最新: 10-Q  ·  2026-08-04

エドワーズライフサイエンス

Edwards Lifesciences Corporation

経カテーテル弁置換 (TAVR) で世界トップシェアの心臓医療機器メーカー。SAPIEN プラットフォームが主力で、構造的心疾患領域への拡大を継続。

EWヘルスケア公式 IR

次回決算予定

2026.10.28 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
2,658 億円
EPS 予想 (調整後)
116.8 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-08-04 発表
売上
2,741 億円
売上 YoY
+13.6%

前年同期比

売上 QoQ
+5.6%

前期比

EPS (GAAP)
66.1 円
EPS YoY
-25.0%

前年同期比

EPS QoQ
-36.4%

前期比

売上構成

2026-08-04 発表

売上構成比前年比
  • 米国1,580 億円57.6%+12.8%
  • 欧州692 億円25.2%+16.2%
  • その他地域317 億円11.6%+19.2%
  • 日本152 億円5.5%+1.2%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート26442484232425Q125Q225Q325Q426Q126Q22741

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート89.165.642.225Q125Q225Q325Q426Q126Q266.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート70553436225Q125Q225Q325Q426Q126Q2808

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート74946317725Q125Q225Q325Q426Q126Q2921

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q22,741 億円+13.6% YoY+5.6% QoQ2,123 億円+13.5% YoY+4.9% QoQ808 億円+24.8% YoY+7.5% QoQ381 億円-27.4% YoY-36.5% QoQ921 億円+142.8% YoY黒転 QoQ66.1 円-25.0% YoY-36.4% QoQ
FY2026 Q12,575 億円+16.7% YoY+5.0% QoQ2,009 億円+15.7% YoY+4.8% QoQ746 億円+21.0% YoY+216.1% QoQ595 億円+6.3% YoY+317.4% QoQ-33 億円赤転 YoY赤転 QoQ103.1 円+8.2% YoY+312.5% QoQ
FY2025 Q42,460 億円+13.3% YoY+1.1% QoQ1,923 億円+12.2% YoY+1.5% QoQ237 億円-51.7% YoY-50.8% QoQ143 億円-76.3% YoY-68.7% QoQ554 億円黒転 YoY-31.5% QoQ25.1 円-75.4% YoY-68.0% QoQ
FY2025 Q32,388 億円+14.7% YoY+1.4% QoQ1,857 億円+10.7% YoY+1.7% QoQ472 億円-12.4% YoY-25.3% QoQ448 億円-90.5% YoY-12.6% QoQ794 億円+72.1% YoY+114.3% QoQ76.9 円-90.3% YoY-10.7% QoQ
FY2025 Q22,412 億円+11.9% YoY+8.5% QoQ1,870 億円+8.6% YoY+6.9% QoQ647 億円+12.2% YoY+4.2% QoQ524 億円-9.0% YoY-6.9% QoQ379 億円-15.8% YoY+7.4% QoQ88.1 円-8.2% YoY-8.2% QoQ
FY2025 Q12,207 億円+6.2% YoY+1.9% QoQ1,736 億円+6.5% YoY+1.6% QoQ617 億円+13.1% YoY+26.3% QoQ559 億円+1.7% YoY-7.2% QoQ351 億円黒転 YoY黒転 QoQ95.3 円+5.2% YoY-6.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY9,510 億円+11.5% YoY7,419 億円+9.5% YoY1,982 億円-8.3% YoY1,683 億円-74.3% YoY2,092 億円+360.5% YoY286.8 円-73.7% YoY
FY2024 FY8,526 億円+8.6% YoY6,774 億円+7.2% YoY2,161 億円+5.3% YoY6,543 億円+197.7% YoY454 億円-54.9% YoY1092.5 円+203.0% YoY
FY2023 FY7,853 億円+12.2% YoY6,319 億円+7.8% YoY2,052 億円-12.6% YoY2,198 億円-7.9% YoY1,008 億円-34.0% YoY360.5 円-5.7% YoY
FY2022 FY6,730 億円5,639 億円2,259 億円2,294 億円1,468 億円367.9 円

提出書類

10-Q

2026.08.04

火曜

売上は15%成長と好調も、加州税法変更による1.9億ドルのValuation Allowance計上で実効税率が急上昇しEPSは減益。通期ガイダンス開示なし

  • 第2四半期(6月期)の売上は$1,741.0Mで前年同期比13.6%増。特にTMTT(経カテーテル僧帽弁/三尖弁)が47.7%増、TAVR 11.3%増、Surgical 6.5%増と全事業が伸長
  • 希薄化後EPS(継続事業)は$0.42で前年同期$0.57から減益。売上は伸びたが実効税率が16.1%→53.6%へ急上昇したため
  • 実効税率急騰の主因は、6月29日成立の加州予算法改正によりR&D税額控除の繰越利用が制限され、$188.2MのValuation Allowanceを計上したため
  • 上期(6ヶ月)売上は$3,389.6Mで前年同期比15.1%増、セグメント営業利益は$2,063.7Mと大幅増収。買収(Autus)とVIE連結化(May 2026)でGoodwill残高が増加
  • 株主還元も活発で、上期に6.9百万株・$558.7Mを自社株買い($500MのASR含む)。約$1.5Bの買い付け枠を残す

