$2,140M）と改善
  • 調整後EBITの内訳：Ford Blue $1,135M（前年$661M）、Ford Model e ▲$919M（前年▲$1,329M）、Ford Pro $1,718M（前年$2,318M）、Ford Credit $757M（前年$645M）
  • BOSK合弁解消に伴う非現金評価損$2,930Mを含む特別損失計上$4,179M（税効果後約$3,027M）がGAAPベース利益を圧迫
  • 営業キャッシュフローは$4,345M（前年$6,317M）、Company調整後フリーキャッシュフローは$2,094M（前年$2,826M）と減少

会社ガイダンス

通期

2026年通期：調整後EBIT $100-110億、調整後フリーキャッシュフロー $60-70億。セグメント別：Ford Pro EBIT $70-75億、Ford Blue EBIT $50-55億、Ford Model e EBIT約▲$40億、Ford Credit EBT $25億超。設備投資$95-105億。前提条件：米国SAAR 1,600-1,650万台、業界価格約0.5%上昇、Novelis回復による純$10億改善、コモディティ逆風$20億超、材料費・保証費$10億改善、Model eへの$10億追加投資、IEEPA現金還付約$5億

背景・要因

  • Ford Blueは好調なミックス・価格・為替が寄与したが、アルミ供給混乱による調達コスト上昇とコモディティ高がコスト増の主因
  • Ford Proはアルミ供給混乱による減産とコモディティ高がEBIT減少の主因。好ましいミックスと純価格改善が一部相殺
  • Ford Model eはF-150 Lightning生産終了とMustang Mach-E需要調整による販売減少だが、損失額は前年から$410M改善
  • Ford Creditは有利なファイナンスマージンとボリューム増がけん引しEBTが$112M増加
  • BOSK合弁解消により負債（DOEローン$3.8B）を引き継ぎ、Equity in net incomeに$2.9Bの特別損失を計上

リスク・懸念

  • アルミ供給（Novelis火災）の影響継続。第2半期にかけて生産回復を見込むが不確実性あり
  • EV市場の規制・需要動向の不確実性。EVプログラム中止関連で最大$2Bの追加費用発生リスク
  • 関税政策の変更リスク、特にIEEPA関連の還付タイミングと金額の不確実性（第2半期に$500Mの回収を見込むが確実ではない）
  • 中東紛争の拡大や米国経済の大幅悪化は現行ガイダンスに織り込まれていない

原文

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8-K

2026.07.28

火曜

Ford、Q2は調整後EBITがYoY+19%と好調、BOSK解消の特別損失でGAAP純損失も通期ガイダンスを上方修正

  • 【売上】Q2売上高483億ドル（前年比-4%）。卸売台数が12%減少したが、製品ミックス改善で一部相殺
  • 【利益】調整後EBIT 25億ドル（前年比+19%）。GAAPベースでは純損失13億ドル（前年はほぼ±0）— BOSK合弁解消に伴う36億ドルの特別損失（大半は非現金）が響いた
  • 【セグメント】Ford Pro EBIT 17億ドル（前年比△6億）はアルミ供給制約の影響。Ford Blue EBIT 11億ドル（同+5億）は好調。Ford Model e 赤字9.2億ドル（同改善4.1億ドル）で3四半期連続改善
  • 【キャッシュフロー】営業CF 43億ドル、調整後FCF 21億ドル。期末現金223億ドル、総流动性地434億ドルと盤石
  • 【配当】Q3の普通株配当を1株15セントに決定（9月1日支払い、8月11日基準日）

会社ガイダンス

通期

2026年通期ガイダンスを上方修正。調整後EBITは100〜110億ドル（従来85〜105億ドル）、調整後FCFは60〜70億ドル（同50〜60億ドル、Q1計上のIEEPA払戻金13億ドルのうち約5億ドルの現金回収を含む）。設備投資は95〜105億ドルで変更なし。セグメント別：Ford Blue EBIT 50〜55億ドル（従来45〜50億ドル）、Ford Pro EBIT 70〜75億ドル（従来65〜75億ドル）、Ford Model e赤字約40億ドル（従来40〜45億ドル、UEV＋Ford Energyの追加投資約10億ドルを含む）。Ford Credit税引前利益は25億ドル超（従来約25億ドル）。前提：米国SAAR 1,600〜1,650万台、米国業界ネット価格約+0.5%、素材・保証コスト削減約10億ドルをUEV・Ford Energy投資約10億ドルで相殺、Novelis影響は前年比約10億ドルのEBIT追い風（下期集中）

