最新: 10-Q  ·  2026-07-31

イートン

Eaton Corporation plc

電力管理システム大手。データセンター・電力グリッド向け高圧スイッチギアの需要急拡大で AI 関連株として注目。

ETN資本財公式 IR

次回決算予定

2026.11.02 · 月曜

コンセンサス予想

売上予想
1.31 兆円
EPS 予想 (調整後)
546.6 円

最新四半期

FY2026 Q2· 2026-07-31 発表
売上
1.37 兆円
売上 YoY
+21.4%

前年同期比

売上 QoQ
+14.5%

前期比

EPS (GAAP)
338.1 円
EPS YoY
-15.9%

前年同期比

EPS QoQ
-5.0%

前期比

売上構成

2026-07-31 発表

売上構成比前年比
  • システム4,496 億円53.2%+10.8%
  • 製品2,607 億円30.8%+61.4%
  • 車両1,096 億円13.0%+3.2%
  • eモビリティ252 億円3.0%-13.7%

指標推移

直近 6 四半期

売上

兆円

売上推移の折れ線チャート1.301.191.0925Q125Q225Q325Q426Q126Q21.37

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート432.0397.6363.325Q125Q225Q325Q426Q126Q2338.1

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート19781949192025Q125Q225Q325Q426Q126Q21908

フリーキャッシュフロー

億円

フリーキャッシュフロー推移の折れ線チャート2039134565225Q125Q225Q325Q426Q126Q21400

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q21.37 兆円+21.4% YoY+14.5% QoQ4,575 億円+9.9% YoY+7.7% QoQ1,908 億円+0.5% YoY1,316 億円-16.4% YoY-5.2% QoQ1,400 億円+22.1% YoY+178.3% QoQ338.1 円-15.9% YoY-5.0% QoQ
FY2026 Q11.18 兆円+16.8% YoY+5.6% QoQ4,185 億円+8.4% YoY+2.1% QoQ—1,367 億円-10.2% YoY-23.4% QoQ496 億円+245.1% YoY-80.0% QoQ350.3 円-9.4% YoY-23.4% QoQ
FY2025 Q41.10 兆円+13.1% YoY+1.0% QoQ4,054 億円+7.0% YoY-2.9% QoQ—1,765 億円+16.5% YoY+12.0% QoQ2,455 億円+17.2% YoY+34.1% QoQ452.6 円+18.4% YoY+12.0% QoQ
FY2025 Q31.07 兆円+10.1% YoY-0.6% QoQ4,106 億円+9.4% YoY+3.0% QoQ1,996 億円+10.0% YoY+9.7% QoQ1,550 億円+0.1% YoY+2.9% QoQ1,801 億円+4.2% YoY+63.8% QoQ397.6 円+2.4% YoY+3.2% QoQ
FY2025 Q21.13 兆円+10.7% YoY+10.2% QoQ4,161 億円+7.8% YoY+6.1% QoQ1,899 億円1,574 億円-1.1% YoY+1.9% QoQ1,147 億円-5.7% YoY+686.8% QoQ402.2 円+1.2% YoY+2.4% QoQ
FY2025 Q11.01 兆円+7.3% YoY+2.2% QoQ3,862 億円+10.3% YoY+0.7% QoQ—1,521 億円+17.4% YoY-0.7% QoQ144 億円-68.8% YoY-93.2% QoQ386.6 円+20.1% YoY+0.0% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2025 FY4.28 兆円+10.3% YoY1.61 兆円+8.6% YoY7,755 億円+10.4% YoY6,378 億円+7.7% YoY5,545 億円+1.0% YoY1630.8 円+10.0% YoY
FY2024 FY3.88 兆円+7.3% YoY1.48 兆円+12.7% YoY7,026 億円+20.6% YoY5,921 億円+17.9% YoY5,492 億円+22.7% YoY1482.6 円+18.5% YoY
FY2023 FY3.62 兆円+11.8% YoY1.32 兆円+22.5% YoY5,827 億円5,022 億円+30.7% YoY4,474 億円+48.2% YoY1251.6 円+30.6% YoY
FY2022 FY3.10 兆円1.03 兆円—3,683 億円2,895 億円918.5 円

