最新: 10-Q  ·  2026-05-06

エドワーズライフサイエンス

Edwards Lifesciences Corporation

経カテーテル弁置換 (TAVR) で世界トップシェアの心臓医療機器メーカー。SAPIEN プラットフォームが主力で、構造的心疾患領域への拡大を継続。

EWヘルスケア公式 IR

最新四半期

FY2026 Q1· 2026-05-06 発表
売上
2,575 億円
売上 YoY
+16.7%

前年同期比

売上 QoQ
+5.0%

前期比

EPS (GAAP)
103.1 円
EPS YoY
+8.2%

前年同期比

EPS QoQ
+312.5%

前期比

売上構成

2026-05-06 発表

売上構成比前年比
  • 米国1,465 億円56.9%+11.8%
  • 欧州691 億円26.8%+29.5%
  • その他地域278 億円10.8%+18.4%
  • 日本142 億円5.5%+10.8%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート25032382226124Q425Q125Q225Q325Q426Q12575

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート89.165.642.224Q425Q125Q225Q325Q426Q1103.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート65450234924Q425Q125Q225Q325Q426Q1746

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート601279-4224Q425Q125Q225Q325Q426Q1-33

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q12,575 億円+16.7% YoY+5.0% QoQ2,009 億円+15.7% YoY+4.8% QoQ746 億円+21.0% YoY+216.1% QoQ595 億円+6.3% YoY+317.4% QoQ-33 億円赤転 YoY赤転 QoQ103.1 円+8.2% YoY+312.5% QoQ
FY2025 Q42,460 億円+13.3% YoY+1.1% QoQ1,923 億円+12.2% YoY+1.5% QoQ237 億円-51.7% YoY-50.8% QoQ143 億円-76.3% YoY-68.7% QoQ554 億円黒転 YoY-31.5% QoQ25.1 円-75.4% YoY-68.0% QoQ
FY2025 Q32,388 億円+14.7% YoY+1.4% QoQ1,857 億円+10.7% YoY+1.7% QoQ472 億円-12.4% YoY-25.3% QoQ448 億円-90.5% YoY-12.6% QoQ794 億円+72.1% YoY+114.3% QoQ76.9 円-90.3% YoY-10.7% QoQ
FY2025 Q22,261 億円+11.9% YoY+8.5% QoQ1,753 億円+8.6% YoY+6.9% QoQ607 億円+12.2% YoY+4.2% QoQ492 億円-9.0% YoY-6.9% QoQ355 億円-15.8% YoY+7.4% QoQ82.6 円-8.2% YoY-8.2% QoQ
FY2025 Q12,207 億円+6.2% YoY+1.9% QoQ1,736 億円+6.5% YoY+1.6% QoQ617 億円+13.1% YoY+26.3% QoQ559 億円+1.7% YoY-7.2% QoQ351 億円黒転 YoY黒転 QoQ95.3 円+5.2% YoY-6.2% QoQ
FY2024 Q42,172 億円+37.0% YoY+2.3% QoQ1,714 億円+25.7% YoY+0.2% QoQ490 億円+7.4% YoY-10.8% QoQ604 億円+4.2% YoY-87.4% QoQ-278 億円赤転 YoY赤転 QoQ101.9 円+6.6% YoY-87.3% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY9,510 億円+11.5% YoY7,419 億円+9.5% YoY1,982 億円-8.3% YoY1,683 億円-74.3% YoY2,092 億円+360.5% YoY286.8 円-73.7% YoY
FY2024 FY8,526 億円+8.6% YoY6,774 億円+7.2% YoY2,161 億円+5.3% YoY6,543 億円+197.7% YoY454 億円-54.9% YoY1092.5 円+203.0% YoY
FY2023 FY7,853 億円+12.2% YoY6,319 億円+7.8% YoY2,052 億円-12.6% YoY2,198 億円-7.9% YoY1,008 億円-34.0% YoY360.5 円-5.7% YoY
FY2022 FY6,730 億円5,639 億円2,259 億円2,294 億円1,468 億円367.9 円

提出書類

10-Q

2026.05.06

水曜

TAVR・TMTTが牽引し増収増益も、$123.6Mの減損損失とIRS税務争訟リスクが重荷に

  • 売上高 $1,648.6M（前年比+16.7%）：TAVR $1,197.3M（+14.4%）、TMTT $175.1M（+51.9%）、Surgical $276.2M（+10.1%）の全セグメントが成長
  • 粗利益率は低下（為替変動のマイナス0.3pctと新治療領域の製造費増加が要因）
  • 継続事業ベースの純利益 $380.7M（前年 $363.6M）、Diluted EPS $0.66（前年 $0.62）
  • 営業CF $43.8M（前年 $280.4M）と大幅減少：運転資本の増加と知的財産契約支払いが主因
  • 投資有価証券の減損損失 $123.6M、自社株買い $521.8Mと積極的な株主還元

背景・要因

  • TAVR：SAPIEN 3 Ultra RESILIA弁の米国・欧州・日本での販売増が売上を牽引、為替（ユーロ高）が海外売上を$32.0M押し上げ
  • TMTT：PASCAL経カテーテル接合修復システムとEVOQUE三尖弁置換システムの米国・欧州での販売拡大が成長の主因（前年比+51.9%）
  • Surgical：INSPIRIS RESILIA大動脈弁・MITRIS RESILIA弁・KONECT RESILIA導管の販売増
  • Autus社買収に伴う持分再測定益 $65.2M（非営業収益の増加要因）
  • 投資先VIEの評価損 $123.6M（1件の投資額が回収不能と判断）