会社ガイダンス

通期

本10-Q内に具体的な通期売上・EPS等の数値ガイダンスの開示なし。ただし、2026年のPillar Two(グローバル最低税率)による追加税費用を約$50.0Mと見込むという会社見解を明記

背景・要因

  • 売上成長はSAPIEN 3 Ultra RESILIAを中心としたTAVRプラットフォームと、PASCAL・EVOQUE・SAPIEN M3等のTMTT製品の米国・欧州での伸長が牽引
  • 海外売上はユーロ高(対ドル)が追い風。上期TAVRで$40.4Mの為替プラス効果
  • 2026年にAutus(肺動脈弁)買収($128.9M)と重症心不全向けVIE連結化を実施し、IPR&D等の無形資産とGoodwillを計上。売上・費用の一部を寄与
  • 実効税率の上昇は加州税法改正によるValuation Allowance($188.2M)、低税率海外所得の利益減少、Pillar Two追加税の影響
  • Pillar Two(グローバル最低税率15%)により2026年に約$50Mの追加税費用を見込む

リスク・懸念

  • 米国の関税政策変更(輸入関税引き上げや外国の報復関税)が供給網や顧客需要に悪影響を与える可能性。影響を予測できず軽減策も確実でない
  • IRS移転価格争訟: 2018〜2020年度にFinal NOPAs(米国課税所得の増額を提案)を受け、40%の移転価格ペナルティ課徵の可能性。2015〜2017年度も$269.3Mの追徴争訟が継続
  • バランスシート上、不確実な税務ポジション約$814.0Mを計上。IRS・各国税務当局の監査で不利な結果が出れば業績に重大な影響
  • 特許訴訟(Aortic Innovations、Cardiovalve/パスカル、Valtechマイルストン)や証券集団訴訟・株主代表訴訟が係争中
  • Pillar Twoによる追加税負担と加州税制変更の影響で今後の実効税率が高止まる可能性

原文

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10-Q

2026.05.06

水曜

TAVR・TMTTが牽引し増収増益も、$123.6Mの減損損失とIRS税務争訟リスクが重荷に

  • 売上高 $1,648.6M（前年比+16.7%）：TAVR $1,197.3M（+14.4%）、TMTT $175.1M（+51.9%）、Surgical $276.2M（+10.1%）の全セグメントが成長
  • 粗利益率は低下（為替変動のマイナス0.3pctと新治療領域の製造費増加が要因）
  • 継続事業ベースの純利益 $380.7M（前年 $363.6M）、Diluted EPS $0.66（前年 $0.62）
  • 営業CF $43.8M（前年 $280.4M）と大幅減少：運転資本の増加と知的財産契約支払いが主因
  • 投資有価証券の減損損失 $123.6M、自社株買い $521.8Mと積極的な株主還元

背景・要因

  • TAVR：SAPIEN 3 Ultra RESILIA弁の米国・欧州・日本での販売増が売上を牽引、為替（ユーロ高）が海外売上を$32.0M押し上げ
  • TMTT：PASCAL経カテーテル接合修復システムとEVOQUE三尖弁置換システムの米国・欧州での販売拡大が成長の主因（前年比+51.9%）
  • Surgical：INSPIRIS RESILIA大動脈弁・MITRIS RESILIA弁・KONECT RESILIA導管の販売増
  • Autus社買収に伴う持分再測定益 $65.2M（非営業収益の増加要因）
  • 投資先VIEの評価損 $123.6M（1件の投資額が回収不能と判断）

リスク・懸念

  • 米国関税政策の影響：輸入関税および報復関税がサプライチェーン・需要に悪影響を及ぼす可能性
  • IRS移転価格に基づく大規模な税務調査：2015-2017年分で約$269.3Mの追徴税額通知(NOD)を受領し係争中。2018-2020年分でも新たなドラフトNOPA（合計約$1.8B超の課税所得調整案）を受領
  • Pillar Two（グローバル最低税率）の影響：2026年に約$70.0Mの追加税費用を見込む
  • 複数の知的財産訴訟（Aortic Innovations、Cardiovalve、Valtech Shareholder）および証券集団訴訟に係る不確実性