提出書類

10-Q

2026.07.31

金曜

大型買収で売上急伸も粗利率が商品・賃金インフレで悪化、希薄化後EPSは減益。Mobility分離(DanaとRMT統合)が進行中

  • 第2四半期売上は85.3億ドル（前年比+21%）。内訳は有機成長+14%、買収効果+7%。上半期は159.8億ドル（+19%）。
  • 希薄化後EPSは$2.11（前年$2.51、▲16%）。Adjusted EPSは前年比+7%の$2.28、上半期Adjusted EPSは$5.96（+5%）。
  • 粗利率は37.0%→33.5%に悪化。商品・賃金インフレ（390bp悪化）と無形資産償却増（150bp）が主因で、売上増（160bp）では相殺できず。
  • データセンター・機械OEMの好調でElectrical Americas/Globalが牽引。Aerospaceも好調（営業利益率24.7%）。Mobilityは欧州・北米の弱さで有機売上減少。
  • Boyd Thermal（$95.5億）、Ultra PCS（$15.3億）等の大型買収で総資産・負債が急拡大。Mobility事業をDanaとReverse Morris Trustで統合し、2027年第1四半期に完了予定。

会社ガイダンス

通期

2026年の設備投資は約$11.5億を見込む。多年度リストラプログラムは2026年内に完了予定で、総額$4.75億の費用を見込み、成熟後年$3.75億の利益を見込む。2026年中は四半期配当を継続する方針。なおBoyd Thermal買収により2026年の自社株買いは実施しない方針。

背景・要因

  • データセンターと機械OEMエンドマーケットの強さがElectrical Americas/Globalの売上を牽引。バックログはElectrical Americasが有機ベースで+33%と急増。
  • 商品・賃金インフレが全セグメントの粗利を圧迫。4-5%台のbasis point悪化要因となった。
  • Boyd Thermal・Ultra PCS等の大型買収で無形資産償却費が拡大（第2四半期$255M、前年$129M）し、粗利率・EPSを押し下げ。
  • Boyd Thermal買収の資金調達に伴う長期債務発行（$85億のUS Notes、€12億のEU Notes）で金利費用が増加（$71M→$201M）。
  • 実効税率が17.2%→28.1%に上昇。高税率国での利益増とBoyd Thermal買収資金関連の源泉徴収税$52Mが影響。

リスク・懸念

  • Mobility(Dana)とのReverse Morris Trust取引が2027年第1四半期に完了しない/当初想定と異なる可能性。条件不成立や遅延で期待利益が実現しないリスク。
  • 商品・賃金インフレによる粗利率圧迫が継続するリスク。
  • 買収事業(特に$95.5億のBoyd Thermal)の統合、測定期間中の公正価値見積りの修正により財務に影響が出る可能性。
  • 大型買収で負債が急増（長期・短期債務合計が約$206億）し、金利費用が膨らむ中での金利環境悪化リスク。

原文

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8-K

2026.07.31

金曜

2Qは過去最高売上・調整後EPSで着地、オーガニック成長もガイダンス上限超え。通期ガイダンス引き上げ、Mobility分離（RMT）発表で高成長セグメントに集中

  • 2Q2026売上は過去最高の$85億で前年比21%増。オーガニック成長14%（ガイダンス上限を超過）、買収効果7%。調整後EPS $3.15で2Qとして過去最高（GAAP EPS $2.11）。
  • セグメントマージンは23.1%でガイダンス上限を10bp上回る。営業キャッシュフロー$11億、フリーキャッシュフロー$874百万（各前年比23%、22%増）。
  • セグメント別売上：Electrical Americas $40億（有機18%増）、Electrical Global $25億（有機18%増+買収25%）、Aerospace $12億（有機7%増）。
  • 受注好調：12ヶ月ローリング平均受注はElectrical Americas 41%、Electrical Global 33%、Aerospace 17%増。バックログはElectricalセクター43%増、Aerospace 28%増。
  • Mobility事業をDanaとのReverse Morris Trust取引で分離する契約を発表。2027年1Qクローズ予定で、クローズ時は有機成長とマージンに増益寄与見込み。

会社ガイダンス

次四半期

2026年3Q見通し：有機成長13.5〜15.5%、セグメントマージン24.6〜25.0%、EPS $2.77〜$2.87、調整後EPS $3.46〜$3.56。

通期

2026年通期見通し（引き上げ）：有機成長11〜13%、セグメントマージン24.1〜24.5%、EPS $10.36〜$10.56（前年比中点+0.1%）、調整後EPS $13.40〜$13.60（前年比中点+12%）。

背景・要因

  • データセンターを主要な成長ドライバーとしつつ、全エンド市場にわたり底堅い需要が続いた。
  • Boyd Thermal買収（$95.5億）がElectrical Globalに初のフル四半期寄与（売上25%増の要因）。
  • Electrical Americasは前四半期比マージン190bp改善と、規律ある執行による成長。
  • AerospaceはUltra PCS買収の6%寄与含め13%増。
  • 調整後EPSは無形資産償却$0.50、買収・売却関連$0.49、リストラ費用$0.05を控除後の$3.15。

