最新: 8-K  ·  2026-02-19

エッツィ

ETSY一般消費財· CIK 0001370637

次回決算予定

via FMP

2026.04.29 · 水曜

コンセンサス予想

売上予想
$621.31M
EPS 予想 (調整後)
$0.62

最新四半期

FY2025 Q4· 2026-02-19 発表
売上
$881.64M
売上 YoY
+3.5%

前年同期比

EPS (GAAP)
$1.13
EPS YoY
-2.6%

前年同期比

売上構成

2025-10-29 発表

売上構成比前年比
  • マーケットプレイス収益$468.06M69.0%-1.7%
  • サービス収益$209.97M31.0%+12.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

$B

売上推移の折れ線チャート0.80.80.724Q324Q425Q125Q225Q325Q40.9

EPS (GAAP)

$

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート0.860.37-0.1324Q324Q425Q125Q225Q325Q41.13

営業利益

$B

営業利益推移の折れ線チャート0.10.10.024Q324Q425Q125Q225Q325Q40.1

フリーキャッシュフロー

$B

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート0.30.20.124Q324Q425Q125Q225Q325Q40.3

財務指標

via FMP

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 Q4$881.64M+3.5% YoY$644.09M+1.5% YoY$130.50M-15.9% YoY$110.73M-14.8% YoY$347.17M+14.0% YoY$1.13
FY2025 Q3$678.03M+2.4% YoY$483.38M+1.4% YoY$82.71M-4.7% YoY$75.50M+31.6% YoY$205.12M-9.7% YoY$0.76
FY2025 Q2$672.66M+3.8% YoY$479.12M+3.3% YoY$76.43M+8.9% YoY$28.84M-45.6% YoY$101.27M-28.1% YoY$0.28
FY2025 Q1$651.18M+0.8% YoY$459.12M+0.1% YoY-$22.33M-132.8% YoY-$52.10M-182.7% YoY$45.94M-22.6% YoY-$0.49
FY2024 Q4$852.16M+1.2% YoY$634.47M+8.2% YoY$155.13M+34.4% YoY$129.91M+56.0% YoY$304.50M+7.8% YoY$1.16
FY2024 Q3$662.41M+4.1% YoY$476.77M+6.5% YoY$86.82M-2.0% YoY$57.37M-34.7% YoY$227.24M+9.5% YoY$0.52

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY$2.88B+2.7% YoY$2.07B+1.6% YoY$266.21M-30.0% YoY$162.98M-46.3% YoY$678.03M-8.2% YoY$1.68
FY2024 FY$2.81B+2.2% YoY$2.03B+5.9% YoY$380.21M+35.9% YoY$303.28M-1.4% YoY$738.26M+10.9% YoY$2.64
FY2023 FY$2.75B+7.1% YoY$1.92B+5.4% YoY$279.84M+142.5% YoY$307.57M+144.3% YoY$665.61M+2.0% YoY$2.56
FY2022 FY$2.57B+10.2% YoY$1.82B+8.8% YoY-$658.56M-241.4% YoY-$694.29M-240.7% YoY$652.87M+4.7% YoY-$5.48
FY2021 FY$2.33B$1.67B$465.73M$493.51M$623.38M$3.88

提出書類

8-K

2026.02.19 · 木曜

Etsyマーケットプレイスが成長に転じ、2026年度は緩やかな成長を見込む。Depop売却を発表し、コア事業に集中

  • Q4 2025: Etsy マーケットプレイス GMS は前年同期比 0.1% 増に転じた（通期では -1.0% 減）。コンソリデーション GMS は前年同期比 2.4% 増（Reverb 除外ベース）
  • Q4 売上 8 億 8,160 万ドル、前年同期比 6.6% 増（Reverb 除外ベース）。営業利益率 12.6%、調整後 EBITDA マージン 25.2%
  • アクティブ買い手数 8,650 万人（前年同期比 -3.4%）だが減少ペースが緩和。アクティブ売り手数 560 万人（-1.5%）で保有数が安定化
  • Depop は GMS が前年同期比 37.2% 増（米国は 60.2% 増）と好調だが、eBay へ 12 億ドルで売却することを発表
  • 2026年度ガイダンス：Etsy マーケットプレイス GMS は緩やかな成長（slight growth）を見込む。Q1 は GMS 23.8～24.3 億ドル、調整後 EBITDA マージン 28～30%