背景・要因

  • 卸売台数減少（前年比-12%）：製品の生産終了、アルミ供給制約、Gen-1 EV在庫の需要に合わせた適正化が要因
  • BOSK合弁解消に伴う特別損失36億ドル（非現金中心）がGAAP純損失の主因
  • Ford Blueはオフロード車など収益性の高い製品ミックス改善と価格決定力がEBIT増に寄与
  • Ford ProはNovelis関連の一時的なアルミ供給制約から回復過程にありEBIT減
  • Ford Model eはUEVプラットフォーム・Ford Energy向け先行投資が赤字の一因だが、3四半期連続でYoY赤字縮小

リスク・懸念

  • 地政学的リスク：中東情勢の深刻な悪化や米国経済の大幅減速は業界需要に大きな影響を与える可能性
  • 貿易政策リスク：将来の米国政権による新たな関税や政策変更、他国政府による対抗措置は不織り込み
  • サプライチェーンリスク：サプライヤーの部品・原材料不足、品質問題によるリコール・保証コスト増加リスク
  • EV需要の不確実性：EV市場の競争激化や政策インセンティブ変更がFord Model eの業績に影響

原文

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10-Q

2026.04.30

木曜

Q1 2026は大幅増益で好調、Ford BlueとFord Proの利益拡大が牽引。EVセグメント赤字続くも製造最適化で改善

  • 第1四半期の調整済みEBITは34.88億ドル、前年同期比243%増加（前年9.19億ドル）。調整済みEBIT利益率は8.1%（前年2.5%）に拡大
  • Ford BlueセグメントEBITは19.42億ドル（前年9,600万ドル）に急伸。IEEPA関税恩恵約7億ドルと有利な市場要因が主因
  • Ford Proセグメント売上は前年比3%減の147.23億ドルながらEBITは16.85億ドル（前年13.09億ドル）、利益率11.4%に改善
  • Ford Model eセグメント赤字は7.77億ドル（前年8.49億ドル）に縮小、Gen-1製品の損失改善で改善傾向
  • EPS（希薄化ベース）は0.63ドル（前年0.12ドル）、調整済みEPSは0.66ドル（前年0.14ドル）に急伸。売上は43.3%増加の432.53億ドル

会社ガイダンス

通期

2026年通期：調整済みEBIT85-105億ドル（セグメント別ではFord Pro 65-75億ドル、Ford Blue 45-50億ドル、Ford Model e赤字40-45億ドル、Ford Credit 約25億ドル）。調整済みフリーキャッシュフロー50-60億ドル。資本支出93-105億ドル。米国SAARは1,600-1,650万台、業界価格は横這い見込み。Novelis復旧による純10億ドルの改善（一時コスト15-20億ドル差引）、商品価格逆風約20億ドル、関税影響約10億ドル（IEEPA一時恩恵13億ドル除外）。Model eへの追加投資約10億ドル。

背景・要因

  • IEEPA関税還付の一時恩恵：Ford BlueとFord Proを合わせて約12億ドルのEBIT上乗せ（キャッシュフロー効果は2027年以降）
  • Novelisアルミニウム供給課題による生産障害：下期で一部回復見込み、一時的なコスト影響と見積
  • EV市場の需要鈍化：2025年12月発表のEVプログラム合理化に伴い第1四半期で1.03億ドルの費用認識
  • BlueOval SK（電池事業JV）：2026年第2四半期の建物資産回収予定、約35億ドルのEBIT特別費用計上見込み
  • 為替変動：有利な為替が特にFord Proに+7,600万ドルの利益寄与
  • 商品価格上昇：アルミニウム価格上昇で約20億ドルのヘッドウインド見込み（除Novelis）

リスク・懸念

  • EV市場の不確実性継続：規制・市場力学の変化により事業へ重大な悪影響の可能性。電池供給契約のオフテイク義務で40億ドル相当の購買コミットメント（2035年まで）
  • Novelis火災による供給中断リスク：アルミニウム主要供給源の復旧が未確定、生産継続への危機
  • 地政学的リスクと関税政策：米国を含む各国の今後の関税・貿易政策が不確定。現在の見通しに反映されていない新政策の影響
  • 金融市場へのアクセス：フォード・クレジットの劣後債格付け（Moody's Ba1、S&P BBB-）が投資適格内に維持されているが、市場悪化時の資金調達リスク
  • 労働コスト・インフレーション圧力：競争力維持のための原価削減の継続困難
  • 訴訟・環境規制：ブラジル租税当局の過去の優遇措置に関する異議申し立て（最大10億ドル超の担保可能性あり）、複数の製品欠陥訴訟案件