リスク・懸念

  • MobilityのRMT取引はDana株主承認・規制承認などの条件を要し、2027年1Qクローズを予定。仮に成立しなければスピンオフで分離する方針。
  • 買収案件の統合リスク（Fibrebond、Resilient、Ultra PCS、Boyd Thermalなど）。
  • 地政学的混乱・紛争、関税・制裁を含む貿易政策変化、原材料・エネルギー価格のインフレや不足。
  • サイバー攻撃、AIの業務活用に伴う法規制・評判リスク、および気象・規制への対応。

原文

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10-Q

2026.05.05

火曜

売上17%増も大型買収の費用が重荷、調整後EPSは3%増の$2.81。通期ガイダンスは開示なし

  • 売上高は$7,451M（前年比+17%）。内訳は有機成長10%、買収寄与4%、為替3%
  • 調整後EPSは$2.81（前年$2.72、+3%）。GAAPベースEPSは$2.22（前年$2.45、-9%）
  • セグメント営業利益はElectrical Americas $922M（+2%）、Electrical Global $373M（+24%）、Aerospace $304M（+35%）、Mobility $89M（-2%）
  • Boyd Thermal（$9.55B）・Ultra PCS（$1.53B）の大型買収を完了、負債が大幅増加（長短合計$21.1B）
  • Mobility事業のスピンオフを2027年第1四半期までに完了予定と発表

会社ガイダンス

通期

2026年の設備投資は約$1.15Bを見込む。Mobilityスピンオフは2027年第1四半期完了目標。自己株式取得はBoyd Thermal買収のため2026年中は実施しない方針。2024年開始のリストラプログラムは2026年中に完了見込みで、残り$102Mの追加費用発生を見込む（満成年間便益$375M）。

背景・要因

  • 有機成長はデータセンター・機械OEM・商業用が牽引、産業用と公益向けは軟調
  • 粗利率は35.6%（前年38.4%）に低下。コモディティ・人件費インフレが4.0ptのマイナス寄与
  • Mobilityは北米の低マージン軽車両事業からの撤退影響で有機売上6%減
  • 買収関連費用・統合費用が$109M発生（前年$10M）、利息費用は$106M（前年$33M）に急増

リスク・懸念

  • IEEPA関税の還付プロセスに不確実性があり、現時点で財務影響を合理的に見積もれない
  • コモディティ・賃金インフレが全セグメントで収益性を圧迫
  • Mobilityスピンオフは規制当局承認・取締役会の最終承認などが条件

原文

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8-K

2026.05.05

火曜

記録的なQ1決算、売上・受注・バックログが加速成長。通期有機成長ガイダンスを8%→10%に上方修正。Boyd Thermalなど大型買収も完了

  • 売上高は記録の$7.5B（前年比+17%）。内訳は有機成長+10%（ガイダンス上限5-7%を上回る）、買収効果+4%、為替+3%
  • 調整後EPSは$2.81（前年比+3%）。事前ガイダンスレンジ$2.65-$2.79を上回る着地
  • Electrical Americasの12ヶ月ローリング受注平均が前年比+42%急伸。データセンター需要が牽引
  • バックログがElectrical部門+48%、Aerospace部門+28%と大幅増。Book-to-Bill比はElectrical 1.2、Aerospace 1.1
  • 営業キャッシュフロー$507M（+113%）、フリーキャッシュフロー$314M（+245%）と大きく改善

会社ガイダンス

次四半期

2026年Q2: 有機成長9-11%、セグメントマージン22.6-23.0%、EPS $2.29-$2.39、調整後EPS $3.00-$3.10を見込む

通期

2026年通期: 有機成長9-11%（従来8%からレンジ上方修正）、セグメントマージン24.1-24.5%、EPS $10.88-$11.33（前年比+6%）、調整後EPS $13.05-$13.50（前年比+10%を見込む）

背景・要因

  • データセンター需要の急拡大がElectrical Americasの受注（+42%）と売上（+20%）を牽引
  • Boyd Thermal（$9.55B）とUltra PCS（$1.53B）の大型戦略的買収をQ1中にクローズ
  • Aerospace部門は有機成長9%に加え、営業利益率が過去最高の26.7%（+360bps）を達成
  • Mobility部門は有機売上-6%と軟調。2027年Q1のスピンオフ計画を継続

リスク・懸念

  • 地政学的リスク（戦争・政情不安）、関税・制裁など貿易政策の変更
  • 原材料・エネルギー・部品・労働力のインフレ・供給不足
  • Mobility事業スピンオフに関する規制当局承認・法的条件の未確定
  • サイバーセキュリティ攻撃による事業中断・データ損失リスク
  • AI活用に伴う法令順守や評判への影響

原文

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