会社ガイダンス

次四半期

Q1 2026（コア Etsy マーケットプレイス、Depop を除く継続事業ベース）：GMS は 23.8～24.3 億ドル。売上テイクレート約 25.5%。調整後 EBITDA マージン約 28～30%を見込む。為替レートは現在水準で不変を前提。

通期

2026 年度通期（コア Etsy マーケットプレイス）：GMS は前年同期比で緩やかな成長（slight growth）を見込み、2026 年の各四半期すべてで前年同期比が正となる見通し。売上テイクレート、調整後 EBITDA マージンはおおむね Q1 ガイダンスと同水準を見込む。

背景・要因

  • Etsy app 経由 GMS が前年同期比 6.6% 増と堅調。オンサイト広告（on-site ads）の好調が売上成長を牽引
  • メールおよびプッシュ通知のクリック数が前年同期比 25% 以上増加。自社マーケティングチャネルの強化が奏功
  • Google・Microsoft との AI 統合（Agentic Shopping）、OpenAI ChatGPT との連携など、新たな購買チャネルの開拓
  • 新規買い手獲得 680 万人、既存買い手の再活性化 1,040 万人で、総買い手の新規獲得数は前年同期比 2.7% 増
  • Q4 2024 での 1,910 万ドルの為替利益が Q4 2025 では発生しなかったことが純利益を押下げ

リスク・懸念

  • マクロ経済・地政学的リスク、市場需要の不確実性により、見通し達成に支障が生じる可能性
  • 買い手・売り手の信頼確保と安全性維持。詐欺・違法行為の増加と AI 進展に伴う対応
  • 第三者サービス・プラットフォーム・インフラへの依存、サイバーセキュリティリスク
  • 国際展開に伴う規制・貿易障壁、越境配送の課題
  • 競争激化への対応、従業員採用・保持の課題、プロダクト開発能力

原文

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10-Q

2025.10.29 · 水曜

Q3売上微増も、中核事業の成長停滞で利益は減少。通期見通しは開示せず

  • Q3売上 6.78億ドル（前年同期比+2.4%）、9ヶ月累計売上 20.02億ドル（+2.3%）だが、モメンタムは弱い
  • Q3純利益 7,550万ドル（+31.6%）ながら、9ヶ月累計では 5,224万ドル（-69.9%）に急減。Reverb事業売却による101.7百万ドルののれん償却が響く
  • GMS（売上総額）が9ヶ月で 5.27億ドル減少（-6.0%）。Etsy本体のGMS減少が主因で、Depopの成長では補いきれず
  • Adjusted EBITDA margin が 27.7% から 25.4% に低下（Q3比較）。マーケティング投資増加が圧迫
  • 6月に7億ドルの新規転換社債を発行し、リクイディティを強化。9ヶ月累計の営業キャッシュフローは 3.76億ドル

背景・要因

  • Reverb事業売却（6月2日）による101.7百万ドルのれん償却費および5.1百万ドルの売却損
  • Etsy本体GMS低迷：消費者の裁量支出圧力、高競争環境、2024年の製品戦略見直しの継続的影響
  • Depop GMS成長（+）がEtsy本体の減少を部分的に相殺
  • 広告収入の増加：Etsy Ads の1クリックあたりの平均価格上昇
  • 為替変動：9ヶ月累計で4,056万ドルの為替損失。Q3では777万ドルの為替利益
  • マーケティング投資強化：検索エンジンマーケティング、製品リスティング広告、有料ソーシャルへの投資増加

リスク・懸念

  • 消費者の裁量支出への持続的な圧力と経済的不確実性。マクロ経済環境の悪化がGMS成長に悪影響を与えるリスク
  • 関税・デミニミス免除廃止の影響：2027年7月から米国への商用輸入品のグローバルデミニミス免除が廃止される予定。業務カテゴリーミックスやセラーの越境貿易コスト増加の懸念
  • Etsy本体の成長停滞を克服できないリスク。アクティブバイヤー（前年同期比-3.7%）やGMS per buyer（-1.6%）の減少傾向が続く
  • セラーおよびバイヤー獲得・保持の困難性。信頼性の維持、ポリシー執行の透明性、顧客サービスの質が競争力の鍵
  • 技術革新への対応：AI・機械学習の導入による複雑性増加と規制対応の負担
  • プラットフォーム・規制リスク：モバイルOS、ソーシャルネットワーク、検索プラットフォームの方針変更による露出度・機能性低下の可能性
  • 転換社債の普通株転換による希薄化リスク。Q4 2025時点でいずれの転換条件も満たしていないが、将来の株価上昇で転換される可能性

原文

SEC EDGARGoogle翻訳.txt