原文

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8-K

2026.04.29

水曜

Q1力強い成長で通期利益ガイダンス上方修正、一時的な関税恩恵と高利益率事業が牽引

  • Q1売上43.3十億ドル（前年同期比+6%）、調整後EBIT 3.5十億ドル（同+150%）、調整後EPS 0.66ドル（同+371%）
  • 13億ドルの一時的なIEEPA関税恩恵とソフトウェア・サービス拡大、堅調な製品ミックスが利益を加速
  • Ford Blue（主力ICE事業）の利益1.94十億ドル（前年0.096十億ドル）と大幅改善、Ford Proも堅調な1.69十億ドル
  • 通期調整後EBIT見通しを8.5～10.5十億ドルに上方修正（従来8.0～10.0十億ドル）、調整後フリーキャッシュフロー5.0～6.0十億ドルを見込む
  • Model e（EV事業）は4.0～4.5十億ドルの赤字継続見通し。2026年Q2配当15セント/株を宣言

会社ガイダンス

通期

2026年通期：調整後EBIT 8.5～10.5十億ドル（従来8.0～10.0十億ドルから上方修正）。調整後フリーキャッシュフロー 5.0～6.0十億ドル。資本支出 9.5～10.5十億ドル（うちFord Energy 1.5十億ドル含む）。セグメント別ではFord Pro EBIT 6.5～7.5十億ドル、Ford Blue EBIT 4.5～5.0十億ドル（従来4.0～4.5十億ドルから上方修正）、Model e赤字 4.0～4.5十億ドル、Ford Credit税前利益 約2.5十億ドル。米国SAARを16.0～16.5百万台、業界価格横ばいを想定。ガイダンス前提条件：一時的IEEPA関税恩恵1.3十億ドル計上、ノベリス回復から純1.0十億ドル改善、商品逆風約2.0十億ドル（従来比1.0十億ドル増加）、関税影響約1.0十億ドル（IEEPA・ノベリス関連除く）、材料・保証コスト削減1.0十億ドル、Model e投資1.0十億ドル増加を織り込む。

背景・要因

  • 一時的なIEEPA関税還付13億ドル（2025年3月～2026年2月分）が利益を大幅に増加
  • Ford Pro部門でソフトウェア有料購読が30%成長し、878.9万件に拡大、定期収益を拡大
  • Ford Blueの製品ミックス改善：F-Series、Bronco堅調、ExplorerとExpeditionが二桁成長。オフロード性能仕様が米国売上の約25%を占める
  • Ford Creditの税前利益が7.83億ドル（前年同期+0.203十億ドル）に増加、金融マージンと質の高いポートフォリオに支えられた
  • ノベリス回復からの利益改善1.0十億ドルを見込む（下半期に実現予定）

リスク・懸念

  • 中東での継続的な紛争が発生した場合、および米国経済が大幅な景気後退に陥った場合の影響を見通しに含めていない
  • Ford+計画の実行失敗や、今後のEV事業の採算改善遅延
  • 商品・エネルギー価格（特にアルミニウム）の変動・高騰による約20億ドルの逆風（従来予想比1.0十億ドル増加）、関税（IEEPA恩恵除く）約10億ドルの追加負担
  • 再現性のない一時的な関税恩恵13億ドルが剥落するリスク、来期以降の利益の持続可能性に懸念
  • 部品・原材料調達の混乱、労働問題、品質改善コスト、デジタルサービス需要の不確実性
  • OPEBリスク：公的年金給付債務の増加が企業のキャッシュフローと財務状況に悪影響を及ぼす可能性

原文

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8-K

2026.02.10

火曜

フォードは2025年に売上過去最高だが大幅赤字、EV事業の資産損失が圧迫。2026年は調整EBITの回復見込む

  • 2025年通期売上は過去最高の$187.3B（前年比+1%）だが、GAAP純損失は$8.2B。調整EBITは$6.8B（前年比-33%）に低迷
  • 四半期末調整FCFはマイナス$2.1B。通期調整FCFは$3.5B（前年比-48%）に悪化。原因はEV事業の資産損失$10.7B、BlueOval SK処分損$3.2B等の特別項目
  • Ford Proセグメントは$66.3Bの売上を維持、EBIT $6.8B・マージン10.3%で堅調。Ford Blue（従来型車）は売上横ばい$101.0Bながらマージン圧縮（5.2%→3.0%）
  • Ford Model eはEBIT損失$4.8B（前年比改善）も依然赤字継続。フォードは2026年通期調整EBIT $8.0-10.0Bを見込む
  • 年末現金・流動性は$29B、通期営業CFは$21.3B。2026年資本支出見込みは$9.5-10.5B

