最新: 8-K  ·  2026-03-16

ダラー・ツリー

Dollar Tree, Inc.

1.25 ドル均一価格を軸とするディスカウント小売。Family Dollar の事業売却を進め、Dollar Tree 単体ブランドへ集中する戦略にシフト。

DLTR生活必需品公式 IR

次回決算予定

2026.05.28 · 木曜

コンセンサス予想

売上予想
7,996 億円
EPS 予想 (調整後)
250.5 円

最新四半期

FY2026 Q4· 2026-03-16 発表
売上
8,674 億円
売上 YoY
+9.0%

前年同期比

売上 QoQ
+14.7%

前期比

EPS (GAAP)
397.8 円
EPS YoY
黒転

前年同期比

EPS QoQ
+108.3%

前期比

売上構成

2025-12-03 発表

売上構成比前年比
  • 消費財3,652 億円49.5%+8.6%
  • バラエティ3,187 億円43.2%+11.1%
  • 季節商品535 億円7.2%+5.1%

指標推移

直近 6 四半期

売上

億円

売上推移の折れ線チャート83177722712725Q325Q426Q126Q226Q326Q48674

EPS (GAAP)

円

EPS (GAAP)推移の折れ線チャート-163.9-1100.1-2036.325Q325Q426Q126Q226Q326Q4397.8

営業利益

億円

営業利益推移の折れ線チャート96874051125Q325Q426Q126Q226Q326Q41106

フリーキャッシュフロー

億円

データ不足

財務指標

四半期

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 Q48,674 億円+9.0% YoY+14.7% QoQ3,398 億円+13.4% YoY+25.2% QoQ1,106 億円+30.2% YoY+102.4% QoQ805 億円黒転 YoY+106.9% QoQ—397.8 円黒転 YoY+108.3% QoQ
FY2026 Q37,382 億円+9.4% YoY+4.0% QoQ2,649 億円+10.9% YoY+8.4% QoQ533 億円+3.8% YoY+48.6% QoQ380 億円+4.8% YoY+29.8% QoQ—186.4 円+11.1% YoY+31.9% QoQ
FY2026 Q26,792 億円+12.3% YoY-1.5% QoQ2,339 億円+12.9% YoY-4.8% QoQ343 億円+7.0% YoY-39.9% QoQ280 億円+42.3% YoY-45.1% QoQ—135.2 円+46.8% YoY-43.5% QoQ
FY2026 Q16,690 億円+11.3% YoY-7.2% QoQ2,383 億円+11.7% YoY-12.2% QoQ554 億円+0.6% YoY-28.0% QoQ495 億円+14.4% YoY黒転 QoQ—232.1 円+16.7% YoY黒転 QoQ
FY2025 Q47,957 億円黒転 YoY+15.2% QoQ2,996 億円黒転 YoY+22.5% QoQ849 億円-30.3% YoY+61.4% QoQ-5,882 億円赤字拡大 YoY赤転 QoQ—-2722.9 円赤字拡大 YoY赤転 QoQ
FY2025 Q36,745 億円-40.7% YoY+6.7% QoQ2,389 億円-29.4% YoY+10.2% QoQ514 億円+9.6% YoY+53.2% QoQ362 億円+10.0% YoY+76.2% QoQ558 億円黒転 YoY黒転 QoQ167.8 円+11.3% YoY+74.2% QoQ

年次

期間売上高粗利益営業利益純利益FCFEPS (GAAP)
FY2026 FY3.09 兆円+10.4% YoY1.12 兆円+12.3% YoY2,631 億円+13.1% YoY2,041 億円黒転 YoY—989.9 円黒転 YoY
FY2025 FY2.80 兆円+4.8% YoY1.00 兆円+4.6% YoY2,327 億円-17.6% YoY-4,822 億円赤字拡大 YoY—-2232.7 円赤字拡大 YoY
FY2024 FY2.67 兆円9,580 億円2,824 億円-1,589 億円—-722.5 円

提出書類

8-K

2026.03.16

月曜

Q4は調整後EPS+21%と力強い着地、自社株買い積極化。2026年度ガイダンスは減速示唆も利益成長継続見通し

  • Q4（2025年第4四半期）売上高は前年比+9.0%の$5.45B、既存店売上高は+5.0%成長（Dollar Tree事業）。平均客単価+6.3%が牽引し、客数は-1.2%低下
  • Q4の売上総利益率は150bp改善の39.1%。価格設定イニシアチブと輸送費低下が寄与するも、関税コスト増が一部相殺
  • Q4調整後希薄化後EPSは$2.56（前年比+21.3%）。通期（FY2025）調整後EPSは$5.75（+12.8%）
  • FY2025通期で$1.55Bの自社株買いを実施。Q4終了後も$193M分を追加買い付け。残高$1.8Bの自社株買い枠を保有
  • FY2025通期の営業キャッシュフロー$2.2B、フリーキャッシュフロー$1.1Bを生成