リスク・懸念

  • 米国関税政策の影響：輸入関税および報復関税がサプライチェーン・需要に悪影響を及ぼす可能性
  • IRS移転価格に基づく大規模な税務調査：2015-2017年分で約$269.3Mの追徴税額通知(NOD)を受領し係争中。2018-2020年分でも新たなドラフトNOPA（合計約$1.8B超の課税所得調整案）を受領
  • Pillar Two（グローバル最低税率）の影響：2026年に約$70.0Mの追加税費用を見込む
  • 複数の知的財産訴訟（Aortic Innovations、Cardiovalve、Valtech Shareholder）および証券集団訴訟に係る不確実性

原文

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8-K

2026.04.23

木曜

全社売上16.7%増・TAVR好調で通期ガイダンス上方修正、TMTTも成長加速

  • Q1売上は16.7%増の$1,648.6M（恒常為替ベース+12.7%）。TAVR売上14.4%増の$1,199M（恒常為替+11.0%）
  • Q1調整後EPSは$0.78（前年$0.65）。GAAP EPSは$0.66（前年$0.62）
  • TMTT売上$173M。三尖弁EVOQUE・僧帽弁PASCAL・SAPIEN M3が牽引
  • Surgical売上$276M（+10.1%）。RESILIA組織の採用拡大が継続
  • 粗利率78.0%（調整後78.2%）。営業利益率29.0%（調整後31.4%）

会社ガイダンス

次四半期

2026年第2四半期: 売上$1.66B〜$1.74B、調整後EPS $0.70〜$0.76を見込む

通期

2026年通期: 恒常為替ベース売上成長率ガイダンスを従来の8〜10%から9〜11%に上方修正。TAVR成長率は6〜8%から7〜9%に上方修正。通期売上$6.5B〜$6.9B、TAVR売上$4.7B〜$5.0B、TMTT売上$740M〜$780M、Surgicalはmid-single-digit成長を見込む。通期調整後EPSは従来$2.90〜$3.05から$2.95〜$3.05へレンジ下方を引き上げ。営業利益率28〜29%の高水準を見込む（約150bpsの恒常為替ベース営業利益率拡大）。粗利率78〜79%を維持。R&D売上比約17%を見込む

背景・要因

  • TAVR: 米国SAPIENが堅調、欧州では競合撤退でシェア微増、日本など米国外の成長加速
  • TMTT: 三尖弁・僧帽弁処置が2桁成長、EVOQUE・PASCAL・SAPIEN M3の差別化技術が需要を牽引
  • Surgical: RESILIA療法の継続的な普及、INSPIRIS・KONECT・MITRISの採用拡大
  • 為替: ドル安が売上成長に追い風（報告売上+16.7% vs 恒常為替+12.7%）

リスク・懸念

  • CMSによるTAVR National Coverage Determination（NCD）見直しの結果次第で患者アクセスが変わるリスク
  • $123.6Mの減損損失（VIE投資の回収不能）を計上
  • 粗利が前年78.7%から78.0%に低下。ドル安と新治療拡大に伴う製造コスト増が影響

原文

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10-Q

2025.11.05

水曜

TAVR・TMTTの好調で増収も、訴訟費用・実効税率上昇でEPSは減少。非中核事業売却を推進中

  • 第3四半期(7-9月)の継続事業ベース売上は15.5億ドル（前年同期比+14.7%増）。TAVRが11.5億ドル(+12.4%)、TMTTが1.5億ドル(+59.3%)と急伸
  • 継続事業からの純利益は2.9億ドル（前年同期3.6億ドル）。希薄化後EPSは0.50ドル（前年同期0.61ドル）に減少。主因は訴訟費用増と実効税率上昇
  • 通期9ヶ月累計(1-9月)の継続事業売上は44.98億ドル(+11.0%増)、営業利益11.1億ドル(+4.4%増)。粗利率は前年同期の79.6%から77.9%に低下
  • 9月30日時点の現金・短期投資合計は38.4億ドル。自社株買いを9ヶ月で8.5億ドル実施、残存枠は21億ドル
  • 非中核製品グループの売却契約を2025年10月に締結（最大1.25億ドル）。2024年9月に完了したクリティカルケア部門売却に続く構造改革の一環

背景・要因

  • TAVRはEdwards SAPIEN 3 Ultra RESILIA弁が米州・欧州で拡大。4月に無症候性重症大動脈弁狭窄症への適応拡大承認を取得
  • TMTTはPASCALシステムとEVOQUE三尖弁置換システムの米欧でのローンチが継続的に寄与。4月にSAPIEN M3がCEマーク取得
  • SurgicalはINSPIRIS RESILIA/MITRIS RESILIA/KONECT RESILIAが米国・欧州・中国で成長。6月にKONECT RESILIAがCEマーク取得
  • 為替変動（ユーロ高ドル安）が海外売上を押し上げた一方、粗利には1.1ptのマイナス影響
  • 訴訟費用が第3四半期に9,040万ドル（前年同期1,080万ドル）に急増。無形資産減損4,000万ドルも発生

リスク・懸念

  • 米国関税政策の変更（追加関税・報復関税）がサプライチェーンや顧客需要に悪影響を及ぼす可能性がある
  • IRSとの移転価格税務紛争（2015-2017年分で約2.7億ドルの追徴課税通知あり）。2018-2024年分も調査継続中
  • 欧州委員会による当社の特許慣行・独禁法調査が継続中
  • Pillar Two（グローバル最低法人税15%）により2025年に約5,000万ドルの追加税金費用を見込む
  • イスラエル税務当局からの税務査定（2018-2022年分約1,600万ドル）に関する係争中

原文

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