原文

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8-K

2026.04.23

木曜

全社売上16.7%増・TAVR好調で通期ガイダンス上方修正、TMTTも成長加速

  • Q1売上は16.7%増の$1,648.6M（恒常為替ベース+12.7%）。TAVR売上14.4%増の$1,199M（恒常為替+11.0%）
  • Q1調整後EPSは$0.78（前年$0.65）。GAAP EPSは$0.66（前年$0.62）
  • TMTT売上$173M。三尖弁EVOQUE・僧帽弁PASCAL・SAPIEN M3が牽引
  • Surgical売上$276M（+10.1%）。RESILIA組織の採用拡大が継続
  • 粗利率78.0%（調整後78.2%）。営業利益率29.0%（調整後31.4%）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期: 売上$1.66B〜$1.74B、調整後EPS $0.70〜$0.76を見込む

通期

2026年通期: 恒常為替ベース売上成長率ガイダンスを従来の8〜10%から9〜11%に上方修正。TAVR成長率は6〜8%から7〜9%に上方修正。通期売上$6.5B〜$6.9B、TAVR売上$4.7B〜$5.0B、TMTT売上$740M〜$780M、Surgicalはmid-single-digit成長を見込む。通期調整後EPSは従来$2.90〜$3.05から$2.95〜$3.05へレンジ下方を引き上げ。営業利益率28〜29%の高水準を見込む（約150bpsの恒常為替ベース営業利益率拡大）。粗利率78〜79%を維持。R&D売上比約17%を見込む

背景・要因

  • TAVR: 米国SAPIENが堅調、欧州では競合撤退でシェア微増、日本など米国外の成長加速
  • TMTT: 三尖弁・僧帽弁処置が2桁成長、EVOQUE・PASCAL・SAPIEN M3の差別化技術が需要を牽引
  • Surgical: RESILIA療法の継続的な普及、INSPIRIS・KONECT・MITRISの採用拡大
  • 為替: ドル安が売上成長に追い風（報告売上+16.7% vs 恒常為替+12.7%）

リスク・懸念

  • CMSによるTAVR National Coverage Determination（NCD）見直しの結果次第で患者アクセスが変わるリスク
  • $123.6Mの減損損失（VIE投資の回収不能）を計上
  • 粗利が前年78.7%から78.0%に低下。ドル安と新治療拡大に伴う製造コスト増が影響

原文

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10-Q

2025.11.05

水曜

TAVR・TMTTの好調で増収も、訴訟費用・実効税率上昇でEPSは減少。非中核事業売却を推進中

  • 第3四半期(7-9月)の継続事業ベース売上は15.5億ドル（前年同期比+14.7%増）。TAVRが11.5億ドル(+12.4%)、TMTTが1.5億ドル(+59.3%)と急伸
  • 継続事業からの純利益は2.9億ドル（前年同期3.6億ドル）。希薄化後EPSは0.50ドル（前年同期0.61ドル）に減少。主因は訴訟費用増と実効税率上昇
  • 通期9ヶ月累計(1-9月)の継続事業売上は44.98億ドル(+11.0%増)、営業利益11.1億ドル(+4.4%増)。粗利率は前年同期の79.6%から77.9%に低下
  • 9月30日時点の現金・短期投資合計は38.4億ドル。自社株買いを9ヶ月で8.5億ドル実施、残存枠は21億ドル
  • 非中核製品グループの売却契約を2025年10月に締結（最大1.25億ドル）。2024年9月に完了したクリティカルケア部門売却に続く構造改革の一環

背景・要因

  • TAVRはEdwards SAPIEN 3 Ultra RESILIA弁が米州・欧州で拡大。4月に無症候性重症大動脈弁狭窄症への適応拡大承認を取得
  • TMTTはPASCALシステムとEVOQUE三尖弁置換システムの米欧でのローンチが継続的に寄与。4月にSAPIEN M3がCEマーク取得
  • SurgicalはINSPIRIS RESILIA/MITRIS RESILIA/KONECT RESILIAが米国・欧州・中国で成長。6月にKONECT RESILIAがCEマーク取得
  • 為替変動（ユーロ高ドル安）が海外売上を押し上げた一方、粗利には1.1ptのマイナス影響
  • 訴訟費用が第3四半期に9,040万ドル（前年同期1,080万ドル）に急増。無形資産減損4,000万ドルも発生

リスク・懸念

  • 米国関税政策の変更（追加関税・報復関税）がサプライチェーンや顧客需要に悪影響を及ぼす可能性がある
  • IRSとの移転価格税務紛争（2015-2017年分で約2.7億ドルの追徴課税通知あり）。2018-2024年分も調査継続中
  • 欧州委員会による当社の特許慣行・独禁法調査が継続中
  • Pillar Two（グローバル最低法人税15%）により2025年に約5,000万ドルの追加税金費用を見込む
  • イスラエル税務当局からの税務査定（2018-2022年分約1,600万ドル）に関する係争中

原文

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