会社ガイダンス

次四半期

Q1 FY2026: 売上高$4.9B〜$5.0B、既存店売上高成長率3〜4%、調整後希薄化後EPS $1.45〜$1.60

通期

FY2026通期: 売上高$20.5B〜$20.7B、既存店売上高成長率3〜4%、調整後希薄化後EPS $6.50〜$6.90。約400店舗新規出店、75店舗閉鎖を見込む

背景・要因

  • 価格設定イニシアチブ（マルチプライス化）と国内・輸入運送費の低下が粗利率改善に寄与
  • 平均客単価上昇（+6.3%）が既存店売上高成長の主要因。客数は微減
  • 約5,300店舗でDollar Tree 3.0マルチプライスフォーマットに転換完了、402店舗を新規出店
  • 関税コスト上昇が粗利の一部を相殺
  • FY2025中にFamily Dollar事業の売却を完了（July 5, 2025）し、Dollar Tree単独事業に集中

リスク・懸念

  • 関税およびその他の貿易関連措置の直接的・間接的影響。マネジメントがリスク要因として明示的に言及
  • 販管費率（調整後）は170bp上昇。店舗人件費、一般責任保険、インセンティブ報酬が押し上げ要因
  • 客数の減少傾向（Q4は-1.2%）が継続する場合の売上リスク

原文

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10-Q

2025.12.03

水曜

Family Dollar売却完了により純粋なDollar Tree事業に集中、売上9.4%増もSG&A増で営業利益率は低下。自社株買いを積極化。

  • 第3四半期（13週間）売上高は47億4,630万ドル（前年同期比+9.4%）、既存店売上高は4.2%増加（客単価+4.5%、客数-0.3%）
  • 継続事業からの純利益は2億4,460万ドル（希薄化後EPS $1.20）、前年同期は2億3,230万ドル（同$1.08）
  • 粗利益率は35.8%（前年同期35.4%より+40bp）。価格施策や物流費低下が寄与したが、関税コスト・値下げ・シュリンクロスが一部相殺
  • 営業利益率は7.2%（前年同期7.6%より-40bp）。人件費増・一般責任保険金請求増・減価償却費増が主因
  • 2025年7月にFamily Dollar事業売却完了（総現金回収約8億ドル）。純粋なDollar Tree単一セグメント体制に移行
  • 39週間で1,500万株・約13億ドルの自社株買いを実施。取締役会は25億ドルの買枠を再設定

背景・要因

  • 売上増の要因: 既存店売上高4.2%増（客単価上昇が牽引）に加え、非既存店からの売上3億5,170万ドル
  • 粗利改善: 価格設定施策（マルチプライス展開等）によるマークオン改善、国内・輸入運送費の低下、高マージン裁量品の構成比上昇がプラス。一方で関税コスト増・値下げ増（SKU整理に伴う5,600万ドルの評価損含む）・シュリンクロス増がマイナス
  • 営業利益率低下: 価格施策支援や賃金上昇による店舗人件費増、一般責任保険金請求増、店舗投資に伴う減価償却費増が響いた
  • その他収益: Family Dollarとのトランジションサービス契約収益（TSA）2,380万ドルが営業利益に寄与
  • 前期比較での金利費用減少: 10億ドルの4.00% Senior Notes償還により支払利息が減少

リスク・懸念

  • 関税環境の不確実性: 現行・追加関税の影響緩和策（仕入先交渉・製品再設計・原産国変更・SKU整理・価格変更）を実施中だが、その効果や消費者反応は不透明
  • コスト上昇圧力: 商品・運送・燃料・人件費などのコスト上昇が収益性を圧迫するリスク
  • サプライチェーン・在庫リスク: 物流網の混乱、倉庫管理システムの導入遅延、在庫評価損の発生リスク
  • 訴訟リスク: タルク製品に関する複数の人身傷害訴訟、アセトアミノフェン製品を巡る訴訟が進行中
  • マルチプライス施策の顧客受容リスク: 1.25ドル以外的な価格帯商品の拡充に対する消費者の反応が想定通りでない場合、成長計画に影響

原文

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