会社ガイダンス

通期

2026年通期：調整EBIT $8.0-10.0B、調整FCF $5.0-6.0B、資本支出 $9.5-10.5B（Ford Energy立ち上げに向けて約$1.5Bを含む）。セグメント別ではFord Pro EBIT $6.5-7.5B、Ford Blue EBIT $4.0-4.5B、Ford Model e損失$4.0-4.5B。Ford Credit EBT約$2.5B

背景・要因

  • EV事業の資産損失・プログラムキャンセル: $10.7B（四半期末）
  • BlueOval SK合弁事業の処分損: $3.2B
  • 新型三列SUV開発中止に関連する費用: $0.8B
  • ペンション・OPEB再計測損失: $0.6B
  • 構造改革費用（欧州等）: $0.4B（四半期）
  • Ford Blue販売台数低迷（-5%）によるボリューム減、マージン圧縮（材料費・ワーランティ費用の改善も一部相殺）

リスク・懸念

  • EV市場の競争激化と採算性の課題：Ford Model eの赤字が継続、2026年も$4.0-4.5B損失見込み
  • 調達コスト・材料費の変動：EV向け長期契約に関連した原料価格や需要変動リスク
  • 労務費の上昇：労働交渉による賃金圧力と競争力維持の両立課題
  • 規制・政策リスク：政府インセンティブの削減・中止、CAFÉ基準・排出規制の強化
  • リコール・品質問題：製品欠陥による大規模リコール、ワーランティ費用の増加可能性
  • 地政学リスク：保護主義的関税政策、サプライチェーン混乱、中国事業への影響
  • 金利・為替変動：国際的な事業展開に伴う為替リスク、Ford Credit向け借入調達環境の悪化
  • サイバーセキュリティ：デジタル・ソフトウェア・コネクテッドサービスへの攻撃リスク

原文

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10-Q

2025.10.24

金曜

第3四半期利益は改善も、EV投資と関税が足引き、通期ガイダンス下方修正で警戒感

  • 第3四半期調整後EBIT 25億8600万ドルながら、上期9カ月の74億5000万ドルから通期見通しを60～65億ドルに下方修正（Novelis火災で40～60億ドルのヘッドウイン）
  • Q3実績：売上505億3400万ドル（+9%YoY）、純利益24億4700万ドル（+175%YoY）、1株当たり利益0.60ドル、マージン4.8%（+2.9ppt）
  • Ford BlueはEBIT15億4000万ドルで変わらず、Ford Proは強堅（EBT19億8500万ドル）もModel eは損失拡大（EBIT損失14億1000万ドル）、タリフ影響700百万ドル
  • 通期調整後FCF見通し20～30億ドルに下方修正、うちNovelisで20～30億ドルの負圧、現金残高326億ドルで流動性は堅牢

会社ガイダンス

通期

通期2025年調整後EBIT 60～65億ドル（うちNovelis火災で15～20億ドルのヘッドウイン）、調整後FCF 20～30億ドル（うちNovelis火災で20～30億ドルの圧力）、設備投資約90億ドル。米国業界販売台数1680万台、通年プライシング+0.5%、タリフの純EBIT影響約10億ドル（従来見通し20億ドルから改善）、タリフ除外による年間10億ドル相当の費用返金待ち中。Novelis影響は2025～2026年合計で10億ドル以下を見込む。

背景・要因

  • Novelis火災による第4四半期の生産低下（15～20億ドルの調整後EBITヘッドウイン、20～30億ドルのFCF圧力）
  • 実施済みタリフの純EBIT影響700百万ドル（政府の優遇措置拡大で当初見通しから改善、10億ドル相当の払戻待ち中）
  • EV市場の採用率低迷に伴う全電動3列SUV車プログラム キャンセル（16億ドル支出済み、18億ドル追加見込み）
  • Ford Modelネガティブプライシング（-128百万ドルEBIT影響）、ルイビル組立工場の変更一時費用（Other欄）
  • Ford Proのフリート価格調整（日次レンタル含む）による価格マイナス(-254百万ドル)、為替逆風（Model eで-32百万ドル）

リスク・懸念

  • Novelis火災による継続的な供給困難とサプライチェーン脆弱性、第4四半期以降の生産回復不透明
  • 保護主義的貿易政策：現在実施済みの関税は年間70百万ドル純EBIT圧力、追加関税や報復措置リスク継続
  • EV市場の低採用ペース：政策変更（米国のEV税控除終了、排出ガス基準緩和）でEV市場が混乱、生産能力の過剰利用期間長期化リスク
  • 規制環境の急変：州レベルのZEV規制廃止で規制クレジット購入契約54億ドルから25億ドルへ圧縮も、新規制対応不確実
  • Ford Model eの構造的赤字継続：Q3 EBIT損失14億1000万ドル（ネガティブマージン-79.1%）で投資家懸念